3月29日上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评

铜：隔夜，塞浦路斯乱局未消，意大利风波又起，欧股全面下跌，欧元跌破1.28，伦铜一度下探低位7576美元/吨，稍晚美国公布经济数据温和，美股涨跌互现，带动伦铜尾盘收复日内跌势，最终以平盘水品收报7640美元/吨。今日伦铜开7640美元/吨。上午，有报道证实中国银监会近日下发了一份名为《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，对理财产品投资监管祭出的一记重拳。《通知》称，商业银行应向理财产品投资人充分披露投资非标准化债权资产情况，包括融资客户和项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构等。理财产品存续期内所投资的非标准化债权资产发生变更或风险状况发生实质性变化的，应在5日内向投资人披露。受此消息影响，中国股市银行股以及券商股盘间一度全线跌停。另一方面，中国数家央企今日陆续公布2012年年报。数据显示，中国远洋的亏损额超过市场预期，达到惊人的95.6亿元，同为“中”字头国企的中国铝业和中国中冶分别以超过80亿和超过70亿的亏损额紧随其后。三家央企亏损额加起来约250亿元。受一系列消息冲击，中国股市暴跌3%，亚洲股市受拖累全线下挫。伦铜开盘后再现跌势，一路下滑，午后失守7600美元整数关口，在前一交易日低位7577美元/吨附近跌势趋缓。截止北京时间17:00，美元83.24，伦铜7592美元/吨。今晚美国将公布上周初请失业金人数、第四季度GDP年率终值、3月芝加哥采购经理人指数以及3月堪萨斯联储制造业活动指数，伦铜测试7550美元一线支撑，尾盘仍有望在数据提振下收复7600美元关口。

隔夜伦铜探低回升，沪期铜1307合约小幅高开180元/吨，开盘价55820元/吨。开盘后，由于银监会发布《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》对理财业务进行规范，A股受压大幅跳水逾3%，而伦铜亦在午后跌破7600美元一线，沪期铜跟随一路走低，转涨为跌，并在午后扩大跌势，测试低位55200元/吨，后在短空止盈平仓的情况下，跌势得以喘息，最终主力合约收报55300元/吨，下跌340元/吨，跌幅0.61%。仓量方面，主力合约成交量增加66686手，持仓量增加3404手，1308合约成交量增加37584手，持仓量增加10836手，沪期铜跌至55500元一线下方后，远月抛压力量明显增强，近日均线成为上方大阻力，后期恐将出现进一步的深度回调，低位指向55000元整数关口。

现货市场，A股大跳水，沪期铜受拖累高开低走，近季末最后交易日，持货商加大换现力度，进口铜大量到货冲击市场，现铜升水一路迅速下降，好铜近午间仅维持小幅升水状态，平水铜被迫贴水出货，湿法铜难觅货源，几乎与平水铜同水平报价，报价贴水30元/吨至升水80元/吨，平水铜成交价格55630-55700元/吨，升水铜成交价格55680-55850元/吨，早间有部分中间商入市接货，隔月价差持续倒挂，下游受制资金因素，买兴下降，实际成交稀少，市场普遍预计下周现货难挺升水。午后沪期铜继续大幅下滑，持货商心态各异，保值盘流出，但多数因考虑成本问题拒绝报价出货，现铜主流报贴水50元/吨-升水30元/吨，成交价降至55350元/吨-55500元/吨，下游跌势中观望，市场成交进一步清淡。

铝：隔夜美元强势飙升突破83点高压，一度拖累伦铝触低至1900美元/吨关口，受逢低买盘助推收复日内失地并小幅走高，最终报收在1922美元/吨，涨幅0.42%。今日国内A重挫，而亚洲时段美元83点支撑性尤强，抑制伦铝难以突破5日均线高压，盘中持续走低，于欧洲盘初触低1902美元/吨，由于底部支撑仍存，料盘中维持低位震荡。

今日沪期铝主力1306合约开于14655元/吨，短时上摸至14725元/吨后迅速回落，盘中交投清淡，且多头了结离场拖累主力底部持续下沉，尾盘无力回升，最终报收于日内低位附近14620元/吨，下跌45元/吨，跌幅为0.31%，持仓增加96手至94592手。A股跳水重挫打压市场信心，沪期铝延续阴跌之势，但由于短期投资者观望情绪较浓，空头并未急于入场，料主力将测14600元/吨支撑。

今日上海铝现货实际成交在14480-14500元/吨，贴水80-贴水60元/吨；低铁铝价格在14680元/吨左右。沪期铝走势上方压力显著拖累现铝价格跌破14500元/吨支撑，上海地区贸易商在月末急于换现，积极调价出货，最低报价下调至14480元/吨，无锡、杭州两地因贸易商出货有限，报价坚挺在14500元/吨，由于下游及中间商接货甚少，整体市况成交极为清淡。午后沪期铝维持弱势，而现铝市场仍有少数贸易商积极出货，报价均在14480元/吨，受制于资金压力，以及对后市看空情绪较浓，市场鲜有询价接货，整体市况呈有价无市。

