12月5日上海现货午报

一、国内外期市盘点

据道琼斯伦敦12月4日消息，LME基本金属周三大体收高，稍早公布数据显示美国经济好转，加之投资者逢低吸纳盖过市场对美联储或缩减刺激计划的担忧。美元走软扶助期铜上扬，但价格仍然承压，因需求不振且供应不断增加。在美国公布一系列强劲经济数据后，市场担忧美联储可能撤走对商品市场有利的刺激举措，这使投资者交投更加谨慎。伦敦时间12月4日17:00(北京时间12月5日1:00)，LME三个月期铜收报每吨7,095美元，上日收报6,960美元。Newedge公司的亚洲商品交易主管Richard Fu称：“远高于预期的美国ADP数据及乐观的新屋销售数据在午后两度推高基本金属价格。”“在经过长时间的窄幅区间波动和打压后，期铜或引领其他基本金属走高。”民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国11月ADP民间就业人数增加21.5万人，超出分析师预期的增加17.8万人，亦高于10月的13万人。ADP报告被认为是周五将公布的美国11月非农就业报告的前瞻。数据还显示，美国10月新屋销售增加，表明楼市在经历夏季大幅走软后持稳。美国商务部周三公布，10月新屋销售年率达44.4万，为2013年6月来最高，预估为42.8万，9月为35.4万。美国10月新屋销售增幅达25.4%，为1980年5月来最大，9月为下降6.6%。上述两项美国经济数据以及投资者逢低买盘对基本金属价格构成支撑。基本金属被广泛应用于建筑业和设备制造等多个领域，乐观的经济数据促使投资者预期基本金属需求将转好。向好的经济数据和逢低买盘盖过了市场对美联储或不久开始缩减购债的担忧。美联储此前称，就业市场状况将是确定何时开始缩减刺激举措的核心条件。因此，市场关注点将转向周五公布的美国月度非农就业报告。若新增非农就业岗位高于预期，那么基本金属价格将可能有两种走势：经济好转的另一迹象可能推高基本金属价格；抑或市场认为向好数据加深了美联储将在未来数周缩减购债的可能性，拖累基本金属价格走低。国际铜业研究组织(ICSG)上月称，今年前八个月全球精炼铜产量同比增长6%，或78.8万吨，主要是因中国铜产量增长15.5%。“我们看到铜价的一个长期的渐进走势，即铜市供应过剩和产能过剩的问题将在未来几年逐步拖低铜价，加之需求前景也十分疲弱，”Capital Economics的分析师Tom Pugh表示。交易所消息方面，港交所行政总裁李小加周三表示，计划以伦敦金属交易所(LME)合约为基础，在香港挂牌上市月度现金结算的产品。LME三个月期锌收报每吨1895美元，周二收报1875美元。三个月期铝从周二的1740美元攀升至1772美元。三个月期铅收报每吨2085美元，周二收报2064美元。三个月期锡收报每吨22725美元，周二报22450美元。三个月期镍从周二的13450美元上扬至13650美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50900-51050元/吨，涨400元./吨，升水50 -升水150元/吨。除了受到乐观的美国经济数据提振之外，美元走软扶助期铜上扬，LME三个月期铜最后收报每吨7095美元，上日收报6960美元。不过价格仍然承压，由于需求不振且供应不断增加。国际铜业研究组织(ICSG)上月称，今年前八个月全球精炼铜产量同比增长6%，或78.8万吨，主要是因中国铜产量增长15.5%。另外有分析指出铜市供应过剩和产能过剩的问题将在未来几年逐步拖低铜价，加之需求前景也十分疲弱。受隔夜外盘利好提振，早盘沪铜跳空高开，主力合约再度震荡于50500元一线之上。现货方面一些持货商逢高出货多于之前，不过下游市场接单量有限，因此目前总体交易量未有大幅提升。此外有观点表示现在铜价走势更多是受利好数据及消息提振，而非来自于基本面实质性改善，因此不少市场参与者仍理性观望，未有盲目追高，上午多数升水铜报价在升水100-升水150元/吨之间。

铝：上海现货国产铝今报在14250-14310元/吨，涨30元/吨，升水20-升水80元/吨。无锡价格报14280元/吨。LME基本金属周三大体收高，稍早公布数据显示美国经济好转，加之投资者逢低吸纳盖过市场对美联储或缩减刺激计划的担忧。其中远高于预期的美国ADP数据及乐观的新屋销售数据在午后两度推高基本金属价格。在经过长时间的窄幅区间波动和打压后，在期铜的引领其他基本金属走高。最终三个月期铝从周二的1740美元攀升至1772美元。今早沪铝跳空高开，主力合约摆脱5日均线压制，目前震荡于14000元一线之上。现货市场不少持货商低位惜售，不过下游总体买兴仍或有限，因此接货量增幅未有太大。今早现货报价较昨日上涨30元/吨，但由于短期下行风险犹在，部分人维持谨慎状态。

