8月7日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 6984 7079.5 6945 7005 138353 286017 -1359 605125 -1775

铝 1802 1809.3 1786 1788.5 174193 751270 334 5480625 13950

铅 2127 2138 2106 2110.5 61672 117673 149 200200 425

锌 1870 1873.5 1851.3 1858 98665 251655 -435 1055300 -3100

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/21AUG  40467 -3996 106253 -2574 16074 -1067 37096 -533

22AUG/18SEP  71656 -995 143881 -2480 40398 -267 66962 -2038

19SEP/16OCT  55708 452 93341 2476 24460 -173 50688 -608

17OCT/3MTH  34966 7116 40774 5021 13048 3954 27488 2342

REST OF OCT  1890 -6144 3204 -1975 1609 -2332 2395 -690

01NOV/63MTH  81330 2208 363817 -134 22084 34 67026 1092

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 890 480 0 0 262 2332 134389 138353

铝 45 82 0 652 214 4507 168693 174193

铅 740 74 0 0 0 3153 57705 61672

锌 600 641 0 300 540 2882 93702 98665

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

322600

新加坡 

荷兰  150

西班牙 

英国 

马来西亚  1075

迪拜 

美国  650

韩国  200

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2111650

荷兰  18175

新加坡  125

韩国  250

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国  3850

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

604900

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时  500

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国  2575

马来西亚  25

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

106650

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚 975

荷兰 550

瑞典

新加坡美国

金属期市：期铜受美元走软带动上涨，关注中国数据 

 

*  美元兑一篮子主要货币下滑

*  今年迄今期铜重挫 11%

*  成交量低，交易商称有逢低吸纳

铜价周二上涨，受助于美元疲弱。投资人关注本周中国将公布的贸易和工业产出数据，

这会给全球最大的金属消费国-中国的需求前景提供线索。

LME 三个月期铜 收盘没有成交，买盘最后报每吨 7,005 美元，周一收报每吨 6,975 美

元。因夏季假期，成交保持清淡。

美元兑一篮子主要货币下滑，扶助期铜上涨。

金属市场的方向可能取决于中国经济数据。市场预计数据将证实经济仍在减速，但不会

出现急停。

本周中国将公布的数据包括贸易、通胀、工业生产和零售销售。中国是全球最大的铜消

费国，全球精炼铜约四成需求靠中国。

交易商和分析师表示，铜价在约每吨 6,700 美元寻获支撑，不断有逢低承接买盘。今年

迄今铜价下挫 11%。

其他金属中，在过去一个月对锡的现货需求猛增，推高 LME 现货价格较三个月期价有

28 美元的升水，为去年 11 月来最高，一个月前还是 67 美元的贴水。

三个月期锡 的收盘价从周一的每吨 21,225 美元升至 21,250 美元。

三个月期铅 收报每吨 2,110.50 美元，周一收报 2,122 美元。三个月期镍 由每吨 13,875

美元跌至 13,730 美元。三个月期铝 由每吨 1,800 美元跌至 1,788.50 美元。

三个月期锌 收盘没有成交，买盘最后报 1,857 美元，周一收报每吨 1,869 美元。

美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2012/6/5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637

2012/6/12 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952

2012/6/19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282

2012/6/26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844

2012/7/3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -132132012/7/10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365

2012/7/17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287

2012/7/24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069

2012/7/31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720

2012/8/7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260

2012/8/14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771

2012/8/21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879

2012/8/28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096

2012/9/4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059

2012/9/11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529

2012/9/18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004

2012/9/25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132

2012/10/2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014

2012/10/9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819

2012/10/16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495

2012/10/23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903

2012/10/30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294

2012/11/6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197

2012/11/13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424

2012/11/20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431

2012/11/27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979

2012/12/4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052

2012/12/11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631

2012/12/18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054

2012/12/24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711

2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331

2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376

2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946

2013/1/22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535

2013/1/29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367

2013/2/5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204

2013/2/12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862

2013/2/19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317

2013/2/26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -213892013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

15518.74 -93.39 3665.79 -27.16 6604.21 -15.37 8299.73 -98.65 4032.57 -17.4

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.8985 0.0059 1.5345 -0.0012  1.3307 0.0048 97.721 -0.5620  6.1217 -0.003

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

281.37 -1.81 81.61 -0.24 1282.5 -19.9 105.3 -1.26 1046 -12

 

 

