9月10日上海现货午报

一、国内外期市盘点

路透伦敦9月9日期铜周一上涨，受中国数据及美国联邦储备理事会(美联储/FED)可能在较长时间保持刺激政策不变的前景提振。中国数据巩固中国金属需求反弹的预期。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收高0.50%，报7196美元，周五收报7160美元。期铜自6月触及三年低位后累计上涨逾9%，因中国经济放缓可能触底的凭证不断增加。中国海关周日公布，8月出口同比增长7.2%，优于路透调查中值6%，并创下4月以来最高增速；进口同比增长7%，逊于路透中值11.3%；当月贸易顺差为286.1亿美元，预估中值原本为200亿美元。中国8月CPI同比涨幅符合预期，预计未来通胀依然温和可控；同时PPI环比由负转正，显示稳增长政策持续发力，带动国内需求进一步好转。“中国数据意外良好，为基本金属带来指引，”丹麦丹斯克银行分析师Christin Tuxen说。“我们可能看到基本金属短期反弹，但我们将需要看到中国数据继续改善，以及美联储缩减刺激计划的进程不会过于急进。”美元兑一篮子货币下跌，因上周令人失望的就业数据令对美联储本月可能缩减刺激计划的预期降温。数据也显示，中国8月铜进口从上月触及的14个月高位下降至387564吨。分析师表示，趋势仍显示需求稳健，因数据显示8月付运为今年来第二高，较上年同期增长8.9%。指标期锡收报22925美元，略低于周五收报的22950美元。三个月期锌收报1887美元，上日报1894美元。三个月期铅从2150美元下跌至2149美元。三个月期铝收盘时没有成交，买盘最后报1805美元，周五报1823.50美元。三个月期镍收报13920美元，上日报13980美元。

二、现货市场概述

▲ SHMET现货

铜：上海现货铜今报在52300-52650元/吨，跌200元/吨，升水100-升水240元/吨。由于中国经济放缓可能触底的凭证不断增加，且加之美国联邦储备理事会可能在较长时间保持刺激政策不变的前景提振，期铜自6月触及三年低位后累计上涨逾9%，并且隔夜走势继续收涨，最后收高0.50%。目前国内铜价走势总体仍处震荡行情，但由于国内进口数据仍显强劲，短期或为铜价走势带来一定指引，市场对后市走势仍充满期待。受隔夜利好支撑，早盘沪铜震荡走低，虽商家对旺季行情好转的信心与日俱增，一些人因此出货意愿尚佳，但目前现市亦不乏谨慎者，且终端需求一般，因此导致近期市场整体成交数量仍未大幅增多。

铝：上海现货国产铝今报在14310-14370元/吨，持平，贴水15-升水45元/吨。无锡价格报14400元/吨。尽管由于上周令人失望的就业数据令对美联储本月可能缩减刺激计划的预期降温，美元兑一篮子货币下跌，且中国数据显示进口强劲，通胀温和，但是未对隔夜伦铝带来更多提振，最后其收盘时未成交，买盘最后收报低于前一交易日。早盘沪铝低位震荡，近期现市总体成交情况一般，市场反应亦有所不一，一部分人顺势而为正常出货，而另一部分人则表现谨慎，目前仍维持观望状态。近期有人表示下游需求依然迟滞，或继续制约市场成交热情，但旺季到来仍会对市场起到一定的支撑。

铅：上海现货铅今报在14330-14450元/吨，与上个交易日跌50元/吨，贴水100-升水20元/吨。虽然中国数据意外良好，为基本金属带来指引，市场可能看到基金属短期反弹，但仍将需要看到中国数据继续改善，以及美联储缩减刺激计划的进程不会过于急进。最终隔夜伦铅未随期铜收涨，小幅下跌至2149美元。早盘沪铅弱势震荡，近期走势整体弱于之前，且目前维持震荡走势，短期其上升动力是否足够仍待进一步验证，因此部分市场人士或将继续维持观望态势。现货市场尽管一些商家及上游保持正常出货，但下游采购意愿有限，铅市多数时间处于有价无市状态，成交氛围并不太好。

