8月28日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
因 LME周一（8月 27日）休市,而无交易数据
 
伦敦休市之日纽约期铜收低,投资者坐等央行行动
 
* 中国必须准备好应对短期风险的计划--人民日报
* 金川计划买入现货铜--消息
* 市场关注:周二公布的美国8 月消费者信心指数
纽约期铜周一收低,日内因节假日而交投清淡,而投资者寻找有关央行总裁在扶助刺激经济
成长和金属需求的努力的更清晰线索.上周纽约期铜曾攀升近2%.
今日期铜下跌,反映出本周整体市场态度更趋谨慎,人们的注意力均放在周五怀俄明州杰克
森霍尔央行总裁会议上,期待看到美国联邦储备理事会(美联储,  FED)将以何种方式刺激经
济的明确指引.
投资者亦试图考量欧洲央行(ECB)将如何应对地区债务危机,中国又将怎样保证经济成长率
高于政府制定的 7.5%目标.
"短期来看,每个人都在等待贝南克周五在杰克森霍尔的发言,以判断美联储的下一步动作...
或许我们将迎来某种形式的央行联合行动,不过很多事还悬而未决."Kingsview  Financial
交易部主管 Matthew Zeman表示.
"市场目前正在寻求某些有关(央行)未来行动计划的更清晰线索."
纽约商品期货交易所(COMEX)9 月期铜 HGU2 收低 0.70 美分,报每磅 3.4765 美元,期铜
稍早升穿 100 日移动均线切入位 3.49 美元,但未能延续这涨势.盘中交投区间在
3.4630-3.5060美元.
伦敦金属交易所(LME)市场今日因假休市.根据汤森路透初步数据,纽约尾盘时段,COMEX
成交量超过51,500口,较 30 日均值高出逾 15%.
纽约市场未能拾过隔夜亚洲涨势的接力棒,当时有关中国当局将采取更多刺激行动的预期帮
助上海期交所主力12月期铜合约SCFcv1收升0.4%,报每吨55,840元人民币(8,800美
元).
人民日报在周五头版撰文称,在经济面临下行压力之际,中国应该准备应对短期风险的计划,
但政策重点要着眼于长期结构性调整,这意味着北京尚未排除出台进一步刺激措施的可能.
上周五数据显示,截至8月21日当周,基金经理和其他大型投机客将美国期铜合约的空头押
注削减 7,551 口至3,224 口.
现货铜市场方面,中国买入现货的活动开始加速.有消息称该国第三大炼厂金川集团旗下交
易部门计划在 9 月底前买入最多15 万吨铜,投资者受到鼓舞. 
 
交易商亦报告中国现货买盘增多,因投资者基于一项新税收激励政策,预计大型中国炼厂出
口铜数量料增加.
中国最大的铜生产商江西铜业发言人 Pan Qifang 上周四表示,该公司也在香港成立全资子
公司,以降低进口和潜在收购活动的融资成本.
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213 
 
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012-7-10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012-7-17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012-7-24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012-7-31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012-8-7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012-8-14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
13124.67  -33.3  3073.19  3.4  5776.6  0  7019.1  48.03  3462.83  29.62
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0368  -0.0038  1.5792  -0.0009  1.2497  -0.0015  78.765  0.075  6.3568  0.0021
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
306.07  0.03  81.68  0.07  1675.6  2.7  95.47  -0.68    
 
 
美股盘后─等待 QE3 讯息 清淡中仅 Nasdaq 小涨
 
周一  (27  日)  美国股市在清淡交易中收低，缺乏走扬动力，惟  Nasdaq  指数收高。投
资人等待欧美央行判定全球经济力道是否够弱，来决定该不该采取更多刺激措施。
道琼工业平均指数下跌  33.30 点或  0.25%，收  13124.67  点。 
 
