8月4日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦8月1日-期铜周五下跌，此前中国数据显示制造业增长不足以盖过经济增长放缓前景，且美国就业报告弱于预期。美国7月就业成长逊于预期，且失业率意外增加，显示就业市场仍有一些闲置情况，这让美联储有空间保持利率在低位一阵子。美国7月非农就业岗位增长20.9万个，预估为增加23.3万个。美国7月失业率为6.2%，预估为6.1%。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨7074.50美元，周四收报7115美元。受生产和新订单指数大幅上涨推动，中国7月官方和汇丰制造业PMI双双创下数月高点，制造业稳中向好趋势更加明显，尤其小企业PMI回升明显成为亮点。周五公布的数据显示，中国7月官方制造业采购经理人指数(PMI)升至51.7，优于路透预估中值51.4，且为连续第五个月上升，并创2012年4月以来最高水准；汇丰中国7月制造业PMI终值为51.7，略低于初值52.0，但连续第二个月位于荣枯线50上方，并创下去年1月以来新高。“市场没怎么兴奋，因为已准备好将迎来这则中国消息，”Natixis商品研究部主管Nic Brown说。国际货币基金组织(IMF)周四称，中国应将2015年经济增长目标设在6.5%-7%，低于2014年目标，并且避免出台刺激措施，除非经济有可能远低于目标水平。美国就业数据出炉后，美元跌至日内低位，扶助支持铜等工业金属，因为这些商品以美元计价，美元下跌，对持有其他货币的投资者来说更便宜。期镍周五跌至逾一个月来最低，因库存上升，但之后期镍价扳回部份跌幅。LME三个月期镍收报每吨18405美元，早盘一度跌至18305美元低位，此为6月25日来最低。周四收报18500美元。LME周五数据显示，镍库存增加1830吨，至317628吨纪录高位。期铝收报每吨1975美元，周四收报1992美元。期锌在7月表现最好，上涨6.5%，周五收报2338美元，周四触及2011年8月来最高的2416美元。高盛在致客户的研究报告中表示，锌可能短期回落，鉴于其近期涨势可能促使生产者增加生产，加上中国不太可能进口，因为全球锌价高企。高盛表示，不过，鉴于未来一年市场可能收紧，“合理的短期回落应该是良好的买入机会。”LME期铅收报每吨2220美元，上日报2226美元。期锡从22850美元下跌至22475美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50550-50700元/吨，跌50，贴100元/吨-平水。上周末公布的中国制造业采购经理人指数为51.7%，环比回升0.7个百分点，表明中国经济处于企稳回升的过程之中。2014年7月，中国官方非制造业PMI 54.2，创6个月新低，比上月回落0.8，仍高于50的荣枯线。上周五伦敦金属多数收低，伦铜震荡下滑，收盘报7076.5，下跌26.5美元/0.37%，沪铜1409夜盘暂报50450元/吨。期铜中期趋势维持向上，短期趋势疲弱，前期上涨继续通过重整消化，当前支撑位在7010/30区间，如市场收盘低于该位，则价格继续下行朝向6950/70，不过如能坚守成功，则完成二次筑顶并引发更严重下跌，否则将出现剧烈的双向市场活动，预计阻力位在7210/30位置。早市沪铜震荡下行，近期公布的中美经济数据均利多，但是淡季下游消费需求不高，铜价受到抑制，囤货商出货意愿较高，贸易商也积极参与交易，但是接货者略显谨慎，按需采购接货较少。

铝：上海现货国产铝今报在13870-13930元/吨，跌40，贴水65-贴水5元/吨。无锡价格报13900-13910元/吨。中国7月汇丰制造业PMI初值52，创18个月新高，高于51.0的预期。这是连续第二个月制造业指数高于50的分水岭。高于50的PMI意味着制造业活动处于增长而非萎缩的状态。上周五伦铝报收于1982美元，较前一交易日收盘价下跌8.25美元，跌幅0.41%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14005元，较前一交易日结算价下跌80元，跌幅0.57%。期铝潜在技术前景进一步提升，筑底过程已完成并推动价格在接下来几周或几个月里朝向更高位置，当前阻力位在2050/60区间。收益正被新的修正消化。附近支撑位在1940/50 只有收盘明显低于此，才能引发更深短期跌幅，测试1900/10低位。如能突破到2050/60以上，则扩大上涨势头朝向2100/10。早市沪铝低位震荡，国内外公布的经济数据略好于预期，但是淡季所带来的需求不及预期，使得铝价承压，上海地区现货大多成交于13900元/吨附近，贸易商大多积极出货，下游消费企业接货不多。

铅：上海现货铅今报在14730-14850元/吨，与上个交易日涨100，贴水185—贴65元/吨。隔夜伦铅区间盘整，收报2234美元/吨，涨11美元/吨。全日成交量减少72手至5192手，持仓量减少646手至136410手，库存持平于215500吨。隔夜伦铅在基本金属中独树一帜，成为唯一上涨品种。美国非农就业数据不及预期，美联储加息预期压力舒缓，因此伦铅尚未转势。中长期趋势明显疲弱，近期上涨是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，预计目前的修正回调将在 2150/60区间获得支撑，只有该位失守，才能引发更深跌幅接近下一支撑位2150/60。即时反弹将分别在2250/60朝向2300/10位置遇阻受限，如市场收盘高于该位，则扩大上升势头。早盘沪铅区间震荡，乐观的官方PMI数据对沪铅有一定支撑，不过基本面没有明显改善的事实决定沪铅反弹之路必将困难重重。操作上沪铅1410合约空单继续持有，止损14950。国内方面，中国7月汇丰制造业PMI终值51.7，为18个月以来最高水平。7月中国官方制造业PMI同样为51.7，创年内新高，与汇丰中国PMI创新高的表现一致，显示出中国制造业运行情况整体持续改善，政府的微刺激政策也正逐步显现出成效。现货市场近期市场看涨热情减弱，冶炼厂出货积极性较高，但下游多看空后市，采货意愿极低。

