7月31日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦7月30日-期铅周三下滑，因投资人在本月大涨后获利了结，但全球经济前景改善料为工业金属提供支撑。投资人之前买入铅、锌和铝等受压资产，因预期经济缓慢改善，随着需求增加，库存将减少。基金买盘扶助推高期铝和期锌价格分别在7月升至约18个月来最高和三年最高，期铅也在周二创下17个月高位。“金属价格上涨的主要原因并不是基本面状况的改变，而是因投资行为的改变。部分是因宏观信心的改善。”花旗商品分析师Ivan Szpakowski表示。伦敦金属交易所(LME)三个月期铅收低0.3%，报2260美元，延续昨日1.4%的跌幅。三个月期锌从稍早跌势中反弹，收高0.6%，报2380美元，昨日结束六日连升，下挫1.8%。锌上涨是因预计矿产供应减少将导致市场短缺。一初步调查显示，7月中国制造业以18个月最快速度增长。美国商务部周三公布，由于经济活动普遍回升，美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值为成长4.0%，预期为增长3.0%，第一季则修正为萎缩2.1%，先前发布第一季GDP下滑2.9%。美国联邦储备理事会(FED/美联储)将在今日稍晚发布货币政策决定，预计将继续缩减购债计划，并可能为离最终升息还有多远提供一些微妙的线索。其他金属中，三个月期铜收高0.6%，报7125美元，三个月期铝收高2%，报2022美元，三个月期锡基本持平，报22890美元，三个月期镍收高1.7%，报18960美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50600-50720元/吨，涨200，贴50元/吨-升50元/吨。欧盟委员会昨日公布的数据显示，欧元区7月经济景气指数升至102.2，好于预期的101.8。但7月企业景气指数降至 0.17，不及预期的 0.2。周三伦敦金属集体低开高走，不同程度地收复此前跌幅，其中铜铝涨幅居前，伦铜收复7100一线美元，收盘报7129.5美元，上涨0.77%，沪铜1409夜盘暂报50630元/吨。西班牙国家统计局周三公布的数据显示，西班牙第二季度经济增长超过西班牙央行(Bank of Spain)预期，7月物价较上年同期下滑。期铜短中期趋势维持向上，关键阻力位在7210/30位置，阻力强劲、限制近期反弹，前期上涨继续通过重整消化，当前支撑位在7010/30和6950/70区间，只有明显突破到支撑位以下，才能引发更严重下跌，测试6840/60位置，注:市场收盘高于7230，则确认进一步看涨朝向7360/80。早市沪铜高位震荡，美国二季度GDP高于市场预期，表明经济朝向积极面发展，提振金属市场，囤货商挺价出货较为积极，贸易商成交情况较昨天有所好转，下游企业逢低略有接货。

铝：上海现货国产铝今报在13960-14020元/吨，涨60，贴水80-贴水20元/吨。无锡价格报13970-13990元/吨。因美国第二季度GDP上涨4%，远高于预期的3%，显示该国经济成长加速，沪伦两地铝市均大幅反弹。周三伦铝报收于2022美元，较前一交易日收盘价上涨40美元，涨幅2.02%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14110元，较前一交易日结算价上涨95元，涨幅0.68%。期铝潜在技术前景进一步提升，筑底过程已完成并推动价格在接下来几周或几个月里或朝向更高位置，当前阻力位在2050/60区间。收益正被新的修正消化。附近支撑位在1975/85 只有收盘明显低于此，才能引发短期更深跌幅，测试1920/30低位。如能突破到2050/60以上，则扩大上涨势头朝向2100/10甚至2200/20。早市沪铝高位震荡，近期欧美公布的主要经济数据表明全球经济正有所转暖，铝价得到一定支撑，持货商出货积极，但是接货者未明显增加采购，且因消费淡季部分企业停产检修接货也不多，主要维持按需采购的现状。

铅：上海现货铅今报在14730-14850元/吨，与上个交易日跌50，贴水220—贴100元/吨。隔夜伦铅区间盘整，收报2269美元/吨，涨30美元/吨。成家量增加56手至5994手，持仓量增加1795手至13.8万手。昨日美国公布的GDP数据显著向好，提振铅价走强。消费者支出增速喜人，周请失业人数略逊预期，基本与美联储方面对经济状况的判断相一致。美联储继续稳步缩减QE，宣布维持联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变，并将量化宽松(QE)规模再次缩减100亿美元，至每月250亿美元的规模。美联储称在决定维持联邦基金利率在0-0.25%多久时，将评估向2%通胀目标以及最大就业目标的实现和预期进展。价格继续在既定的宽幅震荡区间内波动，目前临时阻力位在2300/10和2360/70位置。下方支撑强劲，即时回调或受限成为剧烈而短暂的修正行为。当前支撑位在2210/20朝向2150/60区间。交易策略：利用修正下跌，持有多头。早盘沪铅区间震荡，尽管存在供应紧张的预期，但需求依然疲软，对铅价支撑有限，短期或在万五一线震荡。操作上沪铅1410合约14950-15050区间交易，止损各50。国内方面，中央政治局上半年经济工作会议提到正确看待经济增长速度，对做好经济工作至关重要，对做好各方面工作影响很大。此外， 同一天召开的党外人士座谈会上习近平强调，我国经济运行正面临着一些困难，特别是出现了一些可能引发经济下行和风险增大的边际变化，要坚持底线思维，做好应对各种新挑战的准备，稳增长基调显著。现货市场冶炼厂及贸易商出货意愿均较高，但下游多对目前铅价不认可，采货意愿低迷。

