5月14日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦5月13日期镍周二触及27个月新高，而期铜下滑，因此前中国公布的数据显示全球最大的金属消费国经济活动疲弱。期镍在平盘上下游走，因交易商寻求再度评估波动的市场。以周二的高位计算，期镍在四个交易日就大涨了17%，今年迄今升幅高达55%，因主要生产国印尼1月宣布矿石出口禁令。“如此大的涨势之后，出现一些反复不足为奇。问题是是否这预示更大规模的修正。”法国兴业银行(Societe Generale)金属策略师 Stephen Briggs表示。“这很难说，因我认为这不是基于基本面，而不是市场的内部动力-那些已经建仓的以及是否要出脱仓位。”伦敦金属交易所(LME)三个月期镍大跌1.7%，至20550美元日低，之前升至2012年2月来最高的21625美元。期镍收高0.48%，报21000美元。LME镍未平仓合约今年猛增72%，因对冲基金和其他投资人预计印尼颁布禁令后市场供应短缺，遂囤积以防市场冲击。LME镍库存周二增加222吨，至278994吨，过去12个月大涨56%。 中国公布4月投资、零售销售和工厂产出数据之后，金属削减早盘涨幅。这些数据全部低于预期，表明政府稳增长政策尽管已经有所作为，但实体经济表现却尚未透出更多暖意。 铜价和铝价承压走软。LME期铜收低0.49%，报6845美元，周一触及两个月高位6895美元。“市场明显没有消化中国经济硬着陆的情况。否则价格会低很多，但昨晚的数据把我们带回现实，中国经济成长确实在放缓。”Briggs表示。铜价跌势温和，因受到中国当地供应紧张的迹象支撑。上海期交所8月期铜合约最多上涨2.1%，来到每吨48580元人民币，之后缩减涨幅，报48170元人民币，日内仍有1.2%的升幅。交易员称，空头回补助长中国铜价上涨。金融业者用铜做抵押来获得更廉价的贷款，也支撑了中国铜价。其他金属方面，三个月期铝收低0.28%，报每吨1781美元。三个月期锌收低0.82%，报每吨2063美元。三个月期铅小跌0.16%，收报每吨2122美元。三个月期锡收高1.57%，报每吨23335美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在49950-50200元/吨，跌400元/吨，贴水200-贴水80元/吨。由于此前中国公布的数据显示全球最大的金属消费国经济活动疲弱，隔夜期铜下滑。LME期铜最后收低0.49%，收报每吨6845美元，周一曾一度触及两个月高位的每吨6895美元。不过另一方面也因为受到中国当地供应紧张的迹象支撑，铜价跌势温和。上海期交所8月期铜合约最多上涨2.1%，来到每吨48580元人民币，之后缩减涨幅，报48170元人民币，日内仍有1.2%的升幅。有交易员称，空头回补助长中国铜价上涨。金融业者用铜做抵押来获得更廉价的贷款，也支撑了中国铜价。期铜短期趋势仍然向上，过去两个月的修正反弹只是修正行为，中期下行趋势未受影响，阻力位在6900/20区间，或迎来测试。早市沪铜震荡走低，虽然近期铜市基本面或受到国内产能释放，供给充裕影响，且一些下游企业维持按需采购，承接较为稳定。但是总体需求仍难强势复苏，短期之内供需矛盾依然存在，且终端需求未出现明显改善的情况下，部分参与者仍持中期看空的观点。

铝：上海现货国产铝今报在13000-13060元/吨，跌40元/吨，贴水35-升水25元/吨。无锡价格报13040元/吨。中国公布4月投资、零售销售和工厂产出数据之后，金属削减早盘涨幅。这些数据全部低于预期，表明政府稳增长政策尽管已经有所作为，不过实体经济表现却尚未透出更多暖意。拖累铝价承压走软。最后三个月期铝震荡收跌，盘中跌幅达到0.28%，收报每吨1781美元。期铝中期技术面维持看多，已完成的筑底格局或推动价格在未来几周内朝向更高位置，初步迹象表现最近的大幅修正已经完成，附近支撑位在1750/60位置，未来的行情或出现新一轮强势反弹。早盘沪铝震荡走低，短期来看铝价走势或将震荡走低，尽管现货市场一些人持价报价，但下游不少人承接度低。近期受利空因素影响，现铝价得到支撑或将有限，目前总体成交量难有实质性转变。

