9月15日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月12日-伦敦金属交易所(LME)期铜周五微幅收高，但本周录得近两个月来最大单周跌幅，此前关于美国可能早于预期上调利率的前景提振美元并挫伤金属。三个月期铜收高0.04%，报6838美元，周四收跌0.5%，触及6月20日以来低位每吨6734美元。本周铜价料录得2%跌幅，为7月18日该周以来最大单周跌势。投资者在美国联邦储备理事会(美联储/FED)9月16-17日政策会议前买入美元，因认为美联储将暗示提早升息。美元指数有望连升第九周，为1997年来最长升势。美元走强令以美元计价的商品对其他货币持有人来说更为昂贵。美国8月零售销售全面增长，9月消费者信心触及14个月高位，这将有助于缓解对消费者支出的担忧，并支持第三季经济强劲增长的预期。中国8月新增贷款基本符合市场预期，但相较之下社会融资规模仍显偏低，信托贷款等表 外融资同比依旧呈萎缩之势。这一方面是此前监管措施持续发酵的结果，另一方面也说明当前实体经济的融资需求偏弱。产业消息方面，中国码头营运商青岛港周五称，6月青岛港发生的“德正系”骗贷案涉案的商品数量为，约30万吨氧化铝、2万吨铜、以及7-8万吨铝锭。其他金属中，三个月期镍本周重挫约6%，为去年2月来最大周度跌幅。周五收低0.14%，报18400美元。三个月期铝收报2029美元，跌0.54%。三个月期铅升0.19%，收报每吨2122美元，三个月期锌升0.49%，报2276美元，三个月期锡收报21275美元，涨0.95%。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在48750-49050元/吨，跌330，贴水250-贴水50元/吨。上周在中国系列数据集体疲软之下，李克强总理明确称“不再以增发货币刺激经济”，对市场 “宽货币”的乐观预期以当头棒喝，而铜市内忧外患之下承压。新疆阿舍勒铜矿8月完成采矿量逾14万吨。迫于俄罗斯压力，欧盟周五表示将与乌克兰的自由贸易协定推迟1年，至2015年底生效。该协定原本定于今年11月14日生效，但由于俄罗斯对于协定一直心怀忌惮，担心其影响俄在乌利益，欧盟在与俄、乌会谈后不得不做出让步。期铜长期技术面继续提升，即将下跌仍被看作是潜在筑底过程的又一组成部分。当前支撑位6760/80和6680/6700或将在未来的行情中迎来新的测试，当前行情不稳，预计未来或有新的双向市场波动，附近阻力位始于6870/90区间如能突破向上，则释放下行压力，扩大短期涨势朝向7040/60位置。早市沪铜低位震荡，中国经济表现疲软且年内不会有货币刺激政策，铜价承压下跌，上海地区现货成交全面转为贴水，持货商挺价出货，据贸易商回应部分下游企业逢低增加采购。

铝：上海现货国产铝今报在14380-14440元/吨，跌100，贴水15元/吨-升水45元/吨。无锡价格报14420-14470元/吨。美国 8 月零售销售全面增长，9 月消费者信心指数触及 14 个月高位，积极美国数据提振基本金属市场，铝价获得支撑。上周五伦铝报收于 2038 美元，较前一交易日收盘价下跌 2 美元，跌幅 0.1%。沪铝主力 1411 合约夜盘报收于 14555 元，较前一交易日结算价上涨 55 元，涨幅 0.38%。投资方面，中国1-8月城镇固定资产投资年率 16.5%，前值 17%下滑0.5个百分点；其中房地产行业1-8月份开发投资比1-7月回落0.5个百分点，销售面积下降8.3%，销售额下降8.9%。中国8月工业、电力、投资、房地产、消费等主要经济指标增速都出现了回落。期铝总体技术面保持看多，价格或能在未来几周内进一步走高，不过临时阻力位在2110/20，阻力强劲，目前价格正经历修正下行。预计附近支撑位始于2010/20位置朝向1960/70位置，除非较低支撑位失守，否则将出现新的反弹。当前2070/80朝向2110/20位置供应向好，如收盘高于此，则确认趋势上行朝向2200/10。早市沪铝低位震荡，美国公布的8月份经济数据明显利好，9月份的消费者信心指数触及14个月高位，铝价获得一定的支撑，囤货商大多积极出货，下游企业接货较为谨慎，部分企业逢低略有增加采购。

