12月4日上海现货午报

一、国内外期市盘点

据道琼斯伦敦12月3日消息，LME期铜周二小幅收低，因乐观的美国经济数据再度燃点市场对美联储不久将开始缩减刺激举措的担忧。伦敦时间12月3日17:00(北京时间12月4日1:00)，LME三个月期铜收跌0.2%，报每吨6960美元，周一收报6975美元，稍早跌至6938美元，为11月19日以来最低。苏克敦金融（Sucden Financial）分析师Liz Grant称：“市场人气不高，投资者焦点仍为美联储是否将缩减购债以及何时开始缩减购债。”美联储旨在刺激经济的购债项目提升了投资者和工业行业对基本金属的需求并支撑其价格。一些投资者目前担心近期公布的强劲的美国经济数据将促使美联储最早于12月开始缩减购债。美国供应管理学会(Institute for Supply management，简称ISM)数据显示，美国11月制造业PMI从10月份的56.4升至57.3，超出市场预期，且创2011年4月以来最高水平。PMI指数高于50表明制造业活动正在扩张。《华尔街日报》之前所做的调查结果显示，分析师平均预期美国11月制造业PMI或降至55.2。德国商业银行（Commerzbank）分析师提醒称：“所有认为基本金属价格将对这些数据作出积极反应的投资者都错了。”“良好的经济数据将再度激起市场对美联储是否将早于预期开始缩减购债并最终引发美元上涨的讨论。”“尽管宏观环境和全球成长对金属有利，但另一方面，这些因素被非常充裕的供应所抵消，”巴克莱的分析师Gayle Berry表示。上周，全球最大铜生产国智利公布10月铜产量增长了6.5%。上月公布的数据显示，全球精炼铜市场8月出现了2.1万吨的供应过剩。需求增长上月提振全球制造业表现，中国制造业产出数据显示该国经济状况改善。另外，上月中国服务业增长持平在近一年高位，进一步显示中国经济的强劲势头。美元对一篮子货币持续强于上一周，削弱了持有其他非美元货币投资者对以美元计价的商品的需求，其中包括基本金属。Grant称：“预计基本金属市场将继续受经济数据和政治评论影响涨跌。”“LME市场似乎已经开始感受到圣诞节前交投放缓的节奏，这早于往年。”预计周五将公布的美国月度非农就业报告将成为市场焦点。力拓铝业务首席执行官Jacynthe Cote警告称，目前的市况仍然令铝价和冶炼利润率承压。她还表示，铝市目前有轻微的供应过剩，但中国的扩张可能导致趋势出现逆转。LME三个月期铝收报每吨1740美元，周一盘中触及逾四年最低后最后买入价报1742美元。铝价今年迄今累积回落16%，为表现第二差的LME基本金属。三个月期锡收报每吨22450美元，周一收报22500美元。三个月期锌收盘持平在每吨1875美元。三个月期铅收报每吨2064美元，周一收报2067美元。三个月期镍从周一的13515美元降至每吨13450美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50500-50650元/吨，持平，升水50 -升水150元/吨。由于乐观的美国经济数据再度燃点市场对美联储不久将开始缩减刺激举措的担忧，LME期铜周二小幅收低。LME三个月期铜最后收跌0.2%，报每吨6960美元，周一收报6975美元，稍早跌至6938美元，为11月19日以来最低。此外上周全球最大铜生产国智利公布10月铜产量增长了6.5%。上月公布的数据显示，全球精炼铜市场8月出现了2.1万吨的供应过剩。不过也有数据显示上月中国服务业增长持平在近一年高位，进一步显示中国经济的强劲势头。早盘沪铜小幅上扬，由于近期现货市场需求表现平平，且价格始终提不起商家的交投意愿，因此不少人出货意愿并不高，从而整体铜市的交易量一直不高。此外近期宏观经济数据时好时坏，贸易商对于后市的谨慎态度依旧，所以市场成交热情度普遍偏低。今早现铜最高升水报价在150元/度附近。

铝：上海现货国产铝今报在14220-14280元/吨，涨10元/吨，升水40-升水100元/吨。无锡价格报14250元/吨。美联储缩减购债忧虑打压市场人气，市场预计基本金属将继续受经济数据和政治评论影响涨跌。另外力拓铝业务首席执行官Jacynthe Cote警告称，目前的市况仍然令铝价和冶炼利润率承压。铝市目前有轻微的供应过剩，但中国的扩张可能导致趋势出现逆转。LME三个月期铝收报每吨1740美元，周一盘中触及逾四年最低后最后买入价报1742美元。铝价今年迄今累积回落16%，为表现第二差的LME基本金属。今早沪铝小幅上扬，不过从目前走势来看涨幅有限，国内铝价上方压力依旧不小。尽管近期市场心态依旧持稳，但部分人对于后市的信心似乎有些动摇，市场成交量未能扩大。此外下游方面需求一般，多数仍多按需接单。

