8月21日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦8月20日-期铜价格周三升至一周高位，因上日美国楼市数据强劲提振市场人气，且全球最大金属消费国中国的买家利用价格回落的机会买入，补充库存。美国7月房屋开工大增至八个月高位，显示美国楼市在去年下半年停滞之后，复苏重回正轨。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 盘中一度触及一周高位7019美元，之后缩减升幅，收报7010美元，上涨2.1%。中国楼市前景喜忧参半，且开始拖累经济增长，令铜价受压。不过，大华继显证券分析师Helen Lau表示，9月中国铜加工商的季节性需求很可能反弹。中国国内铜溢价在7月大部份时间不到150元人民币，在本周溢价上升至每吨超过200元人民币，暗示一些终端用户利用铜价回落的机会买入，补充库存。三个月期铝触及去年2月底来最高2083,75美元，收报每吨2076美元，攀升1.8%。期锌触及约两周高位2361美元，收报每吨2356美元，上扬2.4%。期铅触及一周高位2263.25美元，收报2259美元，上升1.5%。期镍触及约两周高点19069美元，收报18950美元，涨2.2%。期锡收涨0.1%，报22420美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50700-50900元/吨，涨1050，升水350-升水420元/吨。美国楼市在去年下半年开始显示停滞状态，如今开始复苏，该国7月房屋开工率升至8个月高位。这个消息使得市场人气有所提升，带动了基本金属的良好表现。周三伦铜放量减仓反弹，收复7000关口，收盘报7018，大涨153.5美元/2.24%，沪铜1410夜盘暂报50440元。据外电8月19日消息，当前铜市的一个热点是印尼恢复铜矿出口，全球铜精矿供给料将增加。印尼政府允许出口含铜量不低于15%的铜精矿，自由港迈克墨伦铜金矿公司旗下铜矿生产的铜精矿纯度级别在20%以上，满足出口要求，但该公司要为此支付25%的出口关税。首批1万吨铜精矿已于8月初驶离印尼，运往中国。期铜中期技术面保持消极，价格仍有可能在未来几周内走低朝向6700位置，过去的下跌目前正经历修正，之前阻力位已被突破，在新一轮抛售前，有可能测试新的阻力位7030/50，只有行情收盘高于该位，才能进一步上涨朝向7210/30目标，否则将迎来新的弱势行情，支撑位始于6890/6910朝向6810/30区间。早市沪铜震荡上扬，因良好的美国建筑业数据，以及中国买家逢低大量收购铜，上海地区现货成交维持昨日升水水平，囤货商出货热情较高，贸易商回应下游接货企业较为谨慎，按需采购为主。

铝：上海现货国产铝今报在14220-14280元/吨，涨140，贴水50元/吨-升水10元/吨。无锡价格报14230-14240元/吨。欧元区6月季调后建筑业产出月率下降0.7%，前值下降1.5%。据外电昨日消息，隶属于欧亚资源集团的哈萨克斯坦电解厂将每年向保加利亚Alcomet铝业公司供应4万吨铝。周三伦铝报收于2075美元，较前一交易日收盘价上涨38美元，涨幅1.87%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14355元，较前一交易日结算价上涨210元，涨幅1.48%。据统计局数据显示，7月北上广深四大一线城市房价首次环比全面下跌，新房二手房皆未幸免。期铝总体技术面保持看多，已完成的筑底格局或推动价格在未来几周内进一步走高朝向2200区间，有迹象表明过去一个月的修正和重整已经结束，行情恢复上行势头，预计阻力位2100/20区间将迎来测试。当前支撑位在2000/10位置朝向更重要区间1960/70，只有收盘低于此，才可能引发更多修正下跌接近1900/10。早市沪铝高位震荡，美国7月新屋开工率创8个月来高位，铝价获得支撑，上海地区现货大多成交于14240元/吨附近，持货商挺价出货，据贸易商回应成交较为清淡，下游接货者畏高较谨慎，维持按需采购现状。

铅：上海现货铅今报在14380-14500元/吨，与上个交易日涨100，贴水255—贴135元/吨。隔夜伦铅区间盘整，收报2255美元/吨，涨23美元/吨。成交量增350手至3561手，持仓量减少5188手至132269手。LME铅库存报215600吨，日增0吨，连续3日减少后首次持平。昨日美联储发布的会议纪要显示，美联储对美国就业市场复苏的速度感到意外，但在看到更多经济复苏的确凿证据前，仍无法为加息前景给出明确的预期。此外，包括房屋开工数据在内的强劲经济数据，也削弱了黄金作为对冲经济不确定性风险工具的吸引力。由此引发的经济乐观情绪，令基本金属大涨。交易策略：中长期趋势保持横盘调整，近期上涨是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，本阶段的即时下跌被看作是修正行为，当前支撑位在2195/2205区间朝向2150/60位置，限制下跌，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅。关键阻力位在2300/10位置，如收盘能明显持续高于该位，则扩大涨势，进一步向上测试2360/70区间，利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅尽管需求依然疲弱，但铅市供需基本面相对较为乐观。全球供应缺口和宏观向好对铅市形成支撑。操作上建议沪铅1410合约14700做多，止损14630。消息方面工信部公布第二批淘汰落后和过剩产能企业名单，安徽、江苏等7省的17家铅蓄电池企业合计1536.7万千伏安时产能遭淘汰。现货市场铅价持稳后，下游采购情绪稍有增加，但由于目前动力型期起动型终端消费疲软，订单减少，采购增量受到抑制。

