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申银万国期货:策略日报1207
2021-12-07 09:24:19 申银万国期货
铜:夜盘铜价上涨,受国内降准支撑。央行宣布本月15日起,下调0.5%银行准备金率。目前铜市一方面担忧未来需求疲软;另一方面受低库存和现货紧张。LME库存下降至8万吨下方,上周末上期所库存回升至4.1万吨,库存总体水平处于低位,两市场呈反向结构。短期铜价总体宽幅震荡的可能性较大。建议关注智利矿山生产、铜下游开工情况、库存及现货状况。
锌:夜盘锌价反弹,受国内降准支撑。央行宣布本月15日起,下调0.5%银行准备金率。国内目前产业链总体供需双弱,国内库存总体较低和LME库存下降,支撑锌价。预计锌价总体宽幅震荡。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
铝:铝价日间下跌。基本面方面,国内社会库存本周下降2.4万吨至97.8万吨,铝锭出库量持续增加。供应方面,据国家统计局数据,10月国内电解铝产量313万吨,同比下降1.8%。铝价低位震荡,成本支撑下中期下跌空间不大。氧化铝价格近期回落后距离成本更近,高耗能企业用电价格短期难以下降。近期铝及部分工业品价格走弱与美联储加息预期增加有关,从基本面角度出发短期继续建议逢低买入为主。
镍:镍价下跌。基本面方面,镍板产量稳定,库存低位,对价格形成支撑。镍铁方面,受印尼政策影响,镍铁供应整体紧张,价格支撑较好。硫酸镍方面本周加工利润回升,主要是纯镍价格回调影响。短期纯镍价格预计偏强,回调买入为主。
不锈钢:不锈钢价格日间下跌。前期受限产影响,不锈钢价格表现强势,但近期随着电力供应形势好转价格有所回落。不锈钢库存上周大幅走高,下游房地产低迷对消费的影响仍在延续。利润方面目前304不锈钢利润持续回落,短期预计低位。中长期看不锈钢供应预计继续增加,未来价格难以持续上行,走势高位震荡。
上周五公布的11月非农就业表现一般,黄金反弹带动白银企稳,但可能并不能阻止美联储加快退出QE。此前,鲍威尔一次讲话时称放弃通胀“暂时性”措辞,并考虑提前几个月结束缩减购债,美联储的首要目标转向抑制通胀,市场对于加息时间点的预期进一步提前,鹰派发言打压金银。当前贵金属整体逻辑以交易美联储货币政策收紧节奏以及通胀为主,持续走高的美国通胀使得美联储官员表态偏向鹰派,对金银构成压力。另一方面,市场对于政策收紧已有预期,抗通胀和对冲疫情风险的需求为黄金提供一定支撑,但对于货币收紧加速的炒作让金银表现偏弱,整体或以弱势震荡寻底为主。
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今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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南海(灵通) | 20900 | 80 | 02-14 |
上海华通 | 20650 | 90 | 02-14 |
中国宏桥 | 20740 | 80 | 02-14 |
上海物贸 | 20590 | 80 | 02-14 |
中铝(华东) | 20600 | - | 02-14 |
中铝(华南) | 20610 | - | 02-14 |
中铝(西南) | 20580 | - | 02-14 |
中铝(中原) | 20480 | - | 02-14 |
广东南储 | 20600 | 70 | 02-14 |
长江有色 | 20600 | 90 | 02-14 |
上海期货 | 20500 | -40 | 02-14 |
LME伦敦 | 2624 | -18.5 | 02-13 |
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建议短线观望或区间操作为主