中财期货：静待联储会议结果，沪铜收阴铝价反弹

【行情简析】
受隔夜外盘提振，沪铜Cu1210合约周三高开于55050，开盘后窄幅整理，午后开始震荡走高，并于14:40上探当日高点55330，尾盘跳水，收盘前下探当日低点54860，最终报收于54910元/吨。较前一交易日结算价下跌20元，跌幅0.04%。成交量共计31.7万余手，较前日增量1.9万余手，持仓量共计19.7万余手，较前日增仓6148手。
沪铝Al1209合约周三高开于15690后小幅盘整，其间于10:10下探当日低点15640后反弹，震荡盘升,11:12开始冲高，于11:20上探当日高点15775后短暂回落，而后继续震荡走高，最终报收于15755元/吨。较前一交易日结算价无涨跌。成交量共计1.4万余手，较前日增量3286手，持仓量共计9.8万余手，较前日减仓1434手。
【现货概况】
现货市场方面，根据国内长江市场当日10:45报价，铜现货价格为55920～56020元/吨；升水230～升水330元/吨。铝现货价格为15720～15760元/吨，升水10～升水50元/吨。
沪期铜窄幅整理，持货商继续坚挺升水报价，现铜升水维稳，供应较昨日增多，逢低仍有中间商收货，下游5万6消费受抑，成交仍以中间商为主。
空头倍受青睐沪期铝独跌拖累现铝价格继续大幅跟跌，持货贸易商逢低惜售情绪升温推动升水扩大至50元/吨，主流成交再创年内新低，然而下游虽有询价但实际成交有限，随沪期铝收窄跌幅市场难觅低价货源，供需双方观望情绪渐浓。
【库存提要】
LME最新公布的铜库存较前日增加2550吨至251675吨；铝库存较前日增加10975吨至4860575吨。LME基金属仓单注销情况：铜28375吨，注销比例11.27%；铝1811950吨，注销比例37.28%。伦铜库存继昨日小幅回落后重又反弹，总体维持升势，注销仓单基本持稳于11%左右；伦铝库存继续走升，基本平稳，注销仓单依旧高企。
【市场分析】
路透社消息，美国商务部周二公布，5月房屋开工年率降至70.8万户，略低于分析师预估的72.0万户；美国5月新建许可跳增7.9%，年率为78万户，为2008年9月以来最高，且远高于分析师的预估。尽管美国5月开工房屋年率下降，但完全是多户住宅开工情况下滑21.3%所致，而通常这项波动颇大的数据会大幅修正；而建筑许可的大幅上升，暗示初露头角的楼市复苏仍在持续。美国房地产业的数据向好，表明美国经济复苏的动能虽仍不足，但楼市正获得动力，成为相对闪耀的领域，同时，亦在一定程度上抚慰了投资者近段时间来因为欧元区问题而时时纠结的情绪，提振铜铝在一段时间内走高。
目前，市场目光聚焦于美联储利息政策会议的结果。但正如笔者此前所言，美联储推出QE3或者类似刺激政策的可能性不大。而美国房地产数据向好表明美国楼市正在获得动力。在这种情况下，笔者认为，莫说美联储切实推出宽松政策，就连放出“宽松风声”的可能性都不太大。而从沪铜收盘前的“跳水”来看，市场对于QE3亦不敢抱有太大信心。
【后市展望】
国内外总体经济形势依旧疲弱，目前的关键点是美联储利息政策会议的结果。在目前情况下，不需要美联储宣布推出QE3，只要放出一定的风声，便能令铜价在短期内有所反弹。但若联储主席贝南克仍保持此前一惯的那种含糊其辞的论调，那么后市铜价料将下挫。技术面上看，沪铜日线高开低走，在30日均线处获得支撑；MACD向上，红柱略有延长；KDJ依旧向上，J值止跌企稳。短线和中线指标均偏强。若美联储政策会议后放出关于宽松政策的风声，则操作上可考虑日内短多；否则依然建议轻仓空单持有。
盘面上看，沪铝日线高开高走，重回布林带内，在5日均线处承压；MACD平缓向下，绿柱缩短；KDJ金叉收敛，J值反弹上破20一线。短线指标走强，中期趋势不明。仍建议日内操作，高抛低吸。