中国制造业走弱，铜价继续下跌

因中国制造业增长放缓，且欧美在政经方面释放令人担忧的信号，伦铜上周五走低，LME3月期铜收跌115美元至7700美元/吨。

中国官方制造业PMI一如市场预期连续第二个月回落，但鉴于该指数连续第五个月处于荣枯线上方，且此次回落主要受春节因素影响，为正常性波动，总体判断中国经济仍处于平稳运行中。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周五公布，中国宏观经济先行指标－2月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至50.1，略低于路透预估中值50.2。上月为50.4。

按照自动减支计划，在将于今年9月底结束的2013财年内美政府要减少支出大约850亿美元。在政党纷争、政治分裂的现实条件下，美国两党至今未能达成更好的减支计划。这一大规模的自动减支计划在3月1日启动几乎已成定局，国防、教育、医疗以及其他公共服务开支都将被大幅削减。

在自动减支计划即将触发之际，从目前各方的表态来看，似乎其最大的影响还是在于对美国经济增长的拖累方面，市场普遍预期减支计划将拖累美国经济下滑0.5%。

沪铜上周五大幅走低并跌破57000元整数关口，中国制造业趋弱加剧了铜价跌势，加之宏观面上美国自动减支，意大利大选等不稳定因素，铜价近期将继续延续弱势。我们之前建议的空单可继续持有，止盈下移至57000元。