7月23日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦7月22日-伦敦期锌周二触及三年高位，期铝则触及16个月高点，因供需基本面收紧、库存不断减少及股市上扬带动投资人增持在商品市场的仓位。伦敦金属交易所(LME)锌库存减少400吨，至656275吨的三年半最低，铝库存减少9075吨，至493.8万吨的近两年最低。投资者正在慢慢回到大宗商品市场，因全球经济成长升温和一些行业的波动性加剧，最典型的是目前投资资金从谷物市场流入工业金属。麦格理分析师Vivian Lloyd表示，金属市场有一定的相对价值，但依我们看时机还不成熟。锌市场要到明年才会真正供应紧张。LME三个月期锌上涨至2373美元，为2011年8月以来最高，收盘报2362美元，周一收报2336美元。今年锌价已经上涨约15%。随着澳洲Century等现有锌矿储量枯竭以及缺乏大的锌矿项目，今年锌价预估被推高。另外，周一公布的数据显示，6月中国锌进口同比猛增123.55%，至68475吨，今年迄今升幅达到38.14%。亚洲主要股指周二升至三年高位，中国股市也升至三个月最高，扶助金属价格普涨。LME期铝攀升至每吨2054美元，为去年2月以来最高；今年迄今升幅约13%。期铝周二收高23美元，报2043美元。LME期铜微涨15美元，至每吨7040美元。此前库存流入增加，曾引发担忧预期中的铜库存盈余已经开始，并打击价格下跌。国际铜业研究组织(ICSG)在最新的月报中表示，4月全球精炼铜市场缺口为183000吨，3月缺口为84000吨。其他金属中，期铅收高14美元，报2217美元。期锡收低75美元，报22125美元。期镍收报19000美元，周一收报18825美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50000-50150元/吨，跌100，贴水80元/吨-升水50元/吨。周二外盘金属全线反弹，伦铜涨幅相对受限，价格搭强势品种“顺风车”跟涨，收盘报7050.75美元，上涨21.75美元/0.31%，沪铜1409夜盘暂报49880元。昨日公布的数据显示，美国6月成屋销售总数年化504万户，为10月以来最高，国内宏观面改善，美国经济面向好支撑铜价，预计短线走势偏弱，后市整理后仍有望走强。期铜长期下行趋势不变，过去三个月的反弹只是修正行为，即时回调再次在6950/70区间得到好的支撑，除非该位失守，否则，预计有剧烈的盘整，附近阻力位在7130/50位置朝向7210/30区间，或迎来挑战，如收盘明显突破到较高阻力位以上，则提升潜在技术面。早市沪铜区间震荡，因近期铜库存回升供应紧张缓解，铜价上涨受限，上海地区现货成交价在升水铜平水--升水50元/吨，持货商出货积极性较高，交投主要由贸易商贡献，下游企业略显谨慎逢低有所接货，大多维持按需采购。

铝：上海现货国产铝今报在14060-14120元/吨，跌30，贴水55-升水5元/吨。美国和英国宣布加强对俄罗斯制裁，但是欧盟内部出现分歧，主要原因是不想制裁俄罗斯这一欧盟的主要能源来源国而对经济产生负面影响，尤其是在德国2季度经济复苏态势可能放缓的局面下。无锡价格报14090-14130元/吨。周二伦铝报收于2044.50美元，较前一交易日收盘价上涨24美元，涨幅1.19%，盘中创新高至2054.75美元。沪铝主力1410合约夜盘报收于14190元，较前一交易日结算价上涨45元，涨幅0.32%元，盘中创新高至14250元。期铝潜在技术前景进一步提升，价格筑底过程已完成并显示上升周期，接下来几周里价格或朝向2200位置，当前阻力位在2100/10区间。新的回调将受限成为剧烈而短暂的修正行为。附近支撑位在1980/90 只有收盘明显低于此，才能引发短期更深跌幅。早市沪铝区间震荡，库存不断的减少使得供需面逐步收紧，投资者积极入市也提振铝价，持货商挺价惜售，贸易商积极出货，下游企业畏高逢低少许采购。

铅：上海现货铅今报在13900-14020元/吨，与上个交易日跌30，贴水360—贴240元/吨。隔夜伦铅区间震荡，收报2220美元/吨，涨8美元/吨。全日成交量增加1791手至5215手，持仓量增加49手至133225手，库存持平于213725吨。美国经济数据持续向好，显示美国经济持续复苏态势不变。 周二美国劳工统计局公布数据显示，美国6月季调后消费者物价指数(CPI)年率同比增长2.1%，与5月持平，创2012年10月以来最快增速，料推升美联储提前升息的预期。另外全美地产经纪商协会周二公布的数据显示，美国6月NAR季调后成屋销售升至501万户，为八个月以来的高位，预期497万户，前值修正为491万户。利好经济数据提振市场信心。交易策略：保持区间震荡，暂时观望。早盘沪铅区间震荡，沪锌大涨，沪铅被动跟多，市场有所活跃。不过下游需求支撑有限，上方面临前期震荡平台顶部压力，暂时尚未看到破位上行的动能，跟多需谨防回落风险。操作上建议沪铅1408合约多单谨慎持有，止损14050。中国央行公布数据显示，6月金融机构外汇占款为29.45万亿元，环比减少883亿元，为连续十个月正增长后首次下降，意味着基础货币的投放方式将发生改变。有分析称，由外汇资产的变动，转变为央行对政府以及其他存款性公司的债权的变动。现货市场铅价持续上涨，提振市场看涨热情，冶炼厂多高价出货，贸易商报价亦较高，但下游追涨热情减弱，市场成交一般。

