长江铜评：美非农前夕，铜价多空分歧加大

摘要：近期宏观面多空交织，铜价反弹高度受限；尽管近期中国稳增长成为头等议题，且今日中国汇丰7月PMI升至53.1，显示中国经济出 现企稳现象。然市场对短期利好消息仍未消散，全球制造业萎缩，欧美宽松预期回落，欧央行议息令人失望，后市走势等待指引。

　　铜价分析及预测

　　尽管中国传出利好消息，但美联储，欧央行，英国央行均未出台市场预期的宽松政策，全球股市，商品市场闻讯后应声而下，基本金属市 场均出现不同程度的下跌；目前市场将从晚间美非农就业数据中寻求指引，若该数据利好将进一步减弱放缓政策的前景，如果该数据利空，或给美国经济疲软再添佐证。

　　市场走势分析

　　一.伦铜市场

　　昨夜欧央行刺激预期落空，美国失业人数增加令期铜走弱；今日伦铜小幅高开，随后受市场逢低吸纳及中国汇丰PMI利好提振，伦铜震荡走 高，从趋势上看，在美非农数据出炉前，伦铜反弹高度仍有限。伦敦金属（LME）期铜3日亚洲电子盘上涨，北京时间16:26，LME3个月期铜涨60.00至7350.00美元。

　　二.期货市场

　　今沪期铜1210合约开盘54130元/吨，随后冲高回落，截止午间沪铜1208报收于54370元/吨；主力月沪铜1210尾市收于54300元/吨，收盘价 较前一个交易日跌380元/吨，当前月沪铜1208尾市收于54600元/吨，收盘价较前一个交易日跌330元/吨；尾市铜价空头占优明显，市场交投略显清淡，国内持仓量大幅增加，交易量有所上升。

　　三.现货市场

　　据长江有色金属网数据统计显示，3日长江市场现货1#铜价报收于54470元/吨-54520元/吨，较前一个交易日跌550元/吨；上海市场现货1# 铜价报收于54470元/吨-54520元/吨，较前一个交易日跌505元/吨，平水铜成交价格54400-54530跌510元/吨，升水铜成交价格54450-54620跌505元/吨；广东市场现货1#铜价报收于54350元/吨-54550元/吨，较前一个交易日跌600元/吨；华通市场现货1#铜价报收54470元/吨-54540元/ 吨，较前一个交易日跌550元/吨。

　　四.市场动向

　　据长江有色金属网调研报告显示，8月3日佛山废铜价格下调400元/吨，1#光亮铜线的价位在50100元/吨；近期铜价走势较为疲弱，持货商成本较为高企，惜售心态较为浓厚，且目前铜市需求仍显疲弱，用铜厂家开工率依然较低，加之市场购货积极性不高，市场成交量较为有限。

　　行业相关看点

　　1.中科矿业于矿产资源量上，预期铜金属总量达7100万吨，当中含有0.71%铜含铜金属50.3万吨；而Anthill可采资源量达240万吨，当中含 有1.16%铜含2.7万吨铜金属。

　　2.江西铜业(20.45,0.35,1.74%)母公司江铜集团，上周与国内两家冶炼厂签署了一份协议，将共同投资80亿元人民币，建设年产20万吨矿产粗铜和37万吨电解 铜的新增项目。

　　3.铜市需求方面，据悉本周上海市场现货铜到岸价相对于LME铜价的溢价约为每吨50-70美元，低于上周初的90-100美元，受市场担忧中国 需求放缓拖累。

　　4.从权威渠道获悉，目前房地产贷款的潜在风险引起高层高度关注。国务院将派出6个督查组分赴12个省份进行房地产市场督察，房地产贷 款也在检查之列。