11月27日上海现货午报

一、国内外期市盘点

据道琼斯纽约11月26日消息，LME三个月期铜周二收低，受供应过剩忧虑及美国感恩节假期前缺乏交投兴致打压。伦敦时间11月26日17:00(北京时间11月27日1:00)，三个月期铜收低0.5%，报每吨7065美元。三个月期铝收低0.1%至每吨1773美元，周一低见1768美元，为7月5日来最低。福四通（INTL FCStone）分析师Edward Meir称：“尽管我们看到市场周期性上涨，但受长期供应过剩影响，基金属涨势几乎不可能持续。” 国际铜业研究组织(ICSG)公布的数据显示，全球精炼铜市场8月过剩2.1万吨，为四个月来首次供应过剩。分析师称，全球最大的消费国--中国的需求仍不稳定，10月电网投资连续第二个月下滑，而精炼铜进口量较去年同期增加27%，因一些交易商买入铜作为短期贷款抵押。基金属周二交投清淡，因交易商避免在本周稍晚的美国假期前大举建仓。标准银行分析师Leon Westgate称：“美国周四感恩节假期前，基金属交投淡静，因市场参与者乐于离场观望。因此价格倾向于走低，交投区间狭窄。” 期铝周二持稳，上日触及四个半月低位后反弹，因美元下跌，但分析师预期，期铝价格将进一步下跌，因库存过剩，且投机者增加空头头寸。法国兴业银行分析师Robin Bhar称，相对价值交易商今年交投活跃，包括做空铝和做多铜。“从战术上看，肯定年底做多铜和做空铝将有回报，”他称。截止周一的过去一周，铜价上涨约2%，铝价下跌约1%。“这是铜价和铝价走势背道而驰的原因之一。部分上述头寸建立的原因是铜还没有出现有形的供应过剩，而铝仍受到供应过多的困扰，”他称。美元下跌为金属提供支撑。数据显示美国10月建筑许可上升至逾五年最高，且9月美国独栋屋价格大幅攀升，也支撑铜价。期锌收报每吨1886美元，周一报1903美元。期镍从13545美元下跌至13450美元。期铅报2096美元，上日报2087.50美元。期锡报22900美元，上日报22945美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50700-50950元/吨，跌200元/吨，贴水50 -升水100元/吨。由于受供应过剩忧虑及美国感恩节假期前缺乏交投兴致打压，LME三个月期铜周二收低。三个月期铜最后收低0.5%，报每吨7065美元。国际铜业研究组织(ICSG)公布的数据显示，全球精炼铜市场8月过剩2.1万吨，为四个月来首次供应过剩。分析师称全球最大的消费国中国的需求仍不稳定，10月电网投资连续第二个月下滑，而精炼铜进口量较去年同期增加27%，因一些交易商买入铜作为短期贷款抵押。早盘沪铜弱势震荡，现货报价升水收窄，平水铜出现贴水，上午最高贵溪铜在升水100元/吨附近。此外市场总体心态表现不一，虽然有部分商家平稳出货，但短期来看铜价走势仍会令不少人维持谨慎的观点，且不排除仍有继续走跌的可能。

铝：上海现货国产铝今报在14300-14360元/吨，持平，升水30-升水90元/吨。无锡价格报14330元/吨。因美元下跌，期铝周二持稳，上日触及四个半月低位后反弹，但分析师预期，期铝价格将进一步下跌，因库存过剩，且投机者增加空头头寸。三个月期铝最后收低0.1%至每吨1773美元，周一低见1768美元，为7月5日来最低。此外由于交易商避免在本周稍晚的美国假期前大举建仓，基本金属周二交投清淡。早盘沪铝先扬后抑，目前现市表现较为平稳，一些下游采购商按需接单，不过整体交易量仍显一般。此外由于铝市长期受供应过剩的影响，走势持续承压，目前现货商家的持坚意愿或经历考验。

