6月6日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦6月5日-期铝周四上涨，因投资者押注伦敦金属交易所(LME)仓库官司将持续一段长时间，从仓库轮候提取铝的情况将持续。铜价下滑，因中国青岛港调查，使一家银行停止一些金属融资交易，引发一些市场人士担心调查将可能导致融资交易终止。伦敦金属交易所(LME)周三表示，决定对法院裁定进行上诉。该裁决令LME不能改革其全球仓库网络提取金属的轮候时间。铝最长的轮候提取时间长达两年。“人们认为上诉不会是明天的事，上诉过程将需要多少时间呢？所以铝市场上涨，”VTB Capital分析师Andrey Kryuchenkov表示。德国商业银行在报告中表示，“如果各方继续要在法院解决问题，我们认为将需要很多个月的时间，才会看到仓库目前的做法有明显改变。”LME三个月期铝是升幅最大的金属，收涨0.8%，报每吨1850美元。在中国大宗商品贸易融资可能涉及虚假再度浮上台面之际，三位了解情况的消息人士周四表示，渣打银行 已暂停中国地区部份新承作的金属融资业务。“令人担忧的是，用金属获取贷款的企业将不要这些金属，但我们认为这情况不会发生。我们也认为，中国当局不会打压这类融资活动，”INTL FCStone分析师Ed Meir说。Meir又称，当局仍需要容许金属行业获取流动性。“因此，我们认为将会发生的是将有监管和保险的额外手续，以确保贷款者符合要求，这将令融资交易成本上升，＂Meir说。LME三个月期铜下滑0.1%，收报每吨6780美元。上海金属网提供的数据显示，上海保税仓库铜溢价下跌10美元，至95-115美元，周三下滑5美元。欧洲央行周四推出了一系列政策举措来抗击低通胀，并提振区内经济，举措包括降息、对隔夜存款实施负利率，以及向银行提供新的长期资金。央行并承诺在必要时进一步行动。期锌收高0.4%，报2088美元。期铅收涨0.3%，报2108.50美元。期锡收升0.1%，报23245美元。期镍收高0.1%，报19050美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在49850-50200元/吨，涨50，升水280-升水500元/吨。欧洲央行宣布将实施存款负利率，并准备欧版QE，引入4000亿欧元长期流动性，但汇市欧元暴跌后收复失地，伦铜晚间承压后回稳也未见大动作。目前，由于青岛港融资调查事件发酵，铜价短期承压，当前现货中下游买兴谨慎，若无更多利好政策或其他意外事件，预计6月铜价下跌可能性较大，维持空单轻仓持有，中期铜价趋势维持偏悲观判断。周三伦铜震荡反复，最高触及6815，最低录得6754，收盘报6783，下跌2美元，跌幅为0.03%。期铜短期趋势明显向上，过去10周的强势反弹显示为结构性修正、不能持续，即时下跌在6680/6700位置获得支撑，如该位失守，则导致新一轮下跌朝向6500/20甚至6320/40区间，强阻力位在6860/80朝向6950/70区间，限制上涨势头，如能突破到该位以上，则引发进一步上涨朝向7020/40位置。早市沪铜区间震荡，青岛港事件仍影响铜市行情，市场热切关注调查结果。目前行情趋弱，升水较昨天略有下降，持货商出货热情不减，贸易商观望情绪依旧浓厚，下游谨慎采购补货动作不大。

铝：上海现货国产铝今报在13170-13230元/吨，涨20元/吨，贴水100-贴水40元/吨。无锡价格报13160-13190元/吨。伦铝上涨因投资者押注LME仓库官司还将持续一段时间，轮候提取铝的情况还将延续。周四伦铝报收于1848美元，较前一交易日收盘价上涨16美元，涨幅0.87%。期铝潜在技术面继续提升，价格有望在未来几周、几月内朝向更高位置，目前上行进程显示乏力，有修正和盘整需求，当前支撑位在1790/1800区间，限制下跌，如收盘低于该位，则引发更深短期跌幅，回调至1750/60区间。附近阻力位在1850/60区间，限制上涨、阻力强劲，如能获得突破，则扩大上涨势头，反弹回到1900/10位置。早市沪铝窄幅震荡，当月合约受压13300一线，下游认为未来铝价仍有下降空间采购较为谨慎，贸易商观望为主，整体成交情况较清淡。

铅：上海现货铅今报在13890-14010元/吨，与上个交易日持平，贴水60—升60元/吨。隔夜伦铅小幅震荡，收报2104美元/吨，跌0.15%。欧洲央行将指标利率下调至记录低点，并将存款利率降至负值，试图避免欧元区遭遇日本式的通缩风险，但基本市场对欧洲央行下调利率的反应有限。外盘依旧中长期趋势维持横盘调整格局，价格未来几日或下行前往2070/80支撑位，如收盘低于该位，则引发更深的短期跌幅，再度测试2010/20支撑位，如能成功坚守，则激励新的反弹。早盘沪铅窄幅震荡，沪铅1407合约仍未摆脱万四附近的震荡走势，需求疲软的格局未变，长时间盘整后或有向下调整的需求，操作上建议空单持有。近期铅价走势不佳，市场看空情绪增强，冶炼厂多降价出货，市场货源较多，但下游维持观望心态，不为低价所动，市场成交清淡。