锌：周一，伦锌走势偏弱，晚间回落最低触及1877.75美元，收盘报1886.25美元，下跌9.5美元/0.50%。相比上周，本周市场缺乏重大消息出台，市场仍聚焦9月联储会议猜想及叙利亚问题，同时中国利好的数据也一定程度提振市场信心，包括进出口及CPI、PPI。目前，伦锌围绕1900一线反复，短期再次呈现弱势，过去5个月剧烈的横盘震荡被看作一个筑底过程，近期弱势仅是修正行为。到1850/60位置附近可能刺激需求好转；近期阻力位在1960/70。而沪期锌相对滞涨抗跌，上周市场空头氛围随着非农数据有望缓解，下方60日均线支撑仍构成支撑。今天LME三个月期锌电子盘开盘后震荡盘整，之后突然下跌，最新价报1881，下跌5美元。SHFE锌锭12月份合约跟随LME期锌走势震荡下滑，但跌势较LME趋缓，午盘收报14740元，跌95元。上海市场，双燕、豫光、宏达等0#锌成交主要集中在14800-14850元/吨，对沪期锌12月份合约升水70-80元/吨左右。广东南储市场今天普通0#锌成交在14750元附近，对沪期锌12月份合约升水20元/吨。随着期锌价格走低，现货锌报价也由早盘的14850-14860下滑至14800-14830元，市场出货意愿较强，货源供应充足，成交较昨天活跃。

锡：美联储最新政策工具，若采行这项工具，则将会是美联储在金融革新上的最新一步；美联储已有能力对银行存放在的隔夜超额储备支付利息。美联储主席贝南克等人士均力称其对于此一利率的控制，是使其回到更为正常年代的关键能力。贝南克今年稍早对国会议员表示，“我们甚至可以在不缩小资产负债表的情形下调高利率，做法是调高我们支付超额储备的利率，而这将会使得货币市场的利率走高。”问题在于这个工具仅适用于银行，让房利美及房贷美及大型货币市场基金等短期货币参与者会继续以低于美联储提供的利率放贷。货币市场基金占附买回协议交易比重约35%；附买回交易是一个重要的短期融资市场。期锡收报22925美元，略低于周五收报的22950美元。今日现货市场锡报价148500-150000元/吨，较上一交易日涨3250元/吨，南山、云象、金龙、金海、云山、寅生148000-148500元/吨，云锡150000元/吨，云南锡业、云南乘风公司维持昨出厂价。一线品牌价格今日有所上涨,基本都成交于150000元/吨。低等级品牌价格上调幅度较大。贸易商手中库存较少，基本都集中于上海几家大的贸易商手中，印尼暂停锡锭出口刺激锡价上涨，短期内仍有上涨的空间，上海地区较多贸易商基本都是有持货带涨的打算。

镍：就业报告表明美国经济难以重获动能。7月的消费者支出、房屋建设、新屋销售、耐久财(耐用品)订单及工业生产全部表现疲软。“鉴于目前的所有数据，第三季似乎将呈现疲弱一面，”美银美林资深分析师Michael Hanson说，“我不认为经济具备包括美联储诸多官员在内的许多人所希望的动能。”美国第二季经济成长环比年率为2.5%，许多分析师曾预计下半年增速加快。不过，就业数据中也有一些亮点。平均时薪及每周平均工时较7月均出现反弹。平均时薪增长了5美分，较上年同期增幅扩大至2.2%，为两年多来最大升幅。每周平均工时从7月的六个月低位34.4小时小增至34.5小时。不充分就业人口下降0.3个百分点至四年半低位13.7%。这部分人口包括那些希望有工作但放弃寻找、以及不能找到全职工作而从事兼职的人。期镍收报13920美元，上日报13980美元。今天上海市场报价在97300-98400元/吨，较上一交易日跌600元/吨，今日金川镍的成交价格在于98300-98500元/吨之间，俄镍成交在97300元/吨左右。今日亚洲时段伦镍有所下跌，带动国内现货价格小幅下跌。中国镍生铁产量大增，生产成本较低促使中国不锈钢生产商采用较为便宜的镍生铁作为原料，其可替代性，对电解镍产生冲击，未来一段时间稳中有降的概率较大。

▲ SHMETX价格指数

上海金属价格指数(SHMETX)下跌44.84点，跌幅0.20%，报22134.21点。