铅：上海现货铅今报在13780-13900元/吨，与上个交易日持平，贴水180-贴水60元/吨。美联储旨在刺激经济的购债项目提升了投资者和工业行业对基本金属的需求并支撑其价格。一些投资者目前担心近期公布的强劲的美国经济数据将促使美联储最早于12月开始缩减购债，因此市场人气不高。且加之美元走势强于上周，削弱了持有其他非美元货币投资者对以美元计价的商品的需求。三个月期铅最后收报每吨2064美元，周一收报2067美元。虽早市沪铅小幅上扬，但近日现货市场铅价重心再度下行，令一些持货者降价出货，据了解部分品牌铅锭均已下调报价。另一方面下游看空心态似有增强，接货热情似乎并无起色，部分贸易商表示现在成交依旧偏弱。

锌：调查公司Investor's Business Daily(IBD)和TechnoMetrica Market Intelligence公布的调查数据显示，美国12月IBD/TIPP经济乐观指数较上月有所改善，表明消费者对经济的悲观情绪减弱，并对个人财务前景愈发乐观。数据显示，美国12月IBD/TIPP经济乐观指数为43.1，预计为41.4，为三个月高点。美国供应管理协会(ISM)发布报告称，美国11月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为57.3，创下自2011年4月来最高值，预期为55.0。Kryuchenkov补充道，“基于通胀增速放缓以及宏观经济风险下滑等因素，如今持有黄金的机会成本大大增加，同时其避险及抗通胀的属性也无法得到重视。”美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛集团(Goldman Sachs)周二公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国11月30日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌2.8%，前值增长2.8%。数据显示，美国12月IBD/TIPP经济乐观指数为43.1，预计为41.4，为三个月高点。该指数高于50表明被调查者对经济持乐观态度，小于50表明被调查者对经济持悲观态度。LME三个月期锌收盘持平在每吨1875美元。上海现货锌今报0#锌14820-14880元/吨, 涨10，升水50-升水110元/吨； 1#锌14760-14820元/吨，涨10，贴水10 - 升水50元/吨。今现货价小幅上涨，据贸易商回应今天双燕现货成交价集中在14785元/吨，市场货源比较多，成交量较其他品牌略高，市场上普通、久隆、哈锌成交情况较活跃，整体成交较昨日平稳。

锡：葡萄牙国债收益率周二骤降，该国日内进行的国债置换操作所获的需求强于部分市场人士的预期。此次债务置换降低了明年国债到期后，葡萄牙赎回国债所需的资金。葡萄牙政府希望在明年退出救助计划。在置换操作中，葡萄牙将66亿欧元今明两年到期的国债置换成时间更长的国债，分析师称，这显示市场信心增强。期锡收报每吨22450美元，周一收报22500美元。今日现货市场锡报价140000-145000元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业、云南乘风公司维持昨出厂价，金海144000元/吨，南山、寅生、伟泰140000元/吨。美国昨日公布的经济数据显示，11月ISM制造业PMI创下自2011年4月以来新高，从而加剧了人们对于联储可能在12月政策会议上开始减退的担忧。今日国内现货市场，价格有所下跌，临近年底资金压力渐大，贸易商出货不多，终端消费疲软，市场观望情绪更浓。

镍：摩根大通经济学家Greg Fuzesi周二在写给客户的文件中表示，欧洲央行(ECB)有非常大的可能性在近期推出一个计划来促进银行向实体经济贷款，尤其是针对欧元区的中小企业。Fuzesi表示，根据2012年的增资协议，这将会是另一笔向欧洲投资银行(EIB)的额外贷款。欧洲央行将会通过便宜的长期融资来支持该项目。期镍从周一的13515美元降至每吨13450美元。今天上海市场报价在92800-94000元/吨，较上一交易日持平，金川镍的成交价格在94000元/吨左右，俄镍成交在92800元/吨左右。欧元区10月商品出厂价格年率录得近四年最大降幅，这一数据可能会加重外界对欧元区通胀率过于低下的顾虑，并可能会威胁到欧洲乃至全球脆弱的经济复苏。今日国内现货镍市场，价格小幅波动，由于中国不锈钢市场价格处于低位，近日一些成本优势不具优势的不锈钢生产企业被迫减产，这将影响对镍的需求。

▲ SHMETX价格指数