7月30日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  6838  6891  6820  6878  135909  283287  2675  618775  -2400
铝  1799  1806  1791  1795  180275  741448  4089  5476175  -7000
铅  2048  2072.3  2045.3  2065  32677  110228  139  198350  100
锌  1849  1860.3  1840.5  1846  120243  253618  3445  1055125  4100
 
LME持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/21AUG  59687  -577  122882  -4416  21623  -1194  47207  -2918
22AUG/18SEP  73780  534  150731  -655  37948  726  77199  1013
19SEP/16OCT  51500  265  89510  -529  23775  -312  50539  536
17OCT/3MTH  14858  -845  17492  -40  5068  -24  11404  162
REST OF OCT  5487  2990  7508  3185  1042  477  5574  3557
01NOV/63MTH  77793  126  352488  5707  20707  401  61668  1068
 
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  100  307  0  810  280  984  133428  135909
铝  306  220  0  200  16  13012  166521  180275
铅  456  20  0  0  4  500  31697  32677
锌  1900  748  0  1000  900  7456  108239  120243
 
LME铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
316500
新加坡    300
荷兰  125  
西班牙    
英国    
马来西亚    1450
迪拜    
美国    500
韩国    275
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     日本    
铝
马来西亚    
2115000
荷兰    3150
新加坡    550
韩国    
意大利    50
英国    
瑞典    
比利时    
美国    3250
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    500
627675
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    500
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  5100  
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
107550
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡  100   美国    
 
金属期市：期铜持于约三周低位，因中国成长忧虑承压
 
*  期铜本月势将录得逾 1%的小幅月度上涨
*  交易商希望美联储将维持近零利率
*  投资人静待中国制造业数据
期铜周一触及约三周低位，之后保持在该水平，因担忧最大铜消费者中国经济而承压，
但预期美国联邦储备理事会(美联储/FED)将重申维持近零利率的承诺，这一预期支撑期铜。 
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 盘中触及6,820美元，此为7 月10 日来的最低，之
后反弹，收报每吨6,878美元，高于周五报的6,860美元。
期铜7月势将录得逾 1%的小幅月度涨幅，6月则下跌约 8%。
投资人正静待本周中国公布官方制造业数据，研判该国制造业活动如何。上周公布的 7
月汇丰制造业采购经理人指数初值跌至为11个月来最低。
美元兑一篮子货币下跌至五周低位，对期铜价格提供一些支撑。预期美联储计划将在一
段时间保持低利率，令美元下跌。周二美联储将召开为期两天的会议。
稍早，美国数据显示 6月成屋销售从5 月时触及的近六年高位回落。不过，市场焦点放
在周五公布的非农就业报告。预料 7月非农就业岗位将增加 18.5万个，失业率跌至 7.5%。
澳洲矿企力拓 已全面暂停其蒙古奥尤陶勒盖铜金矿项目的地下扩建工作，因蒙古政府
称须取得议会对该项目融资的批准。预计此项目耗资将超过 50亿美元。 消息也支撑铜价。 
其他金属方面，期铝 收报每吨1,798美元，上一交易日收报 1,794美元。期锌收报 1,846
美元，周五报 1,855 美元。期铅  收报 2,065 美元，高于上日报 2,050 美元。期锡从 19,450
美元跌至19,925美元。期锌 收报13,700美元，上日报 13,850美元。
 
 
 
美国CFTC 铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365 2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999 2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
2013/6/4  41488  51433  18928  92573  73671  152989  144032  15549  24506  168538  -9945
2013/6/11  40874  58921  21324  100850  75060  163048  155305  18183  25926  181231 -18047
2013/6/18  47838  74277  20421  108010  75483  176269  170181  18608  24696  194877 -26439
2013/6/25  46899  78588  15905  101167  61366  163971  155859  14775  22887  178746 -31689
2013/7/2  44898  73439  16355  95951  59369  157204  149163  13773  21814  170977 -28541
2013/7/9  44259  72307  15087  95384  59746  154730  147140  14378  21968  169108 -28048
2013/7/16  39403  61783  15800  93211  64431  148414  142014  15456  21856  163870 -22380
2013/7/23  38642  61746  13392  93980  64503  146014  139641  15791  22164  161805 -23104
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦 FTSE  德国法兰克福 DAX  法国巴黎 CAC40
                  
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9201  -0.0064  1.5351  -0.0028   1.3265  -0.0013  97.872  -0.3680   6.1325  0.0009
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
283.63  -0.83  81.67  0.02  1330.2  8.7  104.55  -0.15  1075  -7
 