锌：路透纽约报美元兑一篮子主要货币周三缩减涨幅，因之前美国联邦储备理事会(FED/美联储)发布的货币政策声明令对联储会采取更为强硬倾向的预期失望。美联储在为期两日的货币政策会议后发布声明，指出失业率下滑，并暗示更满意通胀向2%目标上升。但联储仍重申担心就业市场闲置，并确认不急于升息。“美联储声明没有本应的那么强硬，”EverBank Wealth Management高级市场策略师Chris Gaffney表示。交易商密切关注美联储，以寻找何时将升息的迹象。升息会透过带动资金流入美国而提升美元价值。路透纽约-美国股市标普500指数和Nasdaq指数周三上涨，之前美国联邦储备理事会(美联储/FED)在政策声明中，上调对美国经济状况的评估，但重申不急于升息。美联储将月度资产购买规模从350亿美元削减至250亿美元，一如市场预期。“如市场预期，美联储缩减购债，且美国联邦公开市场委员会(FOMC)的实际观点是，即使美国通胀和就业达到美联储的目标，联储仍可维持货币政策宽松，”Wunderlich Securities首席市场策略师Art Hogan说。LME三个月期锌收盘报2380美元，收高0.6%。上海现货锌今报0#锌16840-16900元/吨，跌30，贴水30-升水30，1#锌16780-16840元/吨，跌30，贴水90–贴水30元/吨。今天主力1410合约期货价下跌，现货价贴水收窄，贸易商回应现货国产锌较进口SMC锌价差不小，市场上双燕、豫光成交略活跃，市场里投机商现买现卖较多，贸易商积极销售，投资者多以按需采购，整体成交情况较昨日清淡。

锡：初步调查显示，7月中国制造业以18个月最快速度增长。美国商务部周三公布，由于经济活动普遍回升，美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值为成长4.0%，预期为增长3.0%，第一季则修正为萎缩2.1%，先前发布第一季GDP下滑2.9%。美国联邦储备理事会(FED/美联储)将在今日稍晚发布货币政策决定，预计将继续缩减购债计划，并可能为离最终升息还有多远提供一些微妙的线索。“金属价格上涨的主要原因并不是基本面状况的改变，而是因投资行为的改变。部分是因宏观信心的改善。”花旗商品分析师表示。期锡基本持平，报22890美元。今日现货市场锡报价141000-142500元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨144000元/吨，金海、飞碟142000元/吨左右，南山、伟泰等141000元/吨左右。国际货币基金组织(IMF)29日警告说，俄罗斯和乌克兰地缘政治紧张局势持续升级可能会给东欧、中欧、中亚等多国经济复苏产生负面影响。另外，美联储即将宣布最新货币政策例会决议，市场预计美联储将继续缩减量化宽松规模。国内现货市场，锡价企稳，成交一般，上游冶炼厂小量出货，出厂价有所提高，贸易商惜售情绪重，市场保持观望。

镍：2014年二季度，中经钢铁产业景气指数为95.0，比上季度下降2.3点；中经钢铁产业预警指数为70.7，与上季度持平，仍然在“浅蓝灯区”下临界线附近运行。二季度，钢铁业仍处于低位运行态势，生产增速较一季度有所回升，钢价同比跌幅收窄，主营业务收入增速略有回升，效益略有改善，固定资产投资同比明显下降二季度，受铁矿石原料价格下跌影响，钢材生产成本有所下降，对于钢厂来说，成本跌幅大于钢价跌幅，生产积极性有所增强。同时，国际市场需求有所好转，我国钢材出口大幅增长，对粗钢日产量保持高水平提供了一定支撑。期镍收高1.7%，报18960美元。今天上海现货市场镍报价在130000-130600元/吨，较上一交易日涨900元/吨，金川镍的成交价格在130600元/吨左右，俄镍成交在130000元/吨左右。经济数据的好转提振了有色金属市场的买兴，基本金属周三收盘多数走高。国内现货市场，镍价小幅上涨，成交清淡，部分贸易商出货积极，但接盘者较谨慎，预计镍价本周呈现窄幅波动的行情。欧盟成员国政府已经同意对俄罗斯贸易和投资施加限制，欧盟此举是对俄罗斯制裁措施的重大升级，此举对镍市有潜在的影响。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨59.38点，涨幅0.27%，报22213.32点。