铅：上海现货铅今报在13880-14000元/吨，与上个交易日持平，贴水40-升水80元/吨。由于受到中国数据拖累的打压，隔夜基金属震荡下滑，三个月期铅最后小跌0.16%，收报每吨2122美元。对此有分析指出市场明显没有消化中国经济硬着陆的情况，否则价格会低很多，不过昨晚的数据把市场带回现实，中国经济成长确实在放缓。期铅中长期趋势维持横盘调整格局，价格继续在既定的宽幅震荡区间内波动，预计即时反弹在2130/40区间遇阻受限，如收盘持续高于该位，则扩大涨幅，进一步反弹接近2180/90区间。早盘沪铅低位震荡，受利空数据影响前期积攒的利多氛围或被逐步冲淡，尽管短期受供应减少的支撑，价格或不会承接大跌，但用家对于目前的高价接受度亦不高，因此总体成交量较难大幅增多。

锌：路透伦敦报 期镍周二触及27个月新高，而期铜下滑，因此前中国公布的数据显示全球最大的金属消费国经济活动疲弱。期镍在平盘上下游走，因交易商寻求再度评估波动的市场。美国国债收益率周二下滑，此前美国方面公布的4月零售销售数据低于预估，但不会改变经济增长将在本季加速的预期。美国商务部周二公布的数据显示，4月零售销售仅小增0.1%，受累于家具店、电子和家用电器商店，餐馆和酒吧，以及线上零售商销售减少。中国公布4月投资、零售销售和工厂产出数据之后，金属削减早盘涨幅。这些数据全部低于预期，表明政府稳增长政策尽管已经有所作为，但实体经济表现却尚未透出更多暖意。 铜价和铝价承压走软。周二主要市场方面，美元指数上涨0.20%，因日内德国央行报告称将回归宽松货币政策；欧洲股市普遍收涨；美国标普500指数上探1900点，同时道指也创下历史新高。LME三个月期锌收盘报2063美元/吨，较前一交易日下跌0.82%。上海现货锌今报0#锌15170-15230元/吨，跌40，贴水25-升35元/吨； 1#锌15110-15170元/吨，跌40，贴水85–贴水25元/吨。今天现货锌价较前一交易日下调，维持贴水，冶炼厂少量出货，市场上国产锌锭货源相对充足，接货者畏高按需少量采购，据贸易商回应豫光、普通0#成交情况略活跃，双燕主流成交于15220元/吨附近，持货商出货热情较高，投资者观望情绪不减，整体市场成交情况较为清淡。

锡：中国公布4月投资、零售销售和工厂产出数据之后，金属削减早盘涨幅。这些数据全部低于预期，表明政府稳增长政策尽管已经有所作为，但实体经济表现却尚未透出更多暖意。“市场明显没有消化中国经济硬着陆的情况。否则价格会低很多，但昨晚的数据把我们带回现实，中国经济成长确实在放缓。”法国兴业银行金属策略师 Stephen Briggs表示。期锡收高1.57%，报每吨23335美元。今日现货市场锡报价140000-141500元/吨，较上一交易日涨250元/吨，云南锡业公司云锡143000元/吨、云南乘风公司云亨141000元/吨，金海、飞碟140500元/吨左右，南山、伟泰等140000元/吨左右。中国4月规模以上工业增加值同比上升8.7%，4月社会消费品零售总额同比上升11.9%，均不及预期，使基本金属市场情绪以谨慎为主。国内现货市场，锡价企稳，跟随外盘平稳运行，成交较清淡，市场需求未有好转，观望情绪依然浓厚。

镍：期镍周二触及27个月新高，期镍在平盘上下游走，因交易商寻求再度评估波动的市场。以周二的高位计算，期镍在四个交易日就大涨了17%，今年迄今升幅高达55%，因主要生产国印尼1月宣布矿石出口禁令。LME镍未平仓合约今年猛增72%，因对冲基金和其他投资人预计印尼颁布禁令后市场供应短缺，遂囤积以防市场冲击。LME镍库存周二增加222吨，至278,994吨，过去12个月大涨56%。期镍收高0.48%，报21000美元。今天上海现货市场镍报价在145600-145900元/吨，较上一交易日跌6600元/吨，金川镍的成交价格在145900元/吨左右，俄镍成交在145600元/吨左右。伦镍震荡下跌，国内现货市场，镍价大幅下滑，昨晚价格走势波动较大，显示交易商正在评估价格修正幅度的博弈。而镍价也在面临22000美元重要的技术关口，价格快速而大幅上涨，推动中国的囤货投机盘大量涌入，但是按照供需基本面来看，供应仍处于过剩，只是过剩的部分被囤积起来。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌130.54点，跌幅0.61%，报21352.78点。