1月22日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦1月21日期铜周二上涨，因投资人消化短期供应紧张的进一步证据，但中国需求忧虑，以及担忧持续增加的铜精矿库存将很快被加工成精炼铜，限制了期铜涨幅。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.4%，报每吨7340美元，上日期铜价格几无变动。“投资人愈发忧虑，目前在中国国内的铜精矿库存巨大，”花旗分析师David Wilson说。周二中国海关数据显示，中国2013年12月进口铜精矿和矿石104万吨，较上年同期增长11.2%。在2013年全年，中国铜精矿进口跳涨28.7%，至1007万吨。Wilson补充说，鉴于今年中国增加炼铜能力，炼厂将铜精矿提炼，将增加精炼铜供应，可能将使铜市受压。中国在2013年12月进口312371吨精炼铜，较上年同期增加30.8%。在2013年，中国进口320万吨精炼铜，较2012年减少5.8%。不过，LME铜库存继续下降，造成市场供应紧张。“这将对铜价提供一些支撑，但我认为价格很难明显大幅上升，”Wilson表示。全球最大铜出产国智利港口工人罢工令短期铜供应短缺的情况加剧，罢工也限制船货出口。这扶助使现货铜较指标铜价CMCU0-3升水攀升至每吨50美元，此为逾一年半来最高。扶助期铜的另一原因，是国际货币基金组织(IMF)上调全球经济成长预估，为约两年内首见，因应发达经济体需求和库存不断增加，也带动了新兴市场经济体的成长环境。期镍重拾近期涨势，升1.17%，报每吨14720美元，稍早触及10月底来最高的14775美元，受助于印尼实施矿石出口禁令和需求改善。期锌收涨0.6%，报每吨2089美元。期铝下跌0.5%，报每吨1798美元。期铅升0.3%，报2212美元。期锡跌0.7%，收报22150美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在51500-51850元/吨，涨50元/吨，贴水300-贴水100元/吨。由于投资人消化短期供应紧张的进一步证据，期铜周二上涨，不过中国需求忧虑，以及担忧持续增加的铜精矿库存将很快被加工成精炼铜，限制了期铜涨幅。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.4%，报每吨7340美元，上日期铜价格几无变动。此外中国海关数据显示，中国2013年12月进口铜精矿和矿石104万吨，较上年同期增长11.2%。在2013年全年，中国铜精矿进口跳涨28.7%，至1007万吨。鉴于今年中国增加炼铜能力，炼厂将铜精矿提炼，将增加精炼铜供应，可能将使铜市受压。沪铜早盘小幅上扬，市场情绪还算稳定，不过尽管目前国际市场铜库存下滑或在短期内带来一定支撑，但在目前总体仍令人忧虑的经济状况下，即使趋势上扬，料不会出现太大升幅。现货市场一些下游企业继续观望状态，部分用家按需采购，但是总体的成交活跃度欠佳，上午升水铜贴水扩大，报价差不多在贴水150-升水100元/吨之间。

铝：上海现货国产铝今报在13610-13670元/吨，跌20元/吨，贴水120-贴水60元/吨。无锡价格报13600-13650元/吨。伦铝中长期趋势保持横盘调整格局，价格依旧受困于既定的宽幅震荡、轻微下行区间，当前关键阻力位1830/40在未来的行情中或迎来测试，如明显突破到该位以上，则刺激短期上涨，挑战下一阻力位1900/10区间。隔夜三个月期铝最终下跌0.5%，收报每吨1798美元。其附近支撑位在1760/70朝向1720/30区间，除非该位失守，才能引发更深跌幅。早市沪铝小幅下滑，有贸易商表示近期铝价可能维持震荡走势，且整体弱势格局年前或将难改。现市方面用家逢低补货，价格走势不稳令一些用家表现观望，早盘最高普通铝锭据了解报价在13670元/吨。

