9月5日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月4日-镍价周四攀升至七周最高，投机客因担忧菲律宾可能效仿印尼限制矿石出口，随重返市场。LME三个月期镍收涨1.7%，报每吨19395美元，盘中飙升至7月14日以来最高19498美元，交易商称，受助于商品交易顾问(CTAs)基金和宏观基金的买盘。年内迄今，镍价累积攀升近40%。最大出口国印尼宣布禁止未经加工的矿石出口，以提振国内加工业后，镍价在5月触及27个月高位21625美元。镍价周三跳涨2.8%，因有消息称，一菲律宾参议员提议限制原材料出口。“印尼的镍矿石供应已被切断，如果来自菲律宾的供应再被断掉，你就可以对中国的镍生铁(NPI)行业说再见了，”Natixis驻伦敦的商品分析部主管Nic Brown表示，“很显然，这是个重磅炸弹。难怪市场反应强烈。”期铜从两周低位反弹，其他金属也攀升，因欧洲央行调降指标利率至纪录新低，以支撑停滞不前的欧元区经济。更为宽松的货币政策可以增加工业企业和投资者手中流动性，支撑金属价格。欧洲央行总裁德拉吉表示，央行管委会一致承诺，如果通胀看似在过长时间内保持在过低水平，将动用其他“非常规政策工具”--即相仿美国联邦储备理事会(FED/美联储)和英国央行印钞购买资产。LME三个月期铜收涨0.4%，报每吨6930美元，前一日下跌1%，触及两周低位6882美元。三个月期铝收涨1.3%，报每吨2105美元。三个月期锌收高1.4%，报每吨2398美元。三个月期铅攀升0.8%，收报每吨2225美元。三个月期锡收高0.7%，报每吨21500美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50350-50600元/吨，涨150，升水150-升水250元/吨。周四伦敦金属晚间集体反弹，伦铜尾盘回吐部分涨幅，收盘报6943美元，上涨0.58%，沪铜1411夜盘暂报49700元。周四，美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国8月ISM非制造业指数59.6，远超预期的57.7，创九年新高，前值为58.7。其中，企业活动指数创2004年来新高，就业指数创2006年2月来新高，不过新订单指数有所下滑。德拉吉宣布10月启动欧版QE政策，消息刺激欧元跳水美元大涨，而有色金属不跌反涨，因全球流动性预期加强，但从有色金属整体分化情况来看，沪铜对国内资金情况及现货动态供需仍是焦点，当前铜市旺季不旺，供应压力逐步加大。期铜长期技术面情况继续提升，有一个筑底过程正在形成，短期趋势显示疲弱，价格仍受困于当前的宽幅波动区间内，预计当前反弹在6990/7010位置遇阻受限，如能有效突破到该位以上，则进一步挑战更高阻力位7100/20以及7200/20区间。近期下跌将分别在6880/6900和6810/30得到支撑，如收盘低于此，则扩大跌幅。早市沪铜震荡上扬，欧洲版QE政策刺激欧元跳水美元大涨，而铜价不跌反涨，上海现货升水维持昨日水平，囤货商出货积极性较高，下游企业节前略有补货，大多维持按需采购现状。

铝：上海现货国产铝今报在14870-14930元/吨，跌50，贴水25元/吨-升水35元/吨。无锡价格报14940-14960元/吨。周四欧洲央行决定降息，将三大利率均下调10个基点，主要再融资利率由0.15%降至0.05%，欧元大跌，降至2013年7月以来最低。周四伦铝报收于2106美元，较前一交易日收盘价上涨26.75美元，涨幅1.29%。沪铝主力1411合约夜盘报收于14935元，较前一交易日结算价上涨90元，涨幅0.61%。欧洲央行决定自10日起将所有利率全部降低10个基点，欧元区基准利率降至0.05%，更为宽松的货币政策提振了铝等工业金属价格。期铝总体技术面保持看多，已完成的筑底格局或推动价格在未来走高朝向2200，预计临时阻力位在2110/20，该位阻力强劲，难以突破，目前正经历修正和盘整。附近支撑位始于2050/60位置，如该位明显失守，则引发更大短期跌幅回到重要区间1960/70，此处需求转好，支撑强劲，只有收盘低于此，才能破坏当前乐观格局。早市沪铝区间震荡，欧洲的货币宽松政策提振铝价，上海地区现货大多成交于14900元/吨附近，据贸易商回应接货企业补货动作不大，囤货商出货积极性较高，整体市场成交一般。

铅：上海现货铅今报在14160-14280元/吨，与上个交易日持平，贴水290—贴170元/吨。隔夜伦铅震荡走高，收报2228美元/吨，涨19美元/吨。全日成交量减少33手至3743手，持仓量增加1178手至130886手。LME铅库存报224550吨，日增0吨。隔夜,欧洲央行意外降息至纪录低点，同时推出了资产支持证券和担保债券的计划，市场信心推动铜价走强，美国方面，周请失业金人数略有上升，ADP新增就业增速有所放缓，但制造业、非制造业扩张态势优异，市场对美经济前景预期依然乐观，加息预期略有抬头，美元指数大幅反弹。伦铅承压回调。操作建议：中长期趋势保持横盘调整，价格进一步在既定的宽幅震荡区间内波动，预计即时反弹在2300/10位置遇阻受限，如收盘能明显持续高于该位，则扩大涨势，进一步向上测试2360/70区间。附近支撑位在2195/2205区间，限制下跌，目前或迎来测试，如该位失守，则引发更深短期跌幅回到2150/60位置，利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅相对于锌市，铅需求改善较不明显，短期企稳主要受沪锌带动。未来行情依然维持震荡预期。操作上沪铅1410合约日内14350-14500区间交易，止损各60。消息方面：海关2014年7月数据显示，当月中国进口铅精矿持续上升至16.56万吨，较6月的15.67万吨增加5.73%，1-7月份累计进口94.95万吨，累计同比增加22.6%。7进口精铅13吨，1-7月累计共进口150吨，同比大幅下挫71.86%。7月我国出口精铅3963吨，环比大增51.38%。根据国家统计局公布数据，全国铅酸蓄电池行业累计完成产量12,746.11万千伏安时，同比增长9.66%。现货市场驰宏、双燕、恒邦厂里均有出货；贸易商因贴水缩小出货较积极，成源、水口山均为保值盘货源；持货商出货意愿较强，下游畏跌情绪更加浓厚，采购量下滑。

