3月28日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦3月27日期铜周四反弹，因欧洲和中国需求改善，但美元上涨和持续担忧中国信贷状况限制了期铜涨势。期铝走势震荡，一英国法院否决伦敦金属交易所(LME)仓储改革计划，期铝最初下跌，但之后逆转走势。LME期铜最后买入价上涨0.77%，报每吨6560美元，周三下挫1.4%。“显然我们看到很多有关欧洲消费者买入增加的报告，以及中国消费者买盘增多和订单增加的迹象，”VTB Capital商品研究部主管Wiktor Bielski说。因中国天气回暖将促进制造业和建筑业活动增长，中国呈现季节性需求上升的迹象。“由于季节性因素，3月底需求肯定多于3月初，”CRU分析师Chunlan Li说。但她表示，铜价持续反弹将需要更多令人信服的基本面信号。她说下周出炉的中国官方制造业数据可能反映成长放慢，引发价格进一步下滑。期铜涨势受限，因美元兑欧元上涨，此前良好的美国GDP增长和初请失业金人数报告令市场对美国将较原先预期提早升息的臆测增强。英国法院否决LME仓储改革计划，令LME将无法按计划在下个月实施仓储改革。LME曾计划实施改革措施，以缩减获取金属的排队等候时间。消息令期铝价格盘初下跌，但之后反弹。LME期铝收涨0.52%，报每吨1738美元。期镍是今年迄今表现最好的金属，上涨13%，但今日连续第二天下跌，因一些投资人认为期镍的涨势过度。LME期镍收低1.23%，报每吨15705美元。期铅小幅收涨0.05%，报每吨2067美元。期锌收升0.10%，报1972美元。期锡收跌0.74%，报22800美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在46450-46650元/吨，涨120元/吨，升水120-升水250元/吨。由于欧洲和中国需求改善，期铜周四反弹。不过美元上涨和持续担忧中国信贷状况限制了期铜涨势。LME期铜最后买入价上涨0.77%，报每吨6560美元，周三下挫1.4%。有分析指出因中国天气回暖将促进制造业和建筑业活动增长，中国呈现季节性需求上升的迹象。其中由于季节性因素，3月底需求肯定多于3月初，但铜价持续反弹将需要更多令人信服的基本面信号。下周出炉的中国官方制造业数据可能反映成长放慢，引发价格进一步下滑。早市沪铜高位震荡，受利好意愿的支撑，铜价本周多数时间处于上升走势，虽然部分商家对后市的看多意愿有所增强，但目前总体的成交量仍未有大幅增多。有些下游用家基本维持按需采购。上午升水铜报价在升水170-升水250元/吨之间，平水铜报价在升水120元/吨附近。

铝：上海现货国产铝今报在12490-12550元/吨，涨100元/吨，贴水375-贴水315元/吨。无锡价格报12520元/吨。英国法院否决LME仓储改革计划，令LME将无法按计划在下个月实施仓储改革。LME曾计划实施改革措施，以缩减获取金属的排队等候时间。隔夜期铝走势震荡，一英国法院否决伦敦金属交易所(LME)仓储改革计划，期铝最初下跌，但之后逆转走势。LME三个月期铝最后收涨0.52%，收报每吨1738美元。外盘收阳为今日沪铝带来支撑，上午沪铝基本维持上扬走势，目前主力合约震荡于10日均线之上。期价走强带动现货市场报价上涨，一些贸易商的持价意愿上升，现市心态表现稳定。此外由于铝价跌势或将终结的关系，不少人的看多意愿不断增强，成交氛围较此前活跃。

铅：上海现货铅今报在13660-13780元/吨，与上个交易日持平，贴水135-贴水15元/吨。由于市场看到很多有关欧洲消费者买入增加的报告，以及中国消费者买盘增多和订单增加的迹象，最终提振隔夜基金属走势震荡收阳。不过由于美元兑欧元上涨，此前良好的美国GDP增长和初请失业金人数报告令市场对美国将较原先预期提早升息的臆测增强，基本金属涨势受限。三个月期铅最终小幅收涨0.05%，收报每吨2067美元。虽然隔夜外盘震荡收阳，不过早市沪铅震荡走高，短期之内仍或维持目前震荡行情。现货市场报价变化不大，虽有人继续持坚铅价，但下游采购仍会表现观望，因此成交量整体仍表现一般。另外据一些商家反映，铅市消费未有启动，在行情仍存风险的情况下，多数时间仅保持正常运作。

