8月11日上海现货午报

路透伦敦8月8日-期铜价格周五持稳，但仍接近五周低点，因供应增加及主要消费国－中国需求乏善可陈。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报每吨6995美元，周四收报6970美元。受海外发达经济体复苏以及国内稳外贸政策的拉动，中国7月出口增速重回双位数并创15个月高点，当月贸易顺差亦创下历史新高。预计未来出口有望维持快速增长势头。不过中国7月铜进口环比减少2.9%，连跌第三个月。周三铜价降至五周低点6951.75美元。“中国进口数据压低铜价，鉴于西方同俄罗斯相互制裁的局面，只会令铜需求疲弱。”Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示。北大西洋公约组织(NATO)秘书长呼吁俄罗斯从与邻国开战的边缘后撤。北约表示，俄罗斯在边境集结军队，为可能入侵乌克兰做准备。美国自由港麦克默伦铜金矿公司 印尼公司的首席执行官Rozik Soetjipto称，周四将完成行业新规出台后首次铜精矿出口船运装货。路透7月调查显示，预计今年年底铜市将出现22.6万吨的供应过剩，明年将增至28.5万吨。英国商品研究所(CRU)分析师李春兰表示，中国保税区铜库存已经降至66万吨，5月底为81.5万吨，部分因青岛港金属融资涉嫌欺诈令交易商库存融资难度加大。LME三个月期镍收报18560美元，周四收报18725美元。三个月期铝收盘没有成交，买盘最后报2024美元，周四收报2027美元。三个月期锌由每吨2357.50美元跌至2295美元。三个月期铅微跌3美元，报2240美元。三个月期锡收盘没有成交，买盘最后报22375美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50420-50550元/吨，涨200，平水-升50元/吨。上周五外盘金属延续分化，铜铝相对抗跌反弹，铅锌镍则承压下挫，伦铜收盘报6999.75美元，上涨14.75美元/0.21%，沪铜1410夜盘收报49850元。由于俄罗斯宣布军演结束，地缘政局的利好消息带动金融市场及风险资产有所反弹。周五，据今日俄罗斯报道，乌克兰总理表示，乌准备好对俄制裁，禁止途经乌克兰的任何中转运输，这包括俄通往欧洲的航班和俄向欧洲供应的天然气。期铜中期向上格局保持，短期趋势疲弱，近期上涨被修正重整消化，当前支撑位在6950/70区间，正迎来猛烈测试，如市场收盘低于该位，则价格完成二次筑顶，继续下行朝向6700位置，不过如坚守成功，则预计有剧烈的双向市场活动，当前阻力位在7050/60位置，如收盘高于此，则扩大上涨朝向7210/30位置。早市沪铜高位震荡，国内外公布的经济数据利好大宗商品，支撑铜价上涨，上海地区现货成交维持低升水，贸易商反应升水铜大多成交于升水50元/吨附近，囤货商出货积极性较高，接货者略显谨慎，未明显增加进货。

铝：上海现货国产铝今报在13990-14050元/吨，涨10，贴水55-升水5元/吨。无锡价格报14010-14030元/吨。路透社报道超过半数的中国城市放松了对买房的限制，预计有更多的城市将会跟随。这显示中国政府担心房地产疲软会引起经济下滑。市场避险情绪升温，经济数据良莠不齐，铝市受到打压，铝价延续回调态势。上周五伦铝报收于2024美元，较前一交易日收盘价上涨3美元，涨幅0.15%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14115元，较前一交易日结算价下跌10元，跌幅0.07%。期铝总体技术前景保持看多，已完成的筑底格局支撑价格在未来几周或几个月内进一步走高，不过临时阻力位在2050/60区间，已被突破，目前上涨正经历修正和重整。除非收盘持续高于2060，否则将出现剧烈的双向市场活动。如支撑位1960/70位置失守，则引发更深短期跌幅，进一步回调朝向1910位置。早市沪铝区间震荡，中国公布的贸易顺差创新高，而因淡季影响，铝价上涨乏力，上海地区现货大多成交于14020元/吨，贸易商回应现货成交较为清淡，接货者大多维持按需采购的现状，而囤货商大多积极出货，但买家谨慎情绪较浓。

铅：上海现货铅今报在14580-14700元/吨，与上个交易日跌50，贴水155—贴35元/吨。隔夜伦铅区间盘整，收报2239美元/吨，跌22美元/吨。全日伦铅成交减少1352手至4407手，持仓量增加1427手至140387手，库存持平于215900吨。上周五俄罗斯宣布结束在乌克兰边境的军演，避险情绪略有降温。市场主要受全球市场避险情绪以及经济数据好坏参半拖累。基本金属普遍止跌反升，铅锌在基本金属中表现最弱。交易策略：中长期趋势明显疲弱，近期上涨是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，预计反弹势头将在2300/10位置遇阻受限，如能有效突破，则扩大涨势，进一步向上测试2360/70区间，当前支撑位在2200/10区间朝向2150/60位置，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅。早盘沪铅区间震荡，基本面上变化不大，技术上受沪锌回落的带动，沪铅被动跟跌。由于前期回落幅度较大，下方支撑较锌强，料将率先企稳。操作上沪铅1410合约多单可继续持有，止损14650。国内方面7月中国进出口数据喜忧参半，其中贸易帐及出口显著强于市场预期，验证了欧美市场经济复苏对国内经济的“溢出效应”拉动，而7月进口负增长也出乎市场意料，而细究中国进口大幅缩水的原因，一方面是内需的偏弱，另一方面是海关及银行加大对虚假贸易“金融空转”的查处，下游买家多因信用证开具难度上升，面临资金压力上升和购买力下滑的境地，此外由于美方持续施压人民币，本周人民币即期汇率已创近5个月新高，预计下半年中国整体进出口数据将面对较大压力，7月数据的“冷热不均”对当前市场影响偏中性。现货市场近期现货铅价小幅回调，冶炼厂出货意愿升温，但下游接货意愿仍无起色，市场成交不佳。

