8月13日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦8月12日-伦敦期铜周二跌至近六周低点，因供应改善及乌克兰和俄罗斯紧张局势重燃，加之夏季市况沉闷限制投资人对风险资产的兴致。三个月期铜下滑0.4%，报6965美元，稍早触及6960美元，离6月30日触及的6924.50美元低点不远。自7月以来，铜价一直在6950-7210美元的区间内交投，北半球夏季需求降温，供应紧俏的局面也开始减弱，因中国和韩国的冶炼厂在维修期后重新投入生产。分析师称，供应面好转料将推动铜价未来几个月走低，但近期交投情况可能仍持续淡静。“这是夏季沉闷期，成交量低且交投区间窄，”德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示，“我们在等待明日将出炉的更多中国数据，尽管我认为数据不会有大的意外。”中国周三将发布工业生产数据，可能为中国经济体质提供更清晰的看法。中国是全球第二大经济体以及最大的铜消费国。“目前而言，在本周稍后中国发布经济数据前，投资人的风险意愿看来是金属价格走势的主要推动力。”ANZ在研究报告中指出。上海期交所主力10月期铜 一度跌0.8%至三周低点，随后削减跌幅，收低0.3%至每吨49790元人民币(8086美元)。法国兴业银行分析师Mark Keenan表示，期镍和期锡有进一步上涨的空间，因第三季工业活动增加，且中国库存减少。根据法兴预估，镍价第四季均值可能达到22000美元。LME期镍收高0.5%，报18750美元，今年迄今已经大涨约35%。其他金属中，三个月期铝收高0.9%，报2052美元，稍早触及2月底来最高的2056美元。三个月期锌收高1.1%，报2330美元。三个月期铅升0.2%，报2262美元，稍早触及一周高位2275美元。三个月期锡收高0.3%，报22475美元，盘中也升至一周最高的22513美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在49900-50150元/吨，跌100，贴水50-升水20元/吨。美国8月9日当周红皮书商业零售销售年率增长4.8%，前值增长4.6%。周二外盘金属晚间再次“分道扬镳”，其中铝铅锌录得反弹，而伦铜则承压回探20日线支撑，收盘报6955美元，下跌41.25美元/0.59%，沪铜1410夜盘收报49630元。铜价下午走低，因乌克兰局势再次点燃市场担忧，另一个因素则是德国ZEW经济指数大幅走低，显示了针对俄罗期制裁对德国经济的影响。这些造成当日成交低迷，Rotterdam的铜溢价目前下跌。期铜中期向上格局保持，短期趋势疲弱，3-7月份反弹进一步被修正重整消化，当前支撑位在6950/70区间，正迎来猛烈测试，如市场收盘低于该位，则价格完成二次筑顶，继续下行朝向6700位置，不过如坚守成功，则预计有剧烈的双向市场活动，当前阻力位在7040/60位置，如收盘高于此，则扩大上涨朝向7210/30位置。早市沪铜震荡下行，国外公布的一系列经济数据不及预期，又因乌克兰局势再度恶化，市场避险情绪较浓，铜价承压下挫，部分贸易商挺价惜售，中间商出货积极性较高，下游企业逢低采购少有增加接货。

铝：上海现货国产铝今报在14040-14100元/吨，涨60，贴水30-升水30元/吨。无锡价格报14080-14100元/吨。乌克兰和俄罗斯紧张局势重燃，这令市场担忧俄铝的出口将减少，从而令国际铝市供应短缺。伦铝收涨，沪铝也随之上涨。数据显示当周ICSC-高盛连锁店销售扭转前两周的涨势，录得下滑，当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌1.4%，前值增长0.2%。周二伦铝报收于2050.5美元，较前一交易日收盘价上涨14.75美元，涨幅0.72%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14190元，较前一交易日结算价上涨30元，涨幅0.21%。期铝总体技术前景保持看多，已完成的筑底格局支撑价格在未来几周内进一步走高接近2200，当前阻力位在2050/60区间，如持续有效地收盘高于该位，则修正和重整确认结束，并进一步扩大涨幅接近2100/10区间。附近支撑位在1960/70位置，如果失守，则引发更深的短期跌幅，进一步回调朝向1910/10位置。早市沪铝区间震荡随之下行，德国经济数据逊于预期，地缘政治恶化引发市场避险，铝价承压，上海地区现货成交价大多在14070元/吨附近，据贸易商回应成交较为清淡，部分下游企业看跌接货不多，维持按需采购现状。

铅：上海现货铅今报在14530-14650元/吨，与上个交易日持平，贴水120元/吨—平水。隔夜伦铅区间盘整，收报2261美元/吨，涨6美元/吨。全日成交量减少117手至3228手，持仓量减少208手至140157手，库存持平于215900吨。隔夜公布的德国8月ZEW经济景气判断指数跌至8.6，为连续第八个月下滑，且为2012年12月以来最低。此外，8月德国分析师和投资者信心降至逾一年半低位，暗示德国三季度经济或将蹒跚而行，而数据加重市场对欧元区经济复苏步伐缓慢将拖累对金属需求的担忧。交易策略：中长期趋势明显疲弱，近期上涨是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，预计反弹势头将在2300/10位置遇阻受限，如能有效突破，则扩大涨势，进一步向上测试2360/70区间，当前支撑位在2200/10区间朝向2150/60位置，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅。利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅区间震荡，沪铅主力围绕14700附近的震荡还在继续，现货需求疲软没有改善，反弹可能•还需等待；下方支撑亦较为明显，14600的技术性支撑尚未打破，下方空间有限。操作上沪铅1410合约回落至14700逢低做多，止损下方50。国内方面随着中国和韩国的冶炼产在维修期后投入生产，夏季沉闷的市况限制了投资者对风险资产的兴趣。今日中国将公布工业生产数据，可能为中国经济的企稳提供更为清晰的看法。在目前相对来说基本面弱势的背景下，投资者的风险意愿或将成为推动金属价格走势的主要动因。现货市场近期铅价回调，炼厂出货不多，或因价低惜售；贸易商出货积极，套盘货源大量流出；下游极少按需采购，成交非常疲软，除去看跌因素之外，部分为控制成本而转向再生铅也是重要原因之一。

