2月26日五矿期货金属早报

金属市场交易 (部分数据缺失) 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 126187 340517 462 295050 

铝 180381 801448 4564 3951425 

铅 35184 122601 120 213750 

锌 124728 282969 1505 569000 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/18MAR 63207 -4241 156146 -1883 30947 -707 50601 -2528 

19MAR/15APR 87019 31 133115 1931 29228 29 58241 161 

16APR/20MAY 96716 -724 144769 732 32149 -111 82198 -107 

21MAY/3M 2224 2224 3397 3397 953 953 2287 2287 

REST OF MAY 6172 3134 2997 -566 1199 193 2506 -120 

01MAR/63MTH 85179 38 361024 953 28125 -237 87136 1812 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 460 501 0 90 290 2161 122685 126187 

铝 0 440 0 200 300 2599 176842 180381 

铅 500 20 0 400 100 939 33225 35184 

锌 600 418 0 100 1100 2933 119577 124728 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

31250 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2301425 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

176475 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

13225 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 

新加坡 美国 

 

 

金属期市：期铜下滑，因对中国经济成长前景不确定 

 

* 中国 2 月制造业数据信号不一 

* 中国交易商预计铜溢价由 85 美元升至 90-95 美元 

期铜周三下滑，因对中国经济成长不确定，且在中国市场春节假期过后重开，看空的

投资人恢复卖盘。 

周二期铜升至六周高位，突破长达一个月的交投区间，迫使空头回补，因市场对美联

储不急于升息的迹象表示欢迎。 

“昨日出现大规模空头回补，所以今日回落一些也很正常。”花旗集团分析师 David 

Wilson 表示，“我怀疑昨日回补的空头又回来卖出了。” 

 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报每吨 5,760 美元，跌 0.4%。 

交易商和分析师表示，中国对冲基金卖盘拖累铜价在上月跌至五年半最低的

5,339.50 美元。 

Wilson 表示，看好春节假期后中国的需求前景。 

一新加坡实货交易员表示，保税区铜溢价已由节前的 85 美元升至 90-95 美元，预计

很快将升至 100 美元。 

不过近期中国制造业数据显示的前景模糊，最新公布的汇丰 2 月中国制造业 PMI 初值

较上月略微上升，三个月来首次重返荣枯线之上，这归功于产出、新订单等指数的好转；不

过新出口订单的恶化也显示了当前经济存在诸多不确定，仍需要政策加以支持。 

期铝 收低 0.8%，报每吨 1,795 美元。期锌 收低 0.8%，报每吨 2,058 美元；期铅 大

跌 1.4%，报每吨 1,750 美元。期锡 收高 0.1%，报 18,125 美元。三个月期镍 收高 0.3%，

收报每吨 14,395 美元。(完) 

 

 

 

美国 CFTC 铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 

总持仓 

投机 

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多 

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833 

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764 2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802 

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319 

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506 

2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433 

2014/8/26 46253 46126 13215 74400 71722 133868 131063 12658 15463 146526 127 

2014/9/2 43075 46865 9627 72330 63393 125032 119885 11338 16485 136370 -3790 

2014/9/9 48401 57920 7827 75177 60572 131405 126319 12642 17728 144047 -9519 

2014/9/16 48575 62031 7860 75914 56323 132349 126214 11021 17156 143370 -13456 

2014/9/23 51273 70968 7817 80785 53954 139875 132739 12141 19277 152016 -19695 

2014/9/30 52035 75466 10953 85536 52955 148524 139374 11865 21015 160389 -23431 

2014/10/7 54483 79479 13222 88398 54408 156103 147109 11519 20513 167622 -24996 

2014/10/14 54973 78838 12473 86037 52582 153483 143893 14047 23637 167530 -23865 

2014/10/21 54569 82309 13667 92601 55057 160837 151033 14704 24508 175541 -27740 

2014/10/28 54392 75749 14365 90853 59728 159610 149842 10314 20082 169924 -21357 

2014/11/4 47492 73355 11464 94794 58919 153750 143738 11192 21204 164942 -25863 

2014/11/11 48196 73757 15897 95350 57969 159443 147623 10918 22738 170361 -25561 

2014/11/18 52968 77573 22100 89399 53946 164467 153619 11950 22798 176417 -24605 

2014/11/25 55391 83669 10426 81388 44220 147205 138315 13719 22609 160924 -28278 

2014/12/2 50598 84788 9105 87856 41287 147559 135181 12164 24543 159724 -34190 

2014/12/9 47171 80129 8867 84548 40338 140586 129334 11681 22933 152267 -32958 

2014/12/16 47122 76837 9566 84046 41356 140734 127759 11311 24286 152045 -29715 

2014/12/23 43503 75702 11167 87515 43435 142185 130304 10631 22512 152816 -32199 

2014/12/30 44538 79591 11127 92094 45609 147759 136327 11348 22780 159107 -35053 

2015/1/6 45928 87193 13635 99196 45205 158759 146033 11278 24004 170037 -41265 

2015/1/13 53398 89221 19762 94170 46356 167330 155339 12129 24120 179459 -35823 

2015/1/20 46328 83113 19998 94261 44335 160587 147446 12259 25400 172846 -36785 

2015/1/27 46610 87272 23866 96833 44280 167309 155418 11843 23734 179152 -40662 

2015/2/3 46923 89221 24739 98677 45864 170339 157824 10605 23120 180944 -42298 

 