锌：路透纽约报美元指数周五触及一周低点，地缘政治紧张局势不断升级，促使交易商对近期强劲的美元获利了结。美国总统奥巴马周四批准对伊拉克北部的伊斯兰国武装分子进行空袭，并向该地区受困的宗教少数派空投补给，以阻止“可能发生的种族屠杀行为”。一名美国国防部发言人表示，针对伊斯兰国用来打击扞卫Erbil城库德族军队的军备，美国军机周五已经执行一次空袭。在埃及开罗召开的协调会未能展延此前的72小时停战协议后，加沙地带巴勒斯坦武装份子周五再度向以色列境内发射火箭弹；这场战事已经延续一个月之久。“上述事件起初会导致厌恶风险情绪，但在一两天内，市场就会消化。”Westpac Banking Corp.高级汇市策略师Richard Franulovich表示。他指的是引发今日地缘政治忧虑的这些事件。路透纽约/伦敦-可可期货在周五升至三年高位，因预期需求强劲，到收盘时几无变动，洲际交易所(ICE)原糖期货在交投清淡中触及五个半月低位，之后在技术支撑位寻获支持，令价格反弹。英国伦敦国际金融期货及期权交易所(LIFFE)罗布斯塔咖啡期货下滑，受累于现货需求疲弱，而阿拉比卡咖啡期货也下跌，跌穿100日移动均线后扩大跌幅。LME三个月期锌收盘报每吨2295美元。上海现货锌今报0#锌16625-16685元/吨，跌145，贴水10-升水50元/吨，1#锌16565-16625元/吨，跌145，贴水70–贴水10元/吨。今天主力1410合约期货价下跌，现货价贴水收窄，贸易商回应现货国产锌较进口SMC锌价差不小，市场上双燕、豫光成交略活跃，市场里投机商现买现卖较多，贸易商积极销售，投资者多以按需采购，整体成交情况一般。

锡：受海外发达经济体复苏以及国内稳外贸政策的拉动，中国7月出口增速重回双位数并创15个月高点，当月贸易顺差亦创下历史新高。预计未来出口有望维持快速增长势头。北大西洋公约组织(NATO)秘书长呼吁俄罗斯从与邻国开战的边缘后撤。北约表示，俄罗斯在边境集结军队，为可能入侵乌克兰做准备。美国总统奥巴马授权的空袭令本已担心乌克兰危机、西方和俄罗斯互相制裁和阿根廷尚未解决的债务违约等事态的投资人愈发焦虑。期锡收盘没有成交，买盘最后报22375美元。今日现货市场锡报价139500-141500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨142000元/吨，金海、飞碟141000元/吨左右，南山、伟泰等139500元/吨左右。伦锡价格平稳，整体表现出承压上行的缓慢态势。国内现货市场锡价企稳，但价格水平整体处在低位，市场成交依旧清淡，上游冶炼厂出货量仍旧维持较低水平，贸易商方面出货意愿不强，惜售心理严重。

镍：大宗商品融资调查事件对金属市场的影响正在逐渐明显，监管层也已经开始预计商品贸易风险，中国多种金属产品的进口出现放缓，并且出口在增加。尤其是今年疯涨的镍，一方面是中国出口量同比近乎翻番，且进口下滑，另一方面则是伦敦金属交易所（LME）的库存量持续增加。LME数据还显示，截至8月8日，镍库存为31.9万吨，较年初1月2日的26万吨上涨22%，较去年8月8日的20万吨库存上涨超过50%。今年6月，青岛港大宗商品骗贷融资事件浮出水面，银行收紧了信用，商品贸易融资操作难度加大，镍也受到影响。期镍收报18560美元，周四收报18725美元。今天上海现货市场镍报价在129200-129700元/吨，较上一交易日跌800元/吨，金川镍的成交价格在129700元/吨左右，俄镍成交在129200元/吨左右。国内现货市场，镍价跌幅较小，表现出一定的抗跌性，整体成交量低迷，贸易商接货不积极。镍价受消息面刺激行情难稳固，贸易商观望较持观望心理，交投谨慎，无大量补货现象。面临菲律宾雨季全面来临，镍矿冬季备库的需求逐渐显现，国内港口库存预计将在10月中旬之后总体的下降量将可能再度明显，在此之前我们预计镍价仍然呈现窄幅震荡，不排除继续下探的走势。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨14.90点，涨幅0.07%，报22141.48点。