9月3日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月2日-期锌周二攀升至四周高位，期铝接近18个月高点，受到动能投机商和电脑程式驱动的基金买盘带动。但分析师谨慎告诫，锌和铝价都已超过供需基本面，因库存水准仍高。过去两个月猛涨13%的铝价近期受到一持有大量库存和短期期货的投资人支撑。伦敦金属交易所(LME)三个月期锌收报2378美元，升0.9%，盘中触及8月5日来最高的2391.25美元。花旗驻伦敦分析师David Wilson表示，“对我来说，大问题是自6月中国精炼锌产量猛增，而建筑活动相关的终端用户需求仍相对疲弱。”尽管投资人预计因矿场关闭，锌市场将出现供应短缺，但LME仓库锌库存却给出了相反的信号，在过去一个月锌库存大增13%，至73.94万吨。经纪Triland称，现货锌价格高于指标三个月期锌，显示未来几周将有更多锌运抵LME仓库。LME锌现货价格要比三个月期锌价格高1.75美元，为一个月最高溢价。三个月期铝 收高0.6%，报2107美元，在触及日高2116美元后缩减涨幅，这离上周触及的去年2月来高位2119.50美元不远。三个月期铜收高0.5%，报每吨6973美元，昨日跌0.6%，并一度接近6913.25美元的支撑位，这是8月28日触及的低点，也是8月20日来最低水准。三个月期镍收低1%，报18550美元。三个月期铅 报每吨2239美元，升0.3%。三个月期锡收低0.5%，报21515美元。

二、现市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50250-50600元/吨，涨50，升水120-升水250元/吨。周二伦铜晚间冲高，尾盘回吐涨幅，收盘报6950.5，微涨7.5美元/0.11%，沪铜1411夜盘暂报49780。周二美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国8月ISM制造业PMI 59，超预期的57，创2011年3月来新高，前值57.1。其中，新订单指数连续15个月攀升，创2004年4月以来最高；生产指数快速扩张；就业指数略低于上月但处较好水平。期铜技术面情况显示有所提升，有迹象表明筑底过程正在进行，短期价格仍旧疲弱，继续在当前的波动区间内盘整，当前阻力位在6990/7010区间，如能突破到该位以上，则进一步走高测试7100/20甚至7210/30位置，附近支撑位在6900/20区间朝向6810/30位置，如支撑位持续失守，则引发更严重的短期跌幅。早市沪铜区间震荡，欧洲以及中国的经济数据喜忧参半，而美国公布的经济数据大幅好于预期，铜价表现震荡，上海地区现货升水维持昨日水平，持货商出货较为积极，投资者大多维持观望情绪，下游逢低略有接货。

铝：上海现货国产铝今报在14970-15030元/吨，涨250，贴水30元/吨-升水30元/吨。无锡价格报15090元/吨。周二伦铝报收于2105美元，较前一交易日收盘价上涨6美元，涨幅0.29%。沪铝主力1411合约夜盘报收于14895元，较前一交易日结算价上涨135元，涨幅0.91%。美国ISM制造业数据创2011年3月以来新高，新订单指数创10年新高，乐观的美国经济数据为强势铝价锦上添花。据外电9月2日消息，受铝价回升、提货价格上涨和成本下降等因素共同作用，世界头号铝生产商--俄罗斯铝业五个季度以来首度实现盈利。该公司同时预计预计下半年收入及利润将持续增长。俄罗斯铝业发表声明称，今年二季度净收益为1.16亿美元，此前其一季度净收益为亏损3.25亿美元。期铝总体技术面保持看多，已完成的筑底格局或推动价格在未来进一步走高朝向2200/10区间，预计临时阻力位在2110/20，如能突破到该位以上，则扩大上涨势头。如不能，则预计有短期剧烈盘整，附近支撑位始于2050/60位置，只有该位明显失守，才能引发更大短期跌幅回到重要区间1960/70，此处需求转好，支撑强劲。早市沪铝震荡上扬，乐观的美国经济数据提振铝价，上海地区现货大多成交于15010元/吨附近，据贸易商回应市场上货源紧俏，囤货商挺价出货热情较高，下游企业畏高，接货较为谨慎。

铅：上海现货铅今报在14210-14310元/吨，与上个交易日涨30，贴水330—贴210元/吨。隔夜伦铅冲高回落，收报2236美元/吨，涨3美元/吨。全日成交量增加701手至3069手，持仓量减少2221手至128649手。LME铅库存报224050吨，日增3500吨，仍维持在今年以来的高位。因美国经济数据强劲，美股延续涨势美元指数创14个月新纪录最高83.039，受美元上涨压制，伦铅冲高回落。周二公布的数据显示，美国8月制造业扩张延续强劲势头，创2010年4月以来最快，因就业分项指数为去年3月以来最快增长速度。美国8月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值升至57.9，预期和初值为58.0，7月终值为55.8。 美国7月营建指出月率增长1.8%，高于预期的1.1%，折合成年率为9,813亿美元，创为2012年5月以来的最高水平。操作建议：中长期趋势保持横盘调整，价格进一步在既定的宽幅震荡区间内波动，支撑位在2195/2205区间，限制下跌，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅回到2150/60位置，利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅基本金属普涨，其中尤以铝锌强势，沪铅受此带动一改跌势。国内经济数据不佳，提升刺激政策预期。基本面上铅市供应紧张有所支撑。操作上沪铅1410合约14455试多，止损14400。基本面趋好推升铅价。产出连续负增长。国内精铅产出自去年11月份以来连续负增长，今年1-7月月均产量仅35.4万吨，较去年同期的37.8万吨同比减少6.3%。国内方面需求旺季趋近。虽然今年下游需求低迷，铅蓄电池产出增速下滑，但是蓄电池产出增速仍大幅高于精铅产出增速。而蓄电池企业今年原料库存普遍不高，一旦需求好转，精铅采购将有望出现明显的改善，而产出的恢复则会出现滞后，供应紧缺将促铅价上行。 现货市场冶炼厂货源有限，贸易商出货积极，从整体供应来看铅的货源还是较充裕，但下游采购依旧未出现好转，从现货贴水的快速上升即可反映需求的疲软。

