3月28日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜 7652 7654 7576 7606 104505 260440 1776 567900 1575
铝 1915 1924.3 1900 1916 191405 713944 4341 5230650 -8500
铅 2138 2142 2095 2118 44112 115022 106 264475 -1500
锌 1914 1919.8 1885.3 1909 127382 256156 4608 1182700 -2000
LME 持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH/17APR 48983 -1474 151851 -2902 22961 -2168 43925 -3074
18APR/15MAY 60926 194 126890 1142 28009 -502 75393 91
16MAY/19JUN 68304 -213 121332 -901 37903 361 68804 1186
20JUN/63MTH 7918 1302 10955 2299 3389 763 7424 2382
REST OF JUN 2532 810 6064 3670 2275 1466 4475 2359
01JUL/63MTH 71777 1157 296852 1033 20485 186 56135 1664
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 2180 320 0 100 1000 986 99919 104505
铝 66 175 0 560 215 5150 185239 191405
铅 300 85 0 205 200 1115 42207 44112
锌 1676 249 0 1200 360 2233 121664 127382
LME 铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
铜
比利时
64550
新加坡 975
荷兰 150
西班牙
英国
马来西亚 1500
迪拜
美国 1425
韩国 225
意大利
德国
瑞典
土耳其
日本
铝
马来西亚 275
1951525
荷兰 3000
新加坡 350
韩国
意大利 150
英国
瑞典
比利时 25
美国 4700
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰
712425
德国
新加坡
迪拜
比利时 2000
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国
马来西亚
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
139850
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚 1500
荷兰
瑞典
新加坡
美国
金属期市：期铜下跌，因美元上涨及担忧欧元区
* 期铝，期铜，期锌触及四个月低位
* 欧元兑美元下跌，因忧虑塞浦路斯银行救助协议
* 在复活节假期前，LME 成交量下降
* 美国2 月成屋待完成销售跌幅多于预期
铜价周三下跌，因美元上涨及忧虑欧元区，而全球最大经济体美国公布的数据良莠不齐。
随着进入传统上强劲的第二季度，全球最大金属消费者中国仍以温和的速度买入铜，也
压低基本金属价格，铝，铅和锌均触及其四个月低位。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收低0.2%，报每吨7,608 美元。尽管铜价从上周不
到7,500 美元的七个月低位反弹，但升势未能持续。
“欧洲人气转为略显负面，过去可能提振价格的供应受干扰威胁迄今对价格无甚影响，”
渣打银行分析师Dan Smith 说。
股市下跌，且欧元兑美元触及四个月低位，令金属对于持有欧元的投资人来说更昂贵，
因塞浦路斯银行救助协议打击人气。
调查显示3 月对欧元区经济的信心恶化，在之前四个月连续上升后下跌。
塞浦路斯预料在周三完成资本管制举措，防止银行储户提款使银行出现挤兑，之前塞国
同意向大额储户征税以获得救助计划。
投资人和分析师的担忧在于，塞浦路斯救助案将成为欧元区未来救助计划的模板，尽管
欧元区官员试图抚平市场这一忧虑。
市场清淡，交易商预计在长周末假期前成交缩量。LME 周五和周一因复活节假期休市，
中国市场在4 月4-5 日休市。
**铝，铅和锌触及四个月低位**
金属市场消化近期数据，周二公布的部份数据显示第一季初美国经济重拾动能。不过在
周三，这迹象较不是那么强烈，因2 月成屋待完成销售跌幅多于预期。
欧洲传来更多坏消息，也打压市场，3 月欧元区经济景气指数在之前四个月攀升后回落。
中国官方采购经理人指数(PMI)将在4 月1 日公布。此前汇丰/Markit 联合公布，中国3
月制造业采购经理人指数(PMI)初值升至51.7，在2 月短暂回落后，该指数再度上升，并接
近1 月终值创下的两年高点52.3。
铝，铅和锌价格跌至约四个月低位。交易商指消费者在铅价跌至每吨2,100 美元低位时
买入。
