8月14日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦8月13日-期铜周三跌至七周低位，因中国房地产投资数据令人失望，引发市场担忧铜需求前景。伦敦金属交易所(LME)三个期铜 跌至6月25日来最低6874美元。收盘时没有成交，买盘最后报6885美元，周二收报6965美元。中国统计局周三公布，1-7月房地产开发投资同比增长13.7%，低于1-6月的增速14.1%。统计局周三还公布，7月份规模以上工业增加值同比实际增长9.0%，符合预期。但7月份社会消费品零售总额增长12.2%，增幅不及预期强劲。1-7月份全国固定资产投资增长17%，均较前月增速下行。中国是全球最大金属消费国，占全球精炼铜需求的约40%。“鉴于中国地产业的表现，我们对铜需求前景不太乐观，数据证实了我们一直以来的预期，”Capital Economics的高级商品经济学家Caroline Bain表示。美国商务部周三公布7月零售销售较前月持平，不及市场预估的增加0.2%；扣除汽车的零售销售较前月增加0.1%，远低于市场预估的增加0.4%。其他金属方面，法国巴黎银行表示，镍价可能在2015年中/底触及25000美元。也就是说，LME三个月期镍价格将进一步攀升34%。期镍收盘时没有成交，最后买入价报每吨18560美元，周二收报每吨18750美元。三个月期锡收报每吨22400美元，周二收报22475美元。三个月期锌收报每吨2283美元，周二收报2330美元。三个月期铅收盘价从周二的每吨2262美元回落至2220美元。三个月期铝报每吨2026美元，周二收报2052美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在49450-49600元/吨，跌550，贴水50-升水20元/吨。隔夜欧美核心经济数据令人失望, 加上稍早前的中国经济数据大幅弱于预期，全球经济增长前景蒙上阴云,但地缘政局的冲击有所消退,美三大股指全线收涨,铜则带领有色金属承压下行。周三外盘金属全线下挫，伦铜击破60日线扩大跌幅，收盘报6885美元，下跌1.01%，创7周低点，沪铜1410夜盘收报48950元。美国商务部周三公布报告称，7月美国零售销售环比持平，为6个月以来最差表现，因受汽车交易商订单减少，加上家具、家电等销售疲软影响。期铜短中期技术面明显恶化，突破上个月盘整区间下限表明新的底部形成，预计6700/20位置未来几天或几周内将迎来测试，当前临时支撑位在6840/60区间。即时反弹都只是修正行为，阻力位始于6950/70，朝向更重要目标7030/50位置，如市场收盘高于该位，则释放下行压力。早市沪铜低位震荡，欧美经济数据不及预期，且中国建筑业投资低迷，有色金属集体承压，虽乌克兰局势有所缓和，但未能挽回铜价下跌，囤货商挺价惜售，贸易商大多积极出货，部分下游企业看跌后市，接货略显谨慎。

铝：上海现货国产铝今报在13970-14030元/吨，跌70，贴水30元/吨-平水。无锡价格报14000-14020元/吨。周三美联储三号人物—纽约联储主席发表讲话。Dudley表示美国短期批发融资市场依然脆弱，必须采取措施增强该市场的稳定性。Dudley讲话表明美联储将进一步限制大型银行在短期批发融资市场的活动。周三伦铝报收于2032美元，较前一交易日收盘价下跌18.5美元，跌幅0.9%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14115元，较前一交易日结算价下跌70元，跌幅0.49%。期铝潜在技术面保持看多，已完成的筑底格局支撑价格在未来几周内进一步走高接近2200，当前阻力位在2050/60区间，限制反弹，如持续有效地收盘高于该位，则进一步扩大上涨势头。否则，预计出现剧烈盘整，附近支撑位在2000/10朝向1960/70位置，如果失守，则引发更深的修正下跌，进一步回调朝向1910/10位置。早市沪铝震荡下行，受国际市场避险情绪影响且美国汽车销售数据不及预期，铝价承压下行，上海地区现货大多成交于14000元/吨附近，持货商积极出货，据贸易商回应接货者采购意愿并不强烈，成交较为一般。

铅：上海现货铅今报在14380-14500元/吨，与上个交易日跌150，贴水100—升20元/吨。隔夜伦铅区间盘整，收报2212美元/吨，跌49美元/吨。成交量增加942手至4170手，持仓量增加953手至140750手，库存持平于215900吨。美国7月零售销售月率 0.0%，创6个月最低增速，7月零售销售弱于预期及前值。欧元区6月工业产出年率持平，创2013年8月以来最低，预期 0.2%，前值 0.5%修正为 0.6%，6月工业生产数据疲软。经济数据疲软引需求前景忧虑，金属市场全线下跌，交易策略：中长期趋势继续疲弱，即时下跌被看作是宽幅震荡区间的又一组成部分，当前支撑位在21700/21800区间，限制下跌，如该位失守，则继续下行朝向21200/21300位置。否则，行情将经历新一轮震荡反弹，附近阻力位始于23100/23200区间，如收盘高于该位，则提升短期格局。暂时观望，等待新的指引信号。早盘沪铅区间震荡，铅市基本面变化甚微，弱供应弱需求的格局几乎没变。国内宏观预期偏空倾斜，市场看空情绪压制铅市反弹，但回落空间亦较为有限。操作上建议，沪铅1410合约14600-14700高抛低吸，止损各50。国内方面昨日公布我国7月新增贷款下滑至近五年最低水准，社会融资规模远低于预期；另外，7月份规模以上工业增加值同比增幅比6月回落0.2个百分点，1-7月房地产开发投资等数据同样继续回落，暗淡的中国数据打击市场对金属需求前景预期，市场对中国需求重燃忧虑，现货市场冶炼厂到沪货源并未增加，铅现货贴水的扩大使得贸易商出货积极性降低，市场上并未出现前期的甩货现象，货源减少，但同时下游在期货下跌后畏跌情绪加剧，继续观望或转为再生精铅。

