3月27日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦3月26日期铜周三从上日触及的两周高位回落，但对中国将推出经济刺激举措的预期继续支撑铜需求前景。伦敦金属交易所(LME)金属全面下跌，期镍进一步回吐其近期升幅，因大量空头头寸浮现。美元兑一篮子货币上涨，令金属价格走软。LME三个月期铜收跌1.4%，报每吨6510美元，周二升2%，为9月中来最大单日涨幅。本周公布的数据显示中国制造业成长逊于预期，今年头三个月陷入萎缩，市场对中国政府将采取刺激措施提振经济的预期升温。“中国当局显然忧虑该国经济成长，希望可确保经济在适当的速度运行，”Natixis商品研究部主管Nic Brown说。“近期经济数据越是难看，中国推出更多刺激举措的可能性就越高。”中国铜消费通常在第二季触及峰值，有关订单将增加的预期已经开始支撑铜价，铜价在3月19日触及的三年半低位形成底部。中国江西铜业高层周三表示，全球铜价将很快从当前水准反弹，受需求改善支撑。 消息扶助支撑市场人气。期镍下挫1.3%，收报每吨15900美元，从今年的强劲涨势中回落。尽管许多投资人认为印尼实施矿石出口禁令将限制供应，遂大举买入期镍，但其他投资者认为镍价升势过度。LME数据<0#LME-FBR>显示，一名投资人持有大量的6月期镍空头头寸，规模占6月期镍未平仓合约的40%以上。期铝收低1.34%，报每吨1729美元。期锌下滑1.29%，收报1970美元。期铅收跌0.29%，报2066美元。期锡跌1%，收报22970美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在46250-46530元/吨，跌20元/吨，升水120-升水250元/吨。虽然期铜周三从上日触及的两周高位回落，不过对中国将推出经济刺激举措的预期继续支撑铜需求前景。伦敦金属交易所LME三个月期铜收跌1.4%，报每吨6510美元，周二升2%，为9月中来最大单日涨幅。此外中国铜消费通常在第二季触及峰值，有关订单将增加的预期已经开始支撑铜价，铜价在3月19日触及的三年半低位形成底部。另一方面中国江西铜业高层周三表示，全球铜价将很快从当前水准反弹，受需求改善支撑。此消息亦扶助支撑市场人气。早市沪铜低位震荡，经过几日上扬之后，沪铜跟随外盘高位回落，目前主力合约震荡于46000元一线上下。不过现货市场人气还算稳定，据了解有部分贸易商近期或将维持逢高出货的原则不变。此外，随着一些人对后市需求好转的预期升温，短期内的乐观情绪或将得到一定支撑。

铝：上海现货国产铝今报在12390-12450元/吨，涨50元/吨，贴水365-贴水305元/吨。无锡价格报12430元/吨。由于大量空头头寸浮现，且加之美元兑一篮子货币上涨，令金属价格走软，因此隔夜伦敦金属交易所(LME)金属全面下跌。伦铝随铜价一同震荡收跌，盘中三个月期铝跌幅达到1.34%，最后收报每吨1729美元。不过市场仍预期中国将推出经济刺激举措，其中因本周公布的数据显示中国制造业成长逊于预期，今年头三个月陷入萎缩，市场对中国政府将采取刺激措施提振经济的预期升温。早市沪铝宽幅震荡，这在不少人的意料之中，上午普通铝锭报价小幅上涨至12420元/吨附近。另外尽管一些人表示国内刚性需求仍表现滞后，不过近期金属走势上扬，令部分持货商较为持价，即使在总体交易量仍有限的情况之下。

铅：上海现货铅今报在13660-13780元/吨，与上个交易日持平，贴水115-升水5元/吨。由于美元兑一篮子货币上涨，令隔夜基金属走势在此前触及高位后回落，不过目前市场仍预期中国将刺激经济。对此有分析指出，中国当局显然忧虑该国经济成长，希望可确保经济在适当的速度运行，近期经济数据越是难看，中国推出更多刺激举措的可能性就越高。最后三个月期铅震荡收跌，盘中跌幅达到0.29%，收报每吨2066美元。早市沪铅区间震荡，沪铅近日基本维持区间震荡走势，尽管有部分贸易商出货还算积极，可是下游接货的意愿不并算太高，供需不旺的总体格局短期内或将难以出现实质性转变。