Nasdaq  指数上升  3.40 点或  0.11%，收  3073.19  点。
S&P 500 指数小跌  0.69 点或  0.05%，收  1410.44  点。
费城半导体指数下跌  1.47  点或  0.37%，收  397.48 点。
《CNNMoney》报导，市场分析师预期本周延续惯常  8  月行情，交易量冷清。BTIG 首
席全球策略师  Dan  Greenhaus  指出，今日走势延续该趋势，投资人可能要到本周末之后才
有行动， 届时美国联准会  (Fed)  主席伯南克  (Ben Bernanke)  将在杰克森霍尔  (Jackson Hole)
举行的央行年会上发表演说，可能释出政策讯息。
市场期待，伯南克能宣布采取进一步收购资产的量化宽松措施  (QE)，来纾解美国经济
走软疑虑。根据  Fed 上周公布的本月初政策会议纪录，官员们似乎认为，除非美国经济恢
复至持久且显著的复苏，否则可能「很快」便会祭出额外刺激行动。
另一方面，欧洲央行  (ECB) 总裁德拉吉  (Mario Draghi)  也将在杰克森霍尔全球央行年
会发表演说，投资人殷切等待他可能释出的讯息。
经济研究机构  Ifo  周一公布，德国  8  月份企业信心指数连续第  4  个月降低，显示欧
洲最大经济体恐怕还会更疲软。
企 业 消 息 ： 美 国 智 慧 手 机 巨 擘 苹 果   (Apple)(AAPL-US)  与 南 韩 对 手 三 星
(Samsung)(005930-KR)  之间的历史性专利诉讼战，上周五  (24  日)  终于有了结果。美国加
州法院判定三星手机侵权，须赔偿苹果  10.5  亿美元。苹果周一股价应声上扬  1.88%  收
675.68  美元。
美国最大  3C  连锁零售卖场  Best  Buy  (百思买)(BBY-US)  周一宣布与公司创立者
Richard Schulze  达成协议，允许他能取得更多公司财务细节，有利他完成买下  Best Buy 的
提案。今日宣布协议，也允许  Schulze  与私募基金组成投资团队，并给予他  60  天时间提
出全面的交易财务内容。Best Buy 股价应声劲扬  3.24% 收  17.87 美元。
美国在线  (AOL)(AOL-US)  周一完成返还股东约  11 亿美元资金的计划最后阶段， 允许
发放每股  5.15 美元的特殊现金股利。股价闻讯上扬  2.86%  收  33.86  美元。
其他市场：今日亚股涨跌互见，其中上证综指下挫  1.8%，港股恒生指数下跌  0.4%，
日经  225  指数小涨  0.2%。欧洲股市收高，其中德国  DAX  指数劲扬  1.1%，法国  CAC 40
指数上扬  0.7%，英国股市因银行日休市一日。
今日美元兑欧元、日元及英镑全数升值。美国基准  10  年期公债价格上涨，殖利率由
1.68%  降至  1.65%。美国  10 月交货原油价格小跌  48 美分，报每桶  95.67 美元。12 月交
货黄金价格上涨  2.70 美元，收每盎司  1675.60 美元。
 
欧股盘后─诺基亚与银行股 推动大盘收高 0.5%
 
 
欧洲股市周一收高，银行股与诺基亚股价上涨，带动了大盘走高。三星与苹果的美国专
利权之争中，三星遭判决败阵，如诺基亚等与科技有关类股，因而上涨。
欧洲 Stoxx 600指数上涨 0.5%，收于269.20点。上周，该指数下跌 1.8%，结束了连续
11周的涨势。
伦敦股市周一假日休市。
在赫尔辛基，诺基亚Nokia (FI:NOK1V)上涨 7.7%。苹果官司获胜，支撑了诺基亚股价
上涨。
上周五，加州一联合法庭裁决三星侵犯苹果 6 项专利，需赔偿苹果 10.5 亿美元。
在首尔，三星股价大跌7.5%。
欧洲股市早场进行整理，随后因芝加哥 Fed银行总裁 Charles  Evans 发表谈话，股市上
扬。 在准备好的声明中， Evans说联邦准备理事会(Fed)需要立即开始买进抵押贷款担保证券，
直至经济明确改善。
德国 8 月 Ifo 企业信心指数下降至 102.3，分析师预估为 102.7，7 月为 103.3。
德国 DAX-30 指数上涨 1.1%至 7047.45。德意志银行上涨 2.4%，分析师说，银行股在
表现落后一段期间后，开始反弹。
汽车股亦上涨， 在法兰克福， Volkswagen AG (DE:VOW3)上涨 1.1%， 在巴黎， Renault SA
(FR:RNO)上涨1.4%。
法国 CAC-40 指数上涨0.9%至 3462.83。兴业银行上涨2%，农业信贷银行收高0.9%。
  
  美国债市─公债收益率下跌,因静待贝南克讲话及 QE3的线索
 
* 投资人关注贝南克周五的讲话
* 指标公债收益率从上周触及的三个月高位回落
* 美联储买入 18.3 亿美元较长期公债
美国公债收益率(殖利率)周一下跌,因投资人聚焦在美国联邦储备理事会(美联储,FED)
主席贝南克本周稍晚讲话时会否暗示将推出第三轮购债计划.
投资人静待贝南克周五在怀俄明州杰克森霍尔会议上倍受关注的讲话.前两年,贝南克利
用此场合暗示美联储将进一步放宽措施的意向.
上周美联储公布的 8 月会议记录显示,除非经济出现相当大幅改善,否则美联储可能很快
祭出新一轮货币刺激政策,自此以后,市场对美联储将公布第三轮量化宽松政策(QE3)的预期
增强.
"人人都在关注美联储主席贝南克周五的讲话,我们将看到他的讲话会否令市场失
望,"D.A. Davidson & Co固定收益交易部副总裁 Mary Ann Hurley说. 
 
