8月22日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦8月21日-期铜周四持稳，之前美国数据显示经济成长加速，支撑铜价，但全球其他地区成长迟滞，使铜价承压。周四公布的数据显示，尽管美国制造业活动8月扩张，中国和欧洲的制造业成长放缓，进一步表明，全球经济复苏进程曲折，可能需要更多货币刺激政策来保持增长势头。LME三个月期铜收报每吨7017美元，周三收报7010美元，当日急升2.1%。“考虑到PMI数据与预期的差距，我们认为，抛售力度可能在本周剩余时间加大，”INTL FCStone的分析师Edward Meir在一份研究报告中写道。“目前的宏观形势是，除美国以外的主要经济体均显示出成长放缓的迹象。这对看涨商品市场而言并不十分有利。”在前一日被迫回补空头头寸后，金属投资者对抛售态度谨慎。周三铜价的走势导致很多看空投资者作出了错误的押注，在止损指令被触发后，他们被迫回补空头。中国海关数据显示，7月精炼铜进口为244959吨,同比下降16.07%。国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月报中称，全球精炼铜市场5月出现6.9万吨的短缺，4月为短缺18.6万吨。三个月期铝收报每吨2061美元，周三收报2076吨。咨询公司的Paul Adkins称铝价涨势过快，可能回落。逾10万吨等待交割的荷兰弗利辛恩仓库的铝库存取消交割。这使短期供应吃紧的局面有所缓解。本周稍早，现货铝与指标期铝的贴水收窄至1.25美元，为2012年12月以来最窄，但之后扩阔至12美元。其他金属方面，三个月期锡报每吨22200美元，周三报22420美元。三个月期锌 收报每吨2362美元，周三报2356美元。三个月期镍收报每吨18825美元，周三报18950美元。三个月期铅收盘时没有成交，最后买入价报每吨2246.50美元，周三报2259美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在51050-51500元/吨，涨600，升水350-升水500元/吨。中国8月汇丰制造业PMI预览值50.3，预期值51.5，前值51.7。该指数连升四个月后掉头向下，但仍然连续三个月处在荣枯线50上方。7月终值为51.7。中国海关数据显示，7月精炼铜进口为244,959吨,同比下降16.07%。美国7月成屋销售总数年化意外增加至515万户，创10个月新高。周四伦铜盘中先跌后涨高位震荡运行，收盘报7027.25美元，微涨0.13%，沪铜1410夜盘暂报50390元。期铜中期技术面保持消极，价格仍有可能在未来几周内走低，当前的修正反弹在7030/50区间遇阻受限，如行情明显突破收盘高于该位，则提升技术面，进一步上涨朝向7210/30目标，否则将迎来新的弱势行情，附近支撑位始于6890/6910朝向6810/30区间。早市沪铜震荡上扬，美国公布的经济数据普遍良好提振铜价，而近期公布的疲弱中欧数据限制铜价上涨，上海现货成交维持昨日升水水平，持货商大多挺价积极出货，下游企业周末略有补库动作，但大多企业畏高按需采购。

铝：上海现货国产铝今报在14220-14280元/吨，持平，贴水60元/吨-平水。无锡价格报14250-14260元/吨。市场研究公司Markit报告称，8月份Markit美国制造业采购经理人指数（PMI）的初值为58点，高于7月份的55.8点，创下自2010年4月份以来的最高水平。周四伦铝报收于2058.5美元，较前一交易日收盘价下跌16.5美元，跌幅0.8%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14275元，较前一交易日结算价下跌15元，跌幅0.1%。美国7月成屋销售总数年化意外增加至515万户，创2013年9月份以来新高，预期会略微回潮至502万户，6月份由504万户(2013年10月以来最高水平)修正为503万户。期铝总体技术面保持看多，已完成的筑底格局或推动价格在未来几周内进一步走高朝向2200区间，有迹象表明过去一个月的修正和重整已经结束，行情恢复上行势头，预计阻力位2100/20区间将迎来测试。早市沪铝区间震荡，良好的美国经济数据支撑铝价，但汇丰公布的7月中国PMI指数弱于预期拖累铝价，上海地区现货成大多在14250元/吨附近，贸易商出货热情较高，下游企业畏高接货意愿较弱，据贸易商回应成交情况一般。

铅：上海现货铅今报在14380-14500元/吨，与上个交易日持平，贴水260—贴140元/吨。隔夜伦铅宽幅震荡，收报2246美元/吨，跌9美元/吨。成交量增315手至3876手，持仓量减少1654手至130615手。LME铅库存报217200吨，日增1600吨，5日来第一次反弹。美国8月16日当周首次申请失业金人数29.8万人，预期30.3万人；隔夜美国公布数据周请失业金人数维持在相对较低水平，制造业、房地产等各项指标均持续改善，市场对经济前景预期依然乐观，同时较优的经济数据再度引起市场对货币政策的关注，美元指数维持相对高位。欧洲方面，整体PMI数据再度逊于预期，主要国家经济增长普遍遇到阻碍，加之东欧问题依然未果，市场对欧洲国家经济状况仍较为担忧。中国和欧洲的制造业成长均放缓，全球经济复苏的道路颇显曲折，因而使得刚刚聚集的市场氛围再度转淡。交易策略：当前支撑位在2195/2205区间朝向2150/60位置，限制下跌，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅。利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅沪铅走势类同于沪锌，受意外回落的制造业PMI数据影响，反弹面临夭折的风险。不过考虑PMI数据仍处于50上方的扩展区，过分悲观亦不可取。操作上建议沪铅1410合约可待回落14500再尝试做多。消息方面中国8月制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至50.3，创三个月新低。电动车行业旺季市场的疲软态势，不仅没有给电池行业带来希望。相反，伴随着电动车整车企业市场进入饱和，配件行业市场的竞争也日趋白热化，新一轮降价趋势已经开始出现。现货市场各冶炼厂均有货源流出，贸易商因期现价差拉大采购较积极，但下游在铅价快速拉涨后认为缺乏基本面的上涨支撑有限，故延迟采购。