锌：路透纽约报美元兑欧元和日圆周四小涨，此前美国公布的就业数据强劲，而新西兰元兑美元触及逾两年半高位，因新西兰经济数据暗示该国央行可能升息。美国劳工部公布上周初请失业金人数减少1万，经季节调整为31.1万，为11月来最低，且优于分析师预期。数据巩固了美国联邦储备理事会(FED/美联储)将继续按预期进程缩减每月购债规模，并可能较预期提前上调利率的观点。交易商认为，相对于欧洲央行决策者周二的讲话，美联储收紧货币政策的可能性对美元更为有利，欧洲央行官员暗示可能进一步放宽货币政策，与美联储的政策路径截然相反。美银美林(BofA)周四(3月27日)更新了对全球能源市场的展望，其中包括WTI原油、布伦特原油以及天然气。此次展望中美银美林大幅上调了2014年天然气的均价预估。美银美林预计2014年WTI原油均价在94美元/桶；而布伦特原油均价在106美元/桶，均低于当前的价格水平。美国参议院和众议院周四(3月27日)轻松通过针对乌克兰的10亿美元贷款担保和制裁俄罗斯的议案。参议院通过口头表决通过了该议案，众议院则以399:19票通过了该议案。两院才达成最终协议并提交总统奥巴马签署前，还必须就一些分歧达成一致意见。据悉，这10亿美元将作为乌克兰政府在竞选、维稳等方面的开支。LME三个月期锌收盘报1972美元，升0.10%，上海现货锌今报0#锌14640-14700元/吨,持平，贴水185-贴水125元/吨； 1#锌14580-14640元/吨，持平，贴水245– 贴水185元/吨。今现货锌价较期货价下调，维持贴水，市场上双燕、国产1#、力达锌成交情况略活跃，冶炼厂正常出货，购销商积极销售，接货者多以观望情绪为主，贸易商回应部分国产锌库存还是不少，整体成交情况清淡。

锡：美国上周首次申请失业救济人数稍有下降、去年第四季度国内生产总值(GDP)小幅增长推动美元走高。不过投资者在等待定于4月4日公布的3月就业报告，以获得更多有关美国就业改善的重要证明。英国法院否决LME仓储改革计划，令LME将无法按计划在下个月实施仓储改革。LME曾计划实施改革措施，以缩减获取金属的排队等候时间。期锡收跌0.74%，报22800美元。今日现货市场锡报价138500-141500元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业、云南乘风公司维持昨出厂价，金海、云山140000元/吨，金龙、南山、伟泰等138500元/吨左右。乌克兰局势继续令市场承压。联合国大会昨日投票通过有关乌克兰问题决议，申明对乌克兰主权和领土完整的承诺。国内现货市场，锡价波动不大，成交维持清淡，价格有所松动，下游企业继续按需采购，整体表现较疲弱。

镍：因中国天气回暖将促进制造业和建筑业活动增长，中国呈现季节性需求上升的迹象。“由于季节性因素，3月底需求肯定多于3月初，”CRU分析师Chunlan Li说。期镍是今年迄今表现最好的金属，上涨13%，但今日连续第二天下跌，因一些投资人认为期镍的涨势过度。LME期镍收低1.23%，报每吨15705美元。今天上海市场报价在100700-101700元/吨，较上一交易日涨100元/吨，金川镍的成交价格在101600元/吨左右，俄镍成交在100600元/吨左右。昨金川公司下调出厂价1000元/吨至101800元/吨，国内现货市场，镍价下调成交略有转好，国外市场因为印尼禁矿看多伦镍，但是实际上中国的镍市场从供需层来看，短期看起来并没有那么乐观。不锈钢厂处于亏损，部分钢厂厂内库存高位，还有一些钢厂从三月下旬起开始减产，影响了对镍的消费。

▲ SHMETX价格指数