7月21日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦7月18日-期铜周五下滑至两周低位，且本周跌幅为18周来最大，因担心中国房地产行业，以及担忧铜产量上升前景。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜下挫1.13%，收报每吨6985美元，盘中触及7月初来最低6960美元。本周，期铜挫跌约2.5%，为3月中来最大周度跌幅。中国官方数据显示，主要城市6月房价同比涨幅创下15个月最低，环比跌幅连续第二个月下跌且跌幅扩大，而且预计未来几个月将继续下行。如果房价下跌过快，进一步拖累整体经济，将对中国政府构成挑战。此外，今年下半年预期铜供应过剩，也令人忧虑铜价。周五数据显示，最新一周上海仓库铜库存上升28.9%，显示铜供应充足。本周，几家矿业公司上调其产出指引。力拓上调铜全年产量预估，英美资源集团也表示，今年上半年铜产量上升。中国信用债风险逐步升级，继首现利息支付违约案例后，首单本金违约债券亦隐现。中国民营建筑工程企业--华通路桥集团周三的一纸公告，令市场神经再度紧张。美国方面，路透/密西根大学消费者信心指数7月初值下跌，预期指数初值连续第三个月下降。期铝收报每吨1981美元，下跌0.40%，本周大幅上涨，周二触及16个月高位1993美元。期镍收报18660美元，大跌2.81%，稍早触及6月底来最低。鉴于镍库存不断增加和价格本年迄今上涨了38%，交易商不看好镍前景。拖累镍价的另一因素是，一印尼矿业部官员表示，该国恢复金属精矿出口，之前六个月是禁止出口的。但印尼仍禁止出口未经加工矿石。下周市场焦点是中国制造业数据、美国通胀、新屋销售和耐久财订单数据。期锌收跌0.39%，报每吨2293美元。期铅收跌0.14%，报2187美元。期锡收平在22100美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在49750-50000元/吨，跌400，贴水50元/吨-升水50元/吨。中国国家统计局发布的数据显示，中国6月精炼铜(铜)产量达623,428吨,同比增加9.5%。近期力拓宣布将全年铜产量目标上调15%，力拓此前承诺2014日历年精炼铜产量为26万吨，但其位于美国和蒙古的铜矿产量高于预期，令力拓周三上调产量预期至30万吨。上周五伦铜放量增仓下行，最低触及6960美元，收盘报6993.5美元，下跌1.07%，沪铜1409夜盘暂报49370元。期铜长期下行趋势不变，过去三个月的反弹只是修正行为，技术面向好，表明当前上涨周期完成，至少暂时完成。当前支撑位处于6950/70朝向6840/60位置，正迎来新的测试，如不能坚守，则进一步下跌在需求好转前接近6740/60位置。附近阻力位在7060/80朝向7140/60区间。早市沪铜低位震荡，房地产的持续低迷引发市场对中国经济的担忧，铜价承压上涨乏力，上海现货成交维持低升水，贸易商出货较为积极，而接货者采购较少，下游企业大多维持按需采购现状。

铝：上海现货国产铝今报在13850-13910元/吨，涨130，贴水115-贴水55元/吨。无锡价格报13910-13920元/吨。美国7月密歇根消费者信心指数初值81.3，远不及预期的83，创四个月新低。上周五伦铝报收于1981美元，较前一交易日收盘价下跌11.5美元，跌幅0.58%。沪铝主力1409合约夜盘报收于13875元，较前一交易日结算价上涨20元，涨幅0.14%元。市场担心因中国房地产行业前景暗淡，损及用铝需求。期铝潜在技术前景继续提升，即时上涨或将遭遇重要阻力位1985/95，如能有效突破，则完成一个大幅筑底过程，并在接下来几周里推动价格朝向2200位置。近期回调都将在受限成为修正行为,附近支撑位在1930/40朝向1900/10，只有收盘明显低于此，才能引发更严重跌幅，朝向下一支撑位1870/80。早市沪铝高位震荡，沪伦铝库存持续走低，地方政府相继出台政策淘汰电解铝落后产能，上海地区现货大多成交于13880元/吨附近，持货商挺价出货，而下游企业畏高接货较为谨慎，大多接货者逢低少有接货。

铅：上海现货铅今报在13900-14020元/吨，与上个交易日涨20，贴水310—贴190元/吨。隔夜伦铅区间震荡，收报2193美元/吨，跌6美元/吨。，成交量增加1159手至4050手，持仓量增加1187手至133124手，库存增加175吨至213725吨。上周美国方面，新发布数据显示经济有望保持温和扩张，结合美联储官员表态，市场对美国经济状况预期依然较为乐观，美元指数延续相对强势。欧洲方面，经济数据仍显羸弱，意大利下调经济增长预估，欧元区国家经济仍面临很多风险点，欧洲央行政策效果尚不显著。周末马航客机被击落事件尚无明确进展，但欧盟国家归咎于俄罗斯政府支持乌克兰反政府武装，正酝酿大范围扩大对俄制裁，最早本周公布决定。坠机事件仍旧是市场关注焦点。交易策略：保持区间震荡，暂时观望。早盘沪铅区间震荡，铅市依然维持一段时间以来的震荡行情，交投低迷难改。基本面依然未出现足以扭转当前平衡格局的因素。操作上建议沪铅1408合约14000-14100高抛低吸，止损各50。中国官方数据显示，主要城市6月房价同比涨幅创下15个月最低，环比跌幅连续第二个月下跌且跌幅扩大，而且预计未来几个月将继续下行。如果房价下跌过快，进一步拖累整体经济，将对中国政府构成挑战。现货市场近期铅价走势不佳，冶炼厂挺价心态较重，但下游对目前铅价认可度较低，市场整体成交较差。

