7月24日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦7月23日-期锌周三接近三年高位，因预期供应将紧张，而期铝从数月高位回落，但可能再次攀升，因库存减少和需求增加。不过，一些投资者对锌价能否保持涨势提出疑问，因尽管库存减少，但仍然充足，且容易获得。“目前，纯粹由动能推动，之前技术信号强劲。但基本面成疑。”UBS Wealth Management分析师Dominic Schnider说。伦敦金属交易所(LME)三个月期锌盘中触及2011年8月来最高的2376美元，收报2365美元。在场外交易没有成交，买盘最后报2364.50美元，较周二收盘水准上升0.1%。LME仓库的锌库存自3月以来下降超过20%，但仍然处于很高的水平655000吨。此外，在仓库提取锌也没有出现很长的轮候时间，不像一些LME仓库的铝库存，买家提取要排队等候几个月。Sucden Financial在金属季度报告中表示，过去大约一年，市场预期在2015年下半年至2016年一段时间，锌供应将收紧，“暗示价格可能较发生的事件超前了。”Sucden报告称，锌价上升也可能鼓励中国增产。Sucden报告表示，铝市人气转为相当利多，因库存减少，以及LME铝价较现货铝价溢价仍然高企。LME三个月期铝收低1.3%，报每吨2016美元，周二触及去年2月来最高的2054美元。但在今年迄今，期铝仍上涨12%。LME数据显示，铝库存降至493万吨，为2012年9月来最低。其他金属方面，LME期铜基本持平，收升0.1%，报每吨7050美元。必和必拓的消息支持对铜供应改善的预期。必和必拓 表示，2014会计年度铜产量上升至170万吨，且在2015会计年度铜产量将上升至180万吨。交易商也关注印尼选举，寻找印尼新政府可能将放宽矿石出口禁令的迹象。印尼新总统佐科(Joko "Jokowi" Widodo)表示，他希望与矿商和其他相关人员会面，试图解决矿业政策上的纠纷。顾问公司WoodMackenzie在研究报告中表示，佐科出任印尼总统后，印尼的监管环境可能较符合外来投资和矿业公司的需要。“监管上采取更友好矿业的调整是有可能的，不过，很可能是渐进的，而不是一下子转变。”LME三个月期铅收跌0.5%，报每吨2207美元，日内触及一周高位2222.25美元。期镍涨0.3%，收报19050美元。期锡收盘时没有成交，报22225吨，较周二收盘上升0.5%。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50550-50750元/吨，涨600，贴水100元/吨-平水。投资者关注今日汇丰中国PMI7月初值若能继续好于预期，将增强投资者看涨信心。周三伦铜收盘报7050.25美元，下跌0.5美元，跌幅0.01%，沪铜1409夜盘报49980元，较前一交易日结算价上涨80元，涨幅0.16%。美国6月成屋销售增长2.6%，至经季节调整后年化504万户，为10月以来最高。铜的库存下降825吨，在韩国釜山有2,525吨的注销。期铜长期下行趋势不变，最近的反弹只是修正行为，即时回调再次在6950/70区间得到好的支撑，除非该位失守，才能扩大跌势，回落至6840/60甚至6720/40区间，否则，预计有剧烈的盘整，附近阻力位在7100/20位置，或迎来挑战，如收盘明显突破到该位以上，则扩大短期上涨朝向7210/30区间。早市沪铜震荡走高，欧美公布的数据显示经济正朝向积极面发展，铜价得到提振，囤货商挺价出货积极，贸易商也积极入市，下游企业有畏高情绪维持按需采购现状。

铝：上海现货国产铝今报在14060-14120元/吨，跌100，贴水75-贴水15元/吨。无锡价格报13990-14010元/吨。中国国内和沙特的铝厂均有增产计划。铝价在短期内可能进一步调整。周三伦铝报收于2014美元，较前一交易日收盘价下跌30.5美元，跌幅1.49%。沪铝主力1410合约夜盘报收于14065元，较前一交易日结算价下跌105元，跌幅0.74%元。期铝潜在技术前景进一步提升，价格筑底过程已完成并显示上升周期，接下来几周里价格或朝向2200位置，当前阻力位在2100/10区间。新的回调将受限成为剧烈而短暂的修正行为。附近支撑位在1980/90 只有收盘明显低于此，才能引发短期更深跌幅。早市沪铝低位震荡，因最近一段时间的价格上涨或许有刺激供应的增加，铝价承压，交易商关注印尼选举情况，关系到铝土矿出口禁令执行情况，从而影响到铝的供应，贸易商积极出货，下游企业逢低接货维持按需采购。

