沪铝维持弱势盘整

　　行情回顾：
　　
　　尽管美国方面连续传出利好数据，欧元区和中国需求依旧未见起色，市场避险情绪仍然维持高位。27日沪铝主力继续微跌45元至14655元/吨，跌幅0.34%，14600元支撑位再次被验证，短期下方空间难现。
　　
　　伦铝隔夜在美国订单数据利好刺激下温和反弹，LME3月铝价微涨0.42%至1922美元，周边金属涨跌不一，伦锌微涨0.25%，伦铜却下跌0.03%。沪铝价差维持收窄状态，市场信心疲软。由于LME3月铝价超跌，伦铝延续3-0价差收窄，而15-3和27-15价差拉大的趋势。价差拉大吸引部分融资库存入场，伦铝积蓄上涨动能。
　　
　　27日，LME铝库存减少8500吨至523万吨，取消仓单大幅增加至195万吨。取消仓单增量主要集中在弗利辛恩仓单，该仓库单日取消仓单增量在1.3万吨。随着远月升水的恢复，取消仓单占总库存比逐渐回升，目前位于37%上方。
　　
　　其他指标方面，美元指数继续强劲上扬，27日突破83，创近年新高。道指微跌0.23%至14526点，美原油期价连续四日反弹至96美元上方。
　　
　　现货市场：
　　
　　现货价格跟随期价小幅下跌，长江现货均价下跌10元/吨至14520元/吨。上游持货商换现意愿强烈，需求未见起色，现货价格进一步承压。期现价差更是进一步收窄，现货较近月价差仅有45元，较主力期价收窄至135元。
　　
　　后市展望：
　　
　　美国经济数据好转难掩市场对欧元区和中国经济增速的担忧，二季度债务上限的或有紧缩也使得美国二季度表现并不被看好。国内方面，影子银行清理配合3月以来的正回购动作，流动性由宽松转中性趋势愈见明晰。而昨日中铝公布的巨额亏损或令铝价进一步承压。沪铝短期弱势难改，14600元/吨支撑位或再受考验。伦铝虽在价差结构上表现并不太悲观，但短期风险情绪仍不配合，反弹仍需等待。
　　
　　<市场消息>
　　
　　行业：
　　
　　中铝公布2012年年报，2012年亏82亿，为上市以来最大亏损
　　
　　全球：
　　
　　1、路透引述消息人士透露，日本央行或将在下周的议息会议上宣布立即开展开放式资产购买
　　
　　2、美国2月成屋待售指数月率-0.4%，预期-0.3%，前值从4.5%修正为3.8%。
　　
　　3、塞浦路斯财长在接受电视采访时称，塞浦路斯银行减记幅度可能高达50%，而非40%。
　　
　　国内：
　　
　　1、银监会下发通知规范银行理财业务投资运作：1、资金池业务收紧。2、非标准化债权资产余额任何时点不得超过理财产品余额35%及银行上年度总资产4%。3、不得提供担保或回购承诺。
　　
　　2、中国总理李克强：将推出利率和汇率市场化改革措施，将保持物价总水平基本稳定，将推动资源价格改革，将继续实施房地产调控。（华泰长城期货研究所 许惠敏）