锌：路透纽约报美国股市周二多数收跌，从前一个月触及的纪录高位回落，因原油期价回落拖累能源股走低，抵消了强劲制造业数据带来的提振。标普能源股指数 下跌1.3%，因中国和欧洲石油需求放缓的前景，以及对原油供应过剩的担忧拖累布兰特原油期价跌至去年5月31日以来最低。Peabody Energy Corp 急跌3.7%，报15.29美元，是跌幅最大的标普500指数能源成份股。“投资者无需因今日走低而惴惴不安，能源股只是在近期大涨后小幅回调，市场需要一些时间来消化这些涨幅，”Sarhan Capital的首席执行长Adam Sarhan表示。并购活动仍十分活跃。折扣零售商Dollar General Corp 将对Family Dollar Stores Inc 收购出价上调2%，至每股80美元，交易价值91亿美元。Family Dollar股价小涨0.5%，报80.22美分。Dollar General攀升0.6%，报64.36美元。路透纽约-美国公债收益率周二上涨，投资人不确定欧洲央行是否会在本周宣布更多刺激措施，交易商遂对上周升势获利了结。交易商重新评估对欧洲央行可能会祭出购买资产支持证券的预期。对欧洲央行是否会在周四会议上暗示任何进一步行动的疑虑带动德国和美国公债收益率上升。“投资者更多地考虑央行将会推出什么的举措、如何实施以及之后如何退出这些举措等实际问题，”Wells Fargo Private Bank全球固定收益部门董事总经理George Rusnak谈及欧洲央行可能实施刺激措施时表示。LME三个月期锌收盘报每吨2,378美元，升0.9%。上海现货锌今报0#锌17080-17140元/吨，涨170，贴水5-升水55元/吨，1#锌17020-17080元/吨，涨170，贴水65–贴水5元/吨。今现货锌价较昨日上调，贴水收窄，市场上进口SMC、豫光、普通0#成交情况略活跃，持货商出货积极，冶炼厂正常出货，贸易商多以观望情绪为主，接货者谨慎采购，整体成交情况一般。

锡：美国公债收益率周二上涨，投资人不确定欧洲央行是否会在本周宣布更多刺激措施，交易商遂对上周升势获利了结。交易商重新评估对欧洲央行可能会祭出购买资产支持证券的预期。对欧洲央行是否会在周四会议上暗示任何进一步行动的疑虑带动德国和美国公债收益率上升。“投资者更多地考虑央行将会推出什么的举措、如何实施以及之后如何退出这些举措等实际问题，”Wells Fargo Private Bank全球固定收益部门董事总经理George Rusnak谈及欧洲央行可能实施刺激措施时表示。在欧洲央行总裁德拉吉在杰克森霍尔的央行总裁年会上暗示可能实施更多刺激措施后，德债收益率上周挫至纪录低点，拖累美国公债收益率随之下跌。期锡收低0.5%，报21,515美元。今日现货市场锡报价138500-141000元/吨，较上一交易日跌500元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨142000元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。目前，欧元区经济和地缘政治的不确定性正在上升，对该区域复苏的阻碍作用也愈发明显。国内现货市场锡价陷入价格区间难以跳出。上游厂商坚守报价，但下游需求低迷，市场僵持不下。贸易商虽然逐渐活跃，但利润很低，成交有限。虽然业内预计9-10月份为消费旺季，但是目前看还没有出现对价格的拉动。

镍：截至8月31日，33家上市钢企半年报已公布完毕。据Wind数据统计显示，33家钢企营业收入总额为6451.25亿元，而去年同期为6702.49亿元；而在净利润方面，33家钢企净利润总额为21.08亿元，去年同期为37.31亿元，这两项数据降幅分别为3.75％和43.5％。企业亏损方面，33家钢企中实现盈利的为23家，其中宝钢股份位居净利润第一，达到31.54亿元。净利润亏损钢企为10家，亏损面达到30%，这10家钢企净利润亏损总额为47.07亿元，亏损最严重的是重庆钢铁，亏损金额达到9.45亿元。根据中钢协统计，上半年，国内大中型钢铁企业实现销售收入18130.54亿元，同比增长1.12%，实现利润74.80亿元，同比增加42.76亿元。但与此同时，大中型钢铁企业主营业务仍然亏损6.6亿元，且财务费用增长过快，应收账款出现大幅增长。期镍收低1%，报18,550美元。今天上海现货市场镍报价在129500-129900元/吨，较上一交易日跌300元/吨，金川镍的成交价格在129900元/吨左右，俄镍成交在129500元/吨左右。美元走强,对基本金属形成压力，库存保持增加，国内现货市场，镍价小幅震荡走势，中镍铁生产较为稳定和正常，贸易商询盘增多，但是货源偏紧。菲律宾议员向政府提出实行禁矿政策的提案，但是仍未获得批准，市场价格未受该预期影响，但是仍需时刻关注进展状况，将有望刺激镍价未来走强。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨158.52点，涨幅0.70%，报22696.49点。