锌：路透纽约报美国公债价格周四上涨，之前欧洲央行宣布将三大利率降至纪录低位并推出了一系列新举措，以扶助刺激区内经济。欧洲央行周四推出了一系列政策举措来抗击低通胀，并提振区内经济，举措包括降息、对隔夜存款实施负利率，以及向银行提供新的长期资金。央行并承诺在必要时进一步行动。美联储也不再是那么倚重就业数据，美联储在3月的政策声明中放弃了6.5%失业率的升息门槛。“美联储放弃失业率这一硬性指标，实际上相当于增加了一个升息门槛。市场很难知道美联储是否因那一个数据而改变对经济的看法，”Kohli说。本月3日，美国钢铁工人联合会（USW）再度向中国轮胎发难，要求美国国际贸易委员会对华乘用车及轻卡轮胎产品启动反倾销和反补贴调查。根据经验来看，此次USW“双反”调查申请很可能被通过。因为美国钢铁工人联合会是美国民主党参选当政的重要票仓，往往能左右政策取向，具有极大的影响力。而恰逢今年美国国会中期选举，工会再度发起“双反”申请无疑会得到民主党力挺。按照惯例，美国国际贸易委员会将有60天的时间对USW提出的诉状进行调查，并决定是否建议政府提供进口救济。如果最终的裁决有利于USW，那么执政政府将在90天内决定向美国产业提供何种保护。换言之，预计今年10月美国政府存在重启对华轮胎实施特别从价关税的可能，加征幅度会在25%-40%。此举势必会给国内轮胎企业带来巨大损失，同时还将波及上下游产业。LME三个月期锌收盘报2088美元，收高0.4%。上海现货锌今报0#锌15150-15210元/吨，涨20，贴水40-升水20元/吨， 1#锌15090-15150元/吨，涨20，贴水100–贴水40元/吨。今天现货锌价较前一交易日上调，贴水收窄， 持货商出货较为积极，据贸易商回应双燕、豫光成交情况略活跃，豫光主流成交于15180-15190元/吨，接货者畏高情绪较浓谨慎采购，整体市场成交情况一般。

锡：在中国大宗商品贸易融资可能涉及虚假再度浮上台面之际，三位了解情况的消息人士周四表示，渣打银行 已暂停中国地区部份新承作的金属融资业务。“令人担忧的是，用金属获取贷款的企业将不要这些金属，但我们认为这情况不会发生。我们也认为，中国当局不会打压这类融资活动，”INTL FCStone分析师Ed Meir说。Meir又称，当局仍需要容许金属行业获取流动性。“因此，我们认为将会发生的是将有监管和保险的额外手续，以确保贷款者符合要求，这将令融资交易成本上升，＂Meir说。期锡收升0.1%，报23245美元。今日现货市场锡报价139000-141000元/吨，较上一交易日持平，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨141500元/吨，金海、飞碟140000元/吨左右，南山、伟泰等139000元/吨左右。中国5月汇丰服务业采购经理人指数（PMI）降至50.7，创4个月最慢扩张速度。今日美国将公布关键的非农就业数据。国内现货市场，锡价维持平稳，成交清淡，贸易商依旧维持快进快出的交易状态，下游企业则继续按需采购，保持观望心态。

镍：欧洲央行周四推出了一系列政策举措来抗击低通胀，并提振区内经济，举措包括降息、对隔夜存款实施负利率，以及向银行提供新的长期资金。央行并承诺在必要时进一步行动。5月中旬以来，前期持续飙升的镍价颇有偃旗息鼓之势，最近16个交易日累计跌幅约7.5%，期间最高录得每吨21625美元，最低探至18630美元。期镍收高0.1%，报19050美元。今天上海现货市场镍报价在133700-134200元/吨，较上一交易日涨500元/吨，金川镍的成交价格在134200元/吨左右，俄镍成交在133700元/吨左右。目前建厂的热情已经逐渐显现。但是受制于基础设施等的薄弱，所以大量出来镍铁供应也将是1年半以后的事情。国内现货市场镍价小幅上扬，成交尚可，主基调仍未改变，但是主要担忧中国不锈钢的盈利恶化程度是否会进一步加剧。目前纯镍库存国内和保税区均呈现下降，短期价格仍处于调整阶段，但是向下的空间有限。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨21.94点，涨幅0.10%，报21349.22点。