锌：路透纽约报美元周四回吐近期的部分涨幅，市场静待美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席叶伦周五在怀俄明州举行的为期三天的全球央行总裁年度大会上的讲话，讲话可能搅动市场。美元兑其他主要货币本周稳步走高，因美国公债收益率节节攀升，与欧元区公债收益率持续走低形成鲜明对照。“市场认为，美元短期内是否能进一步走强取决于美联储主席叶伦周五有关就业市场的讲话，”Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo表示，“如果叶伦讲话的基调更为温和，而非更为强硬，美元将更容易走软。”路透纽约-美国公债价格周四上涨，对强于预期的经济数据无甚反应，投资者静观怀俄明州杰克森霍尔举行的央行总裁年度会议的进展。“公债市场交投相当清淡。人们等待叶伦讲话。不太确定她讲话的立场。昨日美联储公布的7月会议记录对通胀的立场明显较预期强硬，但鉴于叶伦是温和派，会议记录对明日她的讲话没有多大的借鉴意义，”Cantor Fitzgerald利率策略师Justin Lederer说。Arora说，不是美国经济数据不被重视，而是门槛很高门。美国要推出规模远超国内生产总值 (GDP)3%的第三轮量化宽松政策才能对这市场产生影响，因为本年迄今的美国经济数据相当令人失望。LME三个月期锌收盘报每吨2362美元。上海现货锌今报0#锌16870-16930元/吨，涨50，升水25-升水85元/吨，1#锌16810-16870元/吨，涨50，贴水35–升水25元/吨。今天现货锌价较期货价上调，市场上国产锌锭较进口锌锭成交情况较为平稳，贸易商回应双燕、豫光成交情况略活跃，冶炼厂正常出货，接货者谨慎采购，持货商积极销售，整体成交情况较昨日好转。

锡：美国公债价格周四上涨，对强于预期的经济数据无甚反应，投资者静观怀俄明州杰克森霍尔举行的央行总裁年度会议的进展。会议从周四开始举行，会议焦点将是美联储主席叶伦在周五1400 GMT发表的讲话，预期她会谈及美国就业市场。“公债市场交投相当清淡。人们等待叶伦讲话。不太确定她讲话的立场。昨日美联储公布的7月会议记录对通胀的立场明显较预期强硬，但鉴于叶伦是温和派，会议记录对明日她的讲话没有多大的借鉴意义，”Cantor Fitzgerald利率策略师Justin Lederer说。美国联邦储备理事会(美联储/FED)周三暗示，若就业市场意外强劲复苏，可能导致其较预期为早升息。期锡报每吨22,200美元，周三报22,420美元。今日现货市场锡报价140500-142000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨144000元/吨，金海、飞碟141500元/吨左右，南山、伟泰等140500元/吨左右。欧元区8月制造业及服务业活动双双减速，欧元区经济持续疲软。国内现货市场，锡价企稳，市场成交整体维持清淡。上游冶炼厂多数挺价惜售；下游接货谨慎，按需采购需求仍旧有限；贸易商则继续呈现快进快出的交易方式。

镍：明年年初即将实施的新环保法使本已深陷产能过剩漩涡的钢铁企业再次感受到危机。包括宝钢、鞍钢等多家知名钢铁企业负责人21日齐聚北京，讨论应对和“转危为机”的策略。新修订的《环保法》将于2015年1月1日起实施。值得注意的是，新环保法赋予企业等各类主体更艰巨的法律责任和义务，同时加大了对违法行为的处罚力度，被称为“史上最严”环保法。由于钢铁企业一向被认为是能源和资源的消耗大户，同时也是排放大户，新环保法的实施，对钢企来说，不啻为一场“生死劫”。尤其是钢铁行业近年来面临严重的产能过剩，钢材价格持续下滑，屡创新低，钢铁面临全行业主营业务亏损。中国钢铁工业协会发布的信息显示，6月末，国内钢材综合价格指数为92.99点，同环比均有下降。而7月以来，价格继续下跌，持续创出新低。同时，重点钢铁企业库存量仍然高于前三年同期的水平。期镍收报每吨18,825美元，周三报18,950美元。今天上海现货市场镍报价在130300-130700元/吨，较上一交易日涨100元/吨，金川镍的成交价格在130700元/吨左右，俄镍成交在130300元/吨左右。瑞银预计2015年镍价将涨至10美元/磅，但该价位不会持续。国内现货市场，镍价维持平稳，成交较清淡，贸易商交投谨慎。诸多因素限制了价格的上涨空间：大量项目产生了充足的备用供给，新矿产量缓慢提升以及认购期权。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨90.13点，涨幅0.40%，报22428.72点。