9月4日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月3日-伦敦金属交易所(LME)期镍周三跳升至四周高位，因有消息称一位菲律宾参议员提出议案要求暂停未加工矿石的出口，且镍选择权到期。期铜走软，因交易所库存增加，且投资人看淡乌克兰东部和平进展。期锡跌至八个月低点，因担心供应过剩。LME三个月期镍大涨2.8%，报19075美元，为8月7日来最高。今年迄今，期镍已经大涨约三分之一。今日有消息称一位菲律宾参议员提出议案要求暂停未加工矿石的出口，提振期镍价格。该议案类似于印尼的出口禁令。印尼禁令自1月起已经导致镍价大涨，也减少了其他矿石的出口。受禁令影响，中国和日本的不锈钢生产商寻求从菲律宾进口更多矿石。此举令人担忧市场会出现进一步的供应紧缺，而大多数分析师已经预计明年市场供应不足。但尚不清楚该议案能否获得广泛支持，或是即便通过立法、禁止出口的时间范围将会如何。“这是一位参议员提出的所谓普通议员议案，现在谈论是否将获得支持还太早了。”法国巴黎银行分析师Stephen Briggs表示。渣打分析师Leon Westgate表示，许多投资人透过选择权市场在镍市有敞口，9月选择权到期也是镍价上涨的一个因素。其他金属方面，LME期铜下挫1%，报6904美元的两周最低。因有关新供应的预期令价格承压，且打击投资者人气，铜价一直难以前行。LME库存数据显示，铜库存增加7000吨，至154825吨，为7月22日来最高，两周来几乎是一路增加。LME期铝大跌1.3%，报2079美元，远离上周触及的去年2月来最高的2100美元上方的高位。三个月期锌收低0.5%，报2365美元，昨日曾触及四周高位2391.25。三个月期铅报每吨2208美元，跌1.4%。三个月期锡收低0.8%，报21350美元，为1月来最低。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50250-50450元/吨，跌150，升水150-升水280元/吨。周三伦敦金属（除了镍）承压收低，伦铝终结7连阳，伦铜收盘报6903，下跌47.5美元/0.68%，沪铜1411夜盘暂报49410元。外电9月3日消息，秘鲁能矿部在其官方网站上报告称， 秘鲁7月铜产量同比下滑4.1%至119826吨。周三美国商务部公布的数据显示，受益于飞机等运输设备订单飙升，美国7月工厂订单环比增10.5%，增幅为1992年有统计以来最高，略不及预期的11%，前值上修为 1.5%。期铜长期技术面情况继续提升，有迹象表明筑底过程正在进行，短期趋势显示疲弱，在当前的波动区间内盘整下行，附近支撑位在6810/30位置，或将迎来测试，如该位明显失守，则引发更严重的短期跌幅接近下一支撑位6680/6700区间。当前阻力位在6990/7010区间，如能突破到该位以上，提升即时技术面格局。早市沪铜低位震荡，欧洲经济表现疲软，金属价格承压，上海地区现货升水较昨日略有上调，持货商积极出货热情较高，下游企业表现较为谨慎，按需采购为主。

铝：上海现货国产铝今报在14920-14980元/吨，跌50，贴水20元/吨-升水40元/吨。无锡价格报15000-15020元/吨。美铝公司日前宣布，该公司计划永久性关闭位于意大利维斯梅港的原铝冶炼厂，从而进一步缩减其在全球范围的铝冶炼产能。周三，伦铝报收于2079.25美元，较前一交易日收盘价下跌25.75美元，跌幅1.22%。沪铝主力1411合约夜盘报收于14800元，较前一交易日结算价下跌115元，跌幅0.77%。俄乌达成“永久停火”共识，而俄罗斯是全球主要铝生产国之一，该消息令市场认为原铝供应忧虑缓解。期铝总体技术面保持看多，已完成的筑底格局或推动价格在未来进一步走高朝向2200/10区间，预计临时阻力位在2110/20，如能突破到该位以上，则扩大上涨势头。如不能，则预计有短期剧烈盘整，附近支撑位始于2050/60位置，只有该位明显失守，才能引发更大短期跌幅回到重要区间1960/70，此处需求转好，支撑强劲。早市沪铝低位震荡，欧洲经济数据不及预期，铝价自高位略有回调，上海地区现货大多成交于14950元/吨附近，囤货商挺价积极出货，贸易商回应下游逢低略有接货，整体市场成交情况一般。

