沪锌上行承压 下跌空间有限

上海锌期货走势震荡，主力1302合约收15300元/吨,跌5元。展望后市，市场对美国财政悬崖问题能否顺利解决普遍持乐观态度，中国宏观经济数据的企稳迹象也逐渐明晰，预期锌价下跌的空间已不大。

成交方面，基于近期锌价回升，贸易商出货意欲亦甚为强烈，对厂家报价较为松动，但是在现时疲弱基本面下，大多厂家谨慎有余。部分用锌厂家认为现时的锌价已累积一定的升幅，往后在缺乏利好的支撑下，有可能出现回调，现时厂家在等待大跌时再逢低进行大量补货，所以近期的锌实质成交甚至较之前还要冷清。现时进货的厂家基本是按单适量进货为主，追收货款仍是厂家首任。

基本面上，据日本媒体报道，日本三井金属公司于2012年11月22日发布消息称，11月份锌报价每吨上涨了0.50万日元(约合0.0061美元)，改定后价格为每吨20.50万日元(约合0.2490万美元)。其原因是作为有色金属报价指标的伦敦金属交易所(LME)的锌市价有所上涨，日元贬值美元升值的背景持续高涨。此外，月内推定平均价格为每吨19.88万日元(约合0.2415万美元)。

国内方面，6日河南豫光金铅集团有限责任公司2012年度第二期短期融资券募集说明书披露，公司2015年力争使铅锌产量达到120万吨。豫光金铅是世界最大的铅冶炼企业，中国最大的白银生产企业，国内排名第一的铅锌生产企业。2011年豫光金铅集团铅产量全国排名第一，锌产量全国第三，铅锌合计产量全国排名第一。