长江铜评：铜价窄幅整理等待方向性指引

摘要：近期全球经济增长放缓已成不争的事实，特别是全球主要经济体数据显示均逊于预期；尽管意大利政府已经采取了维护经济稳定和促进增长的举措，但昨日欧元区财政会议就解决欧债问题进展仍显缓慢。随着意大利和西班牙融资成本的增加，欧债危机再次成为市场焦点。

　　铜价分析及预测

　　近日温家宝再次强调决不能让房价反弹，令年内的房地产表现再次蒙上阴影。加之国内6月经济数据疲软，引发了市场对国内经济增速下滑的担忧，但疲软的经济或促使政府出台更多刺激措施稍缓市场情绪。且德国高院拒绝加快批准ESM，令欧债隐忧持续；在全球经济发展放缓的环境下，铜需求前景迷茫，铜价缺乏有力支撑，反弹相对乏力。目前市场关注晚间将公布美国5月进出口数据、5月贸易帐，以及本周五将公布的中国GDP数据。

　　市场走势分析

　　一.伦铜市场

　　因欧元区财长会议进展缓慢及国内原油持续下降令隔夜伦铜收跌，早市伦铜继续低开，随后在美元指数走低及市场空头回补提振下，午后伦铜在中国交易时段维持震荡走高行情，短线伦铜方向不明，伦铜走势较为谨慎，后市走势仍需消息指引。伦敦金属（LME）期铜11日亚洲电子盘上下震荡，北京时间16:32，LME3个月期铜涨6.00至7507.25美元。

　　二.期货市场

　　今沪期铜1209合约低开55070元/吨，随后沪铜(55140,-160.00,-0.29%)横盘整理，截止午间沪铜1207报收于55280元/吨；主力月沪铜1209尾市收于55260元/吨，收盘价较前一个交易日跌140元/吨，当前月沪铜1207尾市收于55450元/吨，收盘价较前一个交易日跌150元/吨；尾市铜价做空动能迹象略显，日内沪铜持仓量有所上升，期铜多日走弱令投资者逢低入市。

　　三.现货市场

　　据长江有色金属网数据统计显示，11日长江市场现货1#铜价报收于55550元/吨-55670元/吨，较前一个交易日跌90元/吨；上海市场现货1#铜价报收于55500元/吨-55630元/吨，较前一个交易日跌165元/吨，平水铜成交价格55500-55560跌150元/吨，升水铜成交价格55550-55630跌 160元/吨；广东市场现货1#铜价报收于55500元/吨-55700元/吨，较前一个交易日跌50元/吨；华通市场现货1#铜价报收55550元/吨-55670元/吨 ，较前一个交易日跌120元/吨。

　　四.市场动向

　　据长江有色金属网调研报告显示，7月11日佛山废铜价格下调100元/吨，1#光亮铜线的价位在50500元/吨；铜价近期价位持续震荡，进入7月中旬废铜市场较为清淡，持货商因手中货源成本较高，惜售心态十分浓厚，现时铜市需求仍未有明显的改善；废铜价格疲态持续时间较长， 废旧市场商家歇业现象增加，建议废铜采购商维持用量即可。

　　行业相关看点

　　1.发改委10日发布通知称，自11日零时起将汽、柴油价格每吨分别降低420元和400元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油（全国平均）每升分别降低0.31元和0.34元。这是2009年成品油定价机制推出后的首次“三连降”。

　　2.全球第四大矿业巨头超达7月10日在华注册成立超达商务服务公司，成立公司主要是希望加大从中国以及其他亚洲国家采购高质量的采矿设备，为其煤业、铜业和镍业在全球的运作服务。

　　3.铜市行业方面，继6月末国外多个机构纷纷下调基本金属价格预估后，7月初美银美林和瑞银集团紧跟其后，其中周二瑞银将2012年铜铝均价预估分别降3%，6%至3.51美元/磅，0.95美元/磅，这将暗示着基本金属未来走势不容乐观。