7月12日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7489  7603  7483  7540  111503  251612  -1010  252350  -925
铝  1910  1916  1895  1901  159511  710109  2596  4811050  -11800
铅  1870  1878  1860  1868  42136  134114  -291  346525  -300
锌  1835  1853  1831  1852  75295  259392  -2479  983075  -2575
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH /18JUL  24934  -2539  46885  -5913  13295  -1791  24204  -3256
19JUL/15AUG  54939  -522  112715  -555  34065  -471  54455  -2996
16AUG/19SEP  62018  646  127942  1232  40466  958  77702  1676
20SEP=L/3MTH  27335  817  49872  3545  19102  1045  31405  240
REST OF SEP  1742  103  2990  -1268  1273  25  2168  1142
01OCT/63MTH  80644  485  369705  5555  25913  -57  69458  715
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  998  890  0  90  444  1208  107873  111503
铝  1065  256  0  0  479  8442  149269  159511
铅  922  862  0  842  0  2414  37096  42136
锌  940  20  0  150  0  3260  70925  75295
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    50
马来西亚    
迪拜    
美国    1075
韩国  200  
意大利    
德国    
瑞典    
铜
土耳其    
42050 日本    
马来西亚    1500
荷兰    3400
新加坡    2000
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    4900
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
1790550
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国  1325  
马来西亚    3900
韩国    
土耳其    
锌
日本    
195250
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    225
英国    75
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
 
 
 
 
 
铅
新加坡    
46950 美国    
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312
2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966 2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
2012-3-13  43424  34352  18188  75104  82186  136716  134726  14252  16242  150968  9072
2012-3-20  48835  36560  19261  72827  81578  140923  137399  13471  16995  154394  12275
2012-3-27  44370  36296  21151  71533  77823  137054  135270  14983  16767  152037  8074
2012-4-3  48178  38649  21696  71108  78085  140982  138430  15587  18139  156569  9529
2012-4-10  41312  40893  19985  68891  66807  130188  127685  18280  20783  148468  419
2012-4-17  41012  39755  20599  84347  75969  145958  136323  13161  22796  159119  1257
2012-4-24  38687  36365  21860  86726  76668  147273  134893  11983  24363  159256  2322
2012-5-1  41404  37514  14451  77181  70533  133036  122498  11205  21743  144241  3890
2012-5-8  42919  39388  13391  78539  71298  134849  124077  9734  20506  144583  3531
2012-5-15  41857  45715  13127  81899  67274  136883  126116  11051  21818  147934  -3858
2012-5-22  40184  50282  16922  82296  60264  139402  127468  10787  22721  150189  -10098
2012-5-29  40639  52277  17621  80418  56171  138678  126069  10016  22625  148694  -11638
2012-6-5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012-6-18  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012-6-19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012-6-26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012-7-3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
 
期铜尾盘上涨,在美联储会议记录公布前收升
 
* 镍触及两年半低点,因不锈钢需求疲弱
* 在美联储会议记录及中国第二季增长数据公布前交投清淡
铜价周三上涨逾 1%,因寄望下午公布的美国联邦储备理事会(美联储,FED)6 月会议记录将
暗示即将推出更多刺激措施扶助疲弱的美国经济.
铜价没有跟随欧元走势,在铜市尾盘,欧元兑美元回吐升幅,反而期铜跟随诸如原油等和成长
息息相关的其它资产的升势.倍受关注的美联储会议记录将在18:00 GMT公布.
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
12604.53  -48.59  2887.98  -14.35  5664.48  0.41  6453.85  15.52  3157.25  -18.16
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0242  0.0057  1.55  -0.0020  1.2241  -0.001  79.668  0.261  6.3684  0.0025
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
290.79  2.14  83.46  0.07  1575.7  -4.1  85.14  1.23  1146  -16
 