 
美股盘后─本周稍后几项重要事件前 回调整理 道琼收低36 点
 
本周稍后的几项重要事件，可能决定短期的股市气氛，投资人今日缩手，美国股市周一
下跌。
周一，华尔街完成了系列并购案，开盘前，宣布并购案总价值逾 460亿美元。但因本周
稍后，联准会(Fed)将举行会议，搜资人仍退场。欧洲央行与英国央行本周亦将举行会议。
    道琼工业平均指数收低 36.86点或0.24%至 15521.97。
Nasdaq 指数收低14.02点或0.39%至 3599.14。
S&P 500指数收低6.32 点或0.37%至1685.33。
费城半导体指数收低 3.15点或0.67%至469.97。
虽然Fed本周不太可能改变每月购债 850亿美元量化宽松政策，但许多投资人相信，央
行于9月可能开始缩减此一购债政策。
美国亦有系列经济数据将公布，周五将公布第二季国内生产毛额(GDP)与7月就业报告。
预期GDP 数据温和，就业数据则持续温和改善。 投资人对经济报告格外敏感，因 Fed曾强调缩减购债措施，端赖复苏进展而定。
周一，几档著名股票走势明显。
并购案。加拿大零售商Hudson's Bay以29 亿美元并购零售商 Saks (SKS-US)。
Omnicom Group  (OMC-US)与Publicis Groupe  (PGPEF-US)宣布达成一项351亿美元协
议，形成全球最大广告机构。该二公司股价均上涨。
美国药厂Perrigo (PRGO-US)宣布将以86 亿美元并购爱尔兰药厂 Elan (ELN-US)。此一
协议包含现金与股票，Elan 股东获得溢价约26%。
企业季报。百货公司 Simon Property (SPG-US)与赌场 Wynn Resorts (WYNN-US)双双公
布第二季获利改善，但Wynn 获利低于预期，Simon则高于预期。
租车公司Hertz (HTZ-US)公布第二季获利高于预期，但其股价下跌逾2%。
Intuitive Surgical (ISRG-US)股价上涨，该医疗机器人公司调高库藏股计划。
今日收盘后，Herbalife  (HLF-US)公布第二季财报，高于预期。该公司遭避险金经理人
Bill Ackman 指责为老鼠会公司。
社交网站脸书(Facebook)(FB-US)上周公布第二季获利强劲，其股价持续上涨。该股价
周一突破每股35美元，接近 IPO 价格每股38美元。
分析师说，未来一周充满基本面消息，为未来一个月最重要的一周。
上周五，美国股市大多时间下跌，但于最后几分钟走高至平盘之上。
在欧洲，股市开盘上涨，但随后小幅回调。
亚洲股市收低，日经指数跌幅领先，大跌 3.3%。过去五个交易日，日经指数大跌了约
7%。日本股市自5月触及高点后，走势便震荡。
 
欧股盘后－重大数据公布前夕 欧股震荡 泛欧指数微涨0.05%
 
欧股周一(29日)走势震荡，主要系因投资人对于本周稍晚即将登场的市场重要事情感到
犹豫不决而未做出任何大动作。
欧洲Stoxx 600指数收高 0.05%至 299.06，盘中多次涨跌互见。
欧洲央行(ECB)、英国央行(BOE)以及美国联邦公开市场委员会(FOMC)均将于本周召开
会议，市场参与者正密切紧盯上述机构是否对任何有关货币政策发表货币政策改变的暗示。 
后(31)日，美国将公布国内生产毛额(GDP)数字，然后紧接着非农就业报告与失业率将
在本周五(8/2)出炉。
德国DAX  30 指数今日收高 0.17%，英国FTSE-100指数跟法国CAC  40 指数亦分别收
涨%及%。
爱尔兰生技公司 Elan  Corp.(DRX-IE)今日股价收涨 3.68%，因保健用品商 Perrigo Co.(PRGO-US)表示将以86亿美元收购Elan。
广告业者也为今日市场焦点。法国广告公司阳狮集团(Publicis Groupe SA)(PUB-FR)与美
国宏盟集团(Omnicom  Group  Inc.)(OMC-US)昨(28)日宣布合并，而合并后的新公司名称为
Publicis Omnicom Group，市值则高达 351亿美元，超过目前市场龙头 WPP Plc.(WPP-UK)。 
阳狮和宏盟今日股价也分别收涨 0.08%跟 0.52%。
优格制造商Danone  SA(BN-FR)亦收高3.15%，因其将全年目标维持不变且季度销售表
现向上成长6.7%。
隐形眼镜制造商Essilor International SA(EI-FR)也大幅收涨 6.18%，因其表示将收购全视
线光学公司(Transitions Optical Inc.)49%股权。
至于今日向下走弱的族群主要为金融类股。由于国际信评机构惠誉(Fitch)在上周五(26
日)时将意大利数家中型银行降评。今日，该国遭到降评的 Banca  Popolare  dell’Emilia
Romagna Scarl(BPE-IT)、Banca Carige SpA(CRG-IT)分别收黑 5.28%与 2.79%。
法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)(ACA-FR)亦收低 1.43%，因其股票评等遭摩根大
通嘉诚(JPMorgan Cazenove)自「优于大盘」降至「中立」。
英国银行业者巴克莱(Barclays Plc.)(BARC-UK)也收跌 3.47%，因市场猜测其将透过发行
新股来提高自身资本水位。
 
