上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评

铜：隔夜，西班牙国债拍卖结果却好于市场预期，欧盟官员称希腊将与欧盟重新谈判援助计划条款，提振欧元大幅攀升，另一方面，美国稍晚公布5月新屋开工仍表现疲弱，在近几周一系列令人失望的经济数据后对美联储将进一步放宽货币政策的期望升温，美元完全回吐前一交易日涨幅，美股因市场人气改善上涨近1%，伦铜一改亚洲盘的疲弱态势，转而上行，并收报近高位7608美元/吨。今日伦铜开7585美元/吨。日内市场普遍关注今晚G20会议以及美联储议息会议结果，美元日内小幅回调，支撑铜价亚洲时段表现企稳，不过由于伦铜日内交投偏淡，依旧控制在于7560美元/吨-7600美元/吨之间窄幅运行。亚洲金融市场交易时段结束后，美元止跌，伦铜开始逐步转为下行。截至北京时间16:30，伦铜7567美元/吨，美元81.43。今晚公布经济数据有限，市场焦点将集中于美联储议息会议结果，如美联储仍未能在经济数据疲弱的情况下实施市场预期的宽松政策，伦铜将向下寻求5日均线7530美元一线支撑。

隔夜伦铜企稳攀升，令今日沪期铜1210合约高开120元/吨，开盘价55050元/吨。午前，沪期铜在多空争夺下紧紧围绕日均线55100元/吨附近整理，区间仅在50元/吨左右，午后伦铜企稳，沪期铜整理重心上抬至55200元一线后继续盘整，触高位55330元/吨，不过A股失守2300点仍对铜价上行之路产生抑制，尤其尾盘时段前五分钟，大量短多平仓，令沪期铜瞬间转涨为跌，并错失55000元关口，下探日内低位54860元/吨，最终主力合约收报54910元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.04%。仓量方面，主力合约成交量增加19524手，持仓量增加6148手，成交总量减少18434手，持仓总量减少9200手，下方30日均线支撑急待测试。

现货市场，沪期铜窄幅整理，持货商继续坚挺升水报价，现铜升水维稳，报价升水250元/吨至升水320元/吨，平水铜成交价格55940-55980元/吨，升水铜成交价格55980-56040元/吨，日内现铜供应较昨日增多，逢低仍有中间商收货，下游5万6消费受抑，成交仍以中间商为主。午后沪期铜重心抬升，现铜升水仍处于午前水平，令市场成交价完全站于56000元上方，在56000元/吨-56100元/吨，消费已明显进一步趋淡。

铝：为期两天的美联储6月议息会议今晚将出结果，市场在FOMC政策声明公布前保持谨慎，因预期将推出宽松政策以提振低迷经济，亚洲时段美指承压窄幅震荡下行。然而投资者缺乏追多积极性，伦铝未改8连阴疲势，亚洲时段胶着于1922-1930美元/吨，上方受阻5日均线压力显著，欧洲盘初跳水下挫，仍有刷新周内新低可能，测试1900美元/吨支撑性。最新伦铝库存减少2500吨至4858075吨。

今日沪期铝主力1209合约低开于15690元/吨，早盘胶着于日均线触低15640元/吨，独跌基本金属，午后在空头平仓了结助推下反弹，有效收复日内失地，最终报收15755元/吨，较上一交易日持平，持仓减少1434手至98738手。空头抛压情绪减弱转而了结观望，提振沪期铝主力返升至15700元/吨之上，市场寻求美联储议息会议结果指引，若出现利多则有望上测15800元/吨压力。

今日上海现铝市场主流成交集中于15720-15740元/吨，低铁铝价格在15790-15810元/吨。空头倍受青睐沪期铝独跌拖累现铝价格继续大幅跟跌，持货贸易商逢低惜售情绪升温推动升水扩大至50元/吨，主流成交再创年内新低，然而下游虽有询价但实际成交有限，随沪期铝收窄跌幅市场难觅低价货源，供需双方观望情绪渐浓。午后沪期铝当月顶部重心上移，推升持货贸易商惜售情绪，报价基本以平水跟进，集中在15740-15760元/吨，由于中间商难觅低价货源，供需双方观望气氛浓郁，市况呈有价无市。

铅：隔夜伦铅受G20领导人承诺为提振全球经济将向IMF提供对抗危机新贷款的承诺，市场情绪得到缓解，收1913美元/吨涨17美元/吨。今日亚洲交易时段，伦铅自1907美元/吨开盘后，由于市场静待夜间美联储政策声明，市场相对较为谨慎，伦铅窄幅运行于1900-1918美元/吨区间。

隔夜受G20峰会有更多援助消息流出外盘呈上涨趋势，但今日开盘后沪期铅反应平淡，跟涨力度有限，自15050元/吨开盘后，日内窄幅运行于10、20日均线之间，波动幅度仅25元/吨，收于15065元/吨涨60元/吨。成交量减少66手至56手，持仓量减少22手至2156手。

