11月22日上海现货午报

一、国内外期市盘点

据道琼斯伦敦11月21日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属期货周四涨跌互现，因积极的美国工业数据助燃需求改善的希望，抵消了对中美需求的担忧。期铜上涨，因美元下跌和精炼铜短期供应短缺，抵销了对中国制造业活动下降和美国联邦储备理事会(美联储/FED)缩减购债前景的担忧。伦敦时间11月21日17:00(北京时间11月22日1:00)，三个月期铜收报每吨7020美元，周三收报每吨6996美元。期铜稍早跌向三个月低位，盘中触及6950美元的低位后站稳。期铝收高0.1%，至每吨1783美元。但期锌收盘下滑0.1%，报每吨1889美元。“今日LME市场再度陷入窄幅区间，成交量偏低，”苏克敦金融(Sucden Financial)在报告中称。美国11月工业活动提速。美国是全球第二大工业金属消费国。周四公布的行业报告显示，11月美国制造业活动回温，且产出扩张速度为九个月来最快。Markit公布，美国MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)11月初值为升至54.3，为八个月高点，高于分析师预估的52.4，也高于10月终值51.8。这帮助基金属扳回稍早的部分跌幅，此前对美国经济刺激前景的不确定性，以及对全球头号金属消费国-中国经济活动低迷的担忧拖累价格下跌。美联储最新会议纪要所传达出的量化宽松基调弱于前一次会议记录。美联储量化宽松政策刺激商品需求，并向金融市场灌注流动性。宏观消息方面，铜市人气下降，因美联储周三公布的10月会议记录显示，联储委员认为，如果经济成长状况允许，可能在未来几次会议中的某一次决定开始缩减购债。中国现货铜升水徘徊在四年高位，因全球有史以来最大台风之一吹袭菲律宾，导致一菲律宾冶炼厂关闭。交易商表示，中国精炼铜进口商本月和下月可能面临约3万吨的供应短缺，受菲律宾风灾影响。美元兑一篮子货币下跌，扶助支撑期铜。中国和欧元区采购经理人指数(PMI)数据下跌，也令铜市投资人不安。汇丰(HSBC)/Markit周四联合公布名为“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”的11月初值数据，数据自上月终值50.9降至50.4，不过仍连续四月处于荣枯线之上。Markit欧元区11月综合PMI由51.9降至51.5，低于调查所有预估值。三个月期锡收报每吨22945美元，周三收报22800美元。三个月期镍跌至7月以来最低，收报13430美元，上日报13530美元。期铅从2098美元下跌至2088美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在50900-51100元/吨，涨450元/吨，升水100 -升水220元/吨。由于美元下跌和精炼铜短期供应短缺，抵销了对中国制造业活动下降和美国联邦储备理事会(美联储/FED)缩减购债前景的担忧，隔夜期铜上涨。最后三个月期铜收报每吨7020美元，周三收报每吨6996美元。期铜稍早跌向三个月低位，盘中触及6950美元的低位后站稳。不过中国和欧元区采购经理人指数(PMI)数据下跌，仍令铜市投资人感到不安。此外交易商表示，中国精炼铜进口商本月和下月可能面临约3万吨的供应短缺，受菲律宾风灾影响。早盘沪铜走势小幅收升，不过在近期弱势行情仍或将延续的情况之下，部分贸易商出货情况一般，有些下游企业等待低位时接货。由于最近铜价走势疲弱，令不少人谨慎观望，因此市况表现平平。据悉今日升水铜报价区间在升水170-220元.吨附近。

铝：上海现货国产铝今报在14320-14380元/吨，持平，升水20-升水80元/吨。无锡价格报14360-14370元/吨。尽管LME市场再度陷入窄幅区间，成交量偏低，不过由于积极的美国工业数据助燃需求改善的希望，抵消了对中美需求的担忧，伦敦金属交易所(LME)基金属期货周四涨跌互现。此外美元兑一篮子货币下跌，亦扶助支撑基金属价格走势。三个月期铝最后收高0.1%，至每吨1783美元。早盘沪铝高开低走，市场人气基本维持原状，据了解尽管部分地区库存量持续走低，用家目前亦会适量按需接单，但下游市场整体接货依旧不多，因此近期现货实际的交易量受限。