铅：上海现货铅今报在13810-13930元/吨，与上个交易日持平，贴水175—贴55元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2127美元/吨，涨8美元/吨。全日成交减894手至3408手，持仓量减1778手至133437手。LME铅库存报225900吨，日增475吨，连续2日反弹。美国方面，周五各项数据继续显著向好，市场对经济前景预期优良，这在一定程度上再次加大了市场对美联储会议决议的关注，加息预期扰动，美元指数徘徊高位。操作建议：中长期趋势保持横盘调整，目前下跌是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，新的支撑在2100/10区间朝向 2060/70位置，近期下跌势头不稳，未来几日或现新的修正反弹。附近阻力位始于2190/2200区间，如市场收盘高于该位，则引发更大涨幅接近2260/70位置。早盘沪铅受国内经济数据不佳打压，沪铅仍将下滑。但技术上沪铅主力合约RSI指标正从超卖区企稳反弹，下方存在一定支撑。今日沪铅料将低开，操作上建议沪铅1410合约轻仓试空，止损上方5日线附近。国内方面：中国8月规模以上工业增加值年率 6.9%，创2008年12月来最低；尤其是中国8月发电量同比-2.2%，间接验证了工业出现的下滑。投资方面，中国1-8月城镇固定资产投资年率 16.5%，前值 17%下滑0.5个百分点；其中房地产行业1-8月份开发投资比1-7月回落0.5个百分点，销售面积下降8.3%，销售额下降8.9%。中国8月工业、电力、投资、房地产、消费等主要经济指标增速都出现了回落。究其原因：一是房地产市场调整的累积效应进一步显现，对相关领域生产、投资和消费的影响较大，尤其是对汽车、家电、线缆等相关行业；二是气温偏低影响电力及空调行业生产；三是去年基数偏高也影响今年同比增速；四是微刺激政策暂停后，货币效应被透支的回落。 消息方面：近期陕西全省连续多日降雨，陕南等部分地区出现大到暴雨，汉中地区铅锌矿生产受影响较大，其他地区影响较小。中国工业与信息化部发布铅锌行业规范条件2014征求意见稿称，新建小型铅锌矿山规模不得低于单体矿10万吨/年，采用浮选工艺的矿山企业其矿石处理能力应不小于矿山开采能力。现货市场炼厂依旧价低惜售，贴水再度扩大后贸易商采购较积极，成为今采购主力军，下游厂商在连续两天增加采购后势头减弱，但盘面上涨确实对下游畏跌情绪起到缓解，全国整体询价以及采购意愿有所增强。

