8月15日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦8月14日-铜价周四挫跌至6月底来最低，因欧元区第二季经济增长停滞和中国房地产活动降温，引发需求忧虑。德国第二季经济下滑0.2%，低于德国央行预估的持平。德国联邦统计局称，海外贸易和投资最明显疲弱的环节。法国GDP连续第二季未有成长，这迫使法国政府正视现实情况，称今年可能不会实现预算赤字目标，并将2014年经济成长率料为1%的预估砍半。围绕俄罗斯和乌克兰局势存在许多不确定性，欧元区经济不太可能很快反弹。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜盘中低见每吨6821美元，此为6月23日来最低，收报6825美元，较周三最后买入价低0.9%。“当欧元区最大经济体德国GDP经济萎缩，将会看到看空押注要多于看多押注，”Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam说，“今日公布的法国和德国GDP数字对欧元区经济增长带来很大的拖累。”欧元区6月工业生产也意外萎缩。但Aslam说表示，GDP数据疲弱支撑主要央行推出更多经济刺激计划的预期，这将会提振对工业金属的需求。上周美国初请失业金人数升幅多于预期，但可能不会改变对美国就业市场正增强的观点。中国周三公布的1-7月全国固定资产投资增速创下逾12年来最低，房地产投资的拖累愈发明显。分析人士认为，整体看经济运行比较稳定，但房地产投资增速的不断下行暗示未来稳增长压力仍大，政府仍需定向刺激并进行改革来巩固目前的经济复苏动能。中国统计局周三公布，1-7月房地产开发投资同比增长13.7%，房屋新开工面积同比下降12.8%。高盛在一份研究报告中称，维持三个月和六个月铜价预估在每吨6600美元不变，主要因预期中国进口将下降。高盛表示，中国冶炼产能不断改善将使该国月精炼铜进口需求下降约4万吨，使全球精炼铜供应增加。中国国家统计局发布的数据显示，中国7月精炼铜生产较前月上升1.6%，为连续第三个月增加，因炼厂产能上升。三个月期锌触及2268美元的日内低位，此为逾一个月来最低，收报2275美元，跌0.4%。期铝盘中触及一周低位1992美元，收挫1.4%，报1997.50美元。期铅 盘中触及两周最低2200美元，收盘时没有成交，买盘最后报2200.50美元，下滑0.9%。期锡收涨0.2%，报22450美元，期镍收报18680美元，上升0.6%。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在49200-49450元/吨，跌150，贴水50-升水100元/吨。周四外盘金属承压下行，伦铜破位后晚间扩大跌幅，收盘报6827，下跌58美元/0.84%，前期表现较强的LME锌铝也受到拖累，沪铜1410夜盘暂报48740元。圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德周四表示，下降中的失业率和上升中的通货膨胀已经使得美联储相比决策制定者们所预期的更快地接近其目标，可能使得在2015年第一季度结束的时候就提高利率更具有合理性。由于地缘政局动荡持续，且中美欧相继发布的经济数据表现疲弱，近期有色金属表现疲弱，金属领头羊铜承压破位，操作上建议偏空思路对待，空单短线介入。期铜短中期技术面明显看空，二次筑顶完成表明行情将进一步下跌，预计6700/20位置未来几天将迎来测试，当前临时支撑位在6800/20区间。既使有所反弹，也只是修正行为，阻力位始于6890/6910，朝向更重要目标6960/80位置，如市场收盘高于该位，则释放下行压力，接近更重要区间7030/50。早市沪铜低位震荡上行，欧美经济数据表现依旧疲弱，乌克兰局势继续影响基本金属走势，上海现货成交升水略有升高，贸易商挺价出货较为积极，接货者逢低采购，部分企业按需补充库存。

铝：上海现货国产铝今报在13910-13970元/吨，跌60，贴水45元/吨-升水15元/吨。无锡价格报13920-13930元/吨。欧元区第二季度GDP环比零增长，且美国过去一周的初请失业金人数增幅高于预期，欧美经济数据疲弱打压投资者信心，拖累铝等基本金属大幅走跌。上周首次申请失业救济人数（首申）环比增加2.1万人，增至31.1万人，为六周来最高。首申超出预期，打乱了此前几周降至金融危机前低位的趋势步调。数据公布前，券商TD Securities 分析人士认为，即便首申回升，就业市场向好的趋势也不会变。周四伦铝报收于1995美元，较前一交易日收盘价下跌37美元，跌幅1.82%。沪铝主力1410合约夜盘报收于13935元，较前一交易日结算价下跌180元，跌幅1.28%。期铝潜在技术面保持看多，已完成的筑底格局支撑价格在未来几周内进一步走高接近2200，当前阻力位在2050/60区间，目前正经历修正重整。附近支撑位在1960/70位置，如果失守，则引发更严重的短期下跌，进一步回调朝向1900/10位置。如收盘高于2050/60，则确认长期目标2100/10以及2200/10。早市沪铝低位震荡，近期国内外经济数据均不及预期，且地缘局势引发避险情绪，铝价承压，上海地区现货成交大多维持在13940元/吨附近，部分持货商挺价出货，据贸易商回应下游接货者逢低略有增加采购，少有补库动作。