铅：上海现货铅今报在14160-14280元/吨，与上个交易日跌30，贴水295—贴175元/吨。隔夜伦铅大幅下挫，收报2209美元/吨，跌28美元/吨。全日成交量增加707手至3776手，持仓量减少1059手至129708手。LME铅库存报224550吨，日增500吨，仍维持在今年以来的高位。美国方面，就业、房地产、制造业等多方面重要指标保持良好改善，市场对美国经济前景预期保持乐观，加息预期相对平和，美元指数继续维持高位波动。欧洲方面，制造业、服务业扩张速度均有下滑，经济复苏动能减弱，高失业、低通胀问题仍令市场担忧，市场对欧洲央行即将召开的会议十分关注，如预期般推行非常规刺激措施可能对市场信心形成一定提振。乌克兰地区军事冲突有所缓和，但时间解决恐非一日之功，仍需关注风险因素的影响。另一方面，主要经济体制造业复苏仍显乏力，其中仅美国制造业扩张加速，中、欧方面制造业增速均有下降，综合来看，投资需求低迷，工业需求欠佳。操作建议：中长期趋势保持横盘调整，价格进一步在既定的宽幅震荡区间内波动，预计即时反弹在2300/10位置遇阻受限，如收盘能明显持续高于该位，则扩大涨势，进一步向上测试2360/70区间。附近支撑位在2195/2205区间，限制下跌，目前或迎来测试，如该位失守，则引发更深短期跌幅回到2150/60位置，利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅锌价高位回落，沪铅被动跟跌。基本面不足以支撑沪铅大幅反弹，短期上方压力明显，不过下行的空间同样有限。操作上沪铅1410合约日内14310-14450区间交易，止损各70。消息面8月份中国大型冶炼厂再生铅产量环比下滑1%。另据报道，电动蓄电池价格战持续，作为业内巨头企业的天能、超威，不断引领行业刷新电池最低价。据部分经销商反映，电动蓄电池市场价格战愈加激烈，各品牌电池间竞争超前，不排除电池售价再跌可能。现货市场近期沪铅走势不佳，市场看空情绪不减，冶炼厂及贸易商出货压力较大，市场成交清淡。