铅：上海现货铅今报在13780-13900元/吨，与上个交易日持平，贴水215-贴水95元/吨。两项美国经济数据以及投资者逢低买盘对基本金属价格构成支撑。基本金属被广泛应用于建筑业和设备制造等多个领域，乐观的经济数据促使投资者预期基本金属需求将转好。向好的经济数据和逢低买盘盖过了市场对美联储或不久开始缩减购债的担忧。美联储此前称，就业市场状况将是确定何时开始缩减刺激举措的核心条件。最后三个月期铅收报每吨2085美元，周二收报2064美元。早市沪铅小幅上扬，不过目前现市状况是部分贸易商仍在观望，下游消费有限供应方面总体仍然相对充裕。此外据了解有一些中间商逢低会有接货，不过短期市场观望情绪仍偏重，目前普通铅价基本与昨日报价相当，一些下游表示不会着急接货。

锌：数据编撰机构Markit公布的调查结果显示，美国11月综合采购经理人指数(PMI)小幅回升，这主要受到服务业扩张的提振。Markit首席经济学家Chris Williamson在新闻发布会上表示，“公司调查显示市场仍担心明年美国再度出现政府关门的状况，这一不确定性拖累了美国的就业市场。”美国司法部长霍尔德(Eric Holder)表示，司法部将以摩根大通诉讼案为模板在2014年初对多家金融机构提起诉讼，控告他们卷入抵押贷款欺诈案。此前，摩根大通最终与司法部达成了130亿美元的和解协议。美元指数小幅收跌，日内公布的美国ADP就业数据一度提振汇价盘中走高，但由于美国非农数据公布在即，投资者在这一重大风险事件之前进行仓位调整，这令美元指数快速回落。数据处理公司ADP周三公布的数据显示，美国11月ADP就业人数增加21.5万人，远好于市场预期。数据显示，美国11月ADP就业人数增加21.5万人，预期为增加17万人，前值修正为增加18.4万人，初值增加13万人。LME三个月期锌收报每吨1895美元，周二收报1875美元。上海现货锌今报0#锌14830-14890元/吨, 涨10，升水25-升水85元/吨； 1#锌14770-14830元/吨，涨10，贴水35 - 升水25元/吨。今天随着期货价的涨幅，现货价略有上涨，升水出现小幅收窄，部分现货国产锌价与期货价的价差不大，成交情况低迷，今市场上双燕、普通0#锌较其他品牌成交略活跃，接货者多以观望情绪为主，整体成交清淡。

锡：美联储周三发布的褐皮书显示，随着经济以“温和至适度的步伐增长”，美国部分地区的10月至11月初就业活动明显增强。美联储褐皮书暗示10月非农就业数据较好的情况可能会在11月份同时发生，并且数据支持美联储已经接近开始缩减购债规模时间节点的观点。但是美联储有可能通过排除通胀接近2%目标前升息这一政策，来加大保持低利率的承诺。期锡收报每吨22725美元，周二报22450美元。今日现货市场锡报价139000-144000元/吨，较上一交易日跌1000元/吨，云南锡业公司云锡报147000元/吨、云南乘风公司云亨143000元/吨，金海142000元/吨，南山、寅生、伟泰139000元/吨。美国将公布三季度国内生产总值(GDP)终值数据，周五则将发布非农就业报告，投资者因而希望从中寻找美联储何时将缩减货币刺激措施的线索。今日国内现货市场，价格下跌较多，上游冶炼厂出货进一步减少，贸易商流转货物也不多，下游企业秉持观望态度，按需采购。

镍：欧元区国债价格周三全线下跌，因美国数据显示经济动能增强，可能促使美国美联储比预期更早的开始缩减购债规模。而美联储的量化宽松政策在年内提振了全球资产的价格，如果撤走量化宽松政策将会使国债价格遭受打压。欧盟统计局周三公布的数据显示，受出口和消费拖累，欧元区第三季度经济增长有所放缓。虽然欧元区经济增长已经摆脱衰退，但是目前的经济复苏仍非常脆弱，近乎停滞的状态。期镍从周二的13450美元上扬至13650美元。今天上海市场报价在94000-95000元/吨，较上一交易日涨1000元/吨，金川镍的成交价格在95000元/吨左右，俄镍成交在94000元/吨左右。美元指数近期料难实现有效的突破，大家都会考虑在周五的官方非农就业数据得到真正发布后再落实下一步行动，基本金属也将跟着美元而变动。今日现货镍市场，价格有所反弹，由于进口镍铁紧张,钢厂将可能在下周进入市场购买电解镍,对于国内电解镍现货市场价格将起到一定支撑,预计内外盘价差缩窄。

▲ SHMETX价格指数