铅：隔夜伦铅触低回升，低位触2095美元/吨后，受美利好数据提振收复之前跌势，收于2133美元/吨。今日亚洲交易时段，由于受到银监会重拳出击规范理财产品的利空消息打击，国内上证指数重挫跌幅将近3%，进一步拖累伦铅自2132美元/吨开盘后震荡下行，截止16:40低位已测2100美元/吨一线。

隔夜外盘收阴拖累，且伴随着国内上证指数跳空低开影响，沪期铅主力1305合约早盘如期低开于14460元/吨，日内股市大跌近3%，一定程度上加剧市场获利了结情绪，期铅也未能幸免，入市低迷震荡于区间14430-14480元/吨，收于14430元/吨跌20元/吨。成交量增加16手至248手，持仓量减少116手至19.2手。

沪期铅早盘低开后略有回升，与昨日早市运行区间相当，但由于临近周末、季末、加之今日为LME市场复活节前最后一个交易日，持货商为减少库存风险，多降价纷纷出货，品牌铅驰宏锌锗、南方降价至14350-14360元/吨，对期铅主力贴水100元/吨左右，铜冠铅14330元/吨，蒙自铅14300元/吨左右，豫光仓单对1304合约升水10元/吨价格多在14400元/吨，午后，现铅价格依旧与早市相当，铅价持续走低，下游信心严重受挫，逢低拿货情绪一般。

锌：隔夜三位鸽派美联储官员发表讲话，为宽松政策做出辩护，支撑伦锌触底反弹，重回1900美元/吨关口上方，报收1917.8美元/吨，涨4.8美元/吨。今伦锌开于1918美元/吨。亚洲时段，亚洲股市纷纷下挫收阴，伦锌承压缓慢震荡下行，整体尚处于1905美元/吨上方。亚洲时段结束后，德国2月零售销售远不及预期，欧元区经济雪上加霜，欧元承压下挫，投资者信心遭受打击，伦锌下泄1900美元/吨整数关口再度失守，暂于1895美元/吨处休整，期间短暂低位触及1875美元/吨，再创4个半月新低。晚间聚焦美国GDP、上周初申请失业金人数和3月芝加哥采购经理人指数，另稍晚，塞浦路斯银行重新开业值得关注。

国内方面，隔夜伦锌探低回升终收阳，提振今日沪期锌主力1306合约小幅高开，开盘价14885元/吨。随后有消息称央行今日正回购操作力度较上继续放大，另银行理财产品新规拖累证券金融板块大跌，上证指数跳空低开，沪期锌闻讯承压下挫至昨日午后重心14850元/吨附近，午后随伦锌下挫，沪期锌重心再度下移至14810-14820元/吨区间，报收14800元/吨，跌60元/吨，跌幅0.4%。仓量方面，主力合约成交量减少18986手至35440手，持仓量减少3224手至123306手，1307合约持仓量增4866手至94708手，主力资金移仓趋势明显。

现货方面，0#锌对沪期锌主力1306合约贴水130-150元/吨，实际成交14700-14720元/吨，1#锌成交14680元/吨附近；冶炼厂普遍惜售，个别冶炼厂自产锌锭缩减，外购锌锭加工锌合金，国内外宏观面整体偏空的情况下，下游企业普遍接货兴致不佳，普遍按需采购，维持较低锌锭库存， 整体成交偏冷清。午后沪期锌主力重心下挫，但持货商多挺价，现货价格较为坚挺，0#锌对沪期锌主力贴水收窄至100-110元/吨，主流成交于14710元/吨，采购方多持观望，成交更趋冷清。

锡：隔夜伦锡走势先抑后扬，盘中一度下探22575美元/吨，之后收回失地，收于23100美元/吨，较前一日上涨55美元/吨。今日开盘23000美元/吨，亚洲时段小幅探低，整体处于区间窄幅波动。欧元区忧虑犹存，市场在复活节假期前窄幅交投。亚市A股暴跌，因欧洲债务问题发小及五大行不良贷款增加，市场避险情绪升温，股市暴跌拖累大宗商品市场走势。伦锡反弹未果，在23100美元/吨一线遭遇阻力，短期存在下行风险。

今日沪锡市场主流成交依然维持平稳，主流区间150500-152500元/吨，有少量云象成交在15万元/吨附近，整体成交淡静。伦锡连续窄幅区间盘整，未能给予现货市场明确方向，加之下游需求疲弱，现货价格下有支撑上有阻力，处境胶着。

镍：今日伦镍开于16875美元/吨，亚市持续承压于10日均线。国内沪深指数放量大挫，同步出现2%以上的跌幅。伦镍在国内股市大跌的环境下难改疲态，价格不断走低。截止17:00，镍价最低曾触及16735美元/吨。欧美时段，德国将公布2月零售数据和3月就业数据，另外意大利和塞浦路斯问题的进展也需要集中关注。若晚间德国数据疲弱，镍价恐将延续跌势，16700美元/吨一线可能会经受考验。

沪镍市场，今日早间市场金川镍报价约在117800-118000元/吨附近，俄镍则在116800-117100元/吨；午后国内股市和LME金属集体下行，市场观望情绪浓厚，贸易商将金川报价降至117700元/吨左右，俄镍也集中于116800元/吨。不过报价下调未能有效改善市场信心，午后成交情况依旧清淡。