9月17日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月16日 -期铜周二上涨逾1%，受助于美元下跌，美国联邦储备理事会(美联储/FED)开始为期两天的政策会议，将可能导致有关美联储将有多快升息的预期发生改变。美元兑欧元和日圆触及日内低点，交易商指华尔街日报报导称，美联储将坚持有关近零利率的措辞，和之前对美联储将提前升息时间表的臆测不一致。“美元急跌，所有商品价格都上升，”Natixis商品研究部主管Nic Brown说。“一段时间以来，我们看空铜市。周末公布的中国数据很差，可能足以促使当局推出一些刺激举措，”他补充说。新浪网稍早报导，中国央行已开始向该国的五大银行挹注流动性。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨1.19%，收报每吨6901美元，上日小幅收跌。中国8月精炼铜产量和原铝产量触及纪录高位，因中国继续增加产能，中国铜进口需求可能因此下降。在较短期而言，现货铜较指标三个月期铜升水44美元，这是三个月来最高，暗示短期LME铜供应不足。LME铜库存处于约六年低点。其他金属方面，铅价跟随铜价上涨，稍早一度跌至三个月低点，因投机客对铅供应充裕将导致价格进一步下跌的押注增加。三个月期铅挫跌至6月16日来最低的2086美元，之后反弹，收涨0.86%，报每吨2116美元。镍方面，经纪商Triland在研究报告中表示，镍价重回夏季交投区间的低端，令镍价很难上涨，至少是短期内是如此，”Triland说，将关注在大约17800美元的支撑位，有意买入。期镍收涨0.28%，报每吨18100美元，略高于日内低位17770美元，此为6月来最低，之前LME镍库存升至纪录新高。期锌收涨1.33%，报2279.50美元。期锡涨0.40%，报21160美元。期铝收高1.76%，报2026美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在49850-50100元/吨，涨650，升水150-升水280元/吨。周二伦敦金属受消息刺激大幅飙升，伦铜逼近 7000 下方，收盘报 6960.5 美元，上涨 136.5 美元/2.00%，沪铜 1411夜盘暂报 49590 元。据香港9月16日消息，中国8月精炼铜和原铝产量刷新纪录高位，因新产能持续增加。作为全球铜铝的最大消费国，中国产出高企可能削减其进口需求。昨天晚间，市场传闻甚嚣尘上，称央行对五大行进行5000亿元SLF，此举相对于全面降准0.5%。该消息传出即激起了千层浪，市场随着大幅波动，隔夜标普500上扬，原油和铜价大幅走高。期铜长期技术面继续提升，短期趋势疲弱，价格在既定的宽幅震荡区间内波动。预计即时反弹势头在接近7040/60区间时遇到强劲阻力，如能明显突破，则释放下行压力，刺激进一步反弹回到7200/20位置。附近支撑位6760/80区间，如市场收盘低于该位，则可能扩大短期跌幅、回调接近6680/6700区间。早市沪铜高位震荡，市场传言央行今天对五大行实施5000亿SLF操作，铜价受到提振上涨，上海地区现货升水维持昨日水平，部分贸易商挺价出货，但下游接货者畏高接货动作不大，大多企业较为谨慎按需采购。

铝：上海现货国产铝今报在14380-14440元/吨，涨60，贴水50元/吨-升水10元/吨。无锡价格报14430-14440元/吨。周二伦铝报收于 2035 美元，较前一交易日收盘价上涨 38 美元，涨幅 1.9%。沪铝主力 1411 合约夜盘报收于 14410元，较前一交易日结算价上涨 110 元，涨幅 0.77%。华尔街日报称美联储将坚持有关近零利率的措辞，和之前对其提前升息时间表的臆测不一致，导致美元急跌，期铝随之反弹。隔夜有消息称，多家机构证实，央行今天对五大行实施5000亿SLF操作，性质类同基础货币的投放，近似全面降准0.5个百分点，但期限为3个月为短期行为。期铝潜在技术面保持看多，近期下跌被看作正在形成当中的上行周期的内部修正行为。附近支撑位始于1960/70位置，未来几日或累积短期动能，预计出现新一轮反弹。当前阻力位在2070/80区间朝向更重要位置2110/20，如明显持续突破到该位以上，则扩大上涨势头，确认下一目标2200/10。早市沪铝震荡上扬，有消息称美联储将坚持有关近零利率以及中国央行‘放水’，提振铝价，上海地区现货成交于14420元/吨附近，大多囤货商挺价积极出货，下游接货企业按需采购，较为谨慎。

