3月11日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦3月10日伦敦期铜周一触及八个月低位，沪铜合约触发5%跌停限制，因上周中国公司债市场出现首例违约事件后，投资人忧虑中国铜融资交易将被出脱。期铜下跌的另一原因是中国2月出口意外下降，令中国贸易从顺差变为逆差，且令对中国经济放缓的忧虑加重，尽管数据走弱归因于中国新年假期。中国2月未锻造铜进口较1月大跌30%，因沪铜价格疲弱，铜价进一步受到打击。不过，2月进口同比仍上升27%。“很显然，中国信贷市场出脱头寸，造成对作为信贷抵押品的铜的需求减少，”Marex Spectron市场分析部全球主管Guy Wolf说。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨6649美元，周五报6782美元，周一盘中跌至6月25日来最低6608美元，距离近三年的低位只有咫尺之遥。上海期货交易所交投最活跃的5月沪铜合约 下挫5%，报每吨46670元人民币(7600美元)，为逾四年来最低。中国是全球最大的铜消费国，占全球需求的40%。但大部份进口的铜是作为筹资的抵押品。投资人对这些借贷交易的忧虑加剧，因上周中国发生首例债券违约案，太阳能设备生产商上海超日太阳能股份有限公司未能按期支付债券利息。根据上海金属网提供的信息，上海保税区铜溢价较1月底下降20美元，至140-160美元。期铝收报1775.50美元，周五收报1764美元。期锌从2059美元下跌至2040美元。期铅从2096.50美元下滑至2084美元。期锡收报22900美元，周五收报22825美元。期镍从上周五的15295美元升至15450美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在45650-46350元/吨，跌300元/吨，贴水150-升水20元/吨。由于上周中国公司债市场出现首例违约事件后，投资人忧虑中国铜融资交易将被出脱，伦敦期铜周一触及八个月低位，沪铜合约触发5%跌停限制。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收报每吨6649美元，周五报6782美元，周一盘中跌至6月25日来最低6608美元，距离近三年的低位只有咫尺之遥。上海期货交易所交投最活跃的5月沪铜合约下挫5%，报每吨46670元人民币(7600美元)，为逾四年来最低。此外，中国2月未锻造铜进口较1月大跌30%，因沪铜价格疲弱，铜价进一步受到打击。不过，2月进口同比仍上升27%。另根据上海金属网提供的信息，上海保税区铜溢价较1月底下降20美元，至140-160美元。早市沪铜弱势震荡，目前利空再次侵扰金属市场，短期之内铜价走势再陷低潮，市场忧虑情绪继续升温，因此部分商家持谨慎的观点，尽管现在一些用家会逢低按需接货，但总体交易量已经收到影响。

铝：上海现货国产铝今报在12690-12750元/吨，跌30元/吨，贴水400-贴水340元/吨。无锡价格报12710-12740元/吨。隔夜除了忧虑中国铜融资交易可能出脱损及金属走势之外，中国是全球最大的铜消费国，占全球需求的40%。但大部份进口的铜是作为筹资的抵押品。投资人对这些借贷交易的忧虑加剧，因上周中国发生首例债券违约案，太阳能设备生产商上海超日太阳能股份有限公司未能按期支付债券利息。最后三个月期铝收报每吨1775.50美元，上周五收报每吨1764美元。虽早市沪铝震荡上扬，但在下游实货需求未有改善的情况之下，市场人气难得支撑，总体成交气氛平平。此外由于近期消息面偏空的影响，现货市场成交积极性不高，短期后市疲弱格局或将延续。

铅：上海现货铅今报在13630-13750元/吨，与上个交易日涨50元/吨，贴水305-贴水185元/吨。中国2月出口意外下降，令中国贸易从顺差变为逆差，且令对中国经济放缓的忧虑加重，尽管数据走弱归因于中国新年假期。对此有分析指出中国信贷市场出脱头寸，造成对作为信贷抵押品的金属的需求减少。且加之因上周中国发生首例债券违约案，投资人对这些借贷交易的忧虑加剧亦造成压制。最后三个月期铅从每吨2096.50美元下滑至每吨2084美元。早市沪铅有所反弹，主力合约上午最高突破14000元一线压制。不过由于近期市场担忧情绪未有明显降温的缘故，亦增添了铅价上方的阻力。另一方面现市交投目前仍显僵持，据了解有一些持货商逢低较为惜售。

锌：美元指数周一小幅上扬，上周颇为令人鼓舞的美国就业报告使投资人对就业增长提速抱存希望，且乌克兰紧张局势仍然受控。芝加哥联储(Chicago Fed)主席埃文斯(Charles Evans)表示，美联储未来前瞻性指引将加强利率在“相当长时间”内保持在低位的预期，而这主要看劳动力市场的改善程度。他称美联储未来每次会议上将会以100亿美元的进度缩减购债规模。路透纽约报美国公债价格周一大致持稳，在指标公债价格下滑后，本周的公债供应预计将吸引买家。路透纽约报美国股市周一走低，受累于中国贸易数据疲弱，以及近期波音生产受挫。但标普500指数和Nasdaq指数仅微幅收低，受助于并购交易，以及Facebook和Alexion Pharma等公司的消息。美国咨商会宏观经济研究主任Gad Levanon称，2月公布的就业报告，以及就业趋势指数的持续改善，应该一定程度缓解市场对于美国经济和就业市场的担忧情绪。LME三个月期锌收盘报2040美元/吨，较前一交易日下跌0.9%。上海现货锌今报0#锌14760-14820元/吨,涨20，贴水160-贴水100元/吨； 1#锌14700-14760元/吨，涨20，贴水220–贴水160元/吨。今天现货锌价较期货价下调，贴水略有扩大，持货商积极出货，贸易商回应双燕、南储锌成交情况略活跃，购销者谨慎采购，接货者持观望态度，冶炼厂出货略有放缓，投资者观望情绪较浓，整体成交情况清淡。

锡：美国公债价格周一大致持稳，在指标公债价格下滑后，本周的公债供应预计将吸引买家。美国财政部本周将标售640亿美元附息新债。其中包括300亿美元的三年期公债，210亿美元的10年期公债和130亿美元的30年期公债。期锡收报22900美元，周五收报22825美元。今日现货市场锡报价138500-142000元/吨，较上一交易日跌1000元/吨，云南锡业、云南乘风维持昨出厂价，金海、云山141500元/吨，云象、南山、伟泰等139000元/吨左右。昨日市场受多重事件影响，乌克兰危机持续，中国贸易数据不佳，宏观经济不稳定的预期打击市场信心。国内现货市场，锡价调整回落，成交整体清淡，上游冶炼厂挺价惜售，而下游企业也抱着观望态度，仅仅是按需采购，短期锡价仍以稳步运行为主。

镍：印度媒体BusinessLine报道称，全球镍市呈一段时间以来都是供应不足的局面，但目前出现今年供应过剩迹象，因供应温和增加而需求仍在继续增加。预计2015年全球镍市将出现供需缺口。全球新矿产出在增加，中国镍生铁[有色商机:镍生铁价格]的产量仍在增加，这也是镍供应量增加的主要推动力。期镍从上周五的15295美元升至15450美元。今天上海市场报价在93900-94900元/吨，较上一交易日涨400元/吨，金川镍的成交价格在94900元/吨左右，俄镍成交在93900元/吨左右。金川调高出厂价400元/吨至94900元/吨，今国内现货市场，镍价小幅上涨，成交有所好转，受镍矿成本上升的影响，国内不锈钢厂的镍铁招标价格也在逐步的上升，利好伦镍。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌101.55点，跌幅0.51%，报19989.54点。