8月6日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦8月5日-期铜周二走低，受累于数据显示，中国服务业增长放缓，至近九年来最低，引发市场担忧全球最大金属消费国中国的需求前景。LME三个月期铜收跌1.05%，报每吨7055美元。期铜年内迄今累积下跌逾4%，因市场预期今年供应不断增加，且需求不振。部分分析师认为，铜价回落是买入良机，因美国经济前景改善，且中国经济也显示出一些令人鼓舞的迹象。“长期来看，我仍然看涨期铜。在成长基本面不断改善的情况下，不逢低吸纳是愚蠢的，”Ava Trade的首席市场分析师Naeem Aslam称。美国联邦储备理事会(FED/美联储)将保持低利率一段时间的前景鼓舞投资者买入金属，限制价格跌势。多数美国一级交易商预计，美联储不会在明年下半年之前升息。部分分析师预计，锌、铅和铝等面临供应短缺的金属可能受到市场青睐，因投资者关注部分锌和铅矿不久将关闭，或削减产能，铝交易所库存遭遇瓶颈，以及价格疲弱等问题。“需求不错，且正在不断改善，这表明供应面更为紧蹙的金属将会有更为出色的表现，”摩根士丹利的分析师Joel Crane表示。Crane称，摩根士丹利对锌的看法更为利好，预计第四季锌均价将为每吨2205美元。LME三个月期锌收跌0.56%，报每吨2380美元，周一急升2.4%，7月28日触及2011年8月以来的高位2416美元。三个月期铝收报每吨2013美元，下跌0.8%。三个月期铅收跌1.8%，报每吨2238美元。三个月期锡收涨0.45%，报每吨22500美元。三个月期镍回落0.43%，收报每吨18420美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50300-50500元/吨，跌300，贴50元/吨-升水30元/吨。周二外盘金属集体下挫，各品种走势分化延续，伦铜跌幅居前，收盘报7050.75，下跌90.25美元/1.26%，沪铜1410夜盘暂报50140元。中国7月汇丰服务业采购经理人指数（PMI）指数为50.0，创2005年11月有记录以来最低。乌局势再度紧张，俄罗斯向俄乌边境大规模增兵，导致市场避险情绪飙升，美股大跌，VIX暴涨近12%，美元指数创10个月新高，欧元刷新9个月新低，大宗商品齐跌。期铜中期趋势维持向上，短期趋势疲弱，3-7月份上涨继续通过重整消化，当前支撑位在7010/30区间，如市场收盘低于该位，则价格继续下行朝向6950/70，不过如进一步失守，则引发更严重短期下跌,接近6700，预计阻力位在7210/30位置，如收盘高于此，则扩大上涨朝向7360/80位置。早市沪铜低位震荡，梅德韦杰夫称可能对欧盟制裁进行报复，俄乌局势再度恶化，引发避险情绪，大宗商品齐跌，上海地区现货成交转为低升水，贸易商逢高出货，下游接货略显谨慎，按需采购。

铝：上海现货国产铝今报在13930-13990元/吨，跌70，贴水50-升水10元/吨。无锡价格报13950-13980元/吨。中国7月服务业PMI大幅下降，该数据引发的负面情绪抵消了向好的美国经济数据，且股市疲弱也拖累包括铝在内的基本金属市场行情。周二伦铝报收于2012.75美元，较前一交易日收盘价下跌19.5美元，跌幅0.96%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14080元，较前一交易日结算价下跌30元，跌幅0.21%。期铝总体技术前景保持看多，已完成的筑底格局支撑价格在未来几周或几个月内进一步走高，不过临时阻力位在2050/60区间，已被突破，目前上涨正经历修正和重整。除非收盘持续高于2060，否则将出现剧列的双向市场活动。如支撑位1960/70位置失守，则引发更深短期跌幅，进一步回调朝向1900位置。早市沪铝低位震荡，中国7月汇丰服务业PMI指数创05年以来最低，抵消向好的美国经济数据，铝价承压下跌，上海地区现货大多成交于13960元/吨附近，持货商大多保持积极出货现状，下游企业逢低略有接货，维持谨慎采购的现状。