锌：路透纽约报美元兑一篮子主要货币周五势将录得逾三周最大单日跌幅，此前美国政府公布的7月就业报告显示没有薪资通胀的迹象，支持了美国联邦储备理事会(FED/美联储)能继续对通胀温和的立场。美国劳工部公布，7月非农就业岗位增长20.9万，低于分析师预估的23.3万，而失业率意外升至6.2%。5月和6月非农就业岗位增幅被上修共计1.5万。分析师表示， 就业人口参与率由62.8%升至62.9%，以及平均时薪大致持平的数据至关重要，因他们显示缺乏薪资通胀。美联储密切关注薪资通胀，因可能显示经济闲置降低。薪资通胀增加可能促使联储升息。路透纽约-美国公债价格周五上涨，此前就业数据缓和了对薪资通胀上升的担忧，并令美国联邦储备理事会(FED/美联储)可能较预估提前升息的预期降温。周三美国公布第二季国内生产总值(GDP)增长强劲巩固了对经济动能增强的信心后，公债收益率已经上涨。数据显示美国第二季劳工成本增幅为逾五年半最大，是期待已久的薪资成长很快将加速的迹象。数据公布后，公债价格延续跌势。“数据给了美联储更多一些可信度，以及更多一些时间，所以出现了出脱令收益率曲线趋平的押注。”法国兴业银行美国公债交易员Sean Murphy表示。LME三个月期锌收盘报2338美元，上涨6.5%。上海现货锌今报0#锌16800-16860元/吨，涨20，贴水55-升水5，1#锌16740-16800元/吨，涨20，贴水115–贴水55元/吨。今天现货锌价较期货价小幅下调，维持贴水，市场上部分国产锌锭货源不少，成交情况略活跃的有豫光、双燕、进口，贸易商回应近期国产锌的成交情况较进口略活跃，接货者多以观望情绪为主，整体成交情况一般。

锡：美国7月就业成长逊于预期，且失业率意外增加，显示就业市场仍有一些闲置情况，这让美联储有空间保持利率在低位一阵子。美国7月非农就业岗位增长20.9万个，预估为增加23.3万个。美国7月失业率为6.2%，预估为6.1%。受生产和新订单指数大幅上涨推动，中国7月官方和汇丰制造业PMI双双创下数月高点，制造业稳中向好趋势更加明显，尤其小企业PMI回升明显成为亮点。期锡从22850美元下跌至22475美元。今日现货市场锡报价140500-142000元/吨，较上一交易日跌500元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨143500元/吨，金海、飞碟142000元/吨左右，南山、伟泰等140500元/吨左右。英国7月份制造业采购经理人指数（PMI）为55.4，低于前一个月修正后的57.2，为一年以来最低，表明该国制造业产出增长速度有所放缓。受该利空消息拖累，包括伦锡上周五承压明显。此间虽有美国利好的制造业数据令伦锡小幅反弹，但由于同时公布的劳动力市场数据差于预期，使得价格最终仍以下跌收盘。国内现货市场，因锡价不稳，市场观望气氛浓重，成交维持清淡。上游冶炼厂多数不愿主动降价，维持挺价惜售状态，下游企业按需采购，需求依然低迷。

镍：记者昨日从中国钢铁工业协会（中钢协）召开的2014年第二次信息发布会上获悉，上半年，固定资产投资高位放缓，特别是房地产新开工面积同比大幅下降16.4%，令钢材的消费量难以大幅增长。上半年，全国粗钢表观消费量同比仅增长0.4%。与此同时，在出口方面，海外经济虽然复苏，但上半年，钢铁外贸出口同比仅增1.2%，原因在于大量消耗钢材的机电产品出口同比下降1.6%。虽然主营业务连亏11个季度，但是钢铁行业也并非全盘坏消息，起码行业经济效益开始环比好转。数据显示，上半年大中型钢铁企业实现销售收入18130.54亿元，同比增长1.12%；实现利税454.14亿元，同比增长11.62%；实现利润74.80亿元，同比增加42.76亿元。累计亏损面28.41%，同比下降7.95个百分点；销售利润率为0.41%，同比提高0.23个百分点。期镍收报每吨18405美元，早盘一度跌至18305美元低位，此为6月25日来最低。周四收报18500美元。今天上海现货市场镍报价在128400-129000元/吨，较上一交易日跌400元/吨，金川镍的成交价格在129000元/吨左右，俄镍成交在128400元/吨左右。国内现货市场，贸易商间活动转为清淡，接货积极性不高，整体成交量下降。然终端需求不济，货物仍多在贸易商间流通。中国不锈钢出口打击目前较为清淡的欧洲夏休市场对镍的需求，保税区融资镍转移仓库，库存仍不断增加，镍铁厂逐渐减产，镍矿库存下降，高品位库存使用期限2个月左右，短期内价格受到LME库存逐渐增加而受压，价格保持区间弱势震荡，下跌空间有限。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌17.30点，跌幅0.08%，报22137.62点。