美国债市─公债价格受公司债供应对冲拖累下滑，市场关注美联储会议
 
*  公债价格受公司债供应对冲拖累下滑
*  交易商静待美联储会议声明有关缩减购债时间表的线索
*  本周数据中至关重要的是 7月美国非农就业报告
*  财政部再融资细节可能包括减少发债
美国公债价格周一下滑，华尔街交易员卖出公债，以在本周美国联邦储备理事会(FED/
美联储)货币政策会议和美国就业报告发布前，锁定所承销公司债的借款成本。
分析师表示，对美国政府可能减少发售短债的预期也令公债价格承压，不过指标公债收
益率仍较本月稍早触及的23个月高位2.755%低约 17 个基点。
“市场出现一些锁定利率的交易。这始于公司债发售的声明，”Mizuho Securities USA期
货销售部门董事Chuck Retzky表示。
汤森路透旗下IFR 表示，本周，美国企业势将发售150-200 亿美元投资级别公司债，多
数交易是在周三美联储货币政策声明和周五美国就业报告发布前进行。
作为承销的一部分，交易商会卖出美国公债，作为在交易完成前锁定发债借款成本的对
冲。一旦债券发售，交易商会买入美国公债，以退出“利率锁定”。 通常而言，由供应对冲引起的市场走势是暂时性的，不代表市场人气。
投资人静待美联储会议结果，以判断美联储是否会按计划在今年稍晚减少购债刺激措
施，因经济已经显露成长迹象，尽管失业率仍居高不下。
美联储主席贝南克在最近的国会证词中暗示，联储可能考虑减少购债。美联储缩减第三
套量化宽松政策的可能性扰乱了全球金融市场，美国公债市场遭遇两年半表现最差的一季。 
在那之后，贝南克和多位美联储官员试图安抚投资人的不安情绪，称减少购债尚未板上
钉钉。而且，他们还表示，美联储在停止购债后可能维持近零利率一段长时间。
“本周最重大的事件是美联储会议。因市场预期，美联储将会提供有关减少购债计划的
一些更明确的指引，”R.W. Pressprich & Co.公债和机构债交易部门主管Larry Milstein 表示。 
目前，许多华尔街分析师预计美联储将在 9 月的货币政策会议上开始缩减购债。
“要在 9 月开始动手，美联储需要看到本周五公布的就业报告颇为强劲，”U.S.  Bank
Wealth Management高级固定收益策略师Dan Heckman 表示。
本周交易商将密切关注的其他经济数据包括：周二的经济咨商会消费者信心指数和标普
/Case-Shiller房价数据，周三的ADP 民间就业报告和美国政府第二季国内生产总值(GDP)初
值，周四的供应管理协会(ISM)的制造业指数。
指标10年期公债 跌 6/32，收益率报2.587%，较上周五尾盘升2.3个基点。
**8 月再融资计划**
除了美联储和一系列经济数据以外，交易商和投资人还将关注周三美国财政部的季度再
融资计划细节。
一些分析师预计，美国财政部将在 2010 年 9 月来首次减少附息债券的发售，因财赤减
少降低了融资需求。削减发债规模可能从最短期公债开始，之后再到较长期公债。
分析师表示，短债供应减少会支撑公债价格，限制联邦政府借款成本。美国政府财赤尽
管今年减少，但仍高于2007-2009衰退前的水准。
因预期较长期公债发售将超过较短期公债，一些交易商周一减持较长期公债。
“如果减少了短债发售，将有助于令收益率曲线趋陡，因长债供应相对较多，”R.W.
Pressprich的Milstein表示。
公债收益率曲线趋陡，两年期和 10年期公债收益率差扩阔至 2.27百分点，为约两周半
最宽。
美国财政部将在周三 1230GMT 发布季度再融资计划细节。
 