铅：上海现货铅今报在13930-14050元/吨，与上个交易日涨30，贴水295—贴175元/吨。隔夜伦铅区间震荡，收报2204美元/吨，跌16美元/吨。成交减少308手至4907手，持仓量增加565手至133790手，库存减少375吨至213350吨。昨日市场消息依旧相对淡静，美国没有重要经济数据公布，投资者把注意力集中于上市公司财报。美国标准普尔500指数再创历史新高，风险偏好走升；又有两架乌克兰战斗机在马航MH17航班坠机地点被击落，但中东与乌克兰地缘政治冲突在短期内不会过多影响市场。操作建议：中长期趋势维持横盘调整格局，即时反弹仍被看作是既定的宽幅震荡区间的又一组成部分，当前阻力位在2230/40朝向2280/90区间，行情在此受限，如不能有效突破阻力位，预计有新的震荡回调，当前支撑位在2150/60位置，只有收盘低于此位，才能引发更深跌幅。早盘沪铅区间震荡，沪锌连创新高，沪铅被动跟涨，但资金做多热情似乎点燃不够。14200一线的箱体顶部阻力位依然在上方横亘，在缺乏基本面支撑的情况下，突破动能还有待积蓄。操作上建议沪铅1408合约14100-14200高抛低吸，止损各50。国内方面，现货市场今日成交比较淡，上海市场货源比较多，铅冶炼企业多有意在1.4万附近 的铅价出货，金沙价格稍微高一些，南方、成源、铜冠均报在1.4万，汉江、恒邦紧随后。整体铅价价差较前期高，显示出铅企和现货市场走势并不一致。目前现货市场货源整体偏紧，贸易商挺价出货，下游电池企业的采购操频率有所增加，铅市基本面供需有一定走暖迹象，铅价或将迎来一轮小幅反弹，或可转变思路，逢低买入为主。

锌：路透纽约报美元兑欧元周三升至八个月高位，因市场担心若对俄罗斯进一步实施制裁，可能伤及脆弱的欧元区经济增长，欧元承压走软。但美元兑欧元 仅小涨，因未能攻克关键的技术阻力水准1.3450美元。周二美元突破了一些技术阻力，因之前美国公布的通胀数据显示物价上涨，尽管增长较部分投资人预期的小。市场下一焦点将是下周美联储的货币政策会议，投资人将关注是否近期一系列强劲的就业和通胀数据会改变央行委员对经济前景的看法。路透纽约-美国股市周三多数收高，标普500指数创下纪录最高收位，因科技巨擘苹果业绩利多，但波音拖累道指收低，乌克兰及加沙地带冲突也抑制了较广泛股市升幅。生物科技股升幅居前，因一些企业季报强劲和药物试验数据正面。Nasdaq生物科技指数 跳升2.2%，连升第四日。在收市后公布业绩的企业中，Facebook Inc 公布强于预期的营收增长，股价在盘后交易中攀升3.5%，至73.80美元。线上旅游服务公司TripAdvisor Inc 公布的获利低于预期，股价在盘后交易中大跌9.4%，报97.25美元。路透纽约报美国长期公债价格周三小跌，交投清淡，但短期前景仍正面，中东和乌克兰的紧张局势仍持续，将继续带动避险需求。在周二，美国公布温和的通胀数据后，今日盘中多数时间，美国公债买盘稳定，收益率受控。对一些策略师而言，温和的通胀数据显示美联储将不急于升息。LME三个月期锌收盘报2364.50美元。上海现货锌今报0#锌17030-17090元/吨，涨120，贴水60-平水， 1#锌16970-17030元/吨，涨120，贴水120–贴水60元/吨。今现货锌价较期货价略下调，贴水收窄，今市场上豫光、双燕、进口AZ成交略活跃，贸易商回应市场上成交情况较为活跃的双燕锌库存堆积不少，囤货商积极出货，投资者多以观望情绪为主，整体成交情况无好转。

锡：美国长期公债价格周三小跌，交投清淡，但短期前景仍正面，中东和乌克兰的紧张局势仍持续，将继续带动避险需求。在周二，美国公布温和的通胀数据后，今日盘中多数时间，美国公债买盘稳定，收益率受控。对一些策略师而言，温和的通胀数据显示美联储将不急于升息。纽约联储买入27.74亿美元2022年8月至2024年5月到期的美国公债，也有助限制收益率上涨。但由于今日美国没有重大数据出炉，市场焦点全都放在中东及乌克兰的持续冲突上。期锡收盘时没有成交，报22225吨，较周二收盘上升0.5%。今日现货市场锡报价139000-140500元/吨，较上一交易日涨500元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨141000元/吨，金海、飞碟139500元/吨左右，南山、伟泰等139000元/吨左右。IMF下调美国经济增长预期至1.7% 为金融危机后最差水平。伦锡在小范围内震荡运行，市场情绪始终保持谨慎。国内现货市场锡价平稳，小幅上升，上游冶炼厂维持少量出货，价格有所上浮，贸易商采购意愿也不强，下游企业按需采购。

镍：日前财政部、海关总署和国家税务总局下发通知，取消加工贸易项下进口钢材保税政策，自2014年7月31日起，征收关税和进口环节税。根据新规定，首批对国内完全能够生产、质量能够满足下游加工企业需要的78个税号的钢材产品，包括热轧卷板、冷轧卷板、窄带钢、棒线材、型材、钢铁丝、电工钢等，取消加工贸易项下进口钢材保税。上海市钢铁商会副会长任庆平接受《中国冶金报》记者采访时说：“不会有太大影响，因为这类钢材的加工贸易进口量很小，相对于中国庞大的钢材产量来说占的比例极小。”期镍涨0.3%，收报19050美元。今天上海现货市场镍报价在129400-130000元/吨，较上一交易日涨500元/吨，金川镍的成交价格在130000元/吨左右，俄镍成交在129400元/吨左右。昨金川上调出厂价500元/吨至129500元/吨。国内现货市场，镍价小幅上涨，维持震荡走势，成交较清淡。美元走强给金属上升带来压力，而中国华通路桥避免债务违约给铜带来支撑，但是由于不锈钢下游消费不振，镍价弱势震荡，但是周内前期下游采购买兴呈现渐渐回升之势，预计镍价将在短期内保持震荡向上格局，等待备库和市场信心回归。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨69.81点，涨幅0.32%，报22131.80点。