宽松预期推动 沪铝偏多震荡

　　行情回顾：
　　
　　沪铝昨日略有反弹，尽管隔夜伦铝大幅拉升，沪铝跟涨动力明显不足。主力合约高开15285元/吨，盘中除小幅下调外，基本盘整于15250元/吨，尾盘收于15250元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.13%。
　　
　　整体成交合约略有后移，主力合约由1211移至1212。主力成交略增5119手至14920手，持仓量略增168手至89098手。
　　
　　LME铝价在隔夜美国房地产销售数据回暖的刺激下略有反弹。3月电子尾盘上涨8美元/吨至1875美元/吨，涨幅0.43%。LME库存近期较为稳定。总库存增加2400吨至4912350吨，取消仓单减少7275吨至1738225吨，占总库存比维持在35.38%。
　　
　　现货市场：
　　
　　现货市场铝价跟随期价略有上扬。长江均价和南储均价均上涨30元/吨至15300元/吨，较期货交割价贴水15元/吨。虽然市场普遍认为目前的铝价已处于低位，但受制于下游需求疲软，进货意愿均显不足。加之部分地区天气原因，市场成交较为清淡。
　　
　　海关数据显示，7月中国进口铝土矿138.55万吨，同比减少62.4%，今年1-7月铝土矿进口总量为267.56万吨，同比增加10.06%。印尼铝土矿限制政策依旧严厉，国内铝土矿进口来源向澳大利亚和斐济等地转移。
　　
　　后市展望：
　　
　　隔夜FOMC声明表示，许多成员支持在经济缺乏可持续增长动力的情况下推出QE3；加之美国房地产开始回暖，短期利好消息的刺激将推动沪铝震荡反弹。但基于近期沪铝下游非常疲软，铝价反弹压力较大。关注铝价15300元/吨能否收复。预计震荡区间：[15250-15350]。操作建议：前期多头继续持有，关注15300元/吨能否回归，反弹至15350以上可逢高做空。（华泰长城期货研究所 童长征）