铅：上海现货铅今报在14630-14750元/吨，与上个交易日跌150，贴水125—贴5元/吨。隔夜伦铅区间盘整，收报2238美元/吨，跌36美元/吨。全日成交减少625手至4477手，持仓量增加2078手至139171手，库存持平于215650吨。欧美时段美6月工业订单指数以及ISM非制造业指数均录得利好，美元指数飙升，市场重新对美联储加息政策产生忧虑，大宗商品普跌。另一方面数据显示，中国服务业增长放缓，至近九年来最低，引发市场担忧全球最大金属消费国中国的需求前景，伦铅下挫。交易策略：中长期趋势明显疲弱，近期上涨是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，预计反弹执着将在2300/10位置遇阻受限，如能有交突破，则扩大涨势，进一步向上测试2360/70区间，当前支撑位在2200/10区间朝向2150/60位置，只有收盘低于该位，才能引发更深跌幅。早盘沪铅区间震荡，受现货需求改善不佳的影响，沪铅反弹格局仍有波折。从技术上看，沪铅主力合约重回14850下方。操作上沪铅1410合约14680-14800高抛低吸，止损各60。国内方面，中国7月服务业采购经理人指数(PMI)降至50.0，较上月创下的15个月高位53.1大幅回落，且为自2005年11月开始该调查以来的最低水平，这反映了中国房地产市场放缓的负面影响逐步体。该项数据对股市和基本金属市场的影响相似，因投资者通常根据此数据衡量中国的工业金属需求力度。现货市场炼厂出货意愿增强，不乏降价出货；价差较窄且终端出货成困，贸易商采购积极性受限；而下游铅蓄电池企业畏跌情绪增，采购下滑，市场成交有限。

锌：美联储将保持低利率一段时间的前景鼓舞投资者买入金属，限制价格跌势。多数美国一级交易商预计，美联储不会在明年下半年之前升息。部分分析师预计，锌、铅和铝等面临供应短缺的金属可能受到市场青睐，因投资者关注部分锌和铅矿不久将关闭，或削减产能，铝交易所库存遭遇瓶颈，以及价格疲弱等问题。摩根士丹利对锌的看法更为利好，预计第四季锌均价将为每吨2205美元。LME三个月期锌 收跌0.56%，报每吨2380美元，周一急升2.4%，7月28日触及2011年8月以来的高位2416美元。今天上午沪期锌1410合约16950元开盘后，震荡下滑，至收盘报16875元/吨，跌195元。现货市场，今天报价也是持续回落，早盘0#锌锭报在16900-16930元/吨，至中午，下调至16960-16920元/吨，较昨日下跌190元；1#锌跌幅更大，报在16760-16820元/吨，较昨日下跌230元。据贸易商透露，今天上午现货市场成交非常差，成交量很小，且现货市场上流通的锌锭主要品牌，0#只有双燕和豫光，1#只有力达，且1#锌成交更差，因此1#锌和1#锌的价差也开始拉大。

锡：美国公债价格周二跳升，因美股下挫，且对乌克兰等问题的担忧加重，刺激对美国公债的避险买盘。美国稍早公布的数据显示上月美国服务业增速为2005年来最快，一度带动公债收益率上涨，之后扭转升势，指标10年期公债收益率 尾盘跌穿2.50%。道明证券宏观策略师Richard Gilhooly表示，投资人担心的是俄罗斯和西方的紧张局势不断升温、油价等商品价格下挫以及阿根廷债务违约问题也未得到解决。美股全面走软，主要股指下挫约1%，因投资人担心乌克兰东部军事行动可能升级。能源股跌幅尤重。期锡收涨0.45%，报每吨22500美元。今日现货市场锡报价140000-142000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨143000元/吨，金海、飞碟141500元/吨左右，南山、伟泰等140000元/吨左右。隔夜伦锡上扬，国内现货市场锡价企稳，成交整体维持清淡，上游企业小幅下调出厂价，贸易商普遍惜售，观望情绪重。

镍：7月份国内钢铁市场震荡下行，但跌幅较6月份有所收窄。8月份仍为高温多雨的传统钢铁需求淡季，而粗钢产量持续高位，市场资源供应压力仍然偏大；但钢材社会库存继续下降，再加上7月份铁矿石价格小幅上涨，成本支撑力度有所增强。目前在稳增长不断加码的刺激下，市场信心有所回升，预计8月份国内钢铁市场或将震荡筑底。7月份PMI数据表现良好，显示当前我国经济活动进一步活跃，内外需求持续改善，企业经营形势向好发展，经济增速回升态势初步形成。期镍回落0.43%，收报每吨18420美元。今天上海现货市场镍报价在128400-129000元/吨，较上一交易日跌400元/吨，金川镍的成交价格在129000元/吨左右，俄镍成交在128400元/吨左右。因中国疲软的经济数据对美国经济数据的利好带来冲击，因为消费地主要在亚洲地区。国内现货市场，镍价小幅回落，成交一般，贸易商接盘积极性下降。镍价疲软，LME库存不断增加对市场信心打击较大，如果LME库存继续增加，镍价将继续下行。俄罗斯政府称将提前取消镍和铜的出口关税，此举符合预期，将为全球最大的镍生产商诺里尔斯克镍业 的一个专案提供支持。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌142.22点，跌幅0.64%，报22127.73点。