铅：上海现货铅今报在14280-14400元/吨，与上个交易日跌100，贴水170—贴50元/吨。隔夜伦铅区间盘整，收报2201美元/吨，跌11美元/吨。全日成交减250手至3920手，持仓量增加1505手至142255手，库存持平215900吨。周四欧美公布经济数据差强人意，金属延续回调态势。美国劳工部数据显示上周首次申请失业救济金人数有超预期增长，目前的总量是6月以来的最高水平。另一方面欧元区二季度经济零增长，德国7月调和消费者物价指数终值同比增长0.8%，预期和初值增长0.8%，6月终值增长1.0%。同时法国7月 CPI同比增长0.5%，调和CPI环比下跌0.4%。欧元区两大核心国家依然通胀低迷，偏弱势的经济数据令欧美债收率纷纷下滑。交易策略：中长期趋势继续疲弱，即时反弹预计在2300/10位置遇阻受限，如能有效突破，则扩大涨势，进一步向上测试2360/70区间，当前支撑位在2200/10区间朝向2150/60位置，限制下跌，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅。利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅区间震荡，国内经济数据不佳拖累原本就不甚理想的铅市需求预期，同时在锌价走低的带动下，沪铅也步入下跌。操作上建议，沪铅1410合约14380抛空，止损14440。现货市场仅恒邦炼厂货源流出，其他均为贸易商货源，期现价差缩窄，贸易商出货积极，但期货的大幅下挫令下游观望情绪浓厚，虽然询价较多且有少部分逢低采购，但整体成交清淡。

锌：路透纽约报美元周四从早盘的跌势中反弹，交投整体清淡，受美股上涨提振，因乌克兰和中东紧张局势缓和。美国30年期公债标售需求强劲支撑公债价格上涨，拉低公债收益率，分析师说，这反过来支撑了美元。“市场普遍的人气是，目前除美国资产外，没有其他选择，”BK Asset Management董事总经理Kathy Lien说，“所以看到美国公债价格、美股和美元一起上涨。”“美国和其他工业国的货币政策前景背离仍然是支持美元的主要因素，”Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师说。路透纽约-美国股市周四上涨，此前俄罗斯总统普京发表的讲话反应其在乌克兰问题上的立场有所缓和，扶助缓解对乌克兰局势升级的忧虑，且抵销一些乏善可陈的企业季报的影响。美股全面上涨，标普指数10大类股中有九种上涨。标普医疗保健指数 升1.2%，领涨股市，能源股指数 下跌0.5%， 对股市构成拖累。美国企业季报将近尾声，截至周四早上，92%的标普500指数成份股已公布了业绩。迄今公布季报的企业中，67.7%的业绩优于分析师预期。美股延续升势，未受海外紧张局势越演越烈影响，标普500指数距离上次修正已过了超过1,000日，市场对股市修正的定义是美股由近期高位下跌10%。LME三个月期锌收盘报2275美元，跌0.4%。上海现货锌今报0#锌16470-16530元/吨，涨70，升水15-升水75元/吨，1#锌16410-16470元/吨，涨70，贴水45–升水15元/吨。今现货价较昨日上调，市场上进口SMC、双燕、豫光成交情况略活跃，今贸易商回应双燕成交价在16520元/吨附近成交略踊跃，持货商积极出货，贸易商多以现买现卖较多，整体成交情况较前一交易日好转。

锡：德国第二季经济下滑0.2%，低于德国央行预估的持平。德国联邦统计局称，海外贸易和投资最明显疲弱的环节。法国GDP连续第二季未有成长，这迫使法国政府正视现实情况，称今年可能不会实现预算赤字目标，并将2014年经济成长率料为1%的预估砍半。围绕俄罗斯和乌克兰局势存在许多不确定性，欧元区经济不太可能很快反弹。“当欧元区最大经济体德国GDP经济萎缩，将会看到看空押注要多于看多押注，”Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam说，“今日公布的法国和德国GDP数字对欧元区经济增长带来很大的拖累。”期锡收涨0.2%，报22450美元。今日现货市场锡报价140500-142000元/吨，较上一交易日涨250元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨143500元/吨，金海、飞碟141500元/吨左右，南山、伟泰等140500元/吨左右。据欧盟统计局，欧元区二季度GDP初值环比持平，预期增长0.1%，一季度增长0.2%。国内现货市场，锡价持续小幅上涨，成交并未好转，上游企业保持小量出货，贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重，预计锡价短期保持窄幅震荡。

镍：外媒消息，受欧洲废钢价格上涨影响，南欧钢厂尝试上调螺纹钢、线材出口价格，但是阿尔及利亚市场并未完全恢复。南欧地区螺纹钢出口价为FOB425-430欧元/吨（568-575美元/吨），报价为FOB430-440欧元/吨。但是阿尔及利亚买家还盘价为CIF450-452欧元/吨，相当于FOB420-422欧元/吨。南欧线材出口价维持平稳在435-440欧元/吨FOB，但资源短缺或将推涨价格。期镍收报18680美元，上升0.6%。今天上海现货市场镍报价在129600-130100元/吨，较上一交易日涨100元/吨，金川镍的成交价格在130100元/吨左右，俄镍成交在129600元/吨左右。在连续12个月疲弱增长后，欧元区第二季度经济增长停滞，在乌克兰及中东局势紧张之际，提升对陷入经济困境的欧元区状况可能恶化的担忧。国内现货市场，镍价企稳，小幅上涨，成交依旧清淡，贸易商交投谨慎。资金面趋紧驱使8月底上半年囤货商因为资金成本逐渐走高加之行情迟迟难以启动，开始逐步抛售镍矿和镍铁库存，包括国内地区的港口清理整顿港外镍矿库存。欧洲夏休降低纯镍消费，中国不锈钢亏损削减300系产量和青岛港事件带来的Lme库存持续上升的压力，预计镍价将面临厚重的下行压力。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌68.73点，跌幅0.31%，报21844.70点。