锌：路透纽约报美国股市周二上涨，因一些企业季报正面，且经济数据直指市场仍有上升空间，尽管标准普尔500指数盘中再度刷新纪录高位。投资人继续密切关注海外局势不稳定的地区，加沙地带战事持续，而乌克兰紧张局势缓和的希望增强。根据汤森路透数据，标普500指数成份股企业中已有23%公布了业绩，其中66.1%盈利超过市场预期，高于63%的长期均值。超过64%的营收优于预期，也高于61%的长期均值。“业绩期到目前盈利表现颇为强劲，比许多投资人预想的要好，包括财测方面。”Mariner Wealth Advisors投资长William Greiner表示，“有投资人担心估值过高，但股市相比债券更具吸引力。”路透伦敦-市场分析师周二表示，欧元区短期政府公债收益率(殖利率)本周可能跟随货币市场利率上升，受到欧元区银行系统闲置资金减少影响。欧洲央行周二进行的一周主要再融资操作(MRO)的银行吸纳的贷款规模不及预期，周三还将有210亿欧元的紧急贷款(LTRO)偿还，这将令过剩的流动性受压。“你不能强迫银行放贷。”他说道，并指出决策者可能需要等一段时间才能实现他们的初衷，即令资金从金融体系流向实体经济。LME三个月期锌收盘报2362美元。上海现货锌今报0#锌16910-16970元/吨，跌50，贴水35-升水25元/吨， 1#锌16850-16910元/吨，跌50，贴水95–贴水35元/吨。今现货锌价较期货价小幅下调，贴水收窄，现货价较期货价差不大，中间商仍积极出货，接货者谨慎采购，投资者现买现卖不少，市场上双燕、进口SMC、国产0#成交略活跃，整体成交情况一般。

锡：市场分析师周二表示，欧元区短期政府公债收益率(殖利率)本周可能跟随货币市场利率上升，受到欧元区银行系统闲置资金减少影响。欧洲央行周二进行的一周主要再融资操作(MRO)的银行吸纳的贷款规模不及预期，周三还将有210亿欧元的紧急贷款(LTRO)偿还，这将令过剩的流动性受压。市场策略师称，考量包括债券到期、缴税以及度假人士提现等其他特殊因素，过剩流动性将可能降至1,000亿欧元以下，为5月来首次。欧洲央行在5月采取新的措施缓和货币市场压力。“我们预计会出现一些短期的波动性，”法国农业信贷银行欧洲固定收益策略师Orlando Green表示。期锡收低75美元，报22125美元。今日现货市场锡报价138500-140000元/吨，较上一交易日涨250元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨141000元/吨，金海、飞碟139500元/吨左右，南山、伟泰等138500元/吨左右。美国劳工统计局公布数据显示，6月季调后消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，同比增长2.1%，与5月持平，创2012年10月以来最快增速。CPI走高将对美联储收紧货币政策造成压力。国内现货市场锡价平稳，小幅上升，上游冶炼企业出货量仍旧不大，贸易商出货意愿也不强，且不敢大量囤货，下游企业继续维持按需采购。

镍：道琼斯7月23日消息，澳洲联邦银行分析师Lachlan Shaw称，镍价可能进一步上涨，因中国镍铁冶炼商精矿库存耗尽，他们在今年稍早印尼矿石出口禁令实施前增加储备。印尼矿石出口禁令已经支撑今年镍价上涨，他预期这项禁令在印尼大选后将持续。Shaw补充称，在我们与印尼官方讨论后，结论更是如此。政府明显已经实施低至零精矿出口的宏观经济方案且他们准备好应对其影响。期镍收报19000美元，周一收报18825美元。今天上海现货市场镍报价在128800-129500元/吨，较上一交易日持平，金川镍的成交价格在129500元/吨左右，俄镍成交在128800元/吨左右。坚持于经济振兴的印尼总统候选人Joko Widodo以53%得票率赢得总统一职,而其担任雅加达省长时的经济政策使得民众对其支持率最高,尤其是华人界。其助手也在多个场合明确的表示支持禁矿政策，他的当选意味着印尼禁矿政策将被严格的执行下去。国内现货市场，镍价企稳，成交维持清淡，市场观望情绪浓重。由于金属前期一定的跌幅吸引投资者逢低入场，而全球经济升温和一些行业的波动性加剧，促使资金从农产品市场回流至工业品，尤其是铝和锌，而镍品种随着大禁矿背景不变，供应的紧张将随着时间推移不断加剧，重新回到较强的走势当中。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌39.21点，跌幅0.18%，报22061.99点。