锌：路透纽约/伦敦报金价周三上扬，因乌克兰紧张局势仍在持续，且美元走软引发低吸买盘，且金价在稍早跌至两个半月低位后出现空头回补。金价早盘承压，因俄罗斯总统普京周三表示，有望在本周达成协议，结束在乌克兰东部的战事。但乌克兰总理稍后表示，普京此举是在北约峰会前的权宜之计，以避免遭受西方新的制裁。分析师称，尽管金价周二急跌1.7%，且地缘政治紧张局势加剧，但现货市场买家对此反应冷淡，表明金价上行空间可能有限。路透纽约-美国指标公债收益率周三从三周高位回落，逆转稍早的涨势，因对俄乌间和平谈判能否成功的疑虑，令对两国采取行动结束在乌克兰东部战事的计划所保存的希望蒙阴。30年期公债领涨公债价格涨势，收益率从两周高位回落。尽管俄罗斯总统普京周三表示，有望在本周达成协议，结束在乌克兰东部的战事。但乌克兰总理稍后表示，俄罗斯的计划是在北约峰会前的“权宜之计”。他在措辞尖锐的声明中称，“普京的真正的计划是要消灭乌克兰，重建苏联。”“乌克兰局势仍存在一些不确定性，”ED&F Man的固定收益利率和信用产品交易部主管Tom di Galoma表示。“在我看来，他们抛出一个不确定的停火计划，是因为美国总统在爱沙尼亚访问，我认为，他们害怕北约即将举行的峰会，因此，普京暂时后撤一步。但我认为，冲突还将继续。”周三稍早，公债收益率受到一波美国公司债供应的支撑。在夏季沉寂了一段时间后，9月公司债发行再度活跃起来。周二，约有210亿美元的公司债发行交易公布，周三又有更多的公司宣布部发行新债。其中Lowe's Cos 宣布发行12.5亿美元公司债。LME三个月期锌收盘报2365美元，收低0.5%。上海现货锌今报0#锌17030-17090元/吨，跌50，贴水30-升水30元/吨，1#锌16970-17030元/吨，跌50，贴水90–贴水30元/吨。今现货锌价较昨日现货价下调，维持贴水，近期冶炼厂正常出货，部分现货国产锌库存不多，囤货商出货较积极，贸易商回应双燕、进口、普通0#锌成交情况略活跃，部分投资者观望情绪较浓，整体成交情况较弱。

锡：葡萄牙周三成功进行救助圣灵银行后的首次公债发售，因预期欧洲央行将再推货币刺激举措，寻求收益的投资者大举买入该国的15年期公债。此次公债发售的投标规模超过80亿欧元，是35亿欧元计划发行规模的逾两倍，这样的结果对希腊年底前发行新七年期公债的计划而言是个好兆头。相反，德国今日进行的五年期新债标售需求不旺，受累于在乌克兰表示与俄罗斯就该国东部停火步骤达成一致后，对避险资产的需求降温。另外，德国新债的收益率仅为0.25%，以及交易所技术故障，也是导致需求疲弱的原因，今日的投标刚好与计划发行规模持平。期锡收低0.8%，报21,350美元，为1月来最低。今日现货市场锡报价138500-141000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨142000元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。国内现货市场锡价平稳，上游厂商小幅下调报价，国内下游电子产业经济萧条，导致锡制品使用减少，市场需求低迷，精锡消费量一直处于低位。国内外价格持续倒挂，进口锡乏人问津，只维持着一些长单量，因此进口量一直处于低位。

镍：今年迄今，期镍已经大涨约三分之一。今日有消息称一位菲律宾参议员提出议案要求暂停未加工矿石的出口，提振期镍价格。该议案类似于印尼的出口禁令。印尼禁令自1月起已经导致镍价大涨，也减少了其他矿石的出口。受禁令影响，中国和日本的不锈钢生产商寻求从菲律宾进口更多矿石。此举令人担忧市场会出现进一步的供应紧缺，而大多数分析师已经预计明年市场供应不足。但尚不清楚该议案能否获得广泛支持，或是即便通过立法、禁止出口的时间范围将会如何。“这是一位参议员提出的所谓普通议员议案，现在谈论是否将获得支持还太早了。”法国巴黎银行分析师Stephen Briggs表示。渣打分析师Leon Westgate表示，许多投资人透过选择权市场在镍市有敞口，9月选择权到期也是镍价上涨的一个因素。期镍大涨2.8%，报19,075美元，为8月7日来最高。今天上海现货市场镍报价在130600-131000元/吨，较上一交易日涨1100元/吨，金川镍的成交价格在131000元/吨左右，俄镍成交在130600元/吨左右。隔夜伦镍走高，今国内现货市场，镍价随之上涨，虽然伦镍库存仍保持增加，但是昨日菲律宾议员向政府提出实行禁矿政策的提案在各种媒体广泛转发,虽然仍未有进一步进程，价格受此提振大幅上涨，在市场全面看多得心理下不排除提早引燃上涨预期。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌43.46点，跌幅0.19%，报22653.03点。