锌：路透纽约报美元兑一篮子主要货币周三触及数月高位，此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)7月会议记录暗示，美联储升息将可能早于预期。美联储周三公布的7月会议记录显示，美联储对美国就业市场复苏的速度感到意外，但在看到更多经济复苏的确凿证据前，不希望提前既定的升息计划。会议记录还显示，多位美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员认为，就业市场存在“大量”闲置劳动力的措辞“可能不久就必须调整。”“会议记录传递的信息是联储的立场强硬，”巴克莱外汇研究部全球主管Jose Wynne说，“美国联邦公开市场委员会(FOMC)刚刚认识到，他们对利率的看法已开始改变。”分析师等待周四在怀俄明州杰克森霍尔举行的央行总裁年度会议，美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席叶伦将在周五发表讲话。分析师预计叶伦讲话的立场温和。路透纽约-美国公债收益率周三升至一周高位，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)最新会议记录称，决策者对美国就业市场快速改善感到意外，暗示可能提前，而非推后升息。美国长期公债收益率连升第三日，可能反应投资者对美国经济复苏的步伐总体感到宽慰。可能也表明，在公债今年大涨后，投资者锁定获利。“美联储会议记录对通胀的立场强硬，市场人士认为，美联储将在短期内升息，”ED&F Man的固定收益率和信贷交易部主管Tom di Galoma表示。LME三个月期锌收盘报每吨2356美元，上扬2.4%。上海现货锌今报0#锌16820-16880元/吨，涨220，平水-升水60元/吨，1#锌16760-16820元/吨，涨220，贴水60–平水。今现货锌价较期货价小幅上调，现货价较期货价差不大，中间商仍积极出货，接货者谨慎采购，投资者现买现卖比较多，市场上双燕、豫光、进口SMC成交略活跃，整体成交情况较昨日好转。

锡：德国两年期公债收益率周三持于略低于0%的15个月低点附近，货币市场利率处于纪录低位和对欧洲央行将进一步放宽货币政策的预期支持两年期德债标售需求。德国标售逾40亿欧元两年期新债，投资者需求是供应的两倍，尽管平均收益率和票息均为0%。上周数据显示，在俄罗斯和西方互相制裁对经济产生的冲击尚未显现前，欧元区第二季经济增长停滞，这巩固了对欧洲央行将在一段长时间保持超低利率的预期。期锡收涨0.1%，报22,420美元。今日现货市场锡报价140500-142000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨144000元/吨，金海、飞碟141500元/吨左右，南山、伟泰等140500元/吨左右。国内现货市场，锡价运行平稳，市场成交整体维持清淡。上游冶炼厂多数挺价惜售；下游询价积极但接货谨慎，需求仍旧有限；贸易商则继续呈现快进快出的交易方式。

镍：数据显示，2014年6月份，粗钢日均产量达到230.98万吨，相当于年产8.43亿吨的水平，远高于7.5亿吨的国内粗钢导向性消费量；即便在这种情况下，出于人员安置、资金融通等不得已的“苦衷”，许多企业还是硬着头皮再不断吹大产能泡沫。与此同时，不断攀高的负债率也在考验着企业的资金链安全。为从源头上缩减粗钢产量，缓解产能过剩压力，工信部此前公布了2014年44家炼铁和30家炼钢企业淘汰落后和过剩产能的企业名单，钢铁业共淘汰落后和过剩产能达4800.4万吨。其中，列入淘汰的炼铁产能2544.9万吨，比工信部制定的年度任务多淘汰600多万吨；而炼钢产能淘汰2145.5万吨，已经完成全年淘汰目标的74.8%。不过，与此相对应的却是钢铁业粗钢产量屡创新高。2014年1~6月份，全国粗钢累计产量为41191万吨、同比增长3.0%，净出口钢材折合粗钢3591万吨，国内钢铁表观消费量为37600万吨、同比仅增长0.4%。如果没有净出口的大幅增长，产品过剩情况会更加严重。期镍触及约两周高点19,069美元，收报18,950美元，涨2.2%。今天上海现货市场镍报价在130200-130600元/吨，较上一交易日涨800元/吨，金川镍的成交价格在130600元/吨左右，俄镍成交在130200元/吨左右。伦镍跟随铜价上涨，由于前期铜价下跌较多，美国楼市数据提振市场人气，而市场静候中国PMI数据。国内现货市场，镍价也小幅上涨，成交依旧清淡，但是伦镍由于短期内库存持续增加，加之国内资金链较为紧张，预计上涨压力仍然较大，而全球过剩增加的格局也将对价格的上涨形成压力。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨313.00点，涨幅1.42%，报22338.59点。