日内沪期铅窄幅运行，现货市场因临近端午小长假，贸易商出货意愿较积极，市场报价较多，南方、水口山15130元/吨，对期铅主力升水60元/吨，汉江铅15070元/吨、蒙自15080元/吨左右，沈铅、个旧15050-15060元/吨，但下游反应不积极，备货意愿并不明显，成交一般。

锌：昨日亚洲时段伦锌开于1888.5美元/吨，开盘后小幅上涨早市基本围绕1883-1896美元/吨区间窄幅盘整，欧美时段，美元小幅走高，伦锌受此影响，短暂触及1872美元/吨的近期低点，之后，G20会议传出利好消息，伦锌大幅上扬，在接近收盘时一度触及1899.8美元/吨日内高点，短暂摸高后小幅回落，最终收报于1899美元/吨，涨17美元/吨。今日亚洲时段，因市场对于美联储会议或有可能推出进一步宽松政策预期升温，美元日内走低，逐步下探，81点关口恐难以守住，伦锌日内多围绕1890-1900美元/吨区间盘整，午后小幅推高触及1900美元/吨后迅速滑落，探低1883美元/吨。

国内方面，今日沪锌主力1209合约开于14910元/吨，开盘后受隔夜利好消息影响，小幅拉升并触及14965元/吨日内高点，因上方压力较大，短暂摸高后小幅回落，早盘基本盘整于14900-14930元/吨区间，午盘国内A股率先下挫，致使沪锌跟跌，探低于14880元/吨日内低点，午后开盘，沪锌攀升，收回部分日内失地，多围绕14910-14940元/吨区间窄幅盘整，最终收报于14930元/吨，涨25元/吨，涨幅0.17%，成交量减12424手至29670手，持仓量减5078手至147174手，远期来看，1210合约渐显活跃，日增仓量增3612手至108934手。

现货方面，今日沪锌主力1209合约直接开于5日均线上方，早盘0号锌对主力合约贴水至100-120元/吨附近，成交集中于14810-14830元/吨区间，午盘期锌下挫0号锌对主力合约贴水至90元/吨附近，成交集中于14800元/吨附近，1号锌报至14770元/吨附近，因市场比较关注夜间美联储公布的议息记录，是否会推出QE3，市场普遍信心不足，今日贸易商保持出货积极性，临近端午小长假，但下游并未出现集中备货现象，成交情况较昨日无明显变化。

锡：隔夜伦锡开盘19550美元/吨，最高触及19625美元/吨，最终收于19600美元/吨，涨50美元/吨。今日伦锡开盘19600美元/吨位于5日均线上方，亚洲时段开盘后震荡于19450-19700美元/吨，关注今晚美联储议息会议，继续关注伦锡下方支撑位19450美元/吨。当前库存12115吨，较少60吨。

沪锡市场，今日主流成交区间150000-151500元/吨，价格较前两个交易日均持平。市场成交十分清淡。因本周外盘走势不明朗，主要呈盘整的状态，令现货市场价格主要集中于150000元/吨的位置，各品牌价格趋于平稳。南山、金海、云亨主流成交于150000元/吨，少量云锡成交于150500-151500元/吨。

镍：今日为期两天的G20峰会结束，会议并未能达成实质举措，对于欧债问题的进一步讨论，将留待本月底举行的欧盟峰会。亚市西班牙10年期国债收益率下跌5个基点至6.91%，意大利10年期国债收益率下跌5个基点至5.84%，对市场短期提振；但随后公布的意大利工业订单和工业销售数据均差于前置，伦镍在多空胶着争夺的情况下围绕开盘价17050美元/吨窄幅震荡。晚间市场焦点将转向美联储议息会议，美联储可能在本次会议上延长扭曲操作施行时间或选择其他控制长期国债的方法，同时也不排除推出QE3的可能。若美联储从两种方法中择其一实施，美指都有可能承压下行，伦镍价格则会有所上涨；特别是如果美联储考虑推行QE3，那么美指将有可能大幅跳水，伦镍价格也将出现较大的上涨。

技术面伦镍近两日成交量上升、持仓量下降的同时价格上升，有空头积极平仓的迹象，短期内价格或会保持坚挺。日图中5日，10日和30日均线黏连在16850美元/吨处，支撑力度较强。且经过周二的上涨，伦镍RSI指标进入买区，K线主体也进入布林上轨。因此短期内伦镍技术面呈现强势姿态，或有短期推涨的意愿。

沪镍市场，今日市场金川镍主流成交价124500-147000元/吨，俄镍121800-122100元/吨。尽管昨日伦镍涨幅超过400美元/吨，但市场反应平平，需求低迷使得现货价格上涨乏力，市场交投也非常清淡。临近端午节假期，市场没有出现任何大规模补库备货的迹象，不难看出目前下游不锈钢企业的低迷。有市场人士称，随着用电高峰的临近和不锈钢消费淡季的到来，下游需求明显缩量，市场心态颇为消极，厂商担忧不锈钢市场后市；5月以来，不少民营不锈钢厂选择了减产、检修，镍需求量不断减少。