锌：路透纽约/伦敦报金价周五下挫1%至八个月低位，因缺乏实货和投资需求，且商品价格普跌向金价施压。金价下跌，也连累白银和铂金系金属（PGM），铂金稍早触及今年迄今的低位。黄金本周下挫3.1%，为5月来最大周度跌幅，因担心美国联邦储备理事会(美联储/FED)将较预期提早升息。美元指数周五下跌0.1%，但连升第九周，兑日圆触及六年高位，因市场臆测美联储可能在下周货币政策会议上对通胀的基调更为强硬。交易员称，印度黄金价格过去一年下跌了四分之一，令印度人对黄金作为保值工具的信心动摇。印度是全球主要实货黄金消费国之一。路透纽约-美国公债收益率周五上涨，指标公债收益率创下逾一年最大周度升幅，因此前美国公布的零售销售数据稳健，巩固了对下周美国联邦储备理事会(FED/美联储)货币政策声明基调会更为强硬的预期。美国商务部周五公布，8月零售销售较前月增加0.6%，因美国人购买汽车和其他商品。7月数据被上修至增长0.3%，初值为持平。8月零售销售增幅与分析师的预期一致。零售销售占消费者支出的三分之一。“由于零售销售数据本来是美联储会议前的一个风险因素，现在数据公布了，风险因素消除令一些投资人抛售公债，以防美联储采取更强硬的基调，”野村证券国际利率策略师Stanley Sun表示。美联储将在9月16-17日举行货币政策会议，市场对美联储可能暗示较预期更早升息的预期本周升温，因之前旧金山联储研究显示，投资人低估了美联储可能升息的速度。LME三个月期锌收盘报2276美元，升0.49%。上海现货锌今报0#锌16420-16480元/吨，跌25，升水120-升水180元/吨，1#锌16360-16420元/吨，跌25，升水60–升水120元/吨。今现货锌价较期货价略上调，维持升水，豫光、进口锌成交情况略活跃，贸易商之间的现货锌价差相邻，市场上国产豫光锌锭货源不多，接货者谨慎采购，整体成交情况较清淡。

锡：投资者在美国联邦储备理事会(美联储/FED)9月16-17日政策会议前买入美元，因认为美联储将暗示提早升息。美元指数有望连升第九周，为1997年来最长升势。美元走强令以美元计价的商品对其他货币持有人来说更为昂贵。美国8月零售销售全面增长，9月消费者信心触及14个月高位，这将有助于缓解对消费者支出的担忧，并支持第三季经济强劲增长的预期。中国8月新增贷款基本符合市场预期，但相较之下社会融资规模仍显偏低，信托贷款等表 外融资同比依旧呈萎缩之势。这一方面是此前监管措施持续发酵的结果，另一方面也说明当前实体经济的融资需求偏弱。期锡收报21,275美元，涨0.95%。今日现货市场锡报价138000-140500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140000元/吨，金海、飞碟139500元/吨左右，南山、伟泰等138000元/吨左右。国际货币基金组织新闻发言人11日在华盛顿表示，18日苏格兰独立公投结果若是独立，那么金融市场或会经历一段时间的动荡。国内现货市场锡价目前已止跌回稳，但市场信心还有待恢复。上游冶炼厂虽尽力维持挺价惜售，但贸易商的恐跌情绪表现明显，选择抛售者比比皆是。当然，下游需求仍旧不佳，仅仅是按需采购。因此，市场整体成交依旧清淡。

镍：由相关机构提供的统计数据显示：今年新疆钢材价格在销售最旺季节一度跌到全国最低价，仅2500元/吨左右，比全国平均价低400元/吨；而相邻的兰州、西宁市场却比新疆高出200-400元/吨不等，今年新疆过剩钢材资源首次闯进兰州、西宁、西安以及河西走廊一带，“倒灌”内地市场。而造成钢铁资源过剩的根本原因则是产能过剩，据新兴铸管新疆控股集团有限公司统计，新疆产能在100万吨以上钢铁企业已有8家以上，建筑钢材产能达到1500万吨以上，远远超过实际需要。期镍本周重挫约6%，为去年2月来最大周度跌幅。周五收低0.14%，报18,400美元。今天上海现货市场镍报价在128500-129000元/吨，较上一交易日跌200元/吨，金川镍的成交价格在129000元/吨左右，俄镍成交在128500元/吨左右。国内现货市场，镍价小幅下挫，贸易商间交投量明显但随着进一步走低，市场畏跌情绪凸显，接货迟疑，成交转弱，下游商家采购较少。俄镍与金川镍价差有放大趋势，由周初的300元/吨扩展至600元/吨左右，主要由于内外价差缩窄，俄镍进口量增多，导致现货市场流通量增加，贴水幅度加大。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌141.23点，跌幅0.64%，报21956.68点。