铅：上海现货铅今报在13860-13980元/吨，与上个交易日持平，贴水5-升水115元/吨。数据显示美国10月建筑许可上升至逾五年最高，且9月美国独栋屋价格大幅攀升，支撑隔夜三个月期铅最终收报2096美元，高于上日报的2087.50美元。不过在美国周四感恩节假期前，基金属交投淡静，因市场参与者乐于离场观望。因此价格倾向于走低，交投区间狭窄。令有分析称虽看到市场周期性上涨，但受长期供应过剩影响，基金属涨势几乎不可能持续。早市沪铅区间震荡，由于近期国内经济形势或有大幅好转，长期处于低迷状态令下游厂家多数维持按粗采购，拿货积极性较前几年疲弱不少，据一些贸易商反映短期交易量依旧偏弱。

锌：美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛集团(Goldman Sachs)公布的数据显示，11月23日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周录得大幅增长。数据显示，当周ICSC-高盛连锁店销售较上周增长2.6%，前值增长0.1%。ICSC称，众多零售商在节日到来之前，通过打折销售等方式以吸引更多的消费者，进而导致本周的零售销售较上周录得较大增幅。美国周四(11月28日)将迎来感恩节。预计11月连锁店销售或录得3.5%至4.5%的年率涨幅。美国里奇蒙德联储(Richmond Fed)发布的报告显示，该行辖区内11月份综合制造业扩张势头明显，并且大幅高于10月份的数据。里奇蒙德联储制造业指数从船运、新订单和就业数据中得来。里奇蒙德联储制造业指数覆盖了5个联邦地区的活动，他们是哥伦比亚州、马里兰州、弗吉尼亚州、南北卡罗来纳和大部分西弗吉尼亚州。这5个地区大约占美国GDP的9%。LME三个月期锌报每吨1886美元，周一报1903美元。上海现货锌今报0#锌14890-14950元/吨, 跌20，升水70-升水130元/吨； 1#锌14830-14890元/吨，跌20，升水10 - 升水70元/吨。今天随着期货锌价的下跌，现货价有所下调，升水小幅上涨，市场上进口锌的与国产锌的差价拉大，消费商转而采购进口锌，进口锌今天成交较活跃，贸易商也积极销售囤货，总体成交量还可以。

锡：分析师称，今年像西班牙和意大利这类经济疲软的欧元区国家的股市表现将超过经济更为强劲的邻国。欧元区包括葡萄牙、西班牙、意大利、爱尔兰和希腊在内的边缘国家今年股市表现非常强劲，原因是投资者对欧元区崩溃的担忧日益减弱，以及欧洲央行(ECB)实施超宽松的货币政策。多家银行预计，这些国家股市将录得更强劲表现，因这些国家经济前景改善、经常帐表现更佳，以及主权违约的风险不断降低。期锡报22900美元，上日报22945美元。今日现货市场锡报价142500-146000元/吨，较上一交易日跌500元/吨，云南锡业公司云锡报150000元/吨、云南乘风公司云亨报145000元/吨，金海145000元/吨，南山、寅生142500元/吨。美国经济数据好坏参半，11月消费者信心指数远逊预期，让投资者对世界最大经济体的复苏前景又产生了担忧。今日国内现货锡市场，成交较清淡，普通品牌锡价格有所下调，上游贸易商有出货意愿，但下游企业接盘较谨慎，观望情绪仍浓。

镍：美元指数周二下跌，日内公布的美国谘商会消费者信心指数不及预期令美元汇价承压。美国谘商会周二发布报告称，该国11月份消费者信心指数不及预期，为4月来最低水平，但是10月份消费者信心指数被上修。固定收益公司Standish在“11月债券市场观察”报告称，美联储将会在未来三次会议中的某一次开始缩减购债规模，具体在哪一次开始缩减购债规模取决于数据，但是在一月份或者三月份开始缩减购债规模的可能性更大。期镍从13545美元下跌至13450美元。今天上海市场报价在93900-95000元/吨，较上一交易日跌200元/吨，金川镍的成交价格在95000元/吨左右，俄镍成交在93900元/吨左右。美联储多位委员认为经济前景面临的下行风险已经减退，如果美国经济数据证明经济强劲复苏，美联储可能在未来的几次政策会议中的某一次开始缩减QE规模。今日国内镍市场国内外倒挂幅度缩小，但是贸易商间搬货仍未有起色，下游纯镍采购态度平淡，由于资金紧张，信用证方式外商逐步接受。

▲ SHMETX价格指数