铅：上海现货铅今报在14000-14120元/吨，与上个交易日跌10元/吨，贴水115-升水5元/吨。除了受供应紧张而走强的期铜带动之外，扶助隔夜伦铅收涨的另一原因，是国际货币基金组织(IMF)上调全球经济成长预估，为约两年内首见，因应发达经济体需求和库存不断增加，也带动了新兴市场经济体的成长环境。最后三个月期铅高于前一日收报价格，盘中升幅达0.3%，收报每吨2212美元。早市沪铅继续弱势行情，由于此前反弹走势或将结束，现市谨慎情绪逐步增强，且加之近期铅价难得消息面的有力支撑，后期走势仍令人担忧，因此贸易商之间心态有所不一，有观望者亦有逢高出货者，但下游方面还是按需接货，且需求不振，成交量未出现明显增多。

锌：美元指数周二下跌，10年期美国国债收益率则持稳于五周低位附近，由于美联储退出前景的逐步明朗令市场炒作退出QE的热情逐步减退。野村证券(Nomura Securities)利率策略师Jeffrey Young表示，一旦市场有更多的时间来消化美联储在1月份将QE缩减100亿美元，买家就会重返债券市场。美联储将于 (1月28-29日)召开年内首度政策会议，而在距离会期还有一周之时，各界已经开始对政策前景加以了更多关注。近期以来，相比起失业率状况的动向，许多分析人士已经更加倾向于关注通胀前景对美联储走向的影响。路透纽约报多数美国公债价格周二几无变动，指标公债收益率仍在其五周低位附近，克服了稍早对美国联邦储备理事会(美联储/FED)下周将进一步缩减购债的忧虑。公债价格盘初下跌，因华尔街日报发文称，美联储将很可能将每月购买公债和抵押贷款支持证券(MBS)的规模再缩减100亿美元，至650亿美元，消息令投资人担忧，带动公债价格一度下滑。美联储买入13.9亿美元2038-2043年到期公债，此为其第三轮量化宽松计划的一部份。30年期公债 攀升，因交易商为美联储在1600 GMT进行最新一次回购操作作准备。30年期公债尾盘上扬8/32，收益率报3.743%，较周五收盘低1个基点。LME三个月期锌收盘报2090，上涨13.5美元/0.65%。上海现货锌今报0#锌15150-15210元/吨, 涨40，贴水190-贴水130元/吨； 1#锌15090-15150元/吨，涨40，贴水250– 贴水190元/吨。今天主力1404合约的上涨，期货价在贴水140元/吨，贴水面扩大，贸易商回应临近年前成交情况较清淡，接货者不多，冶炼厂正常出货，囤货商仍积极出货，市场上双燕、国产1#成交略活跃，整体成交情况无好转。

锡：国际货币基金组织(IMF)上调全球经济成长预估，为约两年内首见，因应发达经济体需求和库存不断增加，也带动了新兴市场经济体的成长环境。期锡跌0.7%，收报22150美元。今日现货市场锡报价139000-144000元/吨，较上一交易日跌1000元/吨，云南锡业维持昨出厂价，云南乘风公司报143000元/吨，比昨日下调1000元；金海143000元/吨，南山、云山、伟泰、云象等139000-141000元/吨。今日国内现货市场，锡价继续小幅下滑，成交仍不活跃，贸易商出货意愿有所增强，今天普通品牌的锡锭价格下跌较明显。

镍：国际货币基金组织(IMF)上调全球经济成长预估，为约两年内首见，因应发达经济体需求和库存不断增加，也带动了新兴市场经济体的成长环境。期镍重拾近期涨势，升1.17%，报每吨14720美元，稍早触及10月底来最高的14775美元，受助于印尼实施矿石出口禁令和需求改善。今天上海市场报价在96000-97200元/吨，较上一交易日上涨700元/吨，金川镍的成交价格在97000-97200元/吨左右，俄镍成交在96000-96200元/吨。金川公司上调了出厂价700元/吨至97500元/吨，今日国内现货市场，今天镍价虽然上涨，但成交并不活跃。印尼禁矿政策令LME期镍上涨，但是美元的持续反弹也给基本金属形成了一定的压制，总体来看，镍价短期内下跌空间不大，但市场对镍价长期走势仍持悲观态度，因此近期镍价上涨并未提升买家兴趣。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌6.53点，跌幅0.03%，报21573.49点。