对美联储将推出更多经济刺激措施的臆测周一在夏末迟缓的交投中带动美国公债的买
需,指标 10 年期公债价格 US10YT=RR 价格上涨 12/32,收益率报 1.65%,低于周五尾盘的
1.69%.
指标 10年期公债收益率从上周初触及 1.86%的三个月高位回落,后者为200天移动均线
切入位,且该水准有相当大量买盘,对公债带来支持.
"上周(美联储)公布会议记录后,人们普遍预期贝南克将在某种程度上对 QE3 作出暗
示,"Guggenheim Partners美国公债交易部主管Jason Rogan称.
"如果他没有谈及 QE3,那么很可能会让市场感到失望."Rogan补充道.
Rogan 还表示,如果贝南克未就新买债计划作出暗示,公债收益率料升回到近期支撑位水
准.
德国 8 月 Ifo 企业景气判断指数不及预估,为稍早的美国公债买盘定下基调.德国企业景
气指数连续四个月下降,因受欧元区债务危机和中国经济放缓拖累.
市场也因希腊退出欧元区的传言愈演愈烈而陷入不稳定,此前德国总理梅克尔一保守派
盟友称,希腊应在明年前退出.
美联储周一亦买入18.3亿美元规模的公债,到期日在2036年2月到2042年8月间,这是
其用于推低长期借贷成本的卖短买长(扭转操作,twist operation)计划的一部分.
美国财政部本周将标售 990 亿美元附息公债,其中包括周二的 350 亿美元两年期公债、
周三的 350亿美元五年期公债和周四的290 亿美元七年期公债.
30年期公债US30YT=RR周一价格上涨27/32,收益率报2.76%,低于上周五尾盘的2.80%.
 
能源盘后─预期暴风雨 Isaac 冲击有限 原油收低 68美分
 
预期热带暴风雨 Isaac对墨西哥湾的生产，冲击有限，原油价格周一连续第三天下跌。
预测 Isaac 将于 8 月 29 日登陆纽奥良，为一级暴风雨，为五级中最弱者，原油期货因
而下跌。但美国安全与环境执法局说，墨湾生产关闭了 78%，大幅高于昨日报导的 24%，
原油跌幅因而缩小。
分析师说，看来 Isaac已不会转强，原油的涨势也难以维持。因所有设施建造，可承受
二级暴风雨，因而这次暴风雨应平安无事。
纽约 10 月原油下跌 68 美分，或 0.7%，收于每桶 95.47 美元。稍早，一度上涨 1.6%至
97.72 美元。今年以来，原油价格下跌了3.4%。
分析师说，Isaac 提供了小幅支撑，但仅属短暂。其冲击主要属心理面，且价格已有所
反应。
包括英国石油，ConocoPhillips 与 Murphy 石油公司的外海钻油平台，均撤离了人员，
 
或停止了生产。墨西哥湾约有58%的平台与 54%的油井已撤离了人员。
预期大型消费国将释出紧急储油，且联邦准备理事会(Fed)不会宣布立即振兴经济计划，
原油亦因而下跌。
石油经济学人杂志于 8 月 24 日报导，美国可能于下个月，率领国际能源总署会员国，
联合释出紧急储油，抑制上涨的价格。
市场亦预期，伯南克在 8 月 31 日于 Fed年会的演说中，可能不会表示将推出第三波公
债购买计划。
分析师说，市场有点怀疑 Fed。看来多头无意测试 99美元水平。
其他能源产品方面，9 月天然气收低 5美分，或1.8%，至每百万 Btu 2.65美元。
委内瑞拉 Amuay炼油厂周六发生瓦斯外泄，引发爆炸，路透社报导，造成39 人死亡，
数十人受伤。该厂已关闭，但预定二天后重新开工。
9 月热燃油上涨不到1 美分，或 0.1%，至每加仑 3.11美元。
 
贵金属盘后─等待 QE3 讯号 金价小涨 2.7 美元
 
周一  (27  日)  纽约黄金期货价格摆荡涨跌间，所幸收盘顺利小涨。在清淡交易中，投
资人期待本周末美国联准会  (Fed)  举行的央行年会上，政策官员会透露新一轮货币宽松行
动的消息。
今日纽约期货交易市场  Comex 12 月交货黄金价格小涨  2.70  美元或  0.2%，收每盎司
1675.60  美元。
今日金市交易量低落，加上伦敦市场因假休市一日。Optionsellers.com 驻佛罗里达投资
经理人  James  Cordier  接受《MarketWatch》访问时指出，部分投资人选择在本周末央行年
会登场之前，在场边观望。
Fed 主席伯南克  (Ben Bernanke)  将在杰克森霍尔  (Jackson Hole)  举行的央行年会上发
表演说，可能释出政策讯息。市场期待，伯南克能宣布采取进一步收购资产的量化宽松措施
(QE)，来纾解美国经济走软疑虑。
不过  Cordier 认为，伯南克可能仍只会给予  QE3 幻象，而不释出具体行动讯息。因为
到头来他并无任何政治方面支持，原因是美国总统大选进入倒数阶段。
今日  10  月交货白金价格收盘小跌  1.20 美元或  0.1%，收每盎司  1553.20  美元。9  月
交货钯金价格收盘上涨  2.6  美元或  0.4%，收每盎司  654.75  美元。9 月交货银价收盘劲扬
43  美分或  1.4%，收每盎司  31.05 美元。
法国巴黎银行  (BNP Paribas)  贵金属策略师  Anne-Laure Tremblay  指出，与  QE3 预期
相关的市场风险胃口增加，已有一长段时间盖过了银市基本面疲软的因素。