8月1日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦7月31日-期锌价格周四下跌，因库存增加，凸显困扰市场的供应问题，分析师指出库存需要减少，矿山关闭造成的供应短缺才能实现。期镍价格也下滑，因库存触及纪录新高。伦敦金属交易所(LME)三个月期锌收报每吨2355美元，周三收报2380美元。期锌在周一和周二均触及2011年8月来最高的2416美元。锌价今年迄今上涨15%，因在大型矿山关闭后，预期未来将出现供应短缺，基金遂纷纷买入，但许多分析师指出锌价升势过热，因市场还未真正出现供应不足。“人们在问锌价会否进一步上升。我们一直表示锌价没有反映基本面。锌价上升过度，是时候修正。”麦格理分析师Vivienne Lloyd说。“今日在新奥尔良的库存增加，也压制价格上升。”LME锌库存MZNSTX-TOTAL在今年迄今减少30%，但周四增加7375吨，至655750吨。Lloyd表示，尚未清楚这次库存增加是一次性的，还是库存减少趋势告终。镍价今年也大涨，因预期供应短缺，但镍库存仍然高企。镍价下滑，因LME镍库存MNISTX-TOTAL增加1398吨，至315798吨纪录高位。指标LME期镍收报每吨18500美元，周三收报18960美元。其他LME金属几无变动或收低，受累于美元上涨和担心中国经济。国际货币基金组织(IMF)周四称，中国应将2015年经济增长目标设在6.5%-7%，低于2014年目标，并且避免出台刺激措施，除非经济有可能远低于目标水平。IMF亚太区副主席兼中国工作组主管Markus Rodlauer周四表示，中国房地产行业疲弱对该国经济构成短期风险。美元兑一篮子主要货币周四小升，之前美国市场数据巩固了对美联储将采取更强硬立场的预期，也增强了对周五非农就业报告表现强劲的乐观情绪。LME期铜收报7115美元，低于周三收报的7125美元。期铝收报1992美元，上日报2022美元。伦敦金属交易所(LME)试图通过新规来减少仓库积压的努力可能还得推迟数月。此前，法官拒绝立即裁决一桩暂缓LME改革的官司。受这消息刺激，现货铝较指标期铝升水升至2012年12月来最高。LME期铅收报每吨2226美元，上日报2260美元。期锡从22890美元下跌至22850美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50550-50750元/吨，涨30，贴50元/吨-升50元/吨。中国7月官方制造业采购经理人指数为51.7 。周四外盘金属再现集体回调，其中铝镍跌幅居前，而伦铜跌幅相对有限，收盘报7103，下跌26.5美元/0.37%，沪铜1409夜盘暂报50560元。美国劳工部7月31日公布的数据显示，美国第二季度劳工成本指数季率上涨0.7%，创逾五年最大涨幅，预期为上涨0.5%，前值为上涨0.3%，暗示期待已久的工资加速增长即将来临。期铜中期趋势维持向上，短期趋势疲弱，前期上涨继续通过重整消化，关键阻力位在7210/30位置，阻力强劲、限制反弹，除非明显突破到该位以上，否则将出现剧烈的双向市场活动。当前支撑位在7010/30和6950/70区间，如市场收盘低于该位，则有二次筑顶需求，令价格处于新的下行压力之中。早市沪铜区间震荡，中美公布的经济数据喜忧参半，铜价收到打压，上海地区现货成交维持低升水，持货商大多积极出货，贸易商出货热情较高，接货者逢低接货，部分下游企业也有补库动作。

铝：上海现货国产铝今报在13910-13970元/吨，跌50，贴水70-贴水10元/吨。无锡价格报13950-13970元/吨。最新公布的报告显示，美国7月芝加哥PMI骤降至52.6，上月为62.6；此外周度申请失业金人数大幅增加。这两个数据打压了美国对铝等工业金属需求改善的预期。周四伦铝报收于1990.25美元，较前一交易日收盘价下跌31.75美元，跌幅1.57%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14015元，较前一交易日结算价下跌90元，跌幅0.64%。期铝潜在技术前景进一步提升，筑底过程已完成并推动价格在接下来几周或几个月里或朝向更高位置，当前阻力位在2050/60区间。收益正被新的修正消化。附近支撑位在1975/85 只有收盘明显低于此，才能引发短期更深跌幅，测试1920/30低位。如能突破到2050/60以上，则扩大上涨势头朝向2100/10甚至2200/20。早市沪铝区间震荡，美国公布的芝加哥PMI骤降至52.6，且周度申请失业金人数大幅增加，对铝价形成打压，上海地区现货主流成交于13940元/吨附近，囤货商积极出货，下游消费逢低略有接货，部分企业有补库动作。