 美股盘后─美股盘后─Fed 未暗示另一波量化宽松政策 道琼收低 48 点
 
联邦准备理事会(Fed)最近的会议记录并未暗示，很快将推出另一波量化宽松政策，美
国股市周三因而收低。但尾盘自低点反弹，削减跌幅。
投资人希望央行官员能提出另一波量化宽松政策(QE3)的迹象，但 Fed的会议记录却显
示央行担忧风险。
道琼工业平均指数收低 48.59点或 0.38%至 12604.53。
Nasdaq 指数收低 14.35点或 0.49%至 2887.98。
S&P 500指数收低 0.02 点至1341.45。
费城半导体指数收低3.34 点或0.92%至 359.67。
投资人亦持续消化欧洲最近的行动。在向国会发表的演说中，西班牙总理 Rajoy说，西
班牙将透过降低政府支出与加税，在不到三年时间，削减赤字 650 亿欧元(796 亿美元)。要
达到削减财政赤字目标，需要撙节措施与更佳的效率，他说。
「我们将大幅裁减公共机构的数量，」Rajoy承诺道。
周一晚，欧洲各国财长同意，于月底前，提供西班牙300 亿欧元，协助为其艰困的银行
业纾困。西班牙10 年期公债殖利率近几周游走于危险的7%水平，周三则下降至6.59%。
周二，美国股市收低。担忧企业季报不如预期，投资人感到紧张。
周三，没有重要企业季报公布。本周稍后，摩根大通与富国银行将公布季报。
世界市场：欧洲股市收盘错综。英国 FTSE-100 指数下跌 0.1%，法国 CAC-40 指数下滑
0.5%，德国DAX 指数则收高 0.2%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数收高 0.5%，香港恒生指数上涨 0.1%，日经指数则下
跌 0.1%。
经济：美国5 月贸易赤字下降至 487 亿美元，小幅低于预期。4 月赤字为 501亿美元。
一如预期，美国 5 月趸售库存上升0.3%。
企业：摩根大通将于周五公布季报，预期该银行将公布，目前为止，伦敦鲸交易员造成
的损失有多大。华尔街日报周三报导，该银行将列名犯错的主管，并收回他们的股票，价值
成百上千万美元。
汇率与商品：美元兑日元上涨，但美元兑欧元与英镑小幅下跌。
8 月原油上涨 1.90 美元，收于每桶 85.81美元。
8 月黄金期货下跌 9.30美元至每盎司 1571.60美元。
12 月玉米期货上涨 4.3%至每英斗 7.48美元。美国农业部说，因中西部干旱，今年玉米
产量平均每英亩仅 146英斗，美国农业部 6 月预估为每英亩产量 166英斗。
公债：美国 10年期公债价格持平，殖利率报 1.50%。 
欧股盘后─交易清淡 待 Fed 会议纪录 零售股跌 泛欧跌0.4%
 
