7月10日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦7月9日-伦敦金属交易所(LME)期锌周三在接近昨日触及的三年高位水准持稳，因投资人认为锌市场将因矿场关闭而面临供应短缺，且目前锌能受益于全球经济成长反弹。铜价徘徊在约五个月高位附近，期铝触及13个月新高。LME三个月期锌收报2281美元，微跌0.04%，盘中多数时间在平盘上方交投，仍接近周二触及的三年高位2318.50美元。自6月初以来，期锌大涨了11%，因预计供应出现短缺，吸引了买家，目前买家的范围看来正在扩大，Natixis商品研究部门主管Nic Brown表示。经纪公司Triland表示，锌价从选择权相关的买盘中获得提振。“锌选择权波动性近几日相当活跃，12月14日的上升买权买盘尤其突出，这同今年稍早期镍的策略类似。”经济成长前景改善也扶助铜价和铝价，供需基本面收紧的消息对其也有带动。三个月期铜收高0.36%，报7156美元，周二触及2月19日来最高的7212美元。交易商表示，期铜正缓慢逼近2月高位7220美元，为升至1月底来最高水准打开通道。由于供应紧张，自6月中旬以来，铜价上涨了7%以上，突破了每吨7000美元。技术面改善，也促使基金增加对铜的投资。悉尼大宗商品研究公司Barratt's Bulletin的执行长Jonathan Barratt表示，中国放松货币政策的举动，也帮助铜价上行。他说，中国周三公布的通胀数据相对温和，让决策者有采取新举措的空间，铜价可能进一步延续涨势。“CPI增幅低于预期表明对刺激措施这个想法的支持。(总理李克强)既有空间也有资金采取行动。我认为那是过去几周金属价格走升的最重要原因。”他说。但供应渐减支撑铜价。三位消息人士称，智利国有铜公司Codelco 已要求中国的某些精炼铜买家取消原定于今年下半年交付的货物，因该公司减少加工一处新矿的矿石。其他金属中，三个月期铝触及13个月新高1959美元，收盘缩减涨幅，升0.6%，收报1950美元。三个月期镍大跌1.26%，报19525美元。三个月期铅跌0.99%，收报每吨2195美元。三个月期锡收跌0.98%，报每吨22280美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在51200-51400元/吨，跌300，平水-升水150元/吨。ICSG预计2014年全球精炼铜过剩40.5万吨，且2015年过剩量将扩大到59.5万吨。供应过剩的格局年内都难以改观，抑制铜价反弹空间。今日凌晨，美联储公布6月FOMC会议纪要显示，若美国经济持续当前复苏态势，则将在10月份结束购债。周三伦铜延续高位震荡，最高触及7175美元，收盘报7117美元，下跌0.33%，沪铜1409夜盘暂报50560元。期铜短中期趋势仍然向上，过去三个月的强势反弹只是结构性修正，难以持久，因没有坚实的筑底，未来几日或几周内行情或迎来新的弱势，支撑位处于7070/90区间，如不能坚守，则引发严重下跌朝向6950/70甚至6840/60位置。当前阻力位在7210/30位置，如能有效突破到该位以上，则扩大短期涨幅朝向7360/80区间。早市沪铜低位震荡，美联储加息预期使得铜价受到抑制，上海地区现货铜升水有所回升，升水铜大多成交在升水100-150元/吨附近，持货商出货积极，下游企业逢低略有接货，整体市场成交情况一般。

铝：上海现货国产铝今报在13390-13450元/吨，跌20，贴水115-贴水55元/吨。无锡价格报13400-13420元/吨。周三，伦铝晚间摸高1959后回落，收出较长上阴线，收盘报1931.75美元，下跌0.27%，沪铝1409夜盘高开低走，暂报13635元。由于海关严查虚假贸易，加上随后青岛港事件影响，此前中国进口数据的同比下滑可能延续。美联储6月FOMC会议纪要显示，若美国经济持续当前复苏态势，将在10月份结束购债，对基本金属影响偏负面。期铝潜在技术面继续提升，价格有望在未来几日或几周内挑战重要区间1980/90，如能有效突破，则完成一个大幅筑底过程，并确立新的上方目标。任何回调都将在受限，成为修正行为,附近支撑位在1900/10，如该位明显失守，则扩大近期跌幅，需求转好前朝向下一支撑位1860/70。早市沪铝区间震荡，中国6月外贸数据不及预期，美联储加息预期使得基本金属承压，上海地区现货成交于13420元/吨附近，贸易商挺价出货，但成交不及预期接货者较少，下游企业维持按需采购。

铅：上海现货铅今报在13830-13950元/吨，与上个交易日跌20，贴水280—贴160元/吨。隔夜伦铅区间震荡，收报2183美元/吨，跌25美元/吨。成交量缩减3111手至4085手，持仓量缩减129653手至676手，LME铅库存持平于213600吨。美联储6月FOMC会议纪要显示，如果经济前景能够维持下去，FOMC认为将在10月份结束购债。并指出目前的利率水平有利于经济增长，而对于美联储首次升息的时间纪要中并没有明确透露。当前阻力位在2230/40朝向2280/90区间，行情在此受限。早盘沪铅区间震荡，沪铅交投十分清淡，基本面没有明显变化，技术上亦仍在前期震荡箱体中运行。仍然维持原本观点，13900-14200箱体被有效击破之前维持震荡思路。操作上建议沪铅1408合约14000-14100高抛低吸，止损各50。今日关注早间即将公布中国外贸数据，可能主导金属日内盘面走向，此前由于海关严查虚假贸易，加上随后青岛港事件影响，此前中国进口数据的同比下滑可能延续。现货市场近期铅价走势不佳，冶炼厂低价出货意愿减弱，贸易商因部分货源被套，出货意愿亦减弱，市场成交不佳。