铅：上海现货铅今报在13880-14000元/吨，与上个交易日跌20元/吨，平水-升水120元/吨。虽然美国制造业数据提供支撑，令得隔夜基金属市场涨跌互现，不过宏观消息方面由于美联储周三公布的10月会议记录显示，联储委员认为如果经济成长状况允许，可能在未来几次会议中的某一次决定开始缩减购债，使得金属市场人气下降，且对中国经济活动低迷的担忧仍在拖累价格走势，最后三个月期铅震荡收跌，从2098美元下跌至2088美元。外盘走势不振，早市沪铅维持弱势行情，短期之内现货铅价跌势或将持续，因此近期现市看空情绪偏强，部分 下游企业以及中间商接货较谨慎。此外尽管市场报价较为集中，但下游接货有限，目前中间商逢低成交亦未增多。

锌：两大知名投行美银美林(Bank of America Merrill Lynch)和瑞士信贷(Credit Suisse)不约而同向投资者推荐做空欧元/美元货币对，但是在具体点位上略有分歧。美银美林推荐在1.3500做空，下行目标指向1.3218及其下方位置，止损放在1.3580。美元指数小幅收涨，此前公布的美联储会议既要令未来缩减QE的进程渐显明朗，提振美元指数走高，但日图上美元指数面临120日均线关键阻力，令美元指数回吐日内大部分涨幅。美国联邦公开市场委员会(FOMC)决策者将于12月17-18日召开下次政策会议。该委员会在10月的会议上投票决定维持每月850亿美元的购债规模不变，许多分析师认为，他们会推迟缩减购债直至1月或3月。有美联储“喉舌”之称的Hilsenrath表示，美联储并未排除未来几个月开始缩减购债规模的可能。LME三个月期锌报每吨1889美元，收盘下滑0.1%。上海现货锌今报0#锌14890-14950元/吨, 持平， 升水55-升水115元/吨； 1#锌14830-14890元/吨，持平，贴水5 - 升水55元/吨。今天现货价较昨日持平，国产1#锌小幅贴水，现货价主流成交于14940元/吨附近，主力升水100-110元/吨，贸易商货源充足出货积极，下游观望情绪较多，市场成交情况一般。

锡：国际投行高盛公司在最新出版的研究报告中表示，预计在2014年发达国家开始退出宽松政策，新兴市场国家将面临不同的市场冲击，大宗商品市场的下行风险增强，高盛这份报告指出，在2013年一些新兴市场国家央行已经采取了紧缩政策。随着美国经济增长前景持续改善和全球加息压力上升，可能紧缩货币政策的央行将获得更多关注。甚至在发达国家经济复苏状况不同的情况下，市场已将主要发达国家退出宽松政策计入定价。期锡收报每吨22945美元，周三收报22800美元。今日现货市场锡报价143500-147000元/吨，较上一交易日跌250元/吨，云南锡业、云南乘风公司维持昨出厂价，天梯145500元/吨，云象、南山、寅生143500元/吨。美国上周首次申请失业救济数据好于预期，投资者反思了对美联储可能缩减QE的担心。此外，美国11月Markit PMI（采购经理人指数）预览值高于预期。今日国内现货市场，锡价小幅波动，市场流通货源不多，成交普通品牌为主，价格在143500元/吨左右。

镍：美国联邦储备委员会公布的联邦公开市场委员会10月29至30日货币政策会议纪要显示，该机构决策层就中期货币政策相关的问题进行了广泛讨论，包括如何就削减量化宽松政策（QE）规模与外界更好沟通。这意味着，美联储正认真考虑未来几个月内开始削减QE。期镍跌至7月以来最低，收报13430美元，上日报13530美元。今天上海市场报价在94200-95200元/吨，较上一交易日跌100，金川镍的成交价格在95200元/吨左右，俄镍成交在94200元/吨左右。美联储会议纪要公布传达量化宽松基调弱于前一次会议记录,投资者担忧流动性,保持谨慎态度。今日国内市场，现货镍价格波动不大，在目前价位下,内蒙地区企业已经临近成本一线,继续下行加之环保检查后,部分企业将有可能停止生产,伦镍下探空间有限。

▲ SHMETX价格指数