锌：路透纽约报欧元兑美元周五跌穿重要心理关口1.35美元，为2月来首见，因马来西亚客机在乌克兰东部被击落令地缘政治紧张局势加剧，美元出现普涨。欧元区经济表现不稳定令欧元一路走软，周五报告显示比利时消费者信心下降，且市场臆测美国政策制定者可能较市场预期更早升息。根据ING Capital Markets外汇部门董事Lane Newman，因乌克兰局势影响，汇市交易商表现谨慎，规避较高风险仓位。路透纽约-美国股市周五上涨，在上日下跌后反弹。标准普尔500指数周四录得4月10日来最大单日跌幅。三大股指本周上涨。科技股涨幅居前。谷歌 领涨，该股劲升4.2%，报605.11美元，上日谷歌公布的第二季业绩优于分析师预期。Facebook 大涨3%，报68.42美元。“美国经济正在增长，”他补充说，“很多数据支持这一观点。业绩期过半，企业业绩令投资者相信，过去一两日所看到的消息，虽然是很重要，但它们不是推动投资决定的原因。＂汤森路透数据还显示，截至周五早上，迄今公布了业绩的82家标普500指数成份股中，68.3%的公司的业绩优于市场预期，大致符合67%的过去四季均值，且高于63%的1994年迄今均值。LME三个月期锌收盘报每吨2293美元，收跌0.39%。上海现货锌今报0#锌16590-16650元/吨，涨30，贴水75-贴水15元/吨， 1#锌16530-16590元/吨，涨30，贴水135–贴水75元/吨。今现货价较期货价略有下调，贴水收窄，市场上进口SMC、双燕成交略活跃，近期贸易商回应进口锌较国产成交情况有所好转，市场里投机商现买现卖较多，投资者多以按需采购，整体成交情况较上一交易日无好转。

锡：德债收益率周五跌至近纪录低位，因马来西亚航空客机在乌克兰东部被击落后，俄罗斯和西方紧张关系升级，投资者为规避风险，买入被视为安全的资产。以色列周五加强在加沙的地面进攻，也助燃投资者的风险厌恶情绪。10年期德债收益率 跌1个基点，报1.15%，在隔夜交易时段跌至最低1.137%，伸手可及在2012年7月触及的纪录低位1.126%，当时是欧债危机最严竣的时候。KBC策略师表示，德债升幅受限，是投资者等待看看下一步将发生什么事，才决定是否买入更多避险资产的迹象。期锡收平在22100美元。今日现货市场锡报价138000-140000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140500元/吨，金海、飞碟139500元/吨左右，南山、伟泰等138000元/吨左右。国内现货市场锡价受外盘表现影响，稳中有升。因锡价不稳，市场观望气氛浓重，成交维持清淡。上游冶炼厂多数不愿主动降价，维持挺价惜售状态；贸易商以快进快出的方式交易，下游企业按需采购，需求依然低迷。

镍：由经济日报社中经产业景气指数研究中心和国家统计局中国经济景气监测中心共同编制的2014年二季度中经钢铁产业景气指数于7月21日发布。指数显示，今年二季度，中经钢铁产业景气指数为95.0，比上季度下降2.3点；中经钢铁产业预警指数为70.7，与上季度持平，仍在“浅蓝灯区”下临界线附近运行，表明钢铁行业仍处于低位运行。二季度，在化解产能过剩、加强节能减排等工作持续推进，以及房地产市场疲弱等因素影响下，钢铁行业固定资产投资由上季度的同比增长0.1%转为本季度的同比下降15.7%，投资的大幅下降一定程度上体现了工业结构调整的成效。此外，受铁矿石价格走低的影响，二季度钢铁业利润同比增长17.7%，呈低位回升态势。期镍收报18660美元，大跌2.81%，稍早触及6月底来最低。今天上海现货市场镍报价在126500-127100元/吨，较上一交易日跌4400元/吨，金川镍的成交价格在127100元/吨左右，俄镍成交在126500元/吨左右。国内现货市场，镍价跌幅较大，成交清淡，鉴于镍库存不断增加和价格本年迄今上涨了38%，交易商不看好镍前景。拖累镍价的另一因素是，一印尼矿业部官员表示，该国恢复金属精矿出口，之前六个月是禁止出口的。但印尼仍禁止出口未经加工矿石。本周不锈钢价格受镍价逐步回落的影响，也在渐渐走低，市场情绪低落，成交低迷。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌26.39点，跌幅0.12%，报21847.46点。