7月11日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦7月10日-伦敦金属交易所(LME)期镍周四下滑，因库存增加，这提醒投资人尽管印尼颁布出口禁令，镍供应方面仍有不利因素。在美国公布初请失业金数据，带动对工业金属需求增加的预期后，铜价反弹。LME三个月期镍下滑1.4%，收报19250美元，触及日低19015美元后缩减跌幅。在主要出口国印尼今年1月颁布禁止出口未经加工矿石，引发对供应短缺的担忧后，镍价大涨约40%。不过在多年过度生产后，库存高企，印尼的禁令也没能令市场消化掉库存。LME镍库存周四连升第二日。“分析师普遍看好镍价，但在某些阶段，我们需要看到库存水准下降来显示市场供应吃紧变为现实。” Triland Metals在报告中指出。多数分析师预计，在本周印尼大选后，新的政府将重申出口禁令，但也有一些市场人士预计可能会有改变。铜价上涨，因投资人担心供应不断减少，以及对工业金属需求的乐观情绪升温。LME三个月期铜收高0.5%，报7162美元，从7082.50的低点反弹。本周稍早，铜价曾触及四个半月高位7212美元。中国6月铜进口下滑，降至2013年4月以来低位；因受青岛港事件影响，中国银行业者减少对金属进口的融资。海关数据显示，中国6月铜进口量较上月减少7.9%，至35万吨。美国劳工部报告，截至7月5日当周，初请失业金人口减少1.1万人，经季节性调整后为30.4万人，触及2007-09年衰退前以来的最低水平，显示就业市场状况不断改善。其他金属中，三个月期铝收跌0.7%，收报1925美元，昨日触及13个月新高1959美元。三个月期锌跌0.5%，报2271美元。三个月期铅跌0.3%，收报每吨2189美元。三个月期锡收盘没有成交，买盘最后报每吨22025美元，跌1.2%。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在51450-51700元/吨，涨300，贴水100-升水50元/吨。美国劳工部报告，截至7月5日当周，初请失业金人口减少1.1万人，经季节性调整后为30.4万人，显示就业市场状况不断改善。周四伦铜晚间先跌后涨，最低触及7082.5美元，收盘报7170美元，上涨0.74%，沪铜1409夜盘暂报50810元。海关数据显示，中国6月铜进口量较上月减少7.9%，至35万吨。期铜长期下行趋势不变，短中期趋势仍然向上，过去三个月的修正或再持续一段时间，支撑位处于7070/90区间，限制即反弹，如该位失守，则引发严重下跌朝向6950/70甚至6840/60位置。当前阻力位在7210/30位置，如能有效突破到该位以上，则扩大短期涨幅朝向7360/80区间。早市沪铜震荡走高，因投资人担心供应不断减少，以及对工业金属需求转为乐观，铜价得到一定支撑，现货交易维持低升水，囤货商挺价惜售，贸易商积极出货，下游企业接货未有明显增加，按需采购为主稍有补库动作。

铝：上海现货国产铝今报在13420-13480元/吨，涨30，贴水85-贴水25元/吨。无锡价格报13430-13450元/吨。葡萄牙最大银行爆发财务危机，周四伦铝报收于1925美元，较前一交易日收盘价下跌6.75美元，跌幅0.35%。沪铝主力1409合约夜盘报收于13640元，较前一交易日结算价下跌15元，跌幅0.11%。期铝潜在技术面继续提升，价格有望在未来几日或几周内挑战重要区间1980/90，如能有效突破，则完成一个大幅筑底过程，并确立新的上方目标。任何回调都将在受限，成为修正行为,附近支撑位在1900/10，如该位明显失守，则扩大近期跌幅，需求转好前朝向下一支撑位1860/70。早市沪铝区间震荡，中国6月贸易数据进一步显示，中国经济正缓慢企稳，而出口增幅低于市场预期。上海现货市场成交于13450元/吨，持货商逢高出货，下游消费企业补库动作不大按需采购。

铅：上海现货铅今报在13830-13950元/吨，与上个交易日持平，贴水285—贴165元/吨。隔夜伦铅区间震荡，收报2195美元/吨，涨12美元/吨。成交量增加914手至4999手，持仓量增加99手至129752手，LME铅库存持平于213600吨。美国7月5日当周首次申请失业金人数30.4万人，好于预期；美国5月批发库存月率上升0.5%，验证了美国经济或将在二季度加速增长；葡萄牙监管机构暂停该国最大银行股票的交易，一度引起市场担忧，但市场普遍认为欧债问题再次严重泛滥的可能性已经很小，料铅价将继续维持高位。早盘沪铅区间震荡，铅市多空突破皆缺乏理由，震荡格局还在延续，交投依然极其平淡。操作上建议沪铅1408合约14000-14100高抛低吸，止损各50。国内方面，从季节性而言近期本应进入动力型电池需求旺季，下游电池厂商将迎来一轮对原材料备货补库的小高峰，从而对铅价形成一定提振作用。但从目前了解的情况和相关机构的调研情况来看，下游铅酸蓄电池企业备货意愿弱，开工率低迷，对原材料需求十分疲软，且并不认同目前铅锭现货价格，观望情绪较重；整体来看，铅基本面有走弱趋势。