欧股周三  (11 日) 交错收低，Burberry Group PLC公布销售成长下降后，零售股下跌，
但另一方面，西班牙经过新一轮撙节措施后，借款成本压力舒缓，股市上涨。
泛欧道琼 Stoxx  600指数交易时间在小涨和小跌中波动，终场收低 0.01 点或不到  0.1%
至  255.59。
马德里 CM Capital Markets资深股市销售交易员 Predrag Dukic表示：「成交量相当低，
交易员现在不会采取什么立场，他们不看涨也不看跌，就是先退后一步，在旁等待，但是很
难预料接下来会发生什么事情。」
今日下跌最明显的个股包括股价重挫 7.4%的奢侈品零售商 Burberry  Group  PLC
(BRBY-UK)，该公司表示因经济状况充满挑战，第一季营收成长下滑。
西班牙 IBEX  35 指数上涨  1.2%至  6805.90。为达成预算削减的新目标，该国总理
Mariano Rajoy宣布  650 亿欧元(790 亿美元)的新撙节措施。
此举大致符合预期，但Dukic指出，增值税(VAT)自 18%提升至21%令人意外，因为先
前预期 VAT仅提升至 20%。
Dukic：「市场认为这些撙节措施就是我们所需的，欧元也可能不会崩溃了，在这些水平
上，任何事情都是正面的，西班牙股市非常便宜，任何你可以坚持下来的事情都是激发这股
雀跃的因素。」
但他补充，从让西班牙返回正轨的长期展望来看，施行进一步撙节措施却只会让事情更
糟。「这会让西班牙陷入更深的衰退，电价会持续上涨，接着 VAT也会上涨，购屋的税务减
免已经没了，而公共产业失业救济金也遭削减，这意味着大众手里的钱变少了，支出和成长
也都会下滑。」
根据电子交易平台 Tradeweb，西班牙 10 年期公债殖利率下降 27个基点至 6.53%。
此外，《华尔街日报》报导，根据银行纾困协议草案，西班牙恐须将银行的控制权外放
给欧洲，才能换取欧洲提供纾困资金给其银行业。
西班牙  BBVA SA(BBVA-ES)上涨  2.3%。野村将该公司股票评等自「减持」提升为「买
进」；Banco Santander SA (SAN-ES)上涨  1.7%。
投资者等待美国 FOMC 的 6 月份政策会议纪录，寻找是否有 Fed 推行更多刺激方案以
加强成长的暗示。
美股周三大致走低。
英国  FTSE  100 指数小涨，收 5664.48。石油价格上涨带动石油公司股票上涨，Royal
Dutch Shell PLC (RDSA-UK)和 BG Group PLC (BG-UK)均上涨  1%。 法国奢侈品零售商 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton 和旗下品牌包括Gucci的  PPR
SA (PP-FR)公司今日均与 Burberry  一样走跌，前者跌3.2%，后者收低 3.5%。
奢侈品产业中，Burberry Group PLC (BRBY-UK)下跌2.6%、法国LVMH Moët Hennessy
Louis Vuitton SA (MC-FR)下跌 1.7%。
法国 CAC 40指数收低 0.6%至 3157.25。大型银行股支撑该指数不再下跌，BNP Paribas
SA   (BNP-FR)上涨 1.5%、Credit Agricole SA   (ACA-FR)上涨  1.6%。
德国股市方面，运动品零售商Adidas AG (ADS-DE)下跌  1.7%，为大盘下挫幅度最大的
个股。德国  DAX 30 指数下滑  0.2%至  6453.85。
然而，德国公用事业股上涨，RWE AG (RWE-DE)上涨  1.6%、E.ON AG (EOAN-DE)上
涨 2.1%。
 
美国债市─10 年期公债收益率降至纪录低位附近,公债标售获旺盛需求
 
美国指标10年期公债收益率周三跌至纪录低位附近,此前政府标售210亿美元公债,获得
直接从政府购债投资者的旺盛需求.
公债得标利率创下1.46%的纪录低位,但结果意外强劲,暗示市场对美国公债需求旺盛,尽
管收益较低,但它们是避险投资.
分析师称,周三公债标售顺利可能将动摇周四 30年期公债标售的买家.
交易商被所谓直接投标者部分挤出交易,这些买家包括大型资产管理经理及其他可以直
接从财政部购买公债的投资者.
这些直接买家在公债标售中购买了 45.6%的公债,创下纪录高位,而交易商购买数量占比
为 14.1%,创下纪录低位.此次公债得标利率较标售前低逾四个基点.
"明天的公债标售可能会麻烦重重,因为交易商参与意愿将降低,"纽约道明证券利率策略
师 Richard Gilhooly称.
美国 10年期公债 US10YT=RR收益率在公债标售后一度跌至1.45%,较纪录低位仅高一
个基点.此后反弹至公债标售前的大约 1.50%左右水平.
30 年期公债 US30YT=RR 收益率尾盘报 2.59%,公债标售后一度跌至 2.56%的低位.此年
期公债收益率略高于6 月 1 日创下的 2.51%纪录低位.
美国公债对美联储会议记录几乎没有反应.美联储周三公布的 6 月会议记录显示,美联储
决策者认为有进一步购买公债以刺激经济的可能性,但只有经济状况进一步恶化才能促使决
策者们达成共识.
一些决策者担心进一步购债可能将对公债市场产生负面影响.
一些分析师称,美联储两次购债举动和卖短买长操作降低了市场的流动性. Gilhooly称,流动性下降可能是周三公债标售中买需旺盛的一个原因.
一些投资者利用公债标售的机会建立大量部位,这可能对公债价格产生了较大影响.
人们对欧债危机的担心亦提振了美国公债的需求,因投资者寻找欧元区国家公债的替代
品,他们担心欧元以及危机在该地区的进一步蔓延.
"市场对美国公债的需求非常旺盛,这是全球竞逐安全资产,"纽约瑞信利率策略师 Carl
Lantz 称.
 
