7月7日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透吉隆坡7月4日-伦敦铜价周五下滑，但本周录得逾九个月最大周度升幅。今日盘中稍早触及四个月高位，因美国就业数据提振工业金属需求前景。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜盘中升至2月19日来最高的7190美元，收低0.35%，报7150美元。本周大涨3%，为9月20日来最大周度升幅。美国6月非农就业岗位激增，失业率逼近六年低位，这是美国经济在年初意外大幅萎缩后强劲反弹的确凿证据。 数据提振了投资人信心。周四公布的一份调查报告显示，全球经济上半年以靓丽表现收官，因6月企业活动回升，新订单更创下三年多来最快增速。一些分析师预计期铜在近期上涨后可能回软。“随着指数买盘放缓以及生产商卖盘浮现，期铜势将回落。”T-Commodity合伙人Gianclaudio Torlizzi表示，“对期铜而言，测试6900美元水准将很关键，如果守得住，期铜可能在8月创下7,400-7,500美元新高。”过去几日，LME铜库存已经小幅增加，但仍接近约15万吨的六年低点。LME铝库存减少9100吨至5049225吨，指标三个月期铝跌0.67%，报1923美元，昨日触及10个月高位。LME三个月期锌收报每吨2237美元，当日基本持平。三个月期锡收跌0.55%，报每吨22775美元。三个月期镍大跌2.37%，报19400美元。三个月期铅也回落0.68%，收报每吨2181美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在51550-51900元/吨，跌500，贴水150-升水50元/吨。国际货币基金组织主席拉加德暗示可能下调全球经济增速预期，因为投资依然疲软。上周五伦铜晚间回调整理，收盘报7154美元，下跌0.26%，沪铜1409夜盘暂报51300元。值得注意，上周铜价涨幅较大，但核心数据提振仅来自美国就业市场，尚不足以解释铜市的高位续涨。期铜短、中期趋势向上，过去三个月的强势反弹显示缺乏底部支撑，被看作修正行为，长期下行趋势未受影响。当前强阻力位在7210/30区间，如能明显突破到该位以上，则扩大上涨，如不能，则行情在未来几日或几周内迎来新一轮弱势震荡。支撑位处于7040/60朝向6950/70位置，如以上支撑位均失守，则扩大下跌势头。早市沪铜震荡下行，消费逐步进入淡季消费需求减弱，现货升水进一步缩小，持货商逢高出货，消费企业畏高接货未有增加，大多维持按需采购的现状。

铝：上海现货国产铝今报在13370-13430元/吨，跌60，贴水90-贴水30元/吨。无锡价格报13410-13430元/吨。中国固定资产投资增速下滑趋缓，基建增速呈现反弹，而房地产市场风险加大。6月官方和汇丰制造业PMI指数显示中国制造业已经进入扩张区间。5月出口数据好于预期，但进口依旧疲弱。上周五，伦铝大涨之后有所调整，收盘报1922.5美元，下跌0.39%，沪铝1409夜盘暂报13605元。近期宏观的利好成为金属市场推动力，国内铝基本面相对弱势，上方13700-13800一线阻力较大。期铝潜在技术面继续看多，价格有望在未来几日或几周内挑战重要区间1980/90，临时阻力位在1940/50区间，任何新的回调都只是修正行为。当前支撑位始于1860/70朝向1830/40位置，如支撑位明显失守，则引发更深的短期跌幅。如最终突破1980/90阻力位，则形成一个坚实底部，从而进一步上行接近2200区间。早市沪铝震荡下挫，国内电解铝的产能在供应过剩的情况下有恢复迹象，现货供应充足铝价得不到支撑，囤货商出货较为积极，下游消费企业维持按需采购。

铅：上海现货铅今报在13850-13970元/吨，与上个交易日跌30，贴水225—贴105元/吨。隔夜伦铅区间震荡，收报2183美元/吨，跌10美元/吨。成交量缩减3915手至2488手，持仓量增加1556手至13.1万手。美国ADP非农就业报告显示，新增就业人数达21.8万，达近期高位，外加美联储主席耶伦发表不加息言论，外部宏观环境向好，使市场信心倍增。但是在疲软的需求下，良好宏观预期的光环显得暗淡，无力支撑价格走高。铅价在冲高后有修复整理需求，料近期高位震荡。当前阻力位在2230/40朝向2280/90区间，如能明显突破阻力位，则完成筑底，如不能，预计有新的震荡回调，当前支撑位在2140/50朝向2070/80位置，只有收盘低于此位，才能引发更深跌幅。早盘沪铅区间震荡，需求疲弱依旧困扰铅市，即便在宏观经济向好、供应缺口存在的情况下，沪铅主力合约依然难破14150-14200一线的阻力位。操作上建议以震荡思路为主，沪铅1408合约14000-14100高抛低吸，止损各50。市场方面近期宏观消息面虽偏暖，但下游消费不佳，铅价反弹受挫，市场看空情绪仍旧较浓，冶炼厂出货压力较大，市场交投疲弱。

