招商期货：铜铝锌铅早评0828

招商评论

铜

周一LME因英国夏季银行节休市。

纽约期铜周一收低，节假日交投清淡。市场对美联储9月推出QE3的预期存在分歧，削弱前期乐观情绪。中国需求并未好转，但对宽松政策抱有预期的持货商惜售令现货维持较高升水，支撑上周沪铜收涨，但本周一在中国工业企业利润数据不佳的影响下收低，同时技术上铜价触及前期压力位。周五美联储Jackson Hole年会前，建议投资者观望。

铝

周一LME因英国夏季银行节休市。

昨日沪铝主力1212合约小幅高开后震荡走低，收盘微幅上涨0.2%或30元/吨。昨日因假期伦敦休市，消息面并无重大消息。目前市场等待美联储的货币政策进一步明朗化，市场情绪较为谨慎，多空双方均未发力。美元指数遇到前期低位的支撑，下行动能有所减弱，对金属价格有一定压制。沪铝连续反弹后也遭遇长期均线压制，预计短期内沪铝反弹格局不变，但上涨动能有所减弱。

锌

周一LME因英国夏季银行节休市。

周一沪锌1211收涨0.96。外盘LME收涨1.46%。从国际看，QE预期和欧洲领导人会晤或继续支撑金属价格，但即将公布美国第二季度GDP修正值或许难以乐观。从国内看，汇丰下调中国GDP增速预期，中国经济仍在向底部滑落，锌价难以保持上升动能。现货方面，锌价走高，贸易商和冶炼厂出货活跃，但下游畏高情绪较浓，交易较前期有所好转。综上所述，沪锌1211短期上涨动能不足，恐高位盘整。从中期看，欧元区首脑会晤是否取得实质性进展还有待观察，美国对QE态度也扑朔迷离。建议关注15000阻力位锌价走势，暂行观望。

铅

周一LME因英国夏季银行节休市。

英国市场假日休市，隔夜伦铅无报价。但从美国金属走势来看，市场观望情绪加重，等待美国央行总裁会议给经济以明确指引。国内方面，沪期铅高开低走，早盘15240元/吨开盘，日内走势主要受国内股市影响，拖累期铅下行最低至15125元/吨，下方得到5日均线支撑，收于15170元/吨涨40元/吨。现货方面，铅的供需面正朝着更乐观的方向转变，市场对9月铅酸蓄电池传统消费旺季的到来有一定的美好预期，此外，之前冶炼厂因价格低出货少的缘故，近期现货市场货源相对较为吃紧，需求量比较大的品牌铅表现最为明显，对铅价底部有一定支撑。操作上，建议多单继续持有。