铅：上海现货铅今报在14630-14750元/吨，与上个交易日跌100，贴水150—贴30元/吨。隔夜伦铅区间盘整，收报2224美元/吨，跌46美元/吨。成交量缩减730手至5264手，持仓量缩减807手至13.7万手。LME铅库存增加900吨至215550吨。美国7月芝加哥PMI骤降至52.6，上月为62.6；此外，周度申请失业金人数大幅增加。加之持续走强的美元指数给到的压力，今日伦铅不容乐观。长期趋势维持横盘调整格局，价格继续在既定的宽幅震荡区间内波动，中期前景明显提升，未来几日或几周内可能进一步走向高位，下方支撑强劲，即时回调或受限成为剧烈而短暂的修正行为。当前支撑位在2210/20朝向2150/60区间。目前临时阻力位在2300/10，如收盘高于该位，则扩大上涨势头。交易策略：利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅区间震荡，铅市炒作的迹象要强于锌市，缺乏基本面支撑的情况下，短期资金外流继续给沪铅带来较大压力。近来政府对于电动汽车的扶持力度加强，将不利于铅需求市场的增长。 操作上沪铅1410合约空单继续持有，止损14930。现货市场冶炼厂出货未现增加，或因前几日月末资金压力已缓解；贸易商套盘货源今日盈利较大出货积极，使得成交价相距最初报价下跌幅度较大；下游畏跌情绪加之月末资金紧张，观望者较多，采购弱。

锌：路透纽约报美国公债价格周四大多持稳，收复稍早失地，因投资人在月底调整投资平衡，买入较低风险公债。周四数据显示，美国第二季劳工成本增幅为逾五年半最大，这是期待已久的薪资成长很快将加速的迹象。数据公布后，公债价格延续跌势。不过随着投资人撤出股市，转投债市，为月底粉饰账面后，公债价格趋稳。路透纽约-美国股市周四大跌，标普500指数今日跌幅为4月来最大，因经济数据引发投资者担心美国联邦储备理事会(美联储/FED)升息可能较一些人预期的更早。美股7月下跌，为1月来首次月度收低。数据显示，美国第二季劳工成本增幅为逾五年半最大，昨天美联储刚上调了对美国经济的评估，但重申不急于升息。海外经济问题增加了市场的利空基调，阿根廷在12年来第二次出现违约。“如果薪资开始出现上升，这就显示更接近美联储行动了，”Prudential Financial市场策略师Quincy Krosby表示。阿根廷未能达成协议避免逾12年来的第二次违约，周三与钉子户债权人的谈判最后没能达成和解。即便是短暂的违约也会增加企业融资成本，压低本币，同时给外汇储备带来压力，并助燃通胀。LME三个月期锌收盘报每吨2355美元。上海现货锌今报0#锌16780-16840元/吨，跌60，贴水30-升水30，1#锌16720-16780元/吨，跌60，贴水90–贴水30元/吨。今现货锌价较期货价略下调，贴水收窄，双燕、进口锌成交情况略活跃，贸易商之间的现货锌价差相邻，市场上部分进口锌库存不少，接货者谨慎采购，整体成交情况无好转。

锡：国际货币基金组织(IMF)周四称，中国应将2015年经济增长目标设在6.5%-7%，低于2014年目标，并且避免出台刺激措施，除非经济有可能远低于目标水平。IMF亚太区副主席兼中国工作组主管Markus Rodlauer周四表示，中国房地产行业疲弱对该国经济构成短期风险。美元兑一篮子主要货币周四小升，之前美国市场数据巩固了对美联储将采取更强硬立场的预期，也增强了对周五非农就业报告表现强劲的乐观情绪。伦敦金属交易所试图通过新规来减少仓库积压的努力可能还得推迟数月。此前，法官拒绝立即裁决一桩暂缓LME改革的官司。期锡从22890美元下跌至22850美元。今日现货市场锡报价141000-142500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨144000元/吨，金海、飞碟142000元/吨左右，南山、伟泰等141000元/吨左右。前一交易日公布的美国国内生产总值数据大幅超出预期带来的上涨趋势减弱，且美元上涨打压基本金属价格。国内现货市场，目前价格已经持稳，短期内不会出现大幅上涨，整体市场行情仍然一般。随着伦锡的回调，国内锡价也变得谨慎起来。上周纷纷上调出厂价的公司并未继续抬高报价，而下游消费厂商对此态度冷淡，市场观望情绪很大，市场交易情况并无新意。

镍：期镍价格也下滑，因库存触及纪录新高。全球最大的镍生产商--俄罗斯诺尔斯克镍业（Norilsk Nickel）周四称，二季度镍产量较前季下滑10%，至6.09万吨，去年同期为6.78万吨。公司二季度铜产量季率增长3.7%至9.37万吨，之前一年为9.46万吨。二季度钯金产量季率增长20%至72.90万盎司，去年二季度为75.50万盎司。同期，铂金产量较前季增长18%至17.70万盎司，去年二季度为18.80万盎司。期镍收报每吨18500美元，周三收报18960美元。今天上海现货市场镍报价在128800-129400元/吨，较上一交易日跌1200元/吨，金川镍的成交价格在129400元/吨左右，俄镍成交在128800元/吨左右。周五美国将公布7月非农就业数据，许多投资者认为这一数据最精确地描绘了美国的复苏现状。国内现货市场，镍价震荡下跌，成交较冷清，投资者会密切关注将于周四晚间出炉的中国制造业数据，预计镍价暂时很难有回暖的迹象。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌58.40点，跌幅0.26%，报22154.92点。