铜价依然有较大回落风险

1.行情回顾
沪铜上周五高开低走，交投活跃度降低，成交量由前一交易日的245438手增至262630手，持仓量由379058手增至384908手。沪铜1304合约上周五开盘价58610元/吨，收盘价58360元/吨，较前一交易日结算价涨0.95%。截至上周五中午上海有色金属网 1#铜报价57400-57650元/吨，升贴水(贴) 220-(贴) 50元/吨。伦铜上周五跌47美元/吨涨至8102美元/吨，库存增225吨至320225吨。

2.消息面

上周美国政界人士在最后一刻达成避免财政悬崖的协议后，总统奥巴马和国会共和党议员在未来两个月将就减支和上调债务上限展开规模更大的预算之争。中国官方12月制造业PMI仍为50.6,与上月持平,但低于路透此前的调查预估值51.0。美国劳工部周五公布，美国12月非农就业岗位增加15.5万个，接近分析师预估的增加16.0万个。美国12月失业率为7.8%，与11月上修后数据持平。美联储曾表示，将维持接近零利率环境以刺激经济成长及就业率，直至失业率低于6.5%且通胀温和。

3.技术分析

伦铜目前再度回到8000上方，但8300一线压力较大，如果短期内无法有效突破则铜价再度回落的可能性很大。沪铜短期技术上也面临59000一线压力位，短期支撑58000，操作上以震荡为主。另外中期来看沪铜受长周期头肩顶形态的颈线（2010年6月8日低点和2011年10月21日低点连接而成）支撑力度较强，而上方上方60000一线重压。下面分析长线趋势，铜价正处于下跌周期的第四调整浪级别；同时从月K线来看，一个巨型头肩顶形态正在形成中，总体上长期看空。

4.结论

在达成避免财政悬崖的协议后，美国政府在未来两个月将就减支和上调债务上限展开规模更大的预算之争。中国官方PMI持平，美国12月非农就业岗位增加15.5万个，符合预期。技术上伦铜承压，若短期不能突破8300的压力位，铜价依然有较大回落风险。铜1304合约今日操作建议--58000至58500区间震荡操作。