铅：上海现货铅今报在13810-13930元/吨，与上个交易日涨30，贴水230—贴110元/吨。隔夜伦铅探底回升，收报2133美元/吨，涨31美元/吨。全日成交增加1267手至4914手，持仓量减少218手至134181手。LME铅库存报225675吨，日减200吨，连续2日下滑。欧元区的一些数据仍旧令人担忧，德国投资者信心出现连续第九个月下降，并触及2012年12月以来低位；整个欧元区的9月的景气指数较8月明显回落，给金属市场带来一些负面影响；而美国经济正在逐步的恢复之中，市场预期美联储本次议息会议之后，将在措辞上给予一些暗示，好让市场提前消化部分影响，在真正退出宽松时不会引起剧烈的波动，导致美元下挫。欧洲方面，核心国家经济复苏依然乏力，面临的通缩风险也有恶化迹象，欧洲央行宽松措施效果恐较为有限。东欧军事、经济摩擦依旧不断，局势再度恶化的可能性依然存在，结合多地不稳定因素的扰动，仍需关注风险因素对基本金属市场的脉冲影响。操作建议：中长期趋势继续保持疲弱，目前下跌是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，新的支撑位在2060/70区间，限制下跌，未来几日或几周内，行情可能出现新一轮上涨。附近阻力位始于2140/50区间，如能突破到该位以上，则扩大涨势，在供给增多前朝向2200/10位置。交易策略：关注下跌，再次持有多头。早盘沪铅的整体走势依然是震荡格局。宏观不理想限制上行，但下方技术性支撑较强，料将维持震荡整理。操作上建议沪铅1410合约14000-14120区间交易，止损各60。消息方面：周二国内央行“放水”效果相对于一次降准，这支“强心剂”刺激有色金属收复失地，短期市场平衡被打破，市场警惕“脉冲行情”。中国8月实际使用外资(FDI)72亿美元，同比下降14%，数据大幅低于预期的增长0.8%，但较上月17%的降幅略有缩减。亚洲金属网行业资讯：旧电瓶市场成交活跃；天能电源材料9月份再生铅产量料减少22%。现货市场炼厂惜售，市场货源都是以贸易商为主，下游少量按需采购，成交稍好。

锌：路透纽约报美国公债价格周二小升，因全球市场的投资者降低对美国联邦储备理事会(美联储/FED)将很快撤走超宽松政策的忧虑。也因为苏格兰周四举行独立公投，10年期公债 价格回吐部份升幅，周二尾盘小升1/32，收益率基本持平在2.582%。30年期公债 收益率触及3.308%的日内低位，之后反弹，因价格回吐涨幅。30年期公债价格下跌5/32，收益率报3.35%。“市场反映出，投资者相信明日美联储发出的信息将是 '在一段长时间内 '维持现有政策不变。”Scotia Bank美国公债交易部主管Charles Comiskey说。“因此，看到公债收益率曲线走陡，且两年期、三年期和五年期公债有买盘。”路透纽约/伦敦-金价周二上扬，因美元走软和油价急升，促使金市投资者在美国联邦储备理事会(FED/美联储)周三发布备受关注的政策声明前回补空头头寸。银价跑赢金价，因技术指标显示，周二上扬使银市脱离超卖状态。美联储今日开始为期两天的政策会议，将在周三公布政策声明。部分分析师认为，美联储可能在声明中暗示，可能在明年年中前升息。目前，多数决策者预计将在明年年中开始升息。美国全国广播公司财经频道(CNBC)公布的一份最新调查显示，超过40%的受调查者预计美联储将会把关于利率的前瞻性指引中“相当长的一段时间内”这一词语拿掉，这原本表明美联储将会在结束购债之后在一段时间内维持升息不变。LME三个月期锌收盘报每吨2279.50美元，收涨1.33%。上海现货锌今报0#锌16590-16650元/吨，涨120，升水150-升水210元/吨，1#锌16530-16590元/吨，涨120，升水90–升水150元/吨。今现货价较昨日上调，市场上进口SMC、双燕、豫光成交情况略活跃，今贸易商回应双燕成交价在16630元/吨附近成交略踊跃，持货商积极出货，贸易商多以现买现卖较多，整体成交情况较前一交易日好转。

锡：德国10年期国债收益率周二一度跌回1%下方，因稍早德国9月投资人信心数据触及近两年最低，表明俄罗斯和西方的紧张关系已经殃及欧洲最大经济体。但欧市盘末德债收益率回升，因美联储周三政策决议和周四苏格兰独立公投前，投资者情绪转趋谨慎。德国经济智库ZEW周二公布的数据显示，德国9月ZEW经济景气指数跌至6.9，为连续第九个月下滑，至2012年12月以来最低，低于8月的8.6。欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区第二季度劳动力成本年率增长1.2%，增幅较一季度有所加快。这或表明欧元区的通胀或有所改善，生产力成本有所反弹。欧元区二季度劳动力成本年率增长1.2%，一季度年率修正为增长0.6%。期锡涨0.40%，报21,160美元。今日现货市场锡报价138500-140500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140000元/吨，金海、飞碟139500元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。美国方面，在美国联邦储备委员会议息会议前投资者保持谨慎。国内现货市场锡价小幅波动，下游需求仍旧不佳，仅仅是按需采购，成交依旧清淡。中国最近公布的一系列疲弱经济数据，给其实现7.5%的增长目标带来很大挑战，市场预期中国可能推出经济刺激措施，锡价因此上涨。

镍：钢材自年初以来持续下跌，最新一轮跌势起于8月初，持续下挫毫无反弹，目前螺纹1501合约收于2788元/吨，热卷1501合约收于2950元/吨。高位的粗钢产量和钢厂库存形成“双重大山”，在宏观经济指标偏空背景下，“金九银十”的预期恐怕已经化为泡影，钢材价格反弹乏力，仍将继续漫漫寻底之路。钢厂高炉开工率维持高位，钢厂钢材库存持续扩张，钢材总体压力依然较大。期镍收涨0.28%，报每吨18,100美元，略高于日内低位17,770美元，此为6月来最低，之前LME镍库存升至纪录新高。今天上海现货市场镍报价在126500-127000元/吨，较上一交易日跌200元/吨，金川镍的成交价格在127000元/吨左右，俄镍成交在126500元/吨左右。国内现货市场，镍价小幅下滑，成交量不大，贸易商交投谨慎。镍库存继续创造新高，一方面是中国保税区货物流出，另外一方面是不锈钢出口对海外镍消费的冲击，但是基于基本面来看，目前买入的时间还略早，镍价更多追随近期宏观消息面的走势。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨165.12点，涨幅0.75%，报22153.31点。