锌：路透伦敦报期铜周三从上日触及的两周高位回落，但对中国将推出经济刺激举措的预期继续支撑铜需求前景。伦敦金属交易所金属全面下跌，期镍进一步回吐其近期升幅，因大量空头头寸浮现。美元兑一篮子货币上涨，令金属价格走软。本周公布的数据显示中国制造业成长逊于预期，今年头三个月陷入萎缩，市场对中国政府将采取刺激措施提振经济的预期升温。“中国当局显然忧虑该国经济成长，希望可确保经济在适当的速度运行，”Natixis商品研究部主管Nic Brown说。“近期经济数据越是难看，中国推出更多刺激举措的可能性就越高。美国原油周三上涨逾1美元，因美国原油期货交割地库欣的原油库存连续第八周减少，而布兰特原油持稳，受尼日利亚和利比亚供应受扰和俄罗斯吞并克里米亚的紧张局势支撑。5月布兰特原油 到期，录得0.04美元升幅，收报每桶107.03美元。美国原油 上涨1.07美元，收报每桶100.26美元。美国能源资料协会(EIA)表示，俄克拉荷马州库欣的原油库存连续第八周减少，库欣是美国原油期货交割地。LME三个月期锌收盘报 1970美元，下滑1.29%。上海现货锌今报0#锌14640-14700元/吨,持平，贴水190-贴水130元/吨； 1#锌14580-14640元/吨，持平，贴水250– 贴水190元/吨。今现货锌价较期货价下调，贴水扩大，贸易商回应现货成交价在贴水140元/吨，现货价较期货价差不小，投资者现买现卖比较多，中间商仍积极出货，接货者谨慎采购，市场上双燕、豫光、国产0#成交略活跃，整体成交量有限。

锡：美国公债价格周三延续升势，此前美国财政部发售的350亿美元五年期新债获得基金经理人等投资者的踊跃认购。美国联邦储备理事会主席叶伦上周三表示，美联储可能在结束目前购债计划后六个月升息，暗示可能早至明年春季加息后，中短期公债表现最差。期锡跌1%，收报22970美元。今日现货市场锡报价139000-141500元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业维持昨出厂价、云南乘风云亨报140000元/吨，金海、云山140000元/吨，金龙、南山、伟泰等139000元/吨左右。欧盟与美国领导人昨日在布鲁塞尔表示，如果俄罗斯导致乌克兰局势恶化，双方将对俄采取进一步的制裁措施。这再次引发市场对乌克兰局势的担忧。国内现货市场，锡价小幅波动，成交依旧清淡，贸易商流转货物不多，终端消费疲弱依旧，短期内锡价难有起色。

镍：德国IFO商业指数略低于预期，欧央行发布温和言论，市场情势承压。美国公布的3月谘商会消费者信心指数和2月新屋销售数据好于预期，这表明经济增速在严寒冬季的下滑是短暂的，市场信心受到了1月房价指数的支撑(同比上升13.2%)。另外，中国经济前景令人担忧，乌克兰危机逐渐消散，市场信心相对平静。期镍下挫1.3%，收报每吨15900美元，从今年的强劲涨势中回落。今天上海市场报价在100600-101600元/吨，较上一交易日跌1200元/吨，金川镍的成交价格在101600元/吨左右，俄镍成交在100600元/吨左右。尽管许多投资人认为印尼实施矿石出口禁令将限制供应，遂大举买入期镍，但其他投资者认为镍价升势过度。国内现货市场，镍价下调回落，成交一般，外盘对镍的炒作过热，而中国的镍市场表现较为疲弱，3月份镍的主要消费领域不锈钢厂因为亏损，开始减产，减少了对镍的消费。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)上涨10.88点，涨幅0.05%，报19930.65点。