 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

18224.57 15.38 4967.14 -0.98 6935.38 -14.25 11210.27 4.53 4882.22 -4.22 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.7889 0.0063 1.5526 0.0072 1.1357 0.0021 118.849 -0.066 6.2593 0.0042 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 223.95 1.7 94.22 -0.27 1201.5 4.2 51.12 1.84 524 10

 

 

美股盘后－企业财报错综 股市高档整理 道琼收高 15 点 

 

周二创新收盘高点后，美国股市周三于高档整理，收盘少有变动。惠普与苹果股价下跌，

抵销了零售类股的涨势。 

惠普(Hewlett-Packard)(HPQ-US)股价大跌 9.9%，该公司说美元上涨，压低了获利。苹

果下跌 2.6%，随科技股走低。零售类股则上涨。 

分析师说，美国股市近来上涨，且仍接近新高点。暂时整理，并不意外。 

道琼工业平均指数收高 15.38 点或 0.08%至 18224.57。 

Nasdaq 指数收低 0.98 点或 0.02%至 4967.14。 

S&P 500 指数收低 1.62 点或 0.08%至 2113.86。 

费城半导体指数收低 4.13 点或 0.58%至 711.99。 

周二，美国股市上涨，联准会(Fed)主席叶伦在参院听证会上说，通货膨胀与薪资成长

仍太低，央行在下次会议中，并无法升息。她表示，Fed 的利率指引措辞改变，并非紧缩信

用的时间表。 

周三，叶伦再度对国会议员重申了这项立场。 

上周，S&P 500 指数上涨，央行上次会议记录显示，因经济面临风险，部份决策官员呼

吁维持利率于低点一段更长时间。 

美国 1 月新屋销售速度快过预期，显示房屋市场回稳。1 月新屋销售年率为 48.1 万栋，

分析师预估为 47 万栋，12 月为 48.2 万栋。 

分析师说，股市看来有点超涨，但现在预期回档，恐嫌太早。股市动能仍在，各国央行

提供了支撑，美国经济亦良好。市场解读叶伦较倾向鸽派。本月股市快速上涨，可能持续走

高。 

2 月以来，S&P 500 上涨了 6%，可望创下自 2011 年 10 月以来，最佳单月表现。道琼上

涨 6.2%。该二指数昨日均创新高点。Nasdaq 指数上涨了 7.2%。 

 

欧股盘后－DAX 小涨收 11210.27 点 投资人持续关注叶伦声明 

 

《CNBC》报道，欧洲股市今日普遍微幅下跌作收，投资人持续关注联准会主席叶伦情报。 

目前叶伦声明有点令投资人意外。投资人先前普遍预期，叶伦可能在未来几次会议上就

决定升息，不过叶伦昨天却表示升息时间有可能落在 2016 年下半年。分析师认为，叶伦这次的态度明显变的温和。不过美国经济数据并未出现显着恶化迹象，因此今年还是有机会升

息。 

希腊债务问题短期内则不再是投资人关注焦点。希腊当局所提出的改革事项清单符合国

际债权人与欧洲各国要求，因此纾困案顺利延展四个月。不过欧洲央行 ECB 与国际货币基

金组织 IMF 表示，改革计划还需要更清楚透明，消息一出希腊股市下跌近 1.5%作收。 

英国 FTSE 下跌 14.25 点，或 –0.20%，收在 6935.38 点。 

德国 DAX 上涨 4.53 点，或 0.04%，收在 11210.27 点。 

法国 CAC 40 下跌 4.22 点，或 –0.09%，收在 4882.22 点。 

 

美国债市：公债价格受叶伦证词影响上扬，关注消费者物价指数 

 