锌：路透伦敦报美元周五欲涨不易，此前美国就业数据跳增令股市人气一片乐观，但交易商并不认为这能推动美国联邦储备理事会(美联储/FED)迈向升息。英镑兑美元及兑一篮子主要货币 重新接近六年高点，近几个月内再次成为主要货币中的周线赢家。美元未能启动升势，是今年汇市令人失望的事件之一。美国就业数据连续第五个月表现强劲，支撑了分析师的预期--他们重新开始认为美元可能在未来几个月上涨。Maher将美元和近期英镑走势做出对比，投资者相信强劲的英国经济数据将最终促使英国央行对利率的基调更为强硬，这推高英镑。分析师表示，美联储可能宁愿等到薪资通胀加快后才收紧政策。除非美国两年期公债收益率 大涨，否则美元不太可能进一步推高。路透伦敦奥地利银行Erste股价暴跌周五拖累该国股市表现，也令较广泛欧洲股市涨势终止，后者本周一度触及数年高位。Erste 股价暴跌16.4%，之前该行警告，罗马尼亚和匈牙利的新冲击将令该行在2014年录得创纪录的亏损。Erste是第三大欧洲新兴市场银行。Erste拖累同业Raiffeisen 下滑，且令指标奥地利ATX指数 劲跌3%，表现落后于其他主要欧洲股市。STOXX Europe 600银行指数 大跌1.2%，其他在东欧有业务的银行也下挫，如Intesa 和意大利裕信银行(UniCredit) 等大跌3.1-3.2%不等。LME三个月期锌收盘报每吨2237美元。上海现货锌今报0#锌15940-16000元/吨，跌10，贴水55-升水5元/吨， 1#锌15880-15940元/吨，跌10，贴水115–贴水55元/吨。今现货锌价较期货价略下调，贴水收窄，豫光、进口锌成交情况略活跃，贸易商之间的现货锌价差相邻，市场上国产豫光锌锭货源还是不多，接货者谨慎采购，整体成交情况较清淡。

锡：欧元区较低评等公债收益率(殖利率)周五下跌，上日欧洲央行公布提供银行长期贷款的计划细节，并表示已准备好必要时采取量化宽松。欧洲央行9月起将提供银行利率仅0.25%的四年贷款，最高达1兆(万亿)欧元，希望银行将部份资金放贷给企业及消费者。这个定向长期再融资操作(TLTRO)在两方面造福欧元区二线国家公债。首先，银行业者仍在去杠杆，而多数位于二线国家，这些银行将获得较低廉的资金。其次，部分资金可以用来购买公债，而目前收益率高于0.25%的短期公债，只来自二线国家。期锡收跌0.55%，报每吨22775美元。今日现货市场锡报价139500-141000元/吨，较上一交易日涨250元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨141500元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等139500元/吨左右。受投资者获利回吐和美元走强影响，包括锡在内的伦敦金属交易所基本金属期货价格承压，上周五全线下跌。国内市场，锡价受外盘表现影响，稳中有升，市场成交依旧清淡。上游冶炼厂虽小幅下调了锡锭出厂报价，但出货量仍旧维持较低水平，因下游企业坚持按需采购，需求依然低迷。

镍：美国6月非农就业岗位激增，失业率逼近六年低位，这是美国经济在年初意外大幅萎缩后强劲反弹的确凿证据。 数据提振了投资人信心。周四公布的一份调查报告显示，全球经济上半年以靓丽表现收官，因6月企业活动回升，新订单更创下三年多来最快增速。期镍大跌2.37%，报19400美元。今天上海现货市场镍报价在129900-130600元/吨，较上一交易日跌3400元/吨，金川镍的成交价格在130600元/吨左右，俄镍成交在129900元/吨左右。本周不锈钢价格受到镍价上涨的刺激，市场的热情调动起来。国内现货市场，镍价回调下跌，成交较清淡，受到中国地区运出，伦镍库存增加趋势较为明显，不锈钢的需求仍然低迷，预计中国钢厂7月份将降低300系比例。受到此压力伦镍价格有可能短期内继续下探，但是由于去库存化的继续进行，将为后期的价格上行奠定更好的基础。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌162.82点，跌幅0.74%，报21834.73点。