锌：路透纽约报日圆兑欧元周四触及五个月高位，兑美元升至约两个月高位，此前投资人对葡萄牙最大上市银行的担忧以及意大利疲弱的经济数据拖累欧股下挫。对葡萄牙必利胜银行 母公司财务状况的忧虑拖累欧元区二线国家公债，限制了对希腊自2012年违约后第二次公债发售的需求。这是今年欧元区二线公债市场首次出现重大的忧虑蔓延。投资人还在继续消化美国联邦储备理事会6月会议记录，该记录显示联储对通胀的立场依旧温和，且没有提供更接近升息的任何新迹象。“联储会议记录没有一些市场人士原本担心的那么强硬。看来美联储的升息不会早于他们已经沟通过的时机，”Deutsche Bank Private Wealth Management固定收益交易部门主管Gary Pollack表示。路透纽约-美国股市周四走低，因担忧葡萄牙最大上市银行的财务状况，投资者对近期升势获利了结。由于道指和标普500指数接近纪录高位，欧洲市场受金融股跌势拖累下挫，令跌势迅速在美股市场蔓延开来。标普500指数盘中一度下跌达1%，为4月10日来首见。葡萄牙最大银行必利胜银行 的最大股东Espirito Santo Financial Group 暂停了其股票和债券交易，指母公司ESI有“实质困难”。该行股价暴跌17.2%。葡萄牙指标股指 重挫4.2%，意大利FTSE MIB股指 下滑1.9%。LME三个月期锌收盘报2271美元，跌0.5%。上海现货锌今报0#锌16085-16145元/吨，涨10，贴水170-贴水110元/吨， 1#锌16025-16085元/吨，涨10，贴水230–贴水170元/吨。今天现货锌价较主力1409合约期货价下调，贴水扩大，成交情况略活跃的有AZ进口、双燕，市场上部分国产锌锭货源不少，今贸易商回应部分进口锌较国产锌的成交情况有所好转，多以观望情绪为主，整体成交情况清淡。

锡：LME三个月期锡收盘没有成交，买盘最后报每吨22025美元，跌1.2%。中长期趋势继续疲弱，即时下跌被看作是宽幅震荡区间的又一组成部分，当前支撑位在21700/21800区间，限制下跌，如该位失守，则继续下行朝向21200/21300位置。否则，行情正经历新一轮震荡反弹，附近阻力位始于23100/23200区间，如收盘高于该位，则提升短期格局。今日现货市场锡报价138500-141000元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140000元/吨，南山、金龙、云象等报在138500元/吨左右。现货锡价今天继续维持小幅波动，上游冶炼厂有惜售情绪，目前现货市场上主要是云锡、云亨、南山、金龙、云象等锡锭。国内锡市场成交持续低迷不振，因下游需求未有好转，企业订单明显减少。中国进口数据令市场有些恐慌，因数据显示金属进口减少。

镍：LME三个月期镍周四下滑1.4%，收报19250美元，触及日低19,015美元后缩减跌幅，因库存增加，这提醒投资人尽管印尼颁布出口禁令，镍供应方面仍有不利因素。在主要出口国印尼今年1月颁布禁止出口未经加工矿石，引发对供应短缺的担忧后，镍价大涨约40%。不过在多年过度生产后，库存高企，印尼的禁令也没能令市场消化掉库存。LME镍库存周四连升第二日。“分析师普遍看好镍价，但在某些阶段，我们需要看到库存水准下降来显示市场供应吃紧变为现实。” Triland Metals在报告中指出。多数分析师预计，在本周印尼大选后，新的政府将重申出口禁令，但也有一些市场人士预计可能会有改变。潜在看多格局保持，有迹象表明过去两个月的修正重整完成，当前阻力位20400/20500区间预计将迎来测试，若收盘突破到该位以上，则扩大上涨测试下一阻力位21800/22000区间。不过预计行情继续波动并出现新的修正下跌，附近支撑位始于18500/18600位置，如收盘低于17600位置，则引发更深跌幅。今天上海现货市场镍报价在131500-132100元/吨，较上一交易日上涨1100元/吨，据贸易商反映，今天现货镍市场成交不好，且今天是周末，贸易商不愿意抬高价格。金川镍成交范围大约在131800-132000元/吨，俄罗斯镍大约成交在131400-131500元/吨，目前现货市场货源供应仍较充足，而下游对镍价后期走势信心不足，采购积极性较弱。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨72.59点，涨幅0.33%，报21863.49点。