锌：路透纽约-美元兑欧元和日圆周三走低，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)6月会议记录显示出的政策立场与会后声明一样温和，没有任何大的意外。美联储会议记录显示，联储开始讨论退出宽松货币政策计划的细节，指出将在10月结束资产购买行动，看似接近就一项管理利率的计划达成一致。“会议记录中的很多内容我们已经知晓，且了解的很透彻，”DailyFX的高级汇市策略师John Kicklighter表示。路透纽约-美国公债价格周三上涨，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)在6月货币政策会议记录中承认美国经济近期增强，但暗示不太可能在明年下半年前升息。公债市场在震荡交投中连升第三日，今日进行的210亿美元10年期公债标售需求疲弱。周四财政部将发售130亿美元30年期公债，为本周610亿美元公债标售划上句号。对企业业绩、海外经济数据疲弱以及加沙和以色列军事冲突加重的担忧支撑对美国公债的需求。对欧洲央行可能追加刺激措施扶助表现艰困的经济的预期也带动对美债的需求。“欧洲央行的行动对美国公债有大的影响。”Eaton Vance Management全球收益集团联席董事Eric Stein表示。路透纽约-美国股市周三收高，在连续两日大跌后反弹，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)会议记录显示，联储决策者开始讨论退出宽松货币政策计划的细节。LME三个月期锌收盘报2281美元，微跌0.04%。上海现货锌今报0#锌16075-16135元/吨，跌35，贴水150-贴水90元/吨， 1#锌16015-16075元/吨，跌35，贴水210–贴水150元/吨。今现货价较期货价略有下调，维持贴水，市场上进口、双燕、普通0#成交情况略活跃，近期贸易商之间的现货价差不大，现货进口锌较国产锌成交情况略为活跃，中间商仍积极销售，接货者谨慎采购，今整体成交情况一般。

锡：美国公债价格周三上涨，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)在6月货币政策会议记录中承认美国经济近期增强，但暗示不太可能在明年下半年前升息。公债市场在震荡交投中连升第三日，今日进行的210亿美元10年期公债标售需求疲弱。周四财政部将发售130亿美元30年期公债，为本周610亿美元公债标售划上句号。美联储6月17-18日的会议记录显示，联邦公开市场委员会(FOMC)进一步讨论了利用隔夜回购协议和超额准备金利率为目标利率设定上下限。期锡收跌0.98%，报每吨22280美元。今日现货市场锡报价139000-141000元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨140500元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等139000元/吨左右。美联储6月FOMC会议纪要显示，若经济朝预期发展，FOMC将于10月结束购债。国内市场，锡价维持小幅波动，上游冶炼厂面对前途难料的锡价一直以来谨慎出货，惜售心态明显，市场流通货源多以普通品牌为主，国内锡市持续低迷不振，市场情绪并不乐观。而下游需求仍未好转，企业订单明显减少。

镍：国内大中型钢企前5月整体扭亏的趋势能否延续到7月份，又要打上问号。钢协近期对外披露，今年前5个月，国内大中型钢铁企业累计实现销售收入15036.08亿元，实现利润为17.54亿元，首次实现整体扭亏。外界认为，钢企盈利能力有所改善，主要得益于近两个月原料跌价幅度超过钢价跌幅，使得钢铁企业在钢价下跌过程中盈利出现扩大。这种态势一直持续到6月份。据Wind数据显示，截至6月29日，A股共有15家钢企发布了上半年业绩预警。在行业寒冬期，多数企业均实现了盈利，10家钢企上半年实现业绩续盈或者预增。

分析师表示，6月份国内7大品种整体盈利水平明显改善。其中，中厚板、带钢、冷卷、热卷4个品种盈利，而三级螺纹、线材、方坯3个品种仍处于亏损状态，但与上月相比，亏损品种的亏损额减小。但此后，铁矿石价格和钢材价格开始上演反趋势走向，即矿价微涨，钢价微跌。这让国内钢厂的盈利空间再遭打压。期镍大跌1.26%，报19525美元。今天上海现货市场镍报价在130500-131000元/吨，较上一交易日跌2300元/吨，金川镍的成交价格在131000元/吨左右，俄镍成交在130500元/吨左右。随着美联储纪要的公布，投资者未见有提前加息信号，且FOMC对新货币工具的细节讨论目的倾向灵活控制利率，美元指数二度大幅跳水，并跌穿80一线，收于全天低点。国内现货市场，镍价震荡下跌，但成交冷清，国内市场一些托盘企业陆续开始撤资离开市场，导致部分企业先前囤积的镍铁已开始大量出货，市场上镍铁供应量陡增。低镍高铁因为供应量增加及需求减少双重打压，价格迅速跌至3000元/吨，预计未来还将继续走低。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌87.83点，跌幅0.40%，报21790.90点。