三个月期铝 收盘时没有成交，买盘最后报每吨1,916 美元，较上日高0.2%。三个月期
铅 收低0.6%，报每吨2,118 美元。
LME 数据显示，铝和锌的未平仓合约在周二分别增加超过4,000 口，显示随着价格下
滑，新建的空头仓位增加。
三个月期锌 从低位反弹，收高0.2%，至每吨1,908 美元。
三个月期镍 收高0.4%，报每吨16,850 美元。三个月期锡 收跌0.6%，报每吨23,000
美元。
美国CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
总持仓
投机
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多
2012-6-5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637
2012-6-18 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952
2012-6-19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282
2012-6-26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844
2012-7-3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069
2012-7-31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720
2012-8-7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260
2012-8-14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771
2012-8-21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004
2012-9-25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132
2012-10-2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014
2012-10-9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819
2012-10-16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495
2012-10-23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903
2012-10-30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294
2012-11-6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197
2012-11-13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424
2012-11-20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431
2012-11-27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979
2012-12-4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052
2012-12-11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631
2012-12-18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054
2012-12-24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711
2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331
2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376
2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946
2013-1-22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535
2013-1-29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367
2013-2-5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204
2013-2-12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862
2013-2-19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317
2013-2-26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728
2013-3-5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587
2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144
2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦FTSE 德国法兰克福DAX 法国巴黎CAC40
14526.16 -33.49 3256.52 4.04 6387.56 20.99 7789.09 -90.58 3711.64 -37
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
1.0446 -0.0039 1.5131 -0.0028 1.2771 -0.0087 94.39 -0.132 6.214 0.003
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
298.17 1.45 83.24 0.37 1606.2 10.5 96.58 0.24 922 -9
美股盘后─等待塞浦路斯银行开门 涨跌互见
周三 (27 日) 美国股市午盘跌幅缩小，收盘涨跌互见，道琼与 S&P 指数维持小跌，
Nasdaq 指数翻涨。投资人持续谨慎观望塞浦路斯情势发展。
道琼工业平均指数下跌 33.49 点或 0.23%，收 14526.16 点。
Nasdaq 指数小涨 4.04 点或 0.12%，收 3256.52 点。
S&P 500 指数小跌 0.92 点或 0.06%，收 1562.85 点。
费城半导体指数小涨 0.46 点或 0.11%，收 433.53 点。
自本月 16 日关闭至今的塞浦路斯银行，将于周四重新开放营业。赛国财政部周三宣布
国内存款户每日提领上限计划，以避免明日爆发大规模挤兑潮。BTIG 市场策略师 Dan
Greenhaus 对《CNNMoney》表示，由于塞浦路斯资金控管计划效期只有 7 日，提振投资
人信心。
不过他也指出，美股过去几个交易日走势大致相同，都是早盘跌午盘反弹。本周夹杂犹
太教大节逾越节及周五的基督教耶稣受难日放假休市，市场交易较冷清。
欧洲金融及经济困境，持续令股市投资人担忧。英国金融稳定监管单位周三表示，英国
银行业今年还需增资 250 亿英镑 (380 亿美元)，才有能力因应可能的金融风暴冲击。
今日欧洲股市收低，由银行类股领跌。其中德国最大银行德意志银行 (Deutsche
Bank)(DB-DE) 重挫 3%。券商 Canaccord Genuity 接受《CNNMoney》访问时指出，这归
咎于市场谣传德银债信评等恐遭调降。
欧洲传出的最新经济数据，也令区域经济及企业活动前景更黯淡。3 月份欧盟企业信心
指数下跌 0.14 点，降至 2011 年 9 月的低落水平。3 月份欧洲经济信心指数亦降，消费
者信心指数则几乎持平。
另一方面，美国方面罕见传出房市负面消息。全美房地产经纪人协会 (NAR) 周三公布，
2 月份已签约房屋销量较前月减少 0.4%，一反经济学家预期增长 2%。NAR 表示，销售疲
软因部分地区待售房屋有限所致。与去年同期相较，销量则跃增 8.4%。
其他市场：今日亚洲股市收高，港股恒生指数上扬 0.7%，日经 225 指数及上证综指
皆上升 0.2%。
企业消息：美国入门网站美国在线 (AOL)(AOL-US) 今日股价大涨逾 8%，因巴克莱
(Barclays) 分析师上调其股价评等。
欧股盘后─意大利政治动荡 拖累大盘收低0.5%
欧洲股市周三下跌，银行股跌势领先，意大利组成联合政府再遭挫败，为欧洲股市带来
压力。
欧洲Stoxx 600 指数下跌0.5%，收于292.44 点。
本周稍早，该指数于平盘水平上下游走，塞浦路斯纾困案与利多的美国经济数据，相互
拉锯。
意大利民主党领袖Bersani 的谈话，引发了股市下跌。他有意赢得五星行动党的支持，
组成中间偏左政府，但未获理睬。Bersani 排除与贝鲁斯科尼的中间偏右联盟组成大联合政
府的可能性。
意大利FTSE MIB 指数下跌0.9%至15353.85，银行股跌势沉重。
分析师说，替代联合政府的选项是少数政府，但这并非稳定的解决方案。意大利需要一
个强势政府，推动改革。
欧洲大多银行股落入跌势，几天来，塞浦路斯银行体系的不确定性，带来利空。
在法国，巴黎银行股价下跌1.7%，兴业银行下跌1%。
法国CAC-40 指数下跌1%至3711.64。
德国DAX-30 指数下跌1.2%至7789.09。Allianz SE (DE:ALV)股价下跌2.3%，该保险公
司说，将买进土耳其第四大银行Yapi Kredi 的保险部门94%股权。
英国FTSE-100 指数走低0.2%至6387.56，石油股随油价走低。BG Group (UK:BG)下跌
1.5%，Royal Dutch Shell (UK:RDSB)收低0.5%。
美国债市─公债收益率触及三周最低，因欧元区忧虑带动避险买盘