美股盘后─担忧 9 月可能缩减购债 道琼收低 93 点 

 

8 月的沉闷气气笼罩着美国股市。担忧联准会(Fed)可能于 9 月便开始缩减购债计划，美

国股市周二下跌。道琼一度大跌近 140 点。

但今年以来，美国股市各主要指数仍大涨 18%至 21%。

      道琼工业平均指数收低 93.39 点或 0.60%至 15518.74。

Nasdaq 指数收低 27.18 点或 0.74%至 3665.77。

S&P 500 指数收低 9.77 点或 0.57%至 1697.37。

费城半导体指数收低 3.46 点或 0.72%至 478.68。

缩减购债传言：有关 Fed 缩减购债的传言，再度引发了市场的紧张。亚特兰大 Fed 银行

总裁 Lockhart 与芝加哥 Fed 银 行总裁 Evans 双双暗示，Fed 可能于下个月便缩减购债。

Evans 是 Fed 货币政策委员会中，具有投票权的委员，Lockhart 则不是。但近来市场注意每一位 Fed 委员的谈话，找寻央行下一步行动的线索。

Fed 的振兴政策，包括购债计划，即所谓的量化宽松，被认为是过去几年，推升股市的

主要因素。

个股走势中，大多美国大型企业已公布季报，少数几家仍陆续公布。

Molson Coors Brewing (TAP-US)股价上涨，该酿酒厂公布第二季获利与销售强劲，啤酒

销量上升 20%。

Michael Kors (KORS-US)股价大涨，该精品零售商公布销售与获利均高于预期。

但零售业者并非全是利多消息。

American Eagle Outfitters (AEO-US)股价下挫，因需求疲弱，该青年服装零售商调降了

本季展望。

DISH Network (DISH-US)公布第二季亏损，因并购成本偏高。

其他企业消息方面， Washington Post (WPO-US)股价上涨。亚马逊创办人 Bezos 说，他

并购了该公司世界著名的报纸业务。Bezos 系以 2.50 亿美元，并购了该公司的旗舰报纸，华

盛顿邮报，与其他印刷资产。

欧股盘后─Fed 成员放话 最快 9 月缩减 QE 泛欧跌 0.4% 

 

一位 Fed 成员表示，最快下个月就会缩减资产收购规模，引起美股走跌，也使欧股周二

(6 日)  终止先前连续 6 日涨势。

泛欧道琼 Stoxx 600 指数收低 0.4%至 303.50，自周一达到的 5 月下旬以来最高收盘点

下滑。今日稍早交易，该指数表现持平，但在美股开盘后开始走跌。

伦敦 Central Markets  首席市场分析师 Richard Perry 表示：「显然，这周几位 Fed 成员的

谈话，似乎即将放缓刺激措施，让市场倾向依 Fed 成员的评论上下起伏。」

市场周二午盘走势也是如此。亚特兰大 Fed 总裁 Dennis Lockhart 受访时表示，今年剩

下 3 次会议，任何会议 Fed 都有可能决定开始放缓债券收购行动，可能 9 月、10 月或 12

月。Fed 主席伯南克先前曾说，经济数据如果进一步好转，就可能放缓刺激措施，此番言论

致使投资者最近几月一直担忧 Fed 即将缩减宽松政策。

对金属价格相当敏感的矿业股增加泛欧道琼 Stoxx 600 指数今日的压力，因为 Lockhart 

的评论让金价和其他商品价格下跌。

Perry  ：「资产收购行动对黄金的影响相当大，因此缩减资产收购规模，当然会冲击金

价。我们可看到，普遍矿业出现一些大跌幅， Fresnillo  和 Randgold 都大幅下跌，这和金属

相当有关系。」

Fresnillo  下跌 11%、Randgold 下跌 5.6%、Anglo American  下跌 4%。然而，今日稍早有一连串正面的宏观经济数据，让泛欧道琼 Stoxx 600 指数处于正面交