* 叶伦在众议院作证的内容与参议院证词相同 

* 财政部标售 350 亿美元五年期公债获稳健需求 

* 交易商关注美国 CPI 数据 

路透纽约 2 月 25 日 - 美国公债价格周三小幅上扬，因交易商将美国联邦储备理事会

(FED/美联储)主席叶伦过去两天国会证词解读为暗示可能在今年年中之后升息。另外，今日

进行的五年期公债标售需求稳健。 

叶伦今日在众议院金融服务委员会作证时的讲话内容，与周二在参议院金融委员会的证

词如出一辙，并未就升息时间提供更多的讯息。 

叶伦周二表示，升息与否取决于经济数据，且联储将在今后的每一次会议上酌情考虑。

周三的证词传递了基本相同的信息，交易商连续第二日买入公债，因他们认为美联储给予了

自己更大灵活度，使其能在 6 月之后升息。 

今日财政部标售 350 亿美元五年期公债获稳健需求，这也扶助支撑公债市场。今日的投

标倍数为 2.54，高于 1 月同券种标售时的 2.49，且为去年 11 月以来最高，当时为 2.91。 

“五年期公债标售结果利好，加之叶伦昨日的证词，使公债价格延续近期的涨势，”匹

兹堡 Federated Investors 的市场策略师兼客户资产组合经理 William Ehling 表示。 

分析师还表示，月底资产组合调整前的买盘，以及欧洲国家公债收益率回落，使得美国

公债收益率更具吸引力，合力推低美国公债收益率。 

美国 30 年期公债收益率盘中触及近两周低位 2.56%，而指标 10 年期公债收益率持于早

盘触及的逾两周低位 1.96%附近。 

投资者关注周四将公布的美国 1 月消费者物价指数，预期将下跌 0.6%，且可能使美联

储将持温和立场的预期升温。 

“如果核心 CPI 增速进一步放缓，则美联储最关注的通胀指标个人消费支出(PCE)物价指数预期可能下滑，”圣地牙哥 LPL Financial 的固定收益策略师 Anthony Valeri 表示，“这

将使美联储暂缓升息的可能性增加。” 

美国 30 年期公债价格 尾盘上扬 20/32，收益率报 2.56%，周二尾盘为 2.60%。10 年期

公债价格 尾盘涨 6/32，收益率报 1.96%，周二尾盘为 1.99%。 

美国五年期公债价格 尾盘升 1/32，收益率报 1.45%，与周二尾盘持平。 

 

能源盘后－轻原油上涨 3.73%来到每桶 51.12 美元 美东极端气候燃油需求大增 

 

《Reuters》报道，国际原油价格今日大涨超过 3%，轻原油重回每桶 50 美元之上。 

原油价格在沙乌地阿拉伯石油部长乐观看好市场需求开始回稳带动下，自盘中低点开始

反弹走高。尽管美国原油库存量依旧在史上最高点，不过原油制品如汽柴油燃油等库存量减

少，支撑原油价格上涨。 

美国能源资讯署 EIA 公布最新数据显示，美国原油库存量上周再度增加 840 万桶，整

体库存量来到 4.3407 亿桶。汽油库存量则减少 310 万桶，减幅超过分析师预期；柴油与

热燃油库存量亦减少 270 万桶。 

分析师表示，美国汽油燃油库存量下降，主要是受到天气影响。目前美国东部遭到暴风

雪袭击，温度极低，汽燃油需求量因而大增。如果天候状况没有改善，短期之内汽燃油库存

量可能还会再下滑。 

美国轻原油期货上涨 3.73%，来到每桶 51.12 美元。 

布兰特原油期货上涨 5.73%，来到每桶 62.02 美元。 

 

贵金属盘后─美元转弱 需求上升 黄金收高 4.20 美元 

 

黄金期货周三收高，为四天来首度上涨。联准会(Fed)主席叶伦的谈话，美元疲弱，及

中国需求有上升迹象，为市场利多。 

纽约 4 月黄金上涨 4.20 美元，或 0.4%，收于每盎司 1201.50 美元。 

3 月白银上涨 24.2 美分，或 1.5%，收于每盎司 16.43 美元。 

周二，叶伦发表的谈话被视为属鹰派，黄金下跌至盘中低点，但随后反弹，收复大部份

跌幅，终场收低 3.50 美元至每盎司 1197.30 美元。 

在周三第二天的听证会中，叶伦持续强调，当委员会有信心通货膨胀将达到 Fed 的目标

时，利率正常化就将开始。该谈话后，美元转弱，进一步支撑了以美元计价的黄金价格。 

分析师说，叶伦谈话又属鸽派，并未提供升息的明确时机，支撑了黄金价格上涨。下一

次的 Fed 会议，可能极为重要，因为通货膨胀情况将更为明朗，尤其油价回稳，2 月就业报告届时也已公布。 

HSBC 银行公布，中国大陆 2 月采购经理指数上升至 50.1，1 月为 49.7。 

上海黄金交易所黄金价格较全球黄金溢价上升至 5 到 6 美元，显示需求强劲。农历年前，

该溢价为 3 至 4 美元。 

其他金属亦收高。4 月白金上涨 6.20 美元，或 0.5%，至每盎司 1168.80 美元。3 月钯

金上涨 18.05 美元，或 2.3%，至每盎司 808.05 美元。 

3 月铜上涨 1.6 美分，或 0.6%，收于每磅 2.664 美元。