* 公债因欧元区忧虑上扬，收益率跌穿阻力位
* 美联储买入15.6 亿美元2039-2043 年到期公债
* 美国财政部周四将发售290 亿美元七年期公债
对欧元区的担忧周三将美国指标10 年期公债收益率压至逾三周低点，并跌穿技术阻力
位，因投资人对银行进一步重组和意大利公债标售结果疲弱感到不安。
美国财政部今日标售350 亿美元五年期新债，获得强劲需求，这是本周990 亿美元新债
标售的一部分。
复活节长周末前对较低风险公债有需求，且投资人为季末粉饰账面也令周三公债升势加
强。
“欧洲银行体系脆弱，其威胁犹存，”BlackRock 全球首席投资策略师Russ Koesterich 表
示。
意大利周三标售的五年期公债得标利率为10 月来最高，因该国组建新政府缺乏进展，
且对塞浦路斯救助的担忧殃及需求，但意大利10 年期新债标售得标利率降低。
公债标售后，美国公债价格上扬，跟随德债走势。美国10 年期公债收益率跌穿1.89-1.90%
的阻力水准后，公债价格扩大涨幅，许多投资人在该水准有止损单，要出脱空头仓位。
指标10 年期公债 价格尾盘上扬17/32，收益率报1.85%，周二尾盘报1.91%。
自上周初塞浦路斯忧虑点燃后，美国10 年期公债收益率就在约1.90-1.97%的区间内交
投。该收益率从3 月8 日的2.09%高位回落。
10 年期公债收益率和10 年期美元利率互换息差 触及18.25 个基点，为6 月来最宽。衡
量全球金融体系信心的指标－10 年期互换利差自逾一周前塞浦路斯银行危机爆发以来已近
翻倍。
法国经济去年第四季疲弱，萎缩0.3%，令投资人对欧洲继续拖累全球经济的担忧加重。
欧洲情势引发的避险买盘帮助财政部标售350 亿美元五年期新债，此次标售中间接投标
中标率为46%，为11 个月来最高，得标利率为0.76%。
周四，财政部将标售290 亿美元七年期公债，为本周最后一次。
美国公债市场将于周四1800 GMT 提前结束交易，周五休市一天。
周三美联储将买入15.9 亿美元2036-2043 年到期公债，为购债计划的一部分。周四美
联储将买入42.5-52.5 亿美元2017 年到期公债。
能源盘后─经济复苏支撑需求展望 原油反弹收高24 美分
原油期货周三清除稍早跌幅，温和反弹，突破每桶96 美元，连续第四天上涨。近来经
济复苏的迹象，推升了原油需求展望。
美国公布上周原油库存增加， 较分析师预估多出一倍有余，为市场利空。但预期能源
需求转强，则抵销了该压力。
天然气期货创2011 年8 月以来最高收盘水平，与天气有关的需求，持续为市场支撑。
纽约5 月原油上涨24 美分，或0.3%，收于每桶96.58 美元，创2 月19 日以来，近月
合约最高收盘水平。盘中低点为95.58 美元。
分析师说，投资人仍担忧美国原油生产，持续快过国内与国际的需求。本周的经济数据
虽良好，但并未显示工业界成长加快。原油每桶96 美元可能偏高。
周二，原油上涨1.6%至每桶96.34 美元。美国耐久财订单优于预期，为市场利多。
美国能源信息局(EIA)今日公布，3 月22 日结束的一周，美国原油库存增加330 万桶，
分析师预估为增加160 万桶。
汽油库存减少160 万桶，符合分析师预估。蒸馏油库存减少450 万桶，分析师预估为减
少70 万桶。
热燃油表现较佳，4 月合约上涨3 美分，或1.2%，至加仑2.92 美元。4 月汽油收于每
加仑3.12 美元，上涨0.5 美分。
分析师说，近来东岸较正常为冷的气温，可能是热燃油库存大减的原因。
在伦敦，5 月布伦特原油上涨33 美分，或0.3%，收于每桶109.69 美元。昨日上涨1.1%。
布伦特原油对西德州中级原油的溢价近来缩减，周三，该溢价每桶低于14 美元。2 月大多
时间，该溢价均高于20 美元。
分析师说，这走势显示美国经济较其他国家强劲，尤其较欧洲强劲。
贵金属盘后─美股疲软 金价站回1600 美元 但短线看跌
周三 (27 日) 纽约黄金期货价格又涨回每盎司 1600 美元之上，并创 4 个交易日以来
首度收高。因美国股市走跌，驱使投资人涌入金市避险。
今日纽约期货交易市场 Comex 4 月交货黄金价格收盘上扬 10.50 美元或 0.7%，收每
盎司 1606.20 美元。交易较热络的 6 月交货期金价格也上涨 9.9 美元或 0.6%，收每盎司
1607.20 美元。
Global Hunter Securities 总经理 Jeffrey Wright 接受《MarketWatch》访问时指出，今日
黄金看来是具避险吸引力的资产，因为股市下跌，且投资人预备迎接塞浦路斯银行明天重新
开门营业。
不过，德意志银行 (Deutsche Bank) 策略师 Xiao Fu 预估，黄金价格难以维持本月前两
周的涨势，眼看很可能走跌，朝每盎司 1580 美元价位下探。因为美股相对强势，造成金价
表现疲软。且过去 1 个月，黄金 ETF (指数型基金) 的持有部位剧减 6%，相当于 500 万
盎司的黄金，「创史上最高减持纪录」。
今日其他贵金属价格，5 月交货银价收盘小跌 7 美分或 0.2%，收每盎司 28.61 美元。
交易较热络的 7 月交货白金价格收盘劲扬 13.70 美元或 0.9%，收每盎司 1583.50 美元。
6 月交货钯金价格收盘同样劲扬 6.9 美元或 0.9%，收每盎司 768.30 美元。