易。

德国 6 月份制造业订单上升 3.8%，大大优于预期；欧元区 6 月份订单月升 10%。

英国 6 月份工业生产上升 1.1%，第二季上升 0.6%，创下 2010 年 12 月以降最高季升幅。

同时，意大利第二季 GDP 数据显示，该国经济衰退的情形有所舒缓，第二季经济衰退

0.2%，较前季 0.6%的衰退情形缓和。

地区性股指：

FTSE MIB 指数下滑 0.4%至 16683.17。英国 FTSE 100 指数下滑 0.2%至 6604.21。德

国 DAX 30 指数下滑 1.2%至 8299.73。法国 CAC 40 指数下滑 0.4%至 4032.57。

美国债市─公债价格基本持稳，三年期公债标售获稳健需求 

*  今日标售 320 亿美元三年期公债获得稳健需求

*  美国贸易逆差收缩至 2009 年 10 月以来最窄

*  美联储购债 56.52 亿美元中期公债

美国公债价格周二收盘基本持稳，之前财政部标售 320 亿美元三年期公债获稳健需求。

Cantor Fitzgerald & Co 的公债策略师 Justin Lederer 表示，今日上午没有重大数据公布，

导致部分年期公债市场的走势被放大，但总体而言，各年期公债整日陷于狭窄区间内。

他说，最初公债成交放量，因交易商在财政部标售前压低公债价格。

价格折让、收益率攀升吸引买家参与标售。今日标售的投标倍数为 3.21，显示需求强劲。

标售结束后，市场削减不大的跌幅，尾盘基本持稳。

未来两天，市场面临更多供应挑战，周三财政部标售 240 亿美元 10 年期公债 ，周四标

售 160 亿美元 30 年期公债 。

另外，美国联邦储备理事会(FED/美联储)周三将购买长期付息公债。

周三将标售的 10 年期公债的票息为 2011 年 5 月以来同年期公债最高，这可能会吸引与

周二标售同样强劲的需求。

Payden & RygelJames 的管理合伙人 Sarni 表示，今日的交易未给明日的标售提供明确的

指引。

他说，股市走低给避险公债一定的支撑，但市场主要在进行自我调节，以适应美联储开

始逐步削减购债规模后的市场状况。

美联储目前每月购买 850 亿美元公债和抵押贷款支持证券(MBS)，作为其量化宽松计划

的一部分。

“美联储将从某个时点开始缩减系统的流动性，投资者试图预判美联储将从何时开始行动，以及将以何种进度进行削减，这导致市场出现暂时性的波动，”Sarni 说。

他指出，这样的背景可能引发市场对经济数据的“种种猜测”，因投资者试图判断哪些数

据可能会影响到美联储的政策前景。

Sarni 预计，经济成长和就业增长的步伐缓慢，可能不及当前的市场预期。他表示，“这

将会促使美联储推迟，而非提前开始缩减政策宽松度。”

6 月美国贸易逆差意外大幅萎缩引发早盘出现部分抛售，但随着时间的推移，抛售力度

减弱。

“因美联储可能开始缩减构债规模，很多市场人士担忧公债收益率将攀升，”Williams 

Capital Group 的固定收益产品销售和交易部主管 David Coard 表示。

一些主要华尔街公司预计，美联储将在 9 月举行的政策会议上开始削减购债规模。其他

公司预计，美联储将在 9 月以后采取行动，因上周五公布的 7 月非农就业报告令人失望。

芝加哥联储总裁埃文斯今日表示，美联储可能在今年晚些时候开始缩减购债规模，如果

经济数据良好，可能最早在下月采取行动。埃文斯目前是有投票权的委员，是对通胀立场最

温和的决策者之一。

他指出，购债计划“可能通过两个或几个阶段逐步结束。”

另外，埃文斯表示，美联储将保持短期利率在近零水平，直至失业率降至 6.5%之下，

他预计失业率将在 2015 年中触及该水平。

周二，美联储购买 56.52 亿美元 2018 年 5 月到 2019 年 4 月到期公债。这是美联储实施

第三套量化宽松政策以来最大规模的一次购债操作。

数据方面，美国 6 月贸易逆差收窄至 342.2 亿美元，5 月修正后为 441 亿美元。

分析师称，贸易逆差收窄至 2009 年 10 月以来最窄，可能促使政府上修第二季成长预估，

第二季 GDP 增长年率初值为 1.7%。

10 年期公债 价格基本持稳，收益率报 2.643%。

自 7 月初触及 2.755%的 23 个月高位后，10 年期公债收益率陷于宽幅约 30 个基点的区

间内交投。

 

能源盘后─美股卖压感染 纽约期油跌 1.26 美元 

 