能源盘后─中国能源需求前景堪忧 原油收低15美分
 
原油期货价格周一(29日)收低，连2个交易日走弱，主要系因在本周重大经济数据公布及美国联准会(Fed)货币政策声明发表前夕，市场对于中国的能源需求前景疑虑日渐升高。
9 月原油期货收跌15 美分，或0.1%，至每桶104.55美元。
Lido Isle Advisors总裁Jason Rotman 表示，纽约原油「上周失去其火烫的连续周线走涨
气势」。
Rotman 并说，中国走缓令熊市受益，而牛市则正在关注埃及情势如何发展来可能地让
西德州中级原油(WTI)迈出另个牛市大步。
期油价格今日也从埃及于周末发生的加速蔓延暴力情势身上获得部分支撑。
Kilduff Report分析师今日在他们出具的研究报告中表示：「埃及国内情势已变得更为暴
力，并获得全球的关注。」
自上周五(26日)以来，安全部队和支持被推翻总统 Mohammed Morsi群众之间的冲突已
导致至少74人死亡。
能源投资人也开始等待本周即将陆续公布的许多经济数据以及来自于美国联准会(Fed)
的货币政策声明。
美国第 2 季 GDP 报告将于后(31)日出炉，接着更多的中国 7 月制造业数据也将公布。
Fed货币政策声明亦将在同日公布，欧洲央行(ECB)与英国央行(BOE)也紧接着在隔日发表声
明。
另外，受市场高度关注的还有美国劳工部本周五(8/2)公布的就业数据。
在伦敦的ICE期货方面，布伦特 9 月原油今日则收涨 28美分至每桶107.45美元，本周
下跌0.8%。
至于今日其他能源期货交易情形，今日到期的8月天然气收跌 10美分，或2.7%，至每
百万英热单位3.46美元。9月天然气亦收低9美分，或 2.6%，至每百万英热单位3.47 美元。 
8 月新配方汽油收低3美分，或1.1%，至每加仑3.01 美元。8月热燃油则收高0.5美分
至接近每加仑3.01美元价位。
 
贵金属盘后─黄金收高 9 美元 等待系列央行会议与经济数据
 
黄金期货周一上涨，收复近来部份跌幅，投资人等待本周系列央行会议与经济数据。
分析师说，本周可能是黄金跌破的一周。著名经济学家鲁比尼说，到 2015 年，黄金可
能下跌至每盎司1000美元。
纽约12月黄金上涨9美元，或0.7%，至每盎司1330.90 美元。8月黄金上涨8.70 美元，
或0.7%，至每盎司1330.20 美元。
过去四个交易日，该二合约有三天上涨，周去四周更连续单周收高。
分析师说，黄金近来在 1315美元水平获得强劲支撑。 交易员可能预期，本周的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议可能带来鸽派政策展望，
倾向较宽松的货币政策，对黄金属利多。
周二，FOMC 将开始举行为期二天的会议，货币政策决议定于周三公布。
鲁比尼在周一发布的文章中说，黄金近来反弹仅是暂时。他预估，到 2015 年，黄金将
跌向每盎司1000美元，亦即由目前水平，回调约 25%至30%。
鲁比尼认为，全球经济下滑风险已较以往为低，尽管有量化宽松，但因成长疲弱，通货
膨胀仍将偏低，为黄金市场利空。
本周，美国将公布第二季国内生产毛额(GDP)，中国将公布制造业数据，欧洲央行与英
国央行将公布货币政策决议。
分析师说，Fed的讯息当仍属鸽派，因为央行说过，货币政策应仍将宽松一段期间，逐
渐缩减购债并不代表紧缩的开始，而是振兴措施速度放缓。
预期FOMC与欧洲央行货币政策将维持不变，黄金必须突破1337美元水平，才能进一
步上扬。若再度受阻，空头可能测试下档。
7 月 23 日结束的一周，黄金的投机性多头仓位大幅增加。过去二次公布投机性仓位期
间，黄金大涨了约100美元。
周一，9月白银上涨10美分，或0.5%，至每盎司 19.87美元。上周，白银收高 1.6%。
9 月铜接近持平，报每磅 3.11美元。 上周，铜下跌约 1%，投资人担忧中国大陆需求降
低。
10 月白金上涨22.60美元，或1.6%，至每盎司1445.40 美元。9月钯金上涨15.45 美元，
或2.1%，至每盎司739.45美元。