锌：路透纽约报美元兑日圆周三上涨至一周高位，兑欧元小升，从美股升势中得到支撑，今日地缘政治方面相对淡静。美元稍早下跌，因美国7月零售销售意外持平，暗示美国联邦储备理事会(FED/美联储)不急于很快升息。在零售销售数据公布后，美元兑步履蹒跚的欧元跌至一周低位。但之后美元很快反弹，因美股收高，日内交投总体清淡。对一些人来说，疲弱的美国零售销售数据不一定会拖累美元。“我们预期零售销售数据带来的影响将是短暂的，我们预计下月将有所改善，将显示美国经济整体不断增强，”U.S. Forex企业外汇交易员Lennon Sweeting说。路透纽约-美国股市周三收高，因生物科技股急升，扶助市场摆脱企业季报疲弱和零售销售数据不振的影响。零售股限制市场涨幅，因商务部公布的数据显示，美国7月零售销售意外持平，为1月以来最低。百货店营运商梅西百货 公布的季度收益不及分析师预期，且该公司下调了全年同店销售预期，拖累该股急挫5.5%，报56.47美元。沃尔玛 等其他主要零售商预计将在周四公布业绩。沃尔玛股价下跌0.3%，报74.03美元。尽管疲弱的零售数据直至美国经济成长动能有所减弱，但7月的数据可能进一步支持美国联邦储备理事会(FED/美联储)以缓慢的步伐升息，这对股市投资者而言是利好消息。LME三个月期锌收盘报每吨2283美元。上海现货锌今报0#锌16400-16460元/吨，跌200，贴水20-升水40元/吨，1#锌16340-16400元/吨，跌200，贴水80–贴水20元/吨。今天随着期货价1410主力合约的下跌，现货锌价也跟着下调，维持贴水，市场上进口AZ#、双燕、豫光、成交略活跃，近期国产锌较进口锌锭价差距离不小，据囤货商反应进口锌成交清淡库存积压增大，中间商积极出货，整体成交情况较前一交易日无好转。

锡：德债收益率周三(8月13日)下滑，并再度逼近纪录低位，因10年期德债标售将结果显示市场对德债的潜在需求强劲，同时鉴于欧元区经济增长前景低迷，令市场对欧洲央行进一步放宽货币政策的预期升温。欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区6月工业产出月率下跌0.3%，预期增长0.4%，前值下跌1.1%。乌克兰局势方面，俄罗斯外长拉夫罗夫表示，在280辆运送援助物资的卡车车队越过乌克兰边境后，将移交车队的控制权。这缓解了对俄罗斯可能将此次人道主义行动作为侵入乌克兰的借口的担忧。期锡收报每吨22400美元，周二收报22475美元。今日现货市场锡报价140000-142000元/吨，较上一交易日涨500元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨143500元/吨，金海、飞碟141000元/吨左右，南山、伟泰等140000元/吨左右。美国7月零售销售增速创六个月新低，美债收益率收跌3个基点。国内现货市场锡价小幅上涨，成交较清淡，上游企业小幅调高出厂价，下游企业仍按需采购，贸易商多持观望心理，据了解8月份中国的锡焊料企业的订单情况并不理想，大部分企业的订单数量出现下滑， 锡消费量出现萎缩。

镍：根据国家统计局8月13日公布的数字，7月规模以上工业增速为9%，略低于6月的9.2%。固定资产投资也类似。今年1-6月全国投资比前5个月略回升0.1个百分点，增速达到17.3%，7月则有所下滑。1-7月投资同比增速为17%，这是从2002年以来的最低值。这与全国7月出口达到1.31万亿元，同比增长14.1%的情况，形成了鲜明对比。针对这种出口大幅好转，工业和投资略微放慢的情况，交通银行资产管理中心研究员陈鹄飞认为，目前经济难以快速回升，主要是因为房地产以及一些过剩行业投资放慢导致。目前经济处于转型期，下一步要大力发展养老等一些服务业，同时发展高端制造业，对于经济增速略放慢不必太在意。期镍收盘时没有成交，最后买入价报每吨18560美元，周二收报每吨18750美元。今天上海现货市场镍报价在129500-130000元/吨，较上一交易日跌300元/吨，金川镍的成交价格在130000元/吨左右，俄镍成交在129500元/吨左右。法国巴黎银行表示，镍价可能在2015年中/底触及25,000美元。也就是说，LME三个月期镍价格将进一步攀升34%。国内现货市场，镍价有所回调，小幅下跌，市场观望情绪浓重，鉴于目前LME镍高位的库存，近几个月内，镍价难以有良好的表现。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌171.25点，跌幅0.78%，报21913.43点。