每周供应量报告发布前夕，纽约期油周二 (6 日)  随美股走跌而收低。

纽约 9 月期油下跌 1.26 美元或 1.2%，至每桶 105.30 美元。

Ritterbusch & Associates 石油顾问公司总裁 Jim Ritterbusch 表示：「股市卖压带来一些下

行拉力。」美股周二大跌，系因 2 位 Fed 官员评论 Fed 于 9 月或 10 月缩减债券收购行动的可

能性。美国其他经济消息包括，6 月份贸易赤字缩小至 2009 年秋季以降最低额，达 342 亿美

元，且低于预估的 430 亿美元。美国 6 月份职缺增加至 394 万份，达 2008 年 5 月以降最高

水平。

周二早盘，石油交易价格短暂处于正面，系因欧洲消息正面，提振交易情绪。英国 6

月份工业生产较前月增加 1.1%，优于分析师预期，且季度数据达 2010 年 12 月以降最高水

平。

此外，意大利 GDP 数据显示，该国第二季经济衰退情形较前季缓和。意大利第二季经

济衰退 0.2%，较前季 0.6%衰退幅度缩减。

每周供应报告预计 Nymex 收盘后公布。根据 Platts，受访分析师估计 API 报告将显示上

周(8 月 2 日止)原油库存减少 200 万桶。EIA 的供应报告预计周三公布。

上周 EIA 报告指出，原油库存意外增加 40 万桶。最近 5 周的供应报告中，原油库存在

其中 4 次报告都呈现减少的结果，但以 7 月 26 日止的一周原油库存 36460 万桶来说，Platts

表示，原油库存较 5 年均线高约 5.6%。

分析师亦预期汽油库存和蒸馏油库存各自减少约 100 万桶。

EIA 周二公布短期能源展望月报告，该报告稍微调降今年全球石油需求量的预期。

Ritterbusch  认为，未来几周石油交易价格介于每桶 99.25 美元至 110 美元区间，未来几

个月内的交易价格则会落在 92 美元至 99 美元区间。

伦敦交易的基准 Brent 原油 9 月期货周二下跌 52 美分或 0.5%，至每桶 108.18 美元。

其他能源产品方面：

9 月份交割的汽油期货下跌 4 美分或 1.2%，收每加仑 2.92 美元。

9 月份交割的热燃油期货下跌 4 美分或 1.4%，至每加仑 3.01 美元。

9 月交割的天然气期货持平作收，每百万 Btu 3.32 美元。

 

贵金属盘后─担忧缩减购债 黄金收低 19.90 美元 跌破 1300 关卡 

 

黄金价格周二跌破每盎司 1300 美元大关，投资人仍不确定联准会(Fed)何时缩减购债。

纽约 12 月黄金下跌 19.90 美元，或 1.5%，收于每盎司 1282.50 美元，连续第六天下跌。

芝加哥 Fed 银行总裁 Evans 说，因经济情况已显示改善，Fed 十分可能于今年稍后，开

始缩减购买债券。

亚特兰大 Fed 银行总裁 Lockhart 周二亦说，Fed 缩减购债可能在今年任何一次的政策会

议中宣布，包括 10 月，没有记者会的一次。Fed 的振兴措施，包括每月 850 亿美元购债计

划，被认为是黄金价格的支撑。

分析师说，在 1300 美元，黄金矿场犹可获利，但低于该水平，金矿业者便遭遇沉重压力。

周二伦敦市场，金矿公司股价大幅下跌。

美国公布，7 月贸易赤字下降 22.4%至 342 亿美元，创 2009 年秋季以来低点。贸易赤

字下降，显示美国第二季经济成长可能上修。

此外，世界黄金协会说，黄金价格处于底部，而非高点，意味黄金价格可能上涨。

分析师说，世界黄金协会预期，黄金供给将吃紧，因金矿场削减支出，并关闭高成本矿

场，今年矿场生产可能仍达去年水平，但随后可能下降。

周一，黄金下跌 8.10 美元，或 0.6%，至每盎司 1302.40 美元。

分析师说，黄金价格于每盎司 1340 美元技术性压力受阻后，由于美国经济数据转佳，

缩减购债可能性增加，投机客因而开始退出多头仓位，并加码空头仓位。

今年以来，黄金期货大跌了逾 23%。

其他金属交易中，10 月白金下跌 20.30 美元，或 1.4%，至每盎司 1427.80 美元。

9 月白银下跌 20 美分，或 1%，收于每盎司 19.52 美元。

9 月铜收于每磅 3.17 美元，未有变动。9 月钯金下跌 12.40 美元，或 1.7%，至每盎司

722.80 美元。