锌：路透纽约报美国股市周四收跌，标普500指数和道琼工业指数创新高后回软，因能源股下挫，令股市回吐稍早因欧洲央行推出新刺激措施后引发的升幅。分析师将尾盘股市回落归因于在周五非农就业报告公布前的紧张气氛。路透调查显示，分析师预计8月美国非农就业岗位增长22.5万。对就业数据的等待“可能令市场流动性减少，交投清淡，”Fort Pitt Capital Group高级股市研究分析师Kim Forrest表示。美国上市的BP Plc 大跌5.9%，报44.89美元，此前美国一地区法官称BP在2010年墨西哥湾漏油事件中“严重疏失”。该股今日百分比跌幅为2011年8月来最大。路透纽约-美国公债收益率周四攀升，因欧洲央行意外宣布刺激停滞不前的欧元区经济的激进计划，另外，美国经济数据转强，支撑了美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能在明年年中升息的观点。公债遭抛售的同时，寻求低吸的投资者在周五美国8月就业数据公布前离场观望，加之旨在结束持续五个月的乌克兰政府军与亲俄分离主义者冲突的磋商周五将在明斯克举行。“美国经济数据喜人。欧洲央行的政策行动越发激进，”SunTrust Private Wealth Management的固定收益策略师Andrew Richman表示。美国7月贸易逆差意外收窄，服务业指数触及六年半高位，以及上周初请失业金人口和民间就业增长数据等促使部分分析师上调对经济前景的预估。来自美国公司债的竞争也引发公债抛售。根据路透旗下分支IFR提供的数据，投资级的银行和企业过去两日已发债筹资390亿美元，本周的公司债发行规模可能为年内第三大。LME三个月期锌收盘报每吨2398美元，收高1.4%。上海现货锌今报0#锌17120-17180元/吨，涨90，贴水20-升水40元/吨，1#锌17060-17120元/吨，涨90，贴水80–贴水20元/吨。今现货锌价较期货价上调，维持贴水，市场上双燕、豫光、惠泽成交情况较活跃，贸易商之间的现货锌价差不大，接货者谨慎采购，整体成交情况较清淡。

锡：美国公债收益率周四攀升，因欧洲央行意外宣布刺激停滞不前的欧元区经济的激进计划，另外，美国经济数据转强，支撑了美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能在明年年中升息的观点。公债遭抛售的同时，寻求低吸的投资者在周五美国8月就业数据公布前离场观望，加之旨在结束持续五个月的乌克兰政府军与亲俄分离主义者冲突的磋商周五将在明斯克举行。“美国经济数据喜人。欧洲央行的政策行动越发激进，”SunTrust Private Wealth Management的固定收益策略师Andrew Richman表示。美国7月贸易逆差意外收窄，服务业指数触及六年半高位，以及上周初请失业金人口和民间就业增长数据等促使部分分析师上调对经济前景的预估。数据使市场早盘的跌势加剧，之前，欧洲央行意外降息至0.05%的纪录低位。期锡收高0.7%，报每吨21,500美元。今日现货市场锡报价138500-141000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨141000元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。国内现货市场锡价平稳，上游企业维持少量出货，市场货源稀少，下游采购企业加大采购量，总体成交有所好转。国内外价格持续倒挂。

镍：镍价周四攀升至七周最高，投机客因担忧菲律宾可能效仿印尼限制矿石出口，随重返市场。年内迄今，镍价累积攀升近40%。最大出口国印尼宣布禁止未经加工的矿石出口，以提振国内加工业后，镍价在5月触及27个月高位21,625美元。镍价周三跳涨2.8%，因有消息称，一菲律宾参议员提议限制原材料出口。“印尼的镍矿石供应已被切断，如果来自菲律宾的供应再被断掉，你就可以对中国的镍生铁(NPI)行业说再见了，”Natixis驻伦敦的商品分析部主管Nic Brown表示，“很显然，这是个重磅炸弹。难怪市场反应强烈。期镍收涨1.7%，报每吨19,395美元，盘中飙升至7月14日以来最高19,498美元。今天上海现货市场镍报价在132600-133000元/吨，较上一交易日涨2000元/吨，金川镍的成交价格在133000元/吨左右，俄镍成交在132600元/吨左右。欧央行意外降息，宽松货币政策支持基本金属大幅上涨，短期内保持小幅走高势头。伦镍持续走高，国内现货市场，镍价也大幅上涨，外盘底部抬升提振，市场采购热情有所增强，贸易商报盘较积极，下游消费稍有好转，但接盘仍较谨慎。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨20.53点，涨幅0.09%，报22673.56点。