能源盘后─库存减少程度大于预期 纽约期油涨 1.5%
 
纽约期油周三  (11 日) 收高，系因美国供应报告显示原油供应量较预期减少，且美国
Fed会议纪录透露不可能推出更多刺激方案。
纽约 8 月期油上涨 1.23 美元或  1.5%，至每桶  85.14 美元。在库存报告和 Fed 会议纪
录公布后，该期油价格自每桶85.43 美元缩减。
然而，此价格已较周二每桶下跌2.08 美元且收在一周多最低点的表现改善。
Fed会议纪录显示，央行不太可能推出第三轮量化宽松(QE3)。
周三稍早，能源信息署(EIA)公布 7 月 6 日止的一周，原油库存减少 470 万桶，根据普
氏能源的调查，分析师先前预期仅减少150 万桶。
EIA也公布上周汽油库存增加 280万桶，蒸馏油库存增加310 万桶。根据普氏能源的调
查，分析师原预期前者增加 60万桶，后者增加 100万桶。
投资者首先注意到的是汽油和蒸馏油库存较预期增加的情形。
肯塔基 Summit Energy分析师 Matt Smith表示：「虽然因提炼增加，原油库存减少程度
大于预期，但也意味着制造出来的产品多于预期。」他补充，除此以外，汽油和蒸馏油需求
也较上周减少。
8 月份交割的汽油期货上涨  2美分或 0.8%，收每加仑  2.77 美元。
8 月份交割的热燃油期货上涨  4 美分或1.6%，至每加仑 2.76 美元。
欧洲交易时间内，石油输出国组织(OPEC)下修 2013 年全球石油需求预期至每桶 80.2
万桶，但维持今年的需求预期在每日 90万桶不变。
OPEC表示：「全球经济复苏的速度不明确，这是造成全球石油需求不明确的主因。」
EIA周二下修对今明两年全球石油需求成长的预期。
其他能源期货方面， 8月交割的天然气期货上涨  12美分或  4.2%， 收每百万 Btu 2.85 美
元，为天然气自 6 月18 日以降最大单日涨幅。该期货在过去 14个交易日中有 10日收高。
 
贵金属盘后─等待 Fed 会议记录 黄金收低 4.10 美元
 黄金期货周三收低，盘中走势震荡，投资人大多于场外观望，等待联邦准备理事会(Fed)
公布 6 月会议记录，找寻进一步放宽信用的线索。
黄金场内交易于会议记录公布前，便已收盘。
纽约 8 月黄金下跌 4.10美元，或 0.3%，收于每盎司 1575.70美元。
会议记录公布后， 电子盘交易中， 黄金价格持续下跌。 8月黄金最近价位报每盎司1573.10
美元。
众人期待的会议记录显示，Fed推出另一波量化宽松措施的可能性已减少，对黄金构成
压力。
但其他金属期货表现较佳，铜涨势领先。
分析师说，黄金交易清淡，走势受到 Fed消息的影响。
周二，黄金下跌 0.6%，美元上涨及欧元区担忧重燃，带来压力。
分析师说，欧洲债务危机未解，全球经济恶化，美国企业季报可能不佳，预期黄金市场
可能进一步走低。
过去二年，黄金多被视为是风险性资产，而非安全港资产，大多随美国股市走势。
9 月铜中场反弹走高，终场收高 5 美分，或 1.5%，至每磅3.45 美元。
9 月白银上涨 14 美分，或 0.5%，收于每盎司27.02 美元，削减了早场涨幅。
HSBC银行分析师将2012 年白银价格目标由每盎司 34美元调降至 31 美元。
9 月钯金上涨 6.35 美元，或 1.1%，至每盎司 582.95 美元。10 月白金上涨 1.90 美元，
或 0.1%，至每盎司 1431.60美元。