锌：路透纽约报欧元兑美元周二连跌第二日，此前德国公布的投资人信心调查结果疲弱，对欧元区经济成长放缓的担忧加重，投资人也愈发担心俄罗斯－乌克兰危机对欧元区经济的冲击。疲弱的德国数据公布后，欧元普跌，欧元指数 跌0.2%。德国经济智库ZEW公布，8月ZEW经济景气判断指数跌至8.6，为连续第八个月下滑，且为2012年12月以来最低，远低于路透调查预估的18.2。调查显示，8月德国分析师和投资者信心降至逾一年半低位，暗示德国经济第三季将蹒跚而行。“近期全球第四大经济体－德国经济指标令人失望，加之针对俄罗斯的制裁升级，令机构投资人和分析师担心未来经济状况。”Cambridge Mercantile Group高级市场分析师Scott Smith表示。路透纽约-美国股市周二结束两日涨势小幅下跌，因能源股和原油价格一起下滑。今日市况清淡，是8月中常见的情况。交易商纷纷卖出手袋和饰物零售商Kate Spade & Co ，该股暴跌25.4%，收报29.00美元，有5,200万股易手，为公司上市以来最多成交量的一天。Kate Spade & Co 公布的营收好于预期，扶助股价早盘升至七年高位42.87美元。不过，公司警告今年毛利将低于预期后，股价急转直下。LME三个月期锌收盘报2330美元，收高1.1%。上海现货锌今报0#锌16600-16660元/吨，涨10，平水-升水60元/吨，1#锌16540-16600元/吨，涨10，贴水60–平水。今现货锌价较期货价小幅上调，维持贴水，市场上进口SMC、豫光、普通0#成交情况略活跃，持货商出货积极，冶炼厂正常出货，贸易商多以观望情绪为主，接货者谨慎采购，整体成交情况一般。

锡：此前经历连续涨停的锡业股份，在经过了三日的高位震荡之后，再度迎来融资客的追捧。8月11日，锡业股份的融资净买入额为1.89亿元，由此，其融资余额达到3.57亿元，较上个交易日大增了1.12倍，增速远超过其他个股。从行情上看，受购买华联锌铟75.74%的股权这一重组动作带动，锡业股份此前出现连续一字涨停，直到8月8日首度打开涨停板，随后连续三个交易日保持高位震荡。昨日，其股价触及阶段新高19.19元后回落，最终上涨了3.28%。分析人士指出，融资资金的骤增一般情况下对应着股价的向好，短暂的休整之后，锡业股份短期有望保持强势。不过考虑到短期涨幅较大，建议投资者参与时仍要保持谨慎。期锡收高0.3%，报22475美元，盘中也升至一周最高的22513美元。今日现货市场锡报价139500-141500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨142000元/吨，金海、飞碟141000元/吨左右，南山、伟泰等139500元/吨左右。美股结束两连涨，布油大跌1.6%。国内现货市场锡价无波动，成交一般，下游企业按需采购，需求依然低迷。贸易商持观望心理，锡价继续维持在低位，上涨空间有限，短期内仍呈现小幅震荡的格局。

镍：印尼政府上月允许包括自由港迈克墨伦铜金矿公司等数家企业恢复铜精矿等部分加工矿石的出口等消息，引起了各界对印尼将放宽镍矿出口的猜测，但Chairul Tanjung强调，该规定不适用于未经加工的镍矿和铝土矿的出口，“镍的情况与众不同，因为镍矿石经过冶炼后的附加价值远高于铜”。在今年以前，印尼曾是全球最大的镍矿石出口国之一，同时也是重要的铝土矿出口国。印尼今年1月颁布了矿石出口禁令，禁止所有未经加工的原矿出口，也对精矿出口做出限制，其目的在于强制矿业公司如需印尼矿石资源只能在印尼投资兴建冶炼厂。在印尼政府高官表态后，多家相关企业或研究机构表示看好今年镍价前景。期镍收高0.5%，报18750美元，今年迄今已经大涨约35%。今天上海现货市场镍报价在129800-130300元/吨，较上一交易日涨500元/吨，金川镍的成交价格在130300元/吨左右，俄镍成交在129800元/吨左右。印尼政府表示将继续实行禁矿政策，期镍上行，德国经济数据令人失望，市场担忧欧洲最大经济体经济增长速度放缓，德国也是欧洲主要的不锈钢产地之一，欧洲镍消费放缓也将继续为库存的消耗增加压力。国内现货市场，镍价小幅上涨，整体成交维持清淡，菲律宾雨季逐步临近，预计镍矿的库存将逐步缓慢消化进行当中，将在10月中下旬重现上涨，但是幅度预计不会超